Tema 11: El sistema financiero español

Orden de la presentación Introducción y definiciones Los activos financieros Los mercados financieros Los intermediarios financieros Bancarios No bancarios Regulación y competencia del sistema bancario Del Banco de España al Banco Central Europeo

1. Introducción Sistema financiero: conjunto de instituciones, medios y mercados que canalizan el ahorro desde las unidades económicas con superávit hacia las unidades económicas con déficit.

1. Introducción: definiciones Gasto > Renta Gasto < Renta Unidades con superávit: -Familias, -Empresas -Administraciones Ahorro Unidades con déficit: -Familias, -Empresas -Administraciones Inversión

1. Introducción: definiciones Activos financieros: títulos emitidos por las unidades económicas de gasto...pasivo para el emisor y activo para el tenedor. Ahorradores y demandantes de fondos....contacto directo. No siempre es posible (?) Contacto indirecto: intermediarios financieros. Transforman los activos.

1. Introducción definiciones tres conceptos básicos: Activos financieros Mercados financieros Intermediarios financieros

2. Los activos financieros Características activos financieros Liquidez: conversión en dinero Riesgo: el emisor no cumple con las cláusulas de amortización Rentabilidad: capacidad para producir intereses u otros rendimientos

3. Los mercados financieros Clasificación de mercados Monetarios / de capitales Primarios o de emisión / secundarios Renta fija / renta variable

4. Intermediarios financieros Clasificación de intermediarios Bancarios ( pasivos = dinero) Bancos Cajas de ahorros Cooperativas de crédito No bancarios: EFC Instituciones especializadas: sociedades de crédito hipotecario, entidades de financiación, leasing, factoring

4. Intermediarios financieros: 4.1 La banca Generalidades Naturaleza: S.A. Capital divido en acciones. Grupo más importante de los tres intermediarios financieros Las crisis bancarias y el FGD Órgano de representación: Consejo Superior Bancario

4. Intermediarios financieros: 4.1 La banca Características de la banca española Elevado grado de concentración BSCH / BBVA / Banco Popular Estrecha vinculación con las empresas industriales Presentes en el accionariado de las grandes empresas industriales, energéticas y de telecomunicación: ¿consecuencias?

4. Intermediarios financieros: 4.1 La banca 3) Rentables y solventes: superan a la UE en todos los conceptos Rentabilidad y solvencia consecuencia de la apertura, la competencia y el trabajo de supervisión del BE Conceptos que miden la rentabilidad y el riesgo España UE Rentabilidad 14,1 10,5 Crédito dudoso/ crédito total 0,71 3,05 Provisiones (% de créditos dudosos) 303,7 72,90 Coeficiente de solvencia (recursos propios / activo ponderado) 11,7 11,5 Ratio de eficiencia (costes operativos / ingresos) 54,4 63,7

4. Intermediarios financieros: 4.1 La banca Internacionalización de la banca española Líderes en Hispanoamérica Expansión en Europa ( Santander- Abbey) Otros rasgos: Elevado número de oficinas De las más informatizadas de occidente

4. Intermediarios financieros: 4.2 Las cajas de ahorros Naturaleza: Fundaciones. No tienen acciones. No pueden ser compradas. No reparten beneficios Obligatoriedad de la obra social Órgano rector: La CECA

4. Intermediarios financieros: 4.2 Las cajas de ahorros Características Muy enraizadas en España. Banca de tenderos. Reducidas en número: proceso de concentración Ganando terreno a los bancos en todos los aspectos Superiores a los bancos en la captación del ahorro de las familias

4. Intermediarios financieros: 4.2 Las cajas de ahorros Participan – al igual que los bancos- en los accionariados de las principales compañías españolas. Innovación en la obra social

4. Intermediarios financieros: 4.3 Las cooperativas de crédito Naturaleza: cooperativas sirven a los socios Poco importantes cajas rurales/ no rurales Origen: gremios

5. Regulación y competencia del sistema financiero Antes de la liberalización. Años 60: control... Tipos de interés Coeficientes de inversión Limitación expansión Sistema ineficiente

5. Regulación y competencia del sistema financiero La liberalización: apertura de sucursales (1974 bancos/ Cajas 1989) Coeficientes de I:....92 Liberalización tipos de i Homogenización de entidades Autorización banca extranjera 1978 Resultado: más eficiencia

5. Regulación y competencia del sistema financiero El Mercado Único Europeo en 1993 significó un incremento de los niveles de competencia... Licencia única de servicios financieros Libertad de circulación de capitales

5. Regulación y competencia del sistema financiero ¿cuál es el grado de integración de la banca extranjera? ¿Por qué? 1) red de sucursales 2) conocimiento de los clientes 3) idioma/cultura 4) Costes de sustitución para el cliente... Solución: comprar otros bancos (Zaragozano) Internet: banca on-line

6. Del Banco de España al Banco Central Europeo: instituciones SEBC (sistema europeo de bancos centrales) BCE + los 15 BC (ahora 25) Eurosistema: BCE + los 11 BC del euro El Banco de España

6. Del Banco de España al Banco Central Europeo: funciones del Banco de España a) Ejecutar la política monetaria del BCE b) Emitir moneda c) Cambio de divisas d) Poseer reservas y metales preciosos e) inspección, control y supervisión de las entidades de crédito f) Asesora al Gobierno, elabora y publica estadísticas, investiga…

6. Del Banco de España al Banco Central Europeo: la política monetaria del BCE > Objetivos del BCE: 1º) Control de la inflación 2º) Crecimiento económico > Medios: MV = PQ (ecuación de Fisher) M: masa monetaria V: velocidad del dinero P : precios Q: producción

6. Del Banco de España al Banco Central Europeo: la política monetaria del BCE ∆M. c = ∆P > Procedimiento: Se observa la evolución de M3 Si ∆M3 > 4,5% entonces… Si ∆M3 < 4,5% entonces… >Instrumentos: a) Subastas de dinero b) Facilidades permanentes c) Coeficiente de caja