Promoción de Inversiones en Infraestructura Sostenible Bajo Esquemas de PPPs. Maria Netto Mayo de 2016.

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1 Promoción de Inversiones en Infraestructura Sostenible Bajo Esquemas de PPPs. Maria Netto Mayo de 2016

2 Necesidad de Movilizar Financiamiento Privado Las necesidades exceden los recursos públicos disponibles LAC: Necesidades de Financiamiento de infraestructura Brecha 5.0% PIB/AñO US$ 250 Cambio 0.6% US$ 30 Total 5.6% US$ 280 BILLIONS Actual 2% - 3% Climático ≈ ≈ ≈ ≈ PIB/AñO BILLIONS Brecha de Financiamiento 2.6% ≈ PIB/AñO ≈ US$130 BILLIONS PIB/AñO Fuente: Infraestructura Sostenible para la Competitividad y el Crecimiento Inclusivo. Estrategia de infraestructura del BID (2013) 2

3 Cambio de Paradigma sobre como el Desarrollo se Financiará en lo Sucesivo Las soluciones de financiamiento al desarrollo de BMDs y BNDs tienen que ir mas allá de los prestamos tradicionales: (1) Instrumentos de agregación que generen nuevos flujos, o mas resultados por el mismo dinero (2) Instrumentos de endeudamiento/tiempo oportuno que adecuan los flujos al momento en el que el efectivo se requiere. (3) Instrumentos de gestión de riesgos para inversionistas o consumidores (4) Financiamiento basado en resultados 3

4 Catalizando inversión privada para PPPs Desarrollo de portafolios y apoyo en la estructuración y cierre financiero de proyectos (project finance) Apoyo en la renegociación y estandarización de contratos de concesión/PPP que puedan ser replicados en gran escala Apalancamiento de inversión privada a través de financiamiento de largo plazo con tasas de interés adecuadas Provisión de instrumentos de mitigación de riesgos (garantías y seguros) 4

5 Estructuración y cierre financiero de proyectos (project finance) Oficinas de apoyo a identificación y estructuración de proyectos (project finance) – necesidad de combinar capacidad técnica y financiera - ej. BNDES/Nafin Desarrollo de instrumentos de gestión de riesgo “no- financieros” (contratos/esquemas de pagos que aseguren “cash flow”) Co-financiamento y “blending” 5 US$ 70 mill. US$ 370 mill. US$ 6 mil mill. inversión total 2.8 GW de capacidad instalada energia aelica 6.4 millones de toneladas de CO2 evitadas US$ 790 mill.

6 Promoviendo estandarización y escala Infraestructuras de “pequeña escala”/sub-nacionales: necesidad de agregación y escala para bajar CAPEX : Definición de esquema de contratos APPs que incentive inversiones en innovación y reconversión tecnológica Desarrollo de pre-propuestas técnicas y económicas considerando empresas proveedoras de tecnología Promoción de negociación con concesionarios de forma agregada para sectores específicos Estandarización de condiciones y procedimientos de licitación y contratación del proveedor 6 Rellenos SanitariosAlumbrado PublicoMini-redes renovables

7 Instrumentos de mitigación de riesgo Desarrollo de fondos u mecanismos de garantías para cubrir riesgos no garantizados por el mercado: Estructuración de esquemas de crédito contingente para asegurar liquidez y de seguros y reaseguros. 7 Garantía (parcial o “full wrap”) Financiamiento Construcción Operacional Desempeño Culminación Demanda Hidrológico Abastecimiento de combustible, etc Fuerza mayor! Convertibilidad Transferibilidad Contractual Riesgo Político Riesgo de crédito Inversión Políticas

8 Garantías para cubrir obligaciones de prestatarios públicos en Proyectos APP 4

9 Fondo de Garantía con Contra-garantía Soberana Gobierno Proy. 3 Fondo de Garantia Proy. 4 Proy. 1 Proy. 2 Si el soberano lo fondea directamente, su calificación de riesgo se transfiere al Fondo Una garantía AAA logra mas eficiencia. Contra-garantía Garantía de Crédito 6

10 Garantía a BNDs con Contra-garantía Soberana Gobierno Proy. 3 BND Proy. 4 Proy. 1 Proy. 2 BNDs apoyan PPPs. Tienen ventaja para gestionar portafolio de proyectos. Pero no tienen grado de inversión. Una garantía AAA mejora su grado de inversion. Contra-garantía Garantía de Crédito 7

11 Ejemplo generación de energía 1. Caída en precios o demanda Reducción a niveles por debajo de los previstos 2. Recurso insuficiente Deficiencia en la generación de energía con relación a la proyectada en el caso base 3. Riesgo de offtaker Defecto de compras o incumplimiento por parte del comprador final de la energía Línea de Crédito Contingente Ingresos bajos MONTO COBERTURA LCC Ingresos altos DÉFICIT DE FLUJO DE EFECTIVO volatilidad 4

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13 Gracias!