1 Informe sobre las inversiones en el mundo 2008 Las empresas transnacionales y el desafío de la infraestructura UNCTAD Divisi ó n de An á lisis de Inversiones 24 de septiembre de 2008

2 Contenido I.Tendencias mundiales II.La IED en América Latina y el Caribe III.Las Empresas Transnacionales (ET) y el desafío de la Infraestructura

3 I. Tendencias mundiales La IED Mundial puede haber llegado a su nivel más alto en 2007

4 Los flujos mundiales de inversiones superaron el nivel máximo registrado en 2000 … (en miles de millones de dólares) Flujos de IED, mundiales y por grupos económicos,

5 … impulsados por los niveles sin precedentes de fusiones y adquisiciones transfronterizas Fusiones y adquisiciones transfronterizas mundiales, Miles de millones de dólares

6 … las regiones en desarrollo y las economías en transición recibieron flujos récord de IED En miles de millones de dólares Africa Economías en transición Asia y Oceania América Latina y el Caribe

7 Los países desarrollados son los principales receptores de IED miles de millones de dólares

8 … y también los principales emisores

9 Los Fondos Soberanos de Inversión (FSI) están emergiendo como nuevos actores de la IED Flujos de IED realizada por los Fondos Soberanos de Inversión, 1987–2007 Los montos de IED invertidos por los FSI representan una pequeña parte de sus activos totales (0.2% en 2007). El 79% del monto total de IED realizada por FSI fue invertido en los 3 últimos años. El 75% fue invertido en los países desarrollados. Las inversiones se concentraron en los servicios.

10 Se prevé una disminución de los flujos mundiales de IED en 2008, y una recuperación en el mediano plazo … Fusiones y Adquisiciones transfronterizas, por trimestre, (en miles de millones de dólares) Impacto de la inestabilidad financiera sobre los flujos de IED : Resultados de la encuesta de la UNCTAD (en porcentaje de las respuestas) Muy negativo NegativoSin impacto PositivoMuy positivo

11 … con los BRICs y los Estados Unidos como destino preferido (en porcentaje de las respuestas) Fuente: UNCTAD, World Investment Prospect Survey, 2008.

12 II. La IED en América Latina y el Caribe

13 Las entradas de IED aumentaron principalmente en América del Sur

14 América Latina y el Caribe: Los 10 principales países receptores de IED, Brasil: principal país receptor de la región tras aumento de 84% en los flujos hasta llegar a US$ millones. Fuerte aumento también en Chile y en México. Los 3 primeros países receptores concentraron 58% de los flujos totales hacia la región. En miles de millones de dólares

15 América Latina y el Caribe Las ganancias de las empresas extranjeras permanecieron altas en América del Sur Tasa de rendimiento de la IED entrante por sub-región, (en porcentaje)

16 América Latina y el Caribe F uerte aumento de la IED en las actividades basadas en los recursos naturales Cambios en la política hacia la IED

17 América Latina y el Caribe Fuerte aumento de la IED en las actividades basadas en los recursos naturales La IED aumentó más fuertemente en la minería extractiva así como en las actividades manufactureras basadas en recursos naturales. En petróleo y gas, los altos precios tuvieron un efecto mixto en los flujos de IED: disminuyeron en los países con altas reservas (Rep. Bolivariana de Venezuela, Bolivia) y subieron en los países con reservas declinantes (Colombia, Perú, Trinidad y Tobago). En la industria automotriz, América Latina tiene ventajas en la producción de autos pequeños, de bajo costo, y funcionando con combustibles alternativos, cuya demanda mundial se disparó. En América Central, la IED en la industria maquiladora se ve afectada por la desaceleración de la economía de los Estados Unidos. En el sector de los servicios sector, se observa una mayor competición por parte de las empresas locales en actividades como electricidad y telecomunicación.

18 América Latina y el Caribe Cambios en la política hacia la IED El Estado siguió aumentando su control en las industrias extractivas en Bolivia y la República Bolivariana de Venezuela,…. … y también lo extendió a nuevas actividades consideradas como estratégicas, como la electricidad (Venezuela), telecomunicaciones (Bolivia y Venezuela), y alimentos (Venezuela). Ecuador está renegociando contratos petroleros con empresas extranjeras. Algunos países han denunciado (Bolivia) o están considerando denunciar o renegociar (Ecuador, Nicaragua y Venezuela) la convención del CIADI y acuerdos bilaterales de inversión. Otros países de la región como Colombia, El Salvador y Jamaica tomaron medidas para atraer más IED.

19 América Latina y el Caribe también invierte : principales fuentes de salidas de IED, Miles de millones de dólares

20 Previsiones para la IED en América Latina y el Caribe (excluyendo los centros financieros extraterritoriales) Entradas de IED: se prevé un aumento en 2008 Especialmente en América del Sur. Moderadas en Centroamérica, México y el Caribe. Para , 39% de las ETNs planean aumentar su IED. Salidas de IED: se prevé un aumento en 2008 Compañías basadas en Brasil y México han anunciado ambiciosos planes de inversión para 2008 …. …. en manufacturas basadas en recursos naturales, petróleo y gas y telecomunicaciones. Previsiones para la IED en América Latina y el Caribe, 2008–2010 (en porcentaje de las respuestas)

21 III. Las Empresas Transnacionales (ET) y el Desafío de la Infraestructura

22 Las inversiones en infraestructura son parte crucial de las asignaturas pendientes del desarrollo La IED en infraestructura ha registrado un rápido aumento en los noventa

23 Las inversiones en infraestructura forman parte de la labor pendiente de desarrollo. La infraestructura es cada vez más importante para el comercio y las inversiones internacionales. Los países en desarrollo necesitan significativas inversiones para mejorar su infraestructura. Esto requiere una mayor participación del sector privado, incluidas las ETN.

24 La IED en infraestructura ha registrado un rápido aumento en los 1990s Se estima que entre 1990 y 2006: –El acervo mundial de IED en infraestructuras se multiplicó por 31 hasta $ millones. –La IED recibida por los países en desarrollo se multiplicó por 29, hasta $ millones. –El porcentaje del acervo mundial de IED destinado a las infraestructuras se sitúa alrededor del 10% (contra menos del 2% en 1990). La IED en infraestructura en los países en desarrollo y en transición se concentró principalmente en 2 sectores: –Las telecomunicaciones (38%) y la energía (41%) concentraron 4/5 del total de los compromisos de inversión entre 1996 y –Transporte: 17% –Agua: 4% Los PMAs han permanecido al margen del proceso de globalización de las inversiones en infraestructura. –Son destino de menos del 1% del acervo mundial de IED en infraestructura. –Entre 1996 y 2006 recibieron un poco más del 5% de los compromisos de inversión en los países en desarrollo.

25 Las ET de infraestructura más grandes* Las ET del Sur (en verde) son importantes * Clasificadas según la magnitud de sus activos externos

26 las ET del Sur son cada vez más importantes en los países en desarrollo Hay costos y beneficios de la participación de las ET en infraestructura La participación de las ET en infraestructura implica más responsabilidad estatal, no menos Para tener en cuenta…

27 las ET del Sur son cada vez más importantes en los países en desarrollo En Asia y Oceanía, los países en desarrollo eran la fuente de casi la mitad de los compromisos de IED en infraestructura en (principalmente en dos sectores: transporte y telecomunicaciones). En África, en promedio, el 40% de los compromisos de inversión se originan en empresas de países en desarrollo. En América Latina y el Caribe los inversionistas de países en desarrollo son menos activos (representan el 16% del total de los compromisos de inversión).

28 Costos y beneficios de la participación de las ET en infraestructura Mayores beneficios : –Inyección de capitales –Transferencia de tecnología y métodos de gestión. Pero también existen riesgos y costos: –Los proyectos de inversión fallidos pueden afectar la dotación de infraestructura. El impacto de la contribución de las ET a la prestación de servicios depende de muchos factores, entre ellos: –La competitividad de los mercados, –La modalidad de participación de las ETN (privatización, concesión, contrato de gestión, etc.) –Un determinante clave: la calidad del marco institucional y normativo del país receptor.

29 La participación de las ET en infraestructura implica más responsabilidad estatal, no menos Los países deberían asegurarse de contar con capacidad técnica y administrativa necesaria para guiar, negociar, reglamentar y supervisar los proyectos en que participen ET. La participación de las ET debería ser un complemento, no un sustituto de inversiones domésticas públicas y privadas en infraestructura,

30 Conclusiones Aunque puede haber muy buenas razones para facilitar una mayor participación del sector privado, incluidas las ET, no es conveniente atraer a las ET de infraestructura a toda costa. El Estado debe mantener un papel preponderante. La ET debe ser complementaria Con escasa capacidad institucional, la participación del sector privado puede ser arriesgada, y puede ser preferible que el sector público se encargue de la prestación del servicio. En el World Investment Report se insta a los asociados para el desarrollo a prestar atención adecuada al financiamiento de proyectos de infraestructura para los que quizás no sea posible ni deseable atraer la participación del sector privado.

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