Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Impacto de la revaluación sobre el sector agropecuario Andrés Felipe Arias Leiva Mayo de 2007.

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1 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Impacto de la revaluación sobre el sector agropecuario Andrés Felipe Arias Leiva Mayo de 2007

2 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Contenido 1.Efectos de la revaluación sobre el sector agropecuario: 1.Sobre los sectores exportadores. 2.Sobre los que compiten con importaciones. 2.Medidas del MADR para los sectores afectados: 3.¿Problema fiscal? ó ¿Confianza en el país + especulación?

3 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Contenido 1.Efectos de la revaluación sobre el sector agropecuario: 1.Sobre los sectores exportadores. 2.Sobre los que compiten con importaciones. 2.Medidas del MADR para los sectores afectados: 3.¿Problema fiscal? ó ¿Confianza en el país + especulación?

4 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Importancia económica de los principales rubros de exportación agropecuarios Fuente: AGRONET, DANE. Cálculos MADR. (1)Empleo y Has. corresponden a Caña de Azúcar (2)La partcipación en el PIB corresponde al Total de Pesca (3)La información corresponde a Tabaco Negro para Exportación

5 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Generación de empleo de los principales cultivos agropecuarios La floricultura es el cultivo que más empleo genera, con 15 empleos directos por hectárea. (el equivalente a un empleo directo por hectárea en tabaco).

6 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Entre 2004 y lo que va de 2007, el salario mínimo en dólares ha crecido 62.4% Evolución del salario mínimo mensual en dólares Fuente: Cálculos MADR con datos del Banrep.

7 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Café Dic-03=100 Dic-06=100

8 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Banano Dic-03=100 Dic-06=100

9 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Caña de azúcar Dic-03=100 Dic-06=100

10 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Aceite de palma crudo Dic-03=100

11 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Contenido 1.Efectos de la revaluación sobre el sector agropecuario: 1.Sobre los sectores exportadores. 2.Sobre los que compiten con importaciones. 2.Medidas del MADR para los sectores afectados: 3.¿Es la revaluación un problema fiscal?

12 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Maíz amarillo Dic-03=100 Dic-06=100

13 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Sorgo Dic-03=100 Dic-06=100

14 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Soya Dic-03=100 Dic-06=100

15 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural La revaluación de la tasa de cambio es un factor que contraería la oferta nacional de algunos productos Maíz amarillo Aceite crudo de palma de aceite Azúcar blanco

16 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Contenido 1.Efectos de la revaluación sobre el sector agropecuario: 1.Sobre los sectores exportadores. 2.Sobre los que compiten con importaciones. 2.Medidas del MADR para los sectores afectados: 3.¿Problema fiscal? ó ¿Confianza en el país + especulación?

17 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Medidas de apoyo lanzadas por el MADR para contener el impacto de la revaluación

18 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Balance de las medidas de apoyo ejecutadas: 2005

19 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Balance de las medidas de apoyo ejecutadas: 2006

20 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Balance de las medidas de apoyo ejecutadas: 2007

21 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Relación de los apoyos sectoriales como proporción del PIB, del empleo y el número de hectáreas (promedio 2005 – 2006)

22 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Contenido 1.Efectos de la revaluación sobre el sector agropecuario: 1.Sobre los sectores exportadores. 2.Sobre los que compiten con importaciones. 2.Medidas del MADR para los sectores afectados: 3.¿Problema fiscal? Ó ¿Confianza en el país + especulación?

23 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Canales de interrelación entre la política fiscal y la apreciación de la tasa de cambio Déficit fiscal Financiación con deuda externa o privatizaciones Entrada de divisas al país Apreciación de la tasa de cambio Canal 1 Déficit fiscal Financiación con deuda interna Oferta de TES Tasa de interés de los TES Entrada de divisas al país Apreciación de la tasa de cambio Canal 2

24 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Canal 1

25 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural El déficit del GNC ha disminuido paulatinamente en los últimos años y la tasa de cambio se ha apreciado Fuente: Cálculos MADR con base en información Confis

26 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Los flujos de financiamiento externo decrecieron 28% entre el cuatrenio 03-07 y el período 98-02 Fuente: Cálculos MADR con base en información Banrep. Suma 98-02: $26.252 mm Suma 03-07: $18.965 mm

27 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Por el contrario, se espera que los recursos de privatizaciones presenten un dinamismo significativo Fuente: Cálculos MADR con base en información Banrep. Empresas públicas que se vendieron: Carbocol (2000), Granahorrar (2005), Telecom (2006), Promigas (2006), Granbanco (2007), Ecogás (2007) y Acerías Paz del Río (2007). Suma 98-02: $3.341 mm Suma 03-07: $7.094 mm

28 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Los flujos externos de financiación entre 2003 y 2007 serán un 12% inferiores a los vistos en el período 1998-2002 Fuente: Cálculos MADR con base en información Banrep. Suma 98-02: $29.593 mm Suma 03-07: $26.058 mm

29 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Canal 2

30 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural El déficit del GNC ha disminuido paulatinamente en los últimos años y la tasa de cambio se ha apreciado Fuente: Cálculos MADR con base en información Confis

31 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Fuente: Cálculos MADR con base en información Banrep. Suma 98-01: $42.412 mm Suma 03-07: $39.420 mm Los flujos internos de financiación entre 2003 y 2007 serán un 7% inferiores a los vistos en el período 1998-2002

32 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural La tasa cupón de los TES se ha reducido de manera importante, lo que desincentiva la entrada de capitales especulativos a través de este canal Fuente: Cálculos MADR con base en información Banrep.

33 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural ¿Confianza + especulación? 1. Confianza: los ingresos de inversión privada de largo plazo* han sido dinámicos Fuente: Banrep.*No incluye los recursos de privatizaciones

34 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural ¿Confianza + especulación? 2. Especulación: La marcada tendencia de apreciación incentiva la entrada de divisas con fines especulativos: Durante la semana pasada, un inversionista con $USD 1 millón hubiera ganado $34 millones si lo vende a la tasa de cambio máxima y lo recompra a la tasa mínima. Esta operación en el día de ayer, hubiera implicado una ganancia de $16 millones por cada millón de dólares.

35 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Conclusiones: la tasa de cambio impacta de manera transversal al sector agropecuario. La caída en la tasa de cambio afecta tanto a los sectores exportadores como a los que compiten con importaciones. Esta caída en la TRM genera riesgo sobre la estabilidad de muchas empresas, puestos de trabajo y la paz en el campo. Como vimos, el MADR ha otorgado apoyos a lo largo y ancho de los subsectores y no sólo a flores y banano, como convencionalmente se piensa.

36 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Conclusiones: las finanzas públicas no son la fuente de la reciente revaluación. El déficit fiscal del Gobierno Nacional Central se ha ajustado paulatinamente en los últimos años, por lo tanto la anomalía reciente en tasa de cambio no es motivada por razones fiscales. Los recursos de financiación han disminuido, lo que significa una menor entrada de divisas para financiar el Gobierno Central. El costo de la deuda interna se encuentra en mínimos históricos: –Confianza de los inversionistas en la política fiscal del Gobierno.

37 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Conclusiones: hay que controlar la especulación. El actual boom de confianza en Colombia es muy positivo para el país y los flujos de inversión privada en general, no deben controlarse. No obstante, es urgente pensar en medidas para limpiar el fenómeno especulativo que ha contaminado las buenas noticias en el frente de confianza de la inversión privada. Sobre los capitales especulativos sí deberíamos pensar en controles, siempre y cuando estos sean focalizados.

38 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Impacto de la revaluación sobre el sector agropecuario Andrés Felipe Arias Leiva Mayo de 2007