Pilares de sustento de la Securitizaciòn o Titularizaciòn.

Presentación del tema: "Pilares de sustento de la Securitizaciòn o Titularizaciòn."— Transcripción de la presentación:

1 Pilares de sustento de la Securitizaciòn o Titularizaciòn

2 PILARES  Apoyo de los Gobiernos  Marco Normativo  Apoyos Tècnicos  Capacitaciòn e Informaciòn

3 FACTORES DE EXITO  Apoyo de los Gobiernos Creaciòn de normas que permitieron el desarrollo Acompañamiento de las S. de Valores en el proceso Otorgamiento de coberturas y garantìas Incentivos Tributarios

4 FACTORES DE EXITO  Marco Normativo Actividad reguladora Estandarización de Reglamentos y Prospectos Sociedades de Giro exclusivo Patrimonios Autónomos o Universalidades  Contabilidad separada del administrador

5 FACTORES DE EXITO  Marco Normativo Patrimonios Autónomos o Universalidades  Destinación de los flujos exclusivamente al pago de los Bonos Posibilidad de colocar los bonos sin haber finiquitado la compra Procesos de liquidación ágiles

6 FACTORES DE EXITO  Marco Normativo Alta exigencia de control de información al inversionista y al mercado No vinculación patrimonial Reglamento de las emisiones a través de los contratos de emisión y no por parte de la superintendencia

7 FACTORES DE EXITO  Marco Normativo Normas especificas Obligación de calificar las emisiones

8 FACTORES DE EXITO  Apoyos Técnicos Conocimiento de los socios IFC Cias de Securitización y de Administración de cartera Superintendencias

9 FACTORES DE EXITO  Capacitación e Información Alta exigencia de la Ley Códigos de buen gobierno Capacitación a Inversionistas y Analistas Económicos Alta divulgación previa y posterior a las emisiones

10 PROFUNDIDAD DEL MERCADO  Manejar sistemas abiertos o master trust  Estándar en las normas contables y de valoración  Bajar los costos y tiempos buscando bajar los costos de los créditos

11 PROFUNDIDAD DEL MERCADO  Considerar para los efectos de riesgo y lìmites cada patrimonio por separado y no en cabeza del administrador  Desarrollo de líneas de crédito de interés de los gobiernos, por la vía de otorgar garantías, mecanismos de cobertura o credit enhancement

12 PROFUNDIDAD DEL MERCADO  Profundización en las calificaciones  Profundización del mercado de capitales qaue permita: Aumentar la liquidez Desarrollo de inversionistas en los diferentes puntos de la curva de plazos Capacitación y divulgación

13 PROFUNDIDAD DEL MERCADO  Profundización del mercado de capitales que permita: Desarrollo de derivados:  Repos  Swaps  Forward

14 PROFUNDIDAD DEL MERCADO  Estandarizar y mejorar la capacidad de originar créditos para la pequeña y mediana industria  Ampliar la oferta de productos  Eliminar límites a originadores

15 PROFUNDIDAD DEL MERCADO  Incentivar el desarrollo de títulos que estén respaldados en flujos futuros  Consistencia tributaria en toda la cadena (Originador, estructurador, inversionista)  Aumentar la información y capacitación al mercado

16 PROFUNDIDAD DEL MERCADO  Desarrollo de sistemas de Behavior Scoring que estandaricen la originación y posterior compra de créditos  Desarrollo de bases de datos con diferentes variables que mejoren el scoring

17 PROFUNDIDAD DEL MERCADO  Estructurar en forma mas sofisticada, en paralelo con el conocimiento del producto por parte del mercado Bonos solo intereses Bonos que asuman el prepago Etc