Cómo se hace un plan financiero

Presentación del tema: "Cómo se hace un plan financiero"— Transcripción de la presentación:

1 Cómo se hace un plan financiero
Juan Moya Yoldi Sevilla, 23 de octubre de 2015

2 ESTRUCTURA EMPRESARIAL
¿Qué es un plan Económico-Financiero? IDEA VENTAS ESTRUCTURA EMPRESARIAL INVERSIONES SUMINISTROS IMPUESTOS FINANCIACION El realizar un Plan Económico Financiero se basa en la organización de los distintos elementos que componen un negocio y su traducción en términos económicos y monetarios. Tal y como hemos comentado el plan econímico financiero no es más que la cuantificación de las ideas de negocio, su aproximación a la realidad y la coordinación para que las ideas enlacen con la realidad y se unan como si de un puzle se tratara.

3 PRESUPUESTO TESORERIA
Estructura de un plan Económico-Financiero PLAN VENTAS PLAN COSTES PLAN INVERSIONES - Todo buen plan económico financiero tiene que tener en cuenta todo y cada uno de los núcleos de la empresa que puedan generar movimiento económico, ya sean fuentes de ingresos, como centros de costes. Una vez conocido esto, se planifica su financiación, de dónde deben salir los fondos de manera genérica. Se traslada a una simulación temporal que nos permita cuantificar cuándo necesitaremos los fondos y cuando tendremos excedentes que gestionar. Finalmente, los estados financieros serán el punto de partida y análisis de la situación patrimonial y de la actividad y nos permitirá verificar la viabilidad o no del modelo de negocio diseñado. DESARROLLAR QUÉ SE VA A VER Y LUEGO HACER EL SEGUIMIENTO POR ARRIBA. PLAN FINANCIACION PRESUPUESTO TESORERIA ESTADOS FINANCIEROS

4 MODELO DE NEGOCIO: plan de Ventas, Costes e Inversiones
A partir de un plan de ventas definido: + Área geográfica, local, regional, nacional, internacional, etc… + Canales: internet, mayoristas, minoristas, industrial, etc… Se enumeran las necesidades de recursos para ejecutar el plan de ventas definidos: + Recursos Humanos + Inversiones: Inversiones en maquinaria, Inversiones en instalaciones, Inversiones en propiedad industrial (licencias, patentes, etc.), Tecnología, etc… + Gastos Recurrentes: Compra de materiales, contratación de servicios, suministros, seguros, etc… + No recurrentes: asesorías iniciales, etc…

5 Gastos por consumos recurrentes Ingresos por ventas
MODELO DE NEGOCIO: plan de Ventas, Costes e Inversiones Inversiones Gastos por consumos recurrentes Ingresos por ventas A partir del modelo de negocios definido, cuantificamos e identificamos temporalmente: Ingresos por ventas: - Diferenciación por productos + Dónde quiero competir  NOVEDAD?, OPORTUNIDAD?, SECTOR: SERVICICIOS o PRODUCTOS, INDUSTRIAL, AGRICOLA, SERVICIOS EDUCATIVOS. - Por zona geográfica Costes para la fabricación o realización de los servicios. Inversiones necesarias para desarrollar la actividad. RELACIONAR EL MODELO CON LOS CONCEPTOS CONTABLE (costes variable, costes fijos, inversiones, amortización, subvenciones, diferencia entre resultado de explotación y EBITDA, etc…)

6 MODELO DE NEGOCIO: magnitudes económicas
GENERACION = VENTAS NETAS – COSTES NETOS MARGEN BRUTO = GENERACION / VENTAS NETAS UMBRAL DE RENTABILIDAD= COSTES FIJOS / MARGEN UNITARIO RESULTADO DE EXPLOTACION = INGRESOS CORRIENTES – GASTOS CORRIENTES EBITDA = RESULTADO EXPLOTACION -AMORTIZACIONES - DEPRECIACIONES Por cada línea de negocio o cada territorio geográfico que queramos abarcar deberemos analizar las distintas magnitudes económicas para poder analizar la viabilidad de nuestra idea tal y como la hemos concebido inicialmente. En la GENERACIÓN medimos cuantos euros ganamos una vez deducidos los coste directamente imputables a la producción o realización del servicio. El MARGEN BRUTO es la misma magnitud medida en términos porcentuales. UMBRAL DE RENTABILIDAD se trata del número de unidades vendidas que hacen que el beneficio de explotación sea 0. a partir de ese número de unidades se obtienen los beneficios, y por tanto nos marcará el mínimo que debemos vender para poder llevar a cabo el negocio. EBITDA se trata de la eliminación al resultado de explotación de los elementos no líquidos o efectivos del mismo, como son las amortizaciones y las provisiones por depreciación de clientes o de otros activos. Es una magnitud que asemeja la liquidez generada por la actividad. RENTABILIDAD NETA por cada unidad vendida cuánto beneficio me está dando. La rentabilidad económica compara el beneficio obtenido antes de impuestos con el importe de las inversiones efectuadas RENTABILIDAD NETA DE LAS RESULTADO DE EXPLOTACION/VENTAS VENTAS= o EBITDA /VENTAS BAI RESULTADO EXPLOTACION + (Beneficio Antes de Impuestos) = RESULTADO FINANCIERO ETC…

7 RENTABILIDAD ECONOMICA
MODELO DE NEGOCIO: rentabilidad económica RENTABILIDAD ECONOMICA EBITDA o RESULTADO DE EXPLOTACION ACTIVO TOTAL RENTABILIDAD ECONOMICA = EBITDA VENTAS x VENTAS ACTIVO TOTAL La rentabilidad económica compara el beneficio obtenido de las operaciones con el importe de las inversiones efectuadas para desarrollar las mismas. Desglosada la fórmula de la RENTABILIDAD ECONOMICA podemos observar como depende del margen de las ventas como de la rotación de los activos, es decir, del volumen de negocio que hagamos para un nivel de inversión determinado, sacarle el máximo provecho a nuestros activos RENTABILIDAD ECONOMICA = MARGEN NETO x ROTACION ACTIVO TOTAL

8 PRESUPUESTO DE TESORERIA: detalle de ventas
DESAGREGACION DEL PLAN DE VENTAS

9 PRESUPUESTO DE TESORERIA: caracterización de clientes
CLIENTE A Distribución Nacional, Gran tamaño, Canal corto Confirming, 90 días f.f. CLIENTE B Distribución Nacional, Tamaño medio, Canal corto Pagaré, 75 f.f. CLIENTE X Distribución Regional, Tamaño medio, Canal corto Cheque, 30 días f.f. CLIENTE Z Distribución Local, Tamaño pequeño, Canal largo Transferencia, Contado

10 PRESUPUESTO DE TESORERIA: estimación de cobros

11 REVISION PROVEEDORES Y ACREEDORES: CONDICIONES DE PAGO
PRESUPUESTO DE TESORERIA: estimación de pagos REVISION PROVEEDORES Y ACREEDORES: CONDICIONES DE PAGO

12 PROBLEMAS DE TESORERIA OPERATIVA
PRESUPUESTO DE TESORERIA OPERATIVA PROBLEMAS DE TESORERIA OPERATIVA

13 NECESIDADES DE FINANCIACION A LARGO PLAZO
PRESUPUESTO DE TESORERIA: necesidades de financiación de inversiones NECESIDADES DE FINANCIACION A LARGO PLAZO

14 ESTRUCTURA ECONOMICA y FINANCIERA
PLAN FINANCIERO: estructura económica y financiera ESTRUCTURA ECONOMICA y FINANCIERA Presupuesto de Tesorería Operativa Necesidades de Financiación a largo plazo Necesidades operativas y estructurales

15 ESTRUCTURA FINANCIERA EQUILIBRADA
PLAN FINANCIERO: estructura económica y financiera Ampliar los conceptos que se encuentran dentro de cada partida patrimonial: ACTIVOS NO CORRIENTES: En general todo aquello que pueda ser usado en el proceso productivo durante más de un año y por tanto su incorporación al «VALOR» de la cuenta de resultados sea plurianual. Edificios, terrenos, maquinaria, coches. ACTIVOS CORRIENTES: Todos aquellos bienes y/o derechos que provienen o son necesarios para el desarrollo habitual de la actividad de la empresa, por ejemplo, materiales adquiridos para la fabricación de productos, cuentas de clientes pendientes de cobro, la liquidez, etc… NO EXIGIBLE: Se trata de las fuentes financieras que no requieren su devolución por definición, entre ellas los FFPP aportados por los socios y las subvenciones de capital (aquellas que ayudan a comprar Activos No Corrientes, no las que subvencionan la actividad propiamente dicha) EXIGIBLE A L/P o NO CORRIENTE: Aquella financiación que su devolución es mayor a un año o que financia Activos No Corrientes, EXIGIBLE A C/P o CORRIENTE: Aquella financiación destinada a comprar Activos Corrientes. EXPLICACION DE QUÉ ES UNA ESTRUCTURA FINANCIERA EQUILIBRADA ESTRUCTURA ECONOMICA ESTRUCTURA FINANCIERA ESTRUCTURA FINANCIERA EQUILIBRADA APLICACIONES DE FONDOS ORIGENES DE FONDOS

16 NO EXIGIBLE EXIGIBLE NO CORRIENTE EXIGIBLE CORRIENTE
PLAN FINANCIERO: opciones de financiación SOCIO INDUSTRIAL SOCIO CAPITALISTA BUSSINESS ANGELS CROWDFUNDING CAPITAL RIESGO MERCADO ALTERNATIVO BURSATIL BOLSA DE VALORES SUBVENCIONES DE CAPITAL NO EXIGIBLE PRESTAMOS SUBORDINADOS PRESTAMOS BONIFICADOS LEASING INMOVILIZADO PRESTAMOS A LARGO PLAZO CON GARANTIA REAL SIN GARANTIA REAL NO BANCARIA. PAGO APLAZADO RENTA FIJA EXIGIBLE NO CORRIENTE BANCARIA PROPIA LINEA DE CRÉDITO DESCUENTO BANCARIO CONFIRMING A PROVEEDORES, INCREMENTA EL PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES BANCARIA AJENA CONFIRMING DE CLIENTES NO BANCARIA INCREMENTO DEL PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES APLAZAMIENTO DE DEUDAS TRIBUTARIAS EXIGIBLE CORRIENTE PRESTAMO SUBORDINADO Y PRESTAMOS BONIFICADOS: FIGURAS MIXTAS. SUBORDINADO: con retribución variable en función de los resultados, no del coste de financiacion o consecución de capitales. BONIFICADO: tipo de ayuda publica, interes con carencia de devolución y en ocasiones con interes bonificado, con precio inferior al coste de mercado. HABLAR DE SOCIO CAPITALISTA: FASES, CUANDO BUSINESS ANGELS Y CUANDO CAPITAL RIESGO (SEED CAPITAL, VENTURE CAPITAL, ETC…) LEY DE CROWDFUNDING OTRAS ALTERNATIVAS COMENTAR MERCADO DE RENTA FIJA, para mercado un poco mayores pero al menos mencionarlo.

17 FINANCIACION NO CORRIENTE FINANCIACION CORRIENTE
PLAN FINANCIERO, magnitudes financieras FINANCIACION NO CORRIENTE RATIO DE SOLVENCIA = TOTAL ACTIVO / EXIGIBLE TOTAL ENDEUDAMIENTO = EXIGIBLE TOTAL – TESORERIA NO EXIGIBLE CALIDAD DE DEUDA = EXIGIBLE C/P / EXIGIBLE L/P CAPACIDAD FINANCIERA = EBITDA/ENDEUDAMIENTO FINANCIERO FINANCIACION CORRIENTE No comento números de referencia porque cada empresa debe tener su propia referencia y su propio objetivo definido. Concepto de realizable = Clientes con seguridad de cobro + depósitos bancarios + tesorería FONDO DE MANIOBRA= ACTIVO CORRIENTE – EXIGIBLE C/P RATIO DE LIQUIDEZ = ACTIVO CORRIENTE / EXIGIBLE C/P ACID TEST o LIQUIDEZ = REALIZABLE / EXIGIBLE C/P ETC…

18 RENTABILIDAD FINANCIERA
PLAN FINANCIERO, rentabilidad financiera RENTABILIDAD FINANCIERA BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS (BAI) PATRIMONIO NETO RENTABILIDAD FINANCIERA = RENTABILIDAD ECONOMICA + RENTABILIDAD ECONOMICA – COSTE MEDIO EXIGIBLE x EXIGIBLE - TESORERIA FONDOS PROPIOS CONCEPTO DE FONDOS PROPIOS. ACLARAR CONCEPTO «COSTE MEDIO EXIGIBLE» Conforme a la anterior fórmula, si la rentabilidad economica es mayor que el coste de los fondos ajenos o exigibles, a medida que se incremente el ratio de endeudamiento (Fondos Ajenos – tesorería)/Fondos propios, la rentabilidad financiera de la empresa aumenta. Es decir, si la rentabilidad que se obtiene de los activos de la empresa (rentabilidad económica) es mayor que e coste de la financiación ajena, el socio/accionista gana por cada euro ajeno que se invierta en la empresa.

19 FINANCIACION ACTIVOS NO CORRIENTES
ESTADOS FINANCIEROS: hipótesis de diseño de negocio FINANCIACION ACTIVOS NO CORRIENTES FINANCIACIÓN NO EXIGIBLE CAPITAL PROPIO SUBVENCION 10% INVERSIONES COBRADA POR ANTICIPADO, PENDIENTE JUSTIFICACION FINANCIACIÓN EXIGIBLE L/P o NO CORRIENTE LEASING SOBRE VEHÍCULOS 75% DE VEHICULOS ADQUIRIDOS 5 AÑOS 5% PRESTAMO BONIFICADO 15% INVERSIONES 1 + 3 AÑOS 1 AÑO DE CARENCIA DE PAGO DE PRINCIAL 0% DE INTERES PRESTAMO BANCARIO 7.000 EUROS 6,5% Una vez conocemos el plan de ventas, su plan de costes, tenemos un plan de tesorería operativo, diseñamos nuestra estructura económico y financiera

20 FINANCIACION ACTIVOS CORRIENTES
ESTADOS FINANCIEROS: hipótesis de diseño de negocio. FINANCIACION ACTIVOS CORRIENTES FINANCIACION NO EXIGIBLE SUBVENCIÓN A LA EXPLOTACIÓN 5.000 EUROS AÑO 1 Y AÑO 2 COBRABLE A AÑO VENCIDO FINANCIACION EXIGIBLE C/P o CORRIENTE LINEA DE DESCUENTO DE FACTURAS 100% FACTURAS CLIENTE B 10 DIAS 4% CONFIRMING DEL CLIENTE A 100% FACTURAS CLIENTE A 5 DIAS 3% CONFIRMING A PROVEEDORES EUROS Una vez conocemos el plan de ventas, su plan de costes, tenemos un plan de tesorería operativo, diseñamos nuestra estructura económico y financiera

21 ESTADOS FINANCIEROS: balance de situación

22 ESTADOS FINANCIEROS: balance de situación

23 ESTADOS FINANCIEROS: cuenta de resultados

24 ESTADOS FINANCIEROS: ratios económicos y financieros

25 PLANIFICACION CUANTIFICACION DECISION EJECUCION REVISAR
CONCLUSIONES PLANIFICACION CUANTIFICACION DECISION EJECUCION REVISAR Planificar  ver más allá de la IDEA, saber qué, cómo, cuándo, cuánto, con qué recursos técnicos, con qué recursos humanos, etc… Cuantificación  seamos realistas, las mentiras no nos llevaran más que a frustraciones o falsas esperanzas. Hay que saber ver más allá del simple número que obtengamos, tenemos que ver su profundidad en sentido común. Decidir  Hay que ser valiente, ser emprendedor no es tener ideas es adoptar decisiones. Algunos creía que sería conveniente encontrar una nueva ruta hacia las Indias y los beneficios que ello podía obtener, pero sólo unos pocos decidieron llevar a cabo esa idea. Ejecutar  tan sólo uno ejecuto la idea. «Del dicho al hecho hay un trecho» y lo que queda bonito en los papeles luego hay que plasmarlo en la realidad y ejecutarlo. Entre la decisión y la ejecución hay muchos proyectos que se caen. Revisar  en un mundo tan cambiante como el actual tenemos que estar revisando continuamente nuestros objetivos y el cumplimiento de nuestras previsiones, siguiendo con el ejemplo del Descubridor, no obtuvo su objetivo inicialmente definido, sin embargo el rediseño y su adaptación le hizo ser uno de los personajes de la historia.

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Juan Moya Yoldi Sevilla, 23 de octubre de 2015