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1 El Mercado de Carbono y aspectos conexos Daniel Bouille Desarrollo de Capacidades para el Mecanismo de Desarrollo Limpio (CD4CDM)

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Presentación del tema: "1 El Mercado de Carbono y aspectos conexos Daniel Bouille Desarrollo de Capacidades para el Mecanismo de Desarrollo Limpio (CD4CDM)"— Transcripción de la presentación:

1 1 El Mercado de Carbono y aspectos conexos Daniel Bouille Desarrollo de Capacidades para el Mecanismo de Desarrollo Limpio (CD4CDM)

2 2 El mercado de Carbono

3 3 ¿Que es un mercado de carbono? Es el mercado resultante de la venta y compra de permisos de emisión y créditos por reducción de emisiones a fin de permitir a los países y empresas cumplir sus compromisos de emisión de GEI. Es el mercado resultante de la venta y compra de permisos de emisión y créditos por reducción de emisiones a fin de permitir a los países y empresas cumplir sus compromisos de emisión de GEI. Se trata de un mercado amplio que incluye los proyectos capaces de generar tales créditos. Se trata de un mercado amplio que incluye los proyectos capaces de generar tales créditos. Es un mercado segmentado. Es un mercado segmentado.

4 4 Origen del Mercado de Carbono Acuerdo del Protocolo de Kyoto en el que 39 países, en 1997, aceptan reducir sus emisiones en el período 2008/2012 de acuerdo a los valores mostrados en la tabla siguiente. Ratificado por 161 países, representando el 61,6% de Anexo I. Acuerdo del Protocolo de Kyoto en el que 39 países, en 1997, aceptan reducir sus emisiones en el período 2008/2012 de acuerdo a los valores mostrados en la tabla siguiente. Ratificado por 161 países, representando el 61,6% de Anexo I. En 2005 todas las Partes debían mostrar progresos concretos en sus compromisos. En 2005 todas las Partes debían mostrar progresos concretos en sus compromisos.

5 5 Anexo A: Gases y Sectores Gases: Carbon Dioxide (CO 2 ); Methane (CH 4 ); Nitrous oxide (N 2 O); Hydrofluorocarbons (HFCs); Perfluorocarbons (PFCs); Sulphur hexafluoride (SF 6 ) Sectores/Categorias de fuentes: Energía: Quema de Combustibles y emisiones fugitivas de combustibles Procesos Industriales Solventes y otros Agricultura, Silvicultura y otros usos del suelo Residuos

6 6 El Protocolo de Kioto Emisiones en 1990: (Mton CO2e) Emisiones en 1990: (Mton CO2e) Compromiso (-5%): Compromiso (-5%): Crecimiento esperado (19%): Crecimiento esperado (19%): Reducciones necesarias: Reducciones necesarias: USA + Australia: USA + Australia: Resto: Resto:

7 7 Estructura del Mercado de Carbono ,3 1,5 Mercados de Emisiones UK ETS ETS 322 MtCO2e Chicago Climate Exchange 6,1 New South Wales Certificates Transacciones basadas en proyectos IC y MDL 364MtCO2e 6,1 Voluntario + Minorista 4,4 Otros

8 8 Algunos datos del mercado por año cerrado (2005) Total 2005: 799 Mt CO 2 e, M (2004: 94 Mt M 377) Total 2005: 799 Mt CO 2 e, M (2004: 94 Mt M 377) Union Europea: 362 Mt CO 2 en M Union Europea: 362 Mt CO 2 en M MDL 397 Mt; JI 28 Mt MDL 397 Mt; JI 28 Mt MDL 2: 4 Mt – M 50 MDL 2: 4 Mt – M 50 China es el principal oferente, más del 70% (HFC-23), seguido por India y Brasil China es el principal oferente, más del 70% (HFC-23), seguido por India y Brasil Operaciones directas (OTC): 79% Operaciones directas (OTC): 79% Source: Point Carbon Source: Point Carbon

9 9 Mecanismos y Créditos Emission Reduction Units (ERUs): Joint Implementation (Art. 6) (2008) Emission Reduction Units (ERUs): Joint Implementation (Art. 6) (2008) Asigned Amount Units (AAUs): Emission Trading (Art.17) (2008) Asigned Amount Units (AAUs): Emission Trading (Art.17) (2008) Certified Emission Reductions (CER): CDM (Art.12) Certified Emission Reductions (CER): CDM (Art.12) Temporary CER (tCER): MDL para secuestro Temporary CER (tCER): MDL para secuestro Long term CER (lCER): MDL para secuestro (hasta 30 años o 20+20) Long term CER (lCER): MDL para secuestro (hasta 30 años o 20+20)

10 10 Créditos y Títulos CERs: Mercados primarios y secundarios CERs: Mercados primarios y secundarios VERs: comprados al proyecto obligan al comprador aunque los créditos no puedan verificarse. VERs: comprados al proyecto obligan al comprador aunque los créditos no puedan verificarse. Fondos de Carbono: comprando VERs y otros créditos. Fondos de Carbono: comprando VERs y otros créditos. OTC u Operaciones Directas OTC u Operaciones Directas Intercambio o Mercados de Valores Intercambio o Mercados de Valores Forward: a una fecha futura y pago contra recepción. Forward: a una fecha futura y pago contra recepción. A futuro: cantidades y titulos estandar que cotizan en los mercados de valores. A futuro: cantidades y titulos estandar que cotizan en los mercados de valores. ERPA (Emission Reduction Purchese Agreement): Acuerdos por compras de emisiones. ERPA (Emission Reduction Purchese Agreement): Acuerdos por compras de emisiones.

11 11 La opinión de Expertos sobre el mercado (Point Carbon) Suceso del mecanismo: 45% ETS; 22% CDM/JI. Suceso del mecanismo: 45% ETS; 22% CDM/JI. Madurez de los mercados: 10% ETS; 7% CDM/JI. Madurez de los mercados: 10% ETS; 7% CDM/JI. En Febrero 2006 el 20% pensaba que el precio había tocado un piso en Dic.05. En Febrero 2006 el 20% pensaba que el precio había tocado un piso en Dic.05. Condiciones para el ETS National Allocation Plan Penalidades (2005/2007): 40 /Ton CO2

12 12 (weighted average prices from Jan to April 2005 in U.S.$ per metric tonne of CO 2 e) Precios y Riesgos (weighted average prices from Jan to April 2005 in U.S.$ per metric tonne of CO 2 e)

13 13 Precios en el mercado europeo Fuente: ABN AMRO

14 14 Determinantes de Precios Múltiples mecanismos: AAU, EUA, CER, VER, ERU Múltiples mecanismos: AAU, EUA, CER, VER, ERU Garantía de entrega de los CERs registrados. Garantía de entrega de los CERs registrados. Espectativas de desarrollos de precios. Espectativas de desarrollos de precios. Credibilidad del sponsor del proyecto. Credibilidad del sponsor del proyecto. Acceso a financiamiento. Acceso a financiamiento. Beneficios sociales y ambientales locales. Beneficios sociales y ambientales locales. Viabilidad del proyecto y capacidad del vendedor en situación de baja perfomance. Viabilidad del proyecto y capacidad del vendedor en situación de baja perfomance. Compromiso de reducción: pre- o post-2012 Compromiso de reducción: pre- o post-2012 Costo de validación y certificación. Costo de validación y certificación. Apoyo del país huesped o barreras. Apoyo del país huesped o barreras.

15 15 Riesgos asociados a VERs ConceptoCategoríaDetalle Riesgos de Kyoto Modalidades y regulaciones Relacionadas a 1er. Período Registro Proyecto Registrados o no en EB Registro Anexo I Registro nacional Consulta Pública No aceptación Riesgos de Línea de Base Aprobación Metodología Papel del EB Adicionalidad Confiable y robusta Riesgo de Mercado Fluctuación de precios; especulación; post-Kyoto Riesgo asociado al país huesped Ratificación Cumplimiento de compromisos No autorización Propiedad sobre Créditos

16 16 Impactos del mercado de carbono sobre los proyectos Tecnología Tecnología Costo de la Inversión Costo de la Inversión Estructura de costos e ingresos del proyecto Estructura de costos e ingresos del proyecto Período de crédito definido Período de crédito definido Precios de los Derechos de Emisión Precios de los Derechos de Emisión Potencial de calentamiento de los gases evitados Potencial de calentamiento de los gases evitados Intensidad de carbono del combustible desplazado Intensidad de carbono del combustible desplazado......

17 17 Barreras al desarrollo del mercado LA IMPORTANCIA DEL FINANCIAMIENTO Inversión elevada Período de Crédito inferior a vida útil Riesgo de proyectos: Regulatorios, tarifas, mercado. Falta de cultura del sector financiero Ausencia de esquemas de cobertura de riesgo En proyecto de pequeña escala: Costos de transacción Pequeños para el mercado Internacional de capitales Falta de experiencia en gestores locales Enfoque diferente

18 18 Barreras relevantes para la viabilidad del proyecto Estado insuficiente de preparación del proyecto Estado insuficiente de preparación del proyecto Debilidad de la Línea de Base Debilidad de la Línea de Base Debilidad de adicionalidad y monitoreo Debilidad de adicionalidad y monitoreo Incoherencia con salvaguardas sociales y ambientales del país anfitrión o internacionales Incoherencia con salvaguardas sociales y ambientales del país anfitrión o internacionales No consistencia con políticas públicas del país huésped No consistencia con políticas públicas del país huésped

19 19 El Mecanismo de Desarrollo Limpio en LAC

20 20 Algunos datos de la Junta Ejecutiva 1/9/2006 Proyectos CERs anuales CERs al 2012 Presentados Registrados Agricultura67 Los proyectos pueden calificar para más de un sector Gran escala: 57,6% Pequeña escala: 42,4% Industrias Químicas 2 Energía215 Industria Manufacturera 21 Emisiones Fugitivas 12 Manejo de Residuos 99 En solicitud de registro AL&C: 47,4%Asia Pacífico: 49,5%

21 21 Proyectos registrados por país CERs anuales esperados China: 42,2% China: 42,2% Brasil: 16,4% Brasil: 16,4% Corea: 12,7% Corea: 12,7% India: 12,4% India: 12,4% México: 4,8% México: 4,8% Chile: 2,5% Chile: 2,5% Argentina: 2,0% Argentina: 2,0% Malasia: 1,9% Malasia: 1,9% Otros: 5,1% Otros: 5,1% Por País Anexo I Holanda: 33,8% Reino Unido: 25,1 Japón: 11,0% España: 5,5% Canadá: 5,0% Finlandia: 3,6% Suecia: 3,6% Francia: 3,2% Italia: 2,7% Otros: 6,5% Fuente: UNFCCC - CDM

22 22 Potencial de reducciones de CO Improvements in end-use efficiency contribute 67% & renewables 17% of potential reduction in emissions 0% 20% 40% 60% 80% 100% 49% 10% 8% 12% 21% OECD 63% 1% 21% 15% Transition econ 67% 7% 17% 4% 5% Developing countries 58% World End-use efficiency gains 7% Fuel switching in end uses 5% Changes in the fossil-fuel mix in power generation 10% Increased nuclear in power generation 20% Increased renewables in power generation IEA/OECD 2005

23 23 MDL a nivel global En Africa/Cercano Oriente solo 3 países: Israel, Marruecos y Sudafrica En Asia Pacífico: China, India y Corea concentran el 96% de los CERs

24 24 MDL en LAC Dominio de Energía, Agricultura y Manejo de Residuos (98%) Brasil, México y Chile concentran el 71% de los proyectos y el 84% de los CERs s

25 25 ¿Qué se está haciendo en LAC? Estrechando lazos con las instituciones financieras regionales y nacionales Estrechando lazos con las instituciones financieras regionales y nacionales Manteniendo una fuerte actividad de asistencia técnica con énfasis en ampliar el espectro de instituciones cubiertas Manteniendo una fuerte actividad de asistencia técnica con énfasis en ampliar el espectro de instituciones cubiertas Fortaleciendo las capacidades de las Oficinas para el MDL Fortaleciendo las capacidades de las Oficinas para el MDL

26 26 LAC: Fortalezas y oportunidades Fortalezas: Fortalezas: Región pionera Región pionera Sector privado muy dinámico Sector privado muy dinámico Estructuras de gobierno proactivas Estructuras de gobierno proactivas Organismos financieros regionales pro- activos (CAF) Organismos financieros regionales pro- activos (CAF)

27 27 Con algunas excepciones economías de pequeña escala Con algunas excepciones economías de pequeña escala Díficil acceso a fuentes de financiamiento Díficil acceso a fuentes de financiamiento Necesidad de mayor acompañamiento de la Banca Regional (BID) Necesidad de mayor acompañamiento de la Banca Regional (BID) Necesidad de diversificar proyectos Necesidad de diversificar proyectos Mayor integración de otras agencias del Estado en el proceso Mayor integración de otras agencias del Estado en el proceso Necesidad de avanzar en agrupamiento de proyectos y proyectos programáticos Necesidad de avanzar en agrupamiento de proyectos y proyectos programáticos Desarrollar proyectos con mayor impacto sobre Desarrollo Sostenible Desarrollar proyectos con mayor impacto sobre Desarrollo Sostenible LAC: Desafíos

28 28 Prioridades posibles en LAC MDL Programático – Diseñar operaciones de finanzas de carbono a nivel nacional para sectores específicos (Energía, manejo de residuos sólidos, etc) MDL Programático – Diseñar operaciones de finanzas de carbono a nivel nacional para sectores específicos (Energía, manejo de residuos sólidos, etc) Buscar proyectos que generan grandes volúmenes de reducción de emisiones asociados a actividades de desarrollo sostenible Buscar proyectos que generan grandes volúmenes de reducción de emisiones asociados a actividades de desarrollo sostenible

29 29 El MDL Programático Ocurren como Resultado de la Implementación de un Programa Ocurren como Resultado de la Implementación de un Programa Medidas Gubernamentales (mandatoria o voluntaria) Medidas Gubernamentales (mandatoria o voluntaria) Iniciativa Privada (voluntaria) Iniciativa Privada (voluntaria) Resulta en acciones múltiples y dispersas Resulta en acciones múltiples y dispersas No necesariamente ocurren al mismo tiempo No necesariamente ocurren al mismo tiempo Tipo, tamaño y timing de proyectos no necesariamente se conocen cuando se desarrolla la norma Tipo, tamaño y timing de proyectos no necesariamente se conocen cuando se desarrolla la norma Cada tipo de proyecto utilizaría la metodología apropiada y linea de base. Cada tipo de proyecto utilizaría la metodología apropiada y linea de base.

30 30 Características de Actividades MDL Programáticas Un Agente Implementador Un Agente Implementador Privado o público Privado o público Provee incentivos u obligaciones Provee incentivos u obligaciones El Implementador es un project participant El Implementador es un project participant No necesariamente implementa todas las acciones. No necesariamente implementa todas las acciones. Está autorizado por el País a participar en el MDL. Está autorizado por el País a participar en el MDL. Decide sobre la distribución de CERs Decide sobre la distribución de CERs El Programa es la Actividad de Proyecto El Programa es la Actividad de Proyecto Las acciones no son actividades de proyecto Las acciones no son actividades de proyecto Las acciones deben medirse de acuerdo a las metodologías aprobadas. Las acciones deben medirse de acuerdo a las metodologías aprobadas.

31 31 MDL Programático y Agrupamiento de Proyectos Agrupamiento de Proyectos Agrupamiento de Proyectos Cada actividad se conoce a la fecha de registro Cada actividad se conoce a la fecha de registro El agrupamiento es diseñado por un inversor o entidad similar que agrupa varios proyectos. El agrupamiento es diseñado por un inversor o entidad similar que agrupa varios proyectos. El inversor o entidad similar es el CDM project participant El inversor o entidad similar es el CDM project participant Programas Programas Las actividades implementadas individualmente solo se conoce ex post y no a la fecha de registro. Las actividades implementadas individualmente solo se conoce ex post y no a la fecha de registro. Los programas son diseñados por Gobierno, empresas u otras instituciones para promover actividades desarrlladas por otros. Los programas son diseñados por Gobierno, empresas u otras instituciones para promover actividades desarrlladas por otros. La institución que impulsa el programa es el project participant, no los propietarios de las actividades individuales. La institución que impulsa el programa es el project participant, no los propietarios de las actividades individuales.

32 32 Consideraciones Finales Se trata de mercados en desarrollo, la madurez está pendiente. Se trata de mercados en desarrollo, la madurez está pendiente. No existe un mercado, sino que existen múltiples mercados segmentados. No existe un mercado, sino que existen múltiples mercados segmentados. Las reglas de funcionamiento de cada uno de ellos y los mecanismos y criterios de fijación de acuerdos de transacción son múltiples y variados. Las reglas de funcionamiento de cada uno de ellos y los mecanismos y criterios de fijación de acuerdos de transacción son múltiples y variados. Múltiples reglas asociadas al nacimento y funcionamiento de los mercados se están diseñando sobre la marcha. Múltiples reglas asociadas al nacimento y funcionamiento de los mercados se están diseñando sobre la marcha. Importante volatilidad de precios en función de riesgos y transparencia de la información. Importante volatilidad de precios en función de riesgos y transparencia de la información.

33 33 ¡¡Muchas Gracias!!


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