iv.- PRESUPUESTO DE INVERSIÓN Consultores Acuícolas y Pesqueros S. C. Marzo de 2012 * Material modificado del Curso Capacitación “Diseño y Elaboración de Proyectos” INCA Rural, 2007

Importancia En la formulación de proyectos se elaboran los presupuestos pro-forma para expresar en forma ordenada los costos (egresos) y los beneficios (ingresos) que se originan durante la vida útil o periodo de análisis del proyecto. Los presupuestos de egresos expresan las necesidades para la realización de estudios, instalación y operación del proyecto. Los presupuestos de ingresos expresan los beneficios que se obtendrán en cada periodo de operación del proyecto.

Recursos disponibles + Inversiones =Valor del proyecto El valor de un proyecto lo constituye la suma de los recursos con que cuenta la organización y que son utilizados por el proyecto, más las inversiones adicionales a realizar. En el caso de organizaciones que surgen con el proyecto, el valor del proyecto equivale a las inversiones a realizar.   Recursos disponibles + Inversiones =Valor del proyecto Si la empresa u organización es de nueva creación: Inversiones=Valor del proyecto

INVERSIONES Las inversiones solo incluyen los recursos adicionales que serán utilizados para cubrir todos los conceptos necesarios para operar el proyecto, los cuales se pueden clasificar en los siguientes tres rubros: Inversiones fijas Inversiones diferidas Capital de trabajo

La inversión fija incluye los bienes y mejoras territoriales que se ocupan durante la vida útil del proyecto y que no son motivo de transacciones corrientes. Las inversiones fijas sirven para generar producción de varios años por lo que el costo del desgaste anual suele considerarse mediante las depreciaciones. Las inversiones fijas pueden incluir la adquisición de terrenos, maquinaria, equipo, vehículos, obra civil, instalación eléctrica, hidráulica, sanitaria, etc. Algunos componentes de la inversión fija tienen una duración inferior a la del proyecto. En estos casos son re-adquiridos mediante una re-inversión

La inversión diferida comprende los gastos por derechos y servicios que son indispensables para la iniciación del proyecto. Estos gastos no pueden atribuirse a un año de operación en particular, sino que se deben amortizar en un plazo más largo. Dentro de estas inversiones se incluyen fundamentalmente:

1. Los costos de los estudios de pre-inversión (técnicos, comerciales o factibilidad). 2. Gastos de experimentación para el desarrollo del producto o pago de patentes. 3.  Gastos de puesta en marcha (pruebas de equipo, capacitación, etc.). 4. Gastos de constitución y obtención de permisos (concesiones). 5. Todos los gastos pre-operativos (administración, teléfono, papelería, etc.). 6.   Derecho de uso de franquicias. 7.   Contrato de teléfono, electricidad, etc. 8.    Intereses pre-operativos.

El CAPITAL DE TRABAJO se define como la diferencia aritmética entre Activo Circulante y el Pasivo Circulante. Para efectos prácticos, son los recursos que requiere una empresa para su operación una vez efectuadas las inversiones fijas y diferidas; se requiere siempre al inicio de la operación del proyecto. Activo Circulante: se compone de 3 rubros: Valores e Inversiones, Inventarios y Cuentas por Cobrar. Pasivo Circulante: Créditos de corto plazo: impuestos, servicios y proveedores.

PRESUPUESTO DE INVERSIONES se presenta en un cuadro que consiste en un listado de conceptos agrupados por tipo de inversión. Los montos erogados por cada concepto de inversión fija y diferida, se separan por mes, dependiendo del tiempo que dure la etapa de inversión, hasta el inicio de operación del proyecto. En caso de reinversiones se indica el año en que serán realizadas.

ESTRUCTURA DEL PRESUPUESTO DE INVERSIONES Concepto / Mes 1 2 3 Total Inversión fija: Terrenos Vehículos Maquinaria Obra civil Infraestructura eléctrica Inversión diferida: Estudios de pre-inversión Gastos de constitución Gastos preoperativos Capital de trabajo T O T A L

LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO: Recursos propios Créditos bancarios Subsidios y donaciones Alianzas estratégicas Aportaciones de capital de riesgo Otros créditos locales y regionales

Ejemplo: Proyecto Embarcación Palangrera. Presupuesto de inversiones (miles de pesos) Concepto Monto Fuente de financiamiento Embarcación 1,000 Crédito Bancario Equipo Radiocomunicación 50 Recursos propios Equipo Navegación 30 Artes de pesca 330 Gobierno Federal Varios 150

1,000 50 30 165 330 150 395 1,560 Embarcación Equipo Navegación Concepto Crédito Bancario Programa Federal Recursos propios Total Embarcación 1,000 Equipo Radiocomunicación 50 Equipo Navegación 30 Artes de Pesca 165 330 Varios 150 TOTAL 395 1,560

EJERCICIO: TIPOS DE INVERSIÓN Adquisición de embarcaciones Carnada Contrato de electricidad Maquinaria congelación Estudio de Mercado Mobiliario y equipo Estudio de inversión Estudio Impacto Ambiental Transformador Gastos de constitución Artes de Pesca Terreno Mano de obra Mejoras territoriales Contrato de teléfono Desmonte de terreno Certificación HACCP Capacitación para la operación Vehículos de transporte Materia prima Maquinaria de proceso Hielo

EJERCICIO: TIPOS DE INVERSIÓN Contrato de teléfono Avituallamiento embarcación Transformador Equipo Refrigeración Construcción de bodegas Inventarios Seguros y Fianzas Aguinaldos Máquina de hielo Lubricantes Pagos IMSS e INFONAVIT Diesel Construcción de edificios Tanque de almacenamiento de agua Gastos de instalación Computadoras Energía eléctrica Papelería y útiles Mantenimiento Efectivo en caja y bancos Impuestos Salarios

UBICACIÓN DE LOS CONCEPTOS POR RUBRO AL QUE PERTENECEN EN LA INVERSIÓN INVERSIÓN FIJA INVERSIÓN DIFERIDA CAPITAL DE TRABAJO

Presupuestos de costos o de egresos Presupuesto de inversión Presupuesto de reinversión Presupuesto de costos de operación Presupuesto de capital de trabajo Otros (impuestos, PTU, amortización del crédito) Presupuestos de beneficios o de ingresos Valor de la producción Valor de rescate o residual Recuperación del capital de trabajo Otros (subsidios, crédito)

Presupuesto de inversión Inversiones de activos fijos Terreno (adquisición, arrendamiento, acondicionamiento) Obra civil Maquinaria y equipo principal Equipo auxiliar y/o complementario Equipo anticontaminante Equipo de transporte y carga Mobiliario y equipo de oficina Equipo de mantenimiento y seguridad Embarcaciones Artes de Pesca Imprevistos (3-10% de las inversiones de activos fijos)

Inversiones de Activos Diferidos Estudios en general Constitución de la empresa Patentes, marcas y explotación de recursos naturales Asesoría y supervisión Capacitación al personal Puesta en marcha (probar instalaciones) Promoción y difusión Intereses preoperativos

Presupuesto de reinversiones Depreciación: costo por el uso de un activo fijo Amortización: forma en que se pagarán los activos diferidos. En el fondo, depreciación y amortización son lo mismo, el cálculo de su valor es lo que los diferencia; el primero se hace con relación a su vida útil o a su vida económica; el segundo, de acuerdo a normas fiscales contables Obsolescencia: reducción del valor de los activos fijos en un tiempo demasiado corto, debido a la aparición de otros instrumentos más veloces o más eficientes.

Cálculo del valor por depreciación anual El valor inicial o comercial Vida útil o técnica: periodo comprendido entre el momento en que se compra el bien hasta que se paga completamente. Indica que su valor residual será cero. Vida económica: periodo de uso entre la adquisición del bien hasta que deja de ser rentable; implica que el bien tendrá un valor residual. Valor de rescate o residual: valor que queda después de agotada su vida económica.

Período de vida económica y valor residual sobre un porcentaje del valor de adquisición de un bien Conceptos Vida económica (años) Valor residual (% de su valor de adquisición) Vehículos 5 20 Maquinaria agrícola Maquinaria agroindustrial 10 Obras civiles

Porcentaje de depreciación anual sobre el valor inicial CONCEPTO % DE DEPRECICIACIÓN ANUAL Edificio y construcciones 5 Maquinaria y equipo 10 Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo 33 Equipo de transporte y carga 20 Herramental 35

Depreciación lineal Cuando se conoce el valor inicial y la vida útil DA=VI/VU Cuando se conoce el valor inicial, el valor residual y la vida económica DA=(VI-VR)/VE El porcentaje de depreciación (PDA) PDA=(DA/VI)100 El valor residual después de la vida económica VR=VI-(VE x DA) DA: Depreciación Anual; VU: Vida Util; VE: Vida Económica; VR: Valor residual

Ejercicio Valor inicial (VI)= 120,000.00 Vida útil (VU)= 10 años Vida económica (VE)= 8 años Valor residual (VR)= 24,000.00