Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 1 Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don.

Presentación del tema: "Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 1 Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don."— Transcripción de la presentación:

1 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 1 Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. CAPÍTULO IX Análisis beneficio costo y economía del sector público McMc Graw Hill INGENIERÍA ECONÓMICA Quinta edición Blank y Tarquin

2 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 2Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Objetivos de aprendizaje 9.1 Análisis del sector público 9.2 Análisis beneficio costo 9.3 Selección alternativa 9.4 Alternativas múltiples Usando el enfoque de la razón B/C

3 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 3Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Proyectos del sector público Sector público: Derecho de propiedad – de los ciudadanos– del público. Proyectos del sector público: Proporcionar los servicios necesarios al público y hacerlo en forma “no lucrativa”.

4 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 4Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Tipos de proyectos Hospitales. Parques e instalaciones recreativas. Carreteras, presas, puentes. Tribunales, escuelas, prisiones. Viviendas públicas. Muchos otros tipos.

5 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 5Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Características – Comparadas CaracterísticaSector públicoSector privado Tamaño de la inversión GrandeAlgo grande; entre mediana y pequeña Cálculos de vidaBastante larga: 30-50 años Más corta: 2-25 años Cálculos de flujo de efectivo anual No lucrativo: costos y beneficios Ingresos – estimaciones de beneficio costo

6 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 6Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Atributos Los proyectos del sector público no tienen “beneficios” económicos per se. Los proyectos pueden tener asociadas ciertas consecuencias indeseables. Por eso pueden ser de índole controvertida. Atraer la atención de los medios – debatir sobre los pros y los contras.

7 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 7Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Estimación para proyectos públicos: Costos Elementos básicos para proyectos públicos: Costos Construcción, operaciones, manteni- miento menos valores de salvamento estimados. Costos iniciales bastante bien conocidos. Los O&M futuros no son tan conocidos y es necesario estimarlos.

8 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 8Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Estimación: Beneficios LOS BENEFICIOS para el público (usuarios) deben ser calculados en términos de valores periódicos en dólares. Es muy difícil de hacer. Beneficios = las ventajas para el público expresadas en $$. Propietarios – generalmente el público.

9 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 9Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Estimación: Beneficios negativos Beneficios negativos Consecuencias indeseables (negativas) esperadas para los propietarios (público). Suponiendo que el proyecto se realice. Puede haber desventajas económicas indirectas para el público. Es muy difícil de estimar y convertir a cantidades en $.

10 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 10Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Principio general Para proyectos públicos encontramos que: Es muy difícil estimar y llegar a acuerdos sobre los impactos económicos de los beneficios y los beneficios negativos de proyectos del sector público.

11 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 11Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Fuentes de financiación – Comparadas CaracterísticaSector públicoSector privado FinanciaciónImpuestos, cuotas, bonos, fondos privados Venta de nuevas acciones, bonos, préstamos, ganancias ret. Tasa de interésTiende a ser más baja Más alta: al costo del mercado

12 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 12Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Proyectos de financiación pública Generalmente, los intereses son bajos. Las entidades públicas no pagan impuestos. Las inversiones del proyecto están respalda- das básicamente por dependencias públicas. A menudo hay acuerdos de participación en los costos. Hay menor percepción de riesgo en los proyectos públicos.

13 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 13Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Determinación de una tasa de interés Se determina en forma diferente que en el sector privado. Se llama tasa de descuento social. Para proyectos federales, una tasa de trabajo actual (2001) es 10% anual.

14 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 14Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Comparaciones adicionales CaracterísticaSector públicoSector privado Criterios de selección Múltiples o muchos Tasa de retorno o valor presente Entorno de la evaluación Arena política (debates, grupos de presión) Principalmente económico

15 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 15Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Proceso de selección No tan “limpio” como en el sector privado. Intervienen grupos de interés y de presión. Con frecuencia atrae la atención de los medios. Incluye muy diversos puntos de vista.

16 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 16Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Proceso de evaluación El punto de vista finalmente adoptado: Determina las estimaciones de... Costos. Beneficios. Beneficios negativos. Así, el punto de vista se debe establecer antes de realizar la evaluación económica.

17 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 17Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.1 Vea el ejemplo 9.1 Este es un problema común. Defina los puntos de vista. Un punto de vista dado guiará el análisis. Puntos de vista múltiples = ¡resultados múltiples! Naturaleza del “difícil asunto”.

18 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 18Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.2 Análisis B/C – Proyecto único Punto de vista histórico. La filosofía del análisis B/C fue instituida y promovida por la Ley de Control de Inundaciones de 1936. Se introdujo para promover el sentido de objetividad en los análisis.

19 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 19Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.2 Formulaciones B/C Vida por asignar, N - años. Estime los costos ($). Estime los beneficios en ($). Estime los beneficios negativos en ($). Asigne una tasa de interés – i (%/año).

20 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 20Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.2 Formulaciones B/C Luego convierta todas las cantidades a cualquiera de estos valores: Valor presente – PW(i%). Valor anual – AW(i%). Ahora calcule la razón B/C en alguna de estas tres formas…

21 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 21Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.2 Razones B/C: 3 formatos / PW (beneficios) B C PW (costos)  AW (beneficios) AW (costos)  Tres formatos aceptables son: FW (beneficios) FW (costos) 

22 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 22Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.2 Notas acerca de los signos Por convención: Los ingresos tienen signos (+). Los costos tienen signos (+). Los valores de salvamento se restan de los costos. Los beneficios negativos se tratan en más de una forma.

23 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 23Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.2 Manejo de los beneficios negativos 1.Los valores de los beneficios negativos se restan de los beneficios. 2.Los valores de los beneficios negativos se suman a los costos. 3.Cualquiera de estos enfoques producirá un análisis consistente – pero hay que ser consistentes en todo el análisis.

24 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 24Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.2 Regla de decisión SI la razón B/C (=>) 1.00 Acepte condicionalmente la alternativa. SI la razón B/C (<) 1.00, rechace condi- cionalmente la alternativa. SI la razón B/C “se aproxima” a 1.00, entonces los factores intangibles pueden definir la decisión de aceptar o rechazar.

25 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 25Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.2 Razón B/C convencional La razón B/C convencional es: - benef. negat. / Benef. B C Costos C  D 

26 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 26Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.2 Razón B/C modificada La B/C modificada resta los costos de mantenimiento y operación del numerador. modific. Benef. - benef neg - costos M&O / Costos B C 

27 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 27Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9. 2 ¿Convencional contra modificada? Es indiferente qué enfoque utilice. Sin embargo, los valores de la razón diferirán (magnitud). Pero, la decisión absoluta (aceptar/ rechazar) será la misma.

28 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 28Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9. 2 Diferencia beneficio costo La diferencia B-C no es una razón. La diferencia B-C es: (Beneficios – Costos) (como un PW o un AW). La “B” representa el beneficio neto. Beneficios – Beneficios negativos.

29 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 29Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9. 2 Vea el ejemplo 9-2 Los tres enfoques se aplican a la misma situación de un problema. B/C = 0.51 (rechazar). Mod B/C = 0.39 (rechazar). (B-C) = $-1.24 millones (< 0… rechazar). Resultado: La misma decisión con diversas magnitudes de la razón.

30 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 30Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.2 Ejemplo 9.3 Dadas dos alternativas: Construcción de desvío. Construcción de trébol. Nota: Vidas desiguales … use el AW. iSe establece en 8%!

31 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 31Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.2 Ejemplo 9.3 – continúa B/C convencional – desvío = 1.17. B/C convencional – trébol = 1.13. Ambas razones B/C son > 0. Ambas propuestas se justifican económi- camente a 8%. ¿Cuál seleccionaría usted?

32 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 32Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.2 Tasa de descuento incierta (??) ¿Qué pasa si el valor de “i” es incierto? Aplique un análisis con hoja de cálculo y ensaye “¿qué pasaría si?” ¿Qué hacer si se dispone de fondos federales para el trébol y se aplica una tasa de 4% a esa opción? ¡Cambiar las tasas de descuento puede afectar la razón para esa alternativa!

33 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 33Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.3 Seleccón de alternativas mediante el análisis incremental: 2 alternativas Este enfoque es similar al material del capítulo 8. Requiere un ordenamiento apropiado de las alternativas. Clasifique las alternativas sobre la base de costos totales.

34 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 34Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.3 Clasificación sobre costos totales – Reglas 1.Determine los costos equivalentes totales para ambas alternativas. 2.Ordénelos por costos totales: primero los menores y luego los más grandes. Calcule el costo incremental para que la alternativa más grande = (  C) – sea el denominador de la razón B/C.

35 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 35Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.3 Enfoque  (B/C) 3. Determine para ambas alternativas: Beneficios y beneficios negativos equivalentes totales. Calcule el (  B) para la alternativa de mayor costo o  (B-D) si hay beneficios negativos. 4. Calcule la razón  { (B-D)/C }.

36 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 36Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.3 Enfoque  (B/C) 5.Si  (B/C) (=>) 1.00, elija la alternativa de mayor costo si no es así, ¡elija la alternativa de menor costo!

37 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 37Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.3 Consideración importante Si usa un PW para determinar la equiva- lencia, deberá tener un modelo de igual vida o el mínimo común múltiplo de las vidas. O bien, aplique el valor anual en un ciclo típico para las alternativas y la suposición de repetibilidad aplicables.

38 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 38Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.4 B/C incremental para proyectos múltiples Seleccione entre tres o más alternativas mutuamente excluyentes. Es el mismo enfoque que en el capítulo 8, sección 8.6. Recuerde, la alternativa de no hacer nada siempre existe y debe ser evaluada como otra alternativa.

39 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 39Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.4 Pasos del análisis incremental múltiple 1.Usando el PW o AW, determine el costo equivalente total para todas las opciones. Si las vidas son desiguales, aplique el AW. 2.Cree las clasificaciones sobre la base de menor a mayor costo total de las alternativas. 3.Determine los beneficios netos equiva- lentes totales para cada alternativa.

40 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 40Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.4 Pasos – continúa 4. La opción de menor costo es el primer defensor y la siguiente alternativa de mayor costo es el primer retador. Calcule la razón B/C sobre el incremento. Si B/C < 0, elimine al retador; si no, elimine al defensor. El ganador actual se convierte en el nuevo defensor.

41 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 41Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.4 Alternativas múltiples… 5.Compare al nuevo defensor con el siguiente retador de costo más alto y repita el análisis. 6.Continúe con todas las alternativas hasta que ya no haya más retadores. 7.El último “campeón” es el ganador.

42 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 42Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. 9.4 Ejemplo 9.5 4 Alternativas { 1, 2, 3 y 4}. Clasificadas según el costo total como se muestra. Resumen del análisis: (2 -1) B/C = 2.24 … elegir {2}. (3-2) B/C =0.62… rechazar 3, elegir {2}. (4-2) B/C = 1.83 elegir 4, ganador final.

43 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 43Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. Resumen del capítulo B/C es principalmente una técnica de análisis del sector público. Use PW o AW con un costo social de la tasa de interés de capital (especificado antes de realizar el análisis). Una razón B/C mayor que 1 indica que es económicamente conveniente.

44 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 44Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. Resumen del capítulo Es muy difícil estimar los valores $ para beneficios y beneficios negativos. Los resultados pueden depender de los puntos de vista que definen los costos y beneficios. Se aplica en la arena política. Las tasas de interés actuales varían de 6% a 10%, pero son difíciles de justificar.

45 Copyright © The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display. 45Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 9 Authored by: Dr. Don Smith, Texas A&M University. Fin del conjunto de diapositivas del capítulo 9