CLAVES DE UNA REFINANCIACION

ACUERDOS REFINANCIACION R.D Pág. 2 DESGLOSE POR C.C.A.A.: Acuerdo de Refinanciación, Total 90 acuerdos en Acuerdos de Refinanciaci ó n: Distribuci ó n por CCAA N ú mero Observaciones% Andaluc í a 88,9 Arag ó n 11,1 Asturias77,8 Baleares44,4 Canarias2224,4 Castilla La Mancha22,2 Cataluña88,9 Comunidad Valenciana66,7 Extremadura22,2 La Rioja11,1 Madrid Murcia66,7 Pa í s Vasco 22,2 TOTAL90100,0

. Pág. 3 Pasivos Aprox. 15 mil M. de Euros CATALUÑA7,7 mil M. Euros MADRID2,5 mil M. Euros VALENCIA1,7 mil M. Euros ASTURIAS175 millones Euros.

. Pág. 4 ACUERDOS DE REFINANCIACION D 2009 (iii) Acuerdos de Refinanciaci ó n: Distribuci ó n de la suma de pasivos por Sectores de Actividad Suma de Pasivos Mill. Euros% Agricultura y pesca00 Industria y energ í a 4903,3 Construcci ó n ,0 Hosteler í a 6934,6 Inmobiliarias, financieras y seguros8105,4 Informaci ó n, comunicaciones y resto de servicios ,6 TOTAL Suma de Pasivos por Sectores

. Pág. 5 Plan de Viabilidad. Que permita la continuidad en el corto y medio plazo. ¿Qué ocurre en caso de incumplimiento? - El Plan no es una garantía de resultado. Ampliación Crédito disponible o modificación obligaciones. Se habla de significativa Ampliación. Imprecisión del término Prórroga plazo vencimiento - Nuevas garantías - Mención especial a capitalización de deuda  relación con subordinación. Parte vinculada. 3/5 del pasivo.

. Pág. 6 Experto independiente. Designación de experto. Grupo de sociedades. Suficiencia suministro del deudor Razonabilidad Plan de Viabilidad Proporcionalidad de garantías. - Solo las nuevas no pueden valorar las anteriores ¿Momento de su nombramiento? Instrumento público. No es una novedad lo que ocurre es que hay que incluir lo referido en RD 3/ No validez documento privado y posterior elevación.

EFECTOS. Pág. 7 Exclusión de la rescisión. ¿O no? * Limita legitimación a los administradores concrusales. * Que la Administración Concursal no comparta el juicio del experto. * Desproporción de garantías nuevas o añadidas.

. Pág. 8 Convenio vs. Acuerdo de Refinanciación. RELACIONES Proc. 5.3 L.C. y REFINANCIACIONES PRECONCURSLAES DE LA DEUDA

RESPONSABILIDAD EN LAS REFINANCIACIONES. Pág. 9 Para el Deudor - Información. - Gestión. Para los Acreedores - Extracontractual. - Tratos preliminares. - Concesión abusiva de crédito. - Administración de Hecho.

CLAVES PARA AFRONTAR UNA REFINANCIACION. Pág. 10 Para el Deudor  A tiempo, nunca con deuda vencida.  Conocimiento real de su situaci ó n: -Tesorer í a. Flujos de caja -Estructura ó ptima de balance vs. Actual -Revisi ó n de activos y su situaci ó n de cargas -Costes -El sector -Plan de Viabilidad  B ú squeda de asesoramiento profesional: -Econ ó mico-Financiero -Legal  Dise ñ o de Plan de Acci ó n. El Inicio: Stand Still

CLAVES PARA AFRONTAR UNA REFINANCIACION. Pág. 11 Para los Acreedores  La Refinanciaci ó n es un instrumento de satisfacci ó n de cr é dito no saneamiento del deudor.  An á lisis del riesgo  An á lisis de las garant í as, en su caso.  El Sector.  B ú squeda de asesoramiento profesional: -Econ ó mico-Financiero -Legal  Consensuar Plan de Acci ó n. Stand Still o no?  Cautela en la documentaci ó n en el proceso y en la implicaci ó n.

CLAVES COMUNES A DEUDOR Y ACREEDOR. Pág. 12  Plan de viabilidad.  Experto independiente.  Garantías.  Instrumento público.  Celeridad en el proceso: - presencia profesionales

REFINANCIACIONES EN EL ANTEPROYECTO DE FREMORAL LEY CONCURSAL. Pág. 13  Eco de la doctrina y experiencia.  Consolidar protección de acuerdos refinanciación del RD 3/2009.

Muchas Gracias