Modelo de Custodios Agosto 2014

Agenda Definición de la actividad de custodia Beneficios de la implementación Alcance del proyecto Mejoras e impactos Modelo de custodia Impactos transversales al mercado Próximos pasos

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La custodia de valores es una actividad por medio de la cual se ejerce la tenencia, administración, reporte, compensación y liquidación de valores y activos financieros vinculados a un portafolio de inversiones. Los servicios ofrecidos por los custodios se clasifican en dos categorías: Definición de la actividad de custodia Salvaguarda de valores Compensación y liquidación de operaciones Gestión de derechos corporativos Servicios principales Consolidación y monitoreo de portafolios Valoración de portafolios Administración de garantías Transferencia temporal de valores Obligaciones fiscales Obligaciones cambiarias Líneas de crédito Servicios complementarios

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2. Beneficios de la implementación La participación de los custodios en la cadena de valor genera los siguientes beneficios para el mercado: Habilitar un producto de compensación y liquidación que permite a los afiliados cumplir con las condiciones establecidas en el reciente marco legal de FIC y Custodia. Facilitar la operativa con inversionistas extranjeros y apoyar la consolidación de la industria de fondos de inversión colectiva. Mejorar el manejo de los riesgos de liquidez en el cumplimiento de operaciones y potenciar el crecimiento del mercado. Impulsar el desarrollo del mercado de préstamo de valores al concentrar la custodia de los activos. Incrementar la eficiencia en la operatividad del cumplimiento de las operaciones, al existir una especialización en las actividades de Back Office Facilitar la compensación y liquidación en MILA.

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3. Alcance del proyecto El modelo de custodia estará habilitado para los mercados de Renta Variable y Renta Fija. Incorpora operaciones de contado y operaciones de mercado monetario (REPOs, TTVs y Simultaneas), transaccional y registro. Esta implementación tiene dos grupos objetivos principalmente: Extranjeros Fondos de Inversión Colectiva Eficiencia en la cadena de valor Obligatoriedad de acuerdo a Decreto 1498 y 1492 Custodio

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Modelo funcional Custodio Afiliado BVC 10 Reportes Participante / Custodio Negociación Proceso de Empaquetamiento Proceso de Empaquetamiento Traslado de paquetes Notificación de paquetes y verificación Notificación de paquetes y verificación Visualización y control Preadmisión/ Prematch Preadmisión/ Prematch Admisión / Match Devolución Complementación Modificación de paquetes Modificación de paquetes Compensación y Liquidación Compensación y Liquidación Compensación y Liquidación Traslado comisiones Traslado comisiones Compensación y Liquidación Compensación y Liquidación Devolución/ Exclusión Devolución/ Exclusión Administración de Garantías Administración de Garantías Retoma / Exclusión Retoma / Exclusión Devolución

Este proceso le permitirá a los afiliados consolidar de forma operativa los folios y/o fracciones que generen equivalencia a una unidad igual a la orden inicial generada por parte del cliente. El empaquetamiento de operaciones validará que las operaciones o fracciones seleccionadas tengan el mismo valor en los siguientes campos:  Fecha de cumplimiento operación de salida  Fecha de cumplimiento operación de regreso  Nemotécnico  ISIN/Serie de emisión  Tipo y número de identificación del cliente  Punta  Tipo de operación  Deposito Empaquetamiento

Empaquetamiento por Complementación *Aplica para complementación por pantalla o por SAE Complementa operaciones y fracciones Ingresa información de inversionista, comisiones y CÓDIGO REF PAQUETE El sistema valida el algoritmo de empaquetamiento Se crean o modifican paquetes por cada CÓDIGO REF PAQUETE Afiliado Empaquetamiento por Pizarra de B.O. *Aplica para empaquetamiento de operaciones/fracciones después de la complementación Selecciona operaciones y/o fracciones a empaquetar Se crean o modifican los paquetes Ingresa a la pizarra de crear/modificar paquetes El sistema valida el algoritmo de empaquetamiento Afiliado Empaquetamiento por SAE * Aplica para empaquetamiento de operaciones/fracciones después de la complementación SAE le envía la información al B.O. Se crean o modifican los paquetes Envía información de folio El sistema valida el algoritmo de empaquetamiento Afiliado

Traslado EstadoDescripción Sin solicitud de traslado Estado por defecto de los paquetes después de creados y que no tienen ninguna acción de traslado. En solicitud de traslado En este estado el paquete ha sido notificado a un custodio, pero no ha sido admitido ni rechazado por éste. Pre-matchEstado donde el custodio informa al afiliado que acepta que la información de las operaciones del paquete es correcta y caza con la instrucción del cliente final, sin embargo no admite hacerse cargo del cumplimiento por falta de recursos de valores o de dinero. En este estado, el cumplimiento de las operaciones sigue en cabeza del afiliado Admitido (Match) En este estado el custodio reconoce el paquete y acepta ejecutar las instrucciones de liquidación sobre todas las operaciones que conforman el paquete. RechazadoEn caso que el custodio, administrador BVC o afiliado no acepte las condiciones del paquete lo podrá rechazar. Cuando una operación es rechazada se cambian los datos de la cuenta de depositante directo del Custodio al del afiliado. Pendiente por repique Estado temporal que se presenta mientras se realiza el proceso de cancelación del repique al momento de realizar procesos de rechazo, exclusión o traslado de paquetes. Estados del paquete

Debito Automático Comisiones SCB1 V SCB5 C SCB3 C SCB2 C SCB4 V CUS1 C CUS2 V CUS3 C (PxQ) +Com

Sistema de Administración de Garantías SAG El custodio tendrá acceso a SAG para realizar la gestión sobre las garantías del paquete que hayan sido admitidos por él. Podrá ejecutar los procesos de asignación, liberación, sustitución y des- asignación de garantías y generación de reportes. El custodio tendrá dos niveles de información y de gestión: 1.A nivel de paquete: Consolidado de las garantías necesarias para cubrir las obligaciones de garantías de este paquete en general y gestión de las garantías asignadas. 2.A nivel de operación/fracción: Detalle de una de las fracciones que compone el paquete y de las garantías que han sido asignadas y que son requeridas.

Reportes NombreDescripciónFormatoPerfil de acceso Reporte de conciliación detallado Información el detalle de los paquetes creados con sus respectivos estados. Información detallada de las puntas o fracciones asociadas a un paquete. Pantalla Archivo Plano SAE Afiliado Custodio BVC Reportes de conciliación por Entidad Reporte con los paquetes admitidos y en pre-match por entidad y por especie Pantalla Afiliado Custodio BVC Reporte de conciliación final Información totalizada con los paquetes admitidos y en pre- match. Pantalla Afiliado Custodio BVC Reporte de novedades de paquete Contiene la información de las operaciones excluidas, las modificaciones en las fechas de cumplimiento y paquetes rechazados Pantalla Afiliado Custodio BVC Reporte de comisiones Indica el detalle de las comisiones que se debitaron y acreditaron de cada una de las cuentas Archivo Plano Afiliado Custodio BVC Reporte de Garantía Incluye el detalle de: Operación Tipo de garantías con que está garantizando la contraparte Historial de las garantías asignadas a la operación SAG SAE Afiliado Custodio BVC

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Ajuste a realizarDescripción Se habilitará el campo de referencia en MecPlus Se incluye un campo de referencia con entrada libre a la boleta de ingreso de órdenes del mercado de renta fija. El diligenciamiento del campo es voluntario por lo que no afecta el proceso de negociación. Esta información estará disponible en el formulario de complementación y en el Archivo Liquida Anulación Se tendrá la posibilidad de anular operaciones de renta fija (contado) en cualquier momento antes del cumplimiento. Actualmente solo se puede realizar el día que se negocia Habilitar el cumplimiento extemporáneo a todos los afiliados. Se habilitará la opción de realizar cumplimiento extemporáneo de las operaciones de contado de Renta Fija, es decir que se pueda cumplir la operación hasta T+4. Mejoras e Impactos para todo el mercado para Renta Fija

Ajuste a realizarDescripción Fraccionamiento por venta operaciones de Contado Ajustes Informe de Renta Fija Mejoras e Impactos para todo el mercado Para Renta Fija Para Renta Variable AjusteDescripción Pagos Parciales: Primer Trimestre 2015 Rediseño del Balance de Acciones AjusteDescripción Ajustes en papeletas de liquidación y archivo Ajustes en archivos Liquida BVC Para Ambos Mercados

Se habilita la funcionalidad de fraccionamiento para que pueda realizarse tanto por compra como por venta. El fraccionamiento tendrá la restricción que solo puede realizarse por uno de los lados de la operación. El fraccionamiento por compra impide que se realice fraccionamiento por venta para la misma operación. Los cálculos de retención en la fuente seguirán realizándose con la información de las contrapartes disponible a nivel de cada fracción. Sin perjuicio de que operativamente se independice el tratamiento de cada fracción, no cambia la definición de operación ni los efectos que esto implique. Esta funcionalidad no disponible para operaciones registrados con títulos anticipados y al descuento. Fraccionamiento

La papeleta de liquidación (para las operaciones de contado de Renta Fija y Renta Variable) se ajustará para incluir un nuevo campo que corresponda al valor de la sanción del cumplimiento extemporáneo. En el campo Valor Neto incluido IVA se tendrá en cuenta el valor de la sanción para los cálculos correspondientes. En campo Valor Entrega contra Pago (solo operaciones de Renta Fija) se incluirá el valor de la sanción para los cálculos correspondientes. Estos cambios se reflejaran en los archivos de papeleta correspondientes. Aplica para Back Office y SAE Ajustes en Papeletas

Informe de Renta Fija Tendrá los datos a nivel de fracción, esto incluye adicionar nuevas columnas que ayuden a identificar fácilmente esta información. Adicionalmente tendrá una nueva columna donde se mostrará el valor de la sanción generada por la solicitud del cumplimiento extemporáneo

Proceso actual Envío automático primer archivo a DVL 3:00 a.m. Procesamiento automático de archivos en el DVL -Envío manual del administrador BVC de las operaciones rechazadas - Liberación de saldos al comprador de acuerdo con el estado del balance. Cierre Proceso de giros. Balance definitivo 7:30 a.m. Finalización del repique y rechazos por saldo. Hasta las 3pm** 1:00 p.m. Proceso de Cumplimiento Renta Variable ** Aplican extensiones de horario T+3

Proceso Pagos Parciales T+2 Marcación de operaciones 3:00 a.m. Envío automático Primer archivo para operaciones no marcadas a DVL Envío de operaciones que fueron marcadas al deposito manualmente 9:00 am, 11:00 am, 2:00 pm **Desde 7:30 a.m. ** Se pueden realizar cortes adicionales por parte del administrador BVC a partir de las 2:00 pm y hasta las 6:00 pm Cierre Proceso de giros. Balance definitivo Balance parcial con operaciones en estado ABC Debito Automático Liberación de saldos al comprador de acuerdo con el estado del balance Proceso de Cumplimiento Renta Variable T+3 6:00 p.m.

La información se desagregará a nivel de fracción Se eliminarán algunas columnas que no presentaban valor para el usuario Ajuste en la presentación general Balance de Acciones

Se adicionarán dos campos nuevos para este tipo de archivo: 1) Valor sanción cumplimiento extemporáneo: Se informará el valor de la sanción por cumplir extemporáneamente las operaciones de compra venta de renta fija y renta variable. 2) Posición del cumplimiento extemporáneo: Se identificará la posición de quien solicita y acepta. En el campo entrega contra pago (Operaciones Renta Fija) se incluirá el valor de la sanción del cumplimiento extemporáneo. Archivos Liquida

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Link web BVC para encontrar información del proyecto custodio =dummy

Temas de revisión 1.Se realizarán reuniones posteriores con los equipos de back office de las entidades y los proveedores de tecnología 2. Es necesario asignar una persona en cada entidad que sea el canal de comunicación directo para el proyecto de custodios.

Cronograma del proyecto custodios Documento impactos 05/01 Paso a Producción 12/DIC Marcha Blanca 07/NOV 25/NOV Estabilización 28/ENE 30/05 Mejoras al producto 30/MAR JulAbrJunMayAgoSepOctNovDicEneFebMarEneFebMarAbr /02 CIERRE DE PROYECTO 2014 Actividades JURIDICO Ajuste en reglamento y circular BVC Ajuste en reglamento y circular MEC 15/NOV COMERCIAL Capacitaciones 06/NOV27/OCT Acompañamiento al mercado 28/ENE En septiembre se tramitará una nueva propuesta de modificación de los reglamentos incluyendo varios aspectos relacionados con el manejo del incumplimiento de operaciones. Paso a Producción 28/MAR

Gracias