Impacto crisis financiera en Sudamérica sobre América Central William Calvo V. Banco Central de Costa Rica.

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1 Impacto crisis financiera en Sudamérica sobre América Central William Calvo V. Banco Central de Costa Rica

2 CARACTERIZACIÓN Latinoamérica ha enfrentado tres episodios de inestabililidad: i) Crisis del tequila cuyo mecanismo de transmisión fue financiero. ii) Crisis Asiática cuyo mecanismo de transmisión fue de comercio exterior y financiero y iii) Crisis Rusa con repercusiones básicamente financieras.

3 Sudamérica vs América Central Baja relación comercial Poca integración financiera SA relación comercial más fuerte con Europa y Asia. AC mayor relación con Estados Unidos. Desequilibrios fiscales importantes. Deuda Pública elevada. Altamente dependientes flujos de capital privados. Relación spread deuda.

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5 Característica nueva crisis Desaceleración de la actividad económica en los Estados Unidos. Agudización de los problemas económicos en principales Sudamérica. Permanencia desequilibrios macro. Problema de credibilidad.

6 Crisis Sudamérica: Posibles efectos Comercio Exterior: Muy bajos. Sector Financiero: i) Pérdida valor deuda sudamericana en poder de centroamericanos. ii) Rebajo en la calificación deuda CA. iii) Aumento tasas de interés nuevas colocaciones. iv)) Reducción flujos inversión extranjera directa.

7 Efectos Pérdida de mercados por devaluaciones en países del cono sur. Mercados financieros ven economías latinoamericanas globalmente.

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13 Conclusiones Pareciera que hasta ahora Centro América ha logrado sortear los efectos adversos de la crisis del Cono Sur. Los cambios macroeconómicos se asocian más a lo que sucede en USA. Pero: Si no se profundizan las reformas para fortalecer las economías y sistemas financieros y si se agudiza la crisis de S.A. la situación será muy distinta para C.A.