Economía global, mercados y decisiones de inversión

Presentación del tema: "Economía global, mercados y decisiones de inversión"— Transcripción de la presentación:

1 Economía global, mercados y decisiones de inversión
Gerencia de Inversiones Agosto 2014

2 Agenda Perspectivas de la economía mundial
Perú corto plazo versus largo plazo Riesgos de corto plazo latentes Equipo y proceso de inversión Resultados de inversión

3 Agenda Perspectivas de la economía mundial
Perú corto plazo versus largo plazo Riesgos de corto plazo latentes Equipo y proceso de inversión Resultados de inversión

4 Crecimiento mundial Fuente: CPB – Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis Elaboración: Profuturo AFP

5 Rebalanceo del crecimiento
Fuente: CPB – Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis Elaboración: Profuturo AFP

6 Condiciones financieras externa menos laxas
Fuente: IMF. Elaboración: Profuturo AFP, Gerencia de inversiones Política de la FED es clave para determinar el costo del capital Estabilización crecimiento US = retiro del estimulo monetario Incremento del costo de financiar exceso de gasto o inversión

7 Apalancamiento en países emergentes
Fuente: IMF. Elaboración: Profuturo AFP, Gerencia de inversiones Resistencia de países emergentes a la crisis : fundamentos vs. crédito Desaceleración de crecimiento con mayor apalancamiento China : apalancamiento fuera del balance de los bancos (shadow banking)

8 Agenda Perspectivas de la economía mundial
Perú corto plazo versus largo plazo Riesgos de corto plazo latentes Equipo y proceso de inversión Resultados de inversión

9 Perú: Desaceleración de crecimiento Crecimiento en Mayo 1.84%
Fuente: BCRP & INEI Elaboración: Profuturo AFP Factores externos menos favorables comparado con periodo pre-crisis Factores domésticos menos favorables Probabilidad de Fenómeno del Niño en aumento (Agricultura / Pesca) Inversión pública Menor producción de Antamina y Toromocho Proyección 2014 : Crecimiento 3.0 %- 4.5%

10 Perú: Déficit de balanza comercial por precios y por cantidades
Fuente: BCRP Elaboración: Profuturo AFP

11 Perú: Indicadores de demanda agregada apuntar al sur
Fuente: ASOCEM-MEM / ARAPER Elaboración: Profuturo AFP

12 Crecimiento sostenido es resultado de mayor inversión y reasignación más eficiente de factores
Fuente: BCRP y World Bank Elaboración: Profuturo AFP, Gerencia de inversiones Nivel de inversión privada por encima del 20% del PBI Reasignación de factores productivos hacia sectores con mayor valor agregado

13 Crecimiento sostenido refleja el éxito de las principales reformas económicas
Fuente: BCRP y World Bank Elaboración: Profuturo AFP, Gerencia de inversiones Reasignación de factores productivos hacia sectores con mayor valor agregado Apertura reduce las distorsiones y acelera el proceso de reasignación

14 Economía peruana se ha favorecido de una enorme transformación estructural
Note: Income per capita per day in international US$ PPP Source: Jaramillo and Zambrano 2013 (IADB) Reducción de la pobreza y re-surgimiento de la clase media Dinámica demográfica favorable para el crecimiento

15 Probablemente el crecimiento se estabilice en 5% Pero en el largo plazo 1% tiene un efecto sustancial Fuente: World Bank Elaboración: Profuturo AFP, Gerencia de inversiones Crecer 1% menos tiene un impacto enorme en el largo plazo Riesgos para la consolidación de la clase media y la formalización

16 Inversión en Infraestructura

17 Fideicomiso de Infraestructura
Nombre del Fondo: Fideicomiso de Infraestructura Capital total del Fondo: El capital del Fondo asciende a S/. 883,000,000 (ochocientos ochenta y tres millones de nuevos soles) Fecha de creación: El Fideicomiso fue creado en el 2009.

18 Proyectos de Inversión
* Monto aproximado

19 Proyectos de Inversión
* Monto aproximado

20 Proyectos de Inversión
* Monto aproximado

21 Normalización de tasas interés
Fuente: Bloomberg Elaboración: Profuturo AFP

22 Desempeño bursátil Fuente: Bloomberg Elaboración: Profuturo AFP

23 Apreciación del dólar Fuente: Bloomberg Elaboración: Profuturo AFP

24 Estrategia estructural
Activo: Renta variable (acciones) / Renta fija (bonos) Origen: Países desarrollados / Países emergentes (siendo selectivos en algunos) Moneda: Dólar / Otras monedas

25 Agenda Perspectivas de la economía mundial
Perú corto plazo versus largo plazo Riesgos de corto plazo latentes Equipo y proceso de inversión Resultados de inversión

26 Deflación y recesión en Europa Sobrerreacción a los anuncios de la FED
Riesgos Calidad del crecimiento en EM (China y países dependientes de materias primas) Deflación y recesión en Europa Sobrerreacción a los anuncios de la FED Salida de capitales de países emergentes

27 Agenda Perspectivas de la economía mundial
Perú corto plazo versus largo plazo Riesgos de corto plazo latentes Equipo y proceso de inversión Resultados de inversión

28 Proceso de inversión garantiza buenos resultados
Inversionistas de largo plazo: Buscamos realizar inversiones estructurales que estén alineadas con los plazos de nuestros diferentes tipos de fondos. Formamos nuestra propia opinión interna y valoración sobre los activos en los que invertimos Diferenciación: Como pensadores independientes, creemos que los rendimientos más altos corresponden a las estrategias y carteras diferenciadas Proceso disciplinado: Hemos desarrollado un riguroso proceso de inversión que mantenemos en todos los escenarios de mercado Equipo de decisiones: Nuestras oportunidades de inversión se discuten en los distintos niveles e incorporar la experiencia de nuestros colaboradores, los miembros del comité de inversión y miembros externos Rigurosa gestión de riesgos: Proceso de monitoreo de riesgos macros y micro que cumplen los estándares internacionales de gestión de portafolio

29 Mejores prácticas internacionales en el manejo de inversiones
Riguroso proceso de inversión Directorio Comité Estratégico de Inversiones Asignación de Activos por sector y selección de valores Reuniones Semanales Análisis Propuestas Estratégia/ Research Monitoreo Medición y Back Testing Ejecución Aprobación de Políticas de Inversión Aprobación / Rechazo de recomendaciones de inversión Estrategia - Macro Identificar los activos y regiones con un alto potencial de rentabilidad. Recomendar la cartera de activos. Análisis- Micro Identificar y recomendar sectores y empresas con alto potencial de rentabilidad. Mejores prácticas internacionales en el manejo de inversiones

30 Equipo principal de la Gerencia de Inversiones
Cargo Nombre Experiencia Gerente de Inversiones Vicente Tuesta Reátegui Ph.D. en economía de New York University (NYU) y economista de la Universidad del Pacífico. Exp. >15 años en temas monetarios, finanzas y gestión de activos. Trabajos Previos: Deutsche Bank, BCRP, Prima AFP, Board of Governors of the Federal Reserve, USA. Profesor e Investigador de Finanzas del MBA de CENTRUM Católica. Gerente de Estrategia Gonzalo Llosa Velasquez Ph.D. en economía de UCLA y economista de la Universidad del Pacífico. Exp. > 10 años en temas monetarios y de finanzas internacionales. Trabajos previos: Banco Interamericano de Desarrollo y BCRP. Investigador y profesor en UCLA. Profesor de Finanzas del MBA de CENTRUM Católica. Gerente de Análisis: Renta Variable e Inversiones Alternativas Víctor Pinto Morante MBA York University y economista de la Universidad Católica, Arequipa. Exp. >15 años en M&A y capital de riesgo. Trabajos previos: Scotiabank Canada y BCP. Gerente de Análisis: Renta Fija Carlos Andonaire Cáceda MBA Stern, New York University (NYU), CFA y economista de la Universidad del Pacífico. Exp. >10 años en gestión de activos y finanzas internacionales. Trabajo previo: Credit Suisse, NY y BCRP. Profesor de Finanzas de la Universidad de Piura. Gerente de Pensiones y Mercado de Capitales José García Puntriano MBA Universidad de Madrid y economista de la Universidad de Lima. Exp: >15 años en inversiones, gestión de activos y banca de inversión. Gerente de Regulación de Inversiones Bruno Gonzales Chirinos Abogado de la Pontificia Universidad Católica del Perú, Exp > 10 años en temas legales de finanzas corporativas, banca de inversión y gestión de activos. Trabajos previos: BBVA y Horizonte AFP. Profesor de derecho de la Universidad Católica. Jefe de Estrategia de Renta Fija Rolando Luna-Victoria MSc. en Finanzas, London Business School, CFA y economista de la Universidad del Pacífico. Exp. >8 años en gestión de activos y finanzas internacionales. Trabajo previo: BCRP. Profesor de Finanzas en la Universidad del Pacífico. Jefe de la Mesa Fernando Carrasco MBA PAD de la Universidad de Piura y Economista de la Universidad del Pacífico, CFAII. Exp. > 10 años en gestión de activos y finanzas.

31 Agenda Perspectivas de la economía mundial
Perú corto plazo versus largo plazo Riesgos de corto plazo latentes Equipo y proceso de inversión Resultados de inversión

32 Rentabilidad acumulada desde inicio de los Multifondos
Fuente: SBS. Rentabilidad acumulada calculada en base a los valores cuota al 06/08/2014 Elaboración: Profuturo AFP

33 Impacto en pensiones de 1% de diferencia en rentabilidad
Para un afiliado que aporta mensualmente 100 soles durante su vida laboral, desde los 25 hasta los 65 años. Una diferencia de 1% en rentabilidad (8% vs. 7%) representa un fondo acumulado 30% mayor Elaboración: Profuturo AFP

34 Importancia de la rentabilidad sobre el fondo acumulado
Fuente: SBS Elaboración: Profuturo AFP

35 Rentabilidad acumulada de los Fondos
Fuente: SBS Elaboración: Profuturo AFP

36 Economía global, mercados y decisiones de inversión
Gerencia de Inversiones Agosto 2014

37 Somos PROFUTURO, la AFP del grupo SCOTIABANK

38 I M A G E N Y R E S P A L D O 19 MILLONES DE CLIENTES ISO 9001:2008
Profuturo es la AFP del grupo Scotiabank, una de las instituciones más importantes del mundo. Es el banco canadiense con mayor presencia internacional, 180 años de historia, 19 millones de clientes, 55 países. La banca canadiense es una de las que mejor afrontó la crisis internacional. 21 años de experiencia administrando fondos de pensiones y brindando un servicio de excelencia a millones de afiliados. 650 colaboradores en 20 Agencias a nivel nacional dispuestos a trabajar día a día por el bienestar de cada uno de nuestros afiliados 19 MILLONES DE CLIENTES GREAT PLACE TO WORK 2005 ISO 9001:2008 BUEN GOBIERNO CORPORATIVO

39 I M A G E N Y R E S P A L D O

40 I M A G E N Y R E S P A L D O

41 Reconocimientos BUEN GOBIERNO EMPRESA SOCIALMENTE CORPORATIVO
Durante cuatro años consecutivos, hemos obtenido el índice de Buen Gobierno Corporativo otorgado por la BVL. EMPRESA SOCIALMENTE RESPONSABLE Siendo la única empresa del sector en obtener este reconocimiento por dos años consecutivos Premio Iberoamericano a la Calidad Ganadores del Great Place to Work en el 2005 1° AFP en el mundo con certificación ISO-9001 en todos sus procesos

42 162 Huasac Proyecto 93% 85% 94% 94% 30 MIL NIÑOS DE NIÑOS DE NIÑOS
BENEFICIADOS 162 COMUNIDADES RURALES CUSQUEÑAS 94% DE COBERTURA EDUCATIVA INTERCULTURAL BILINGÜE EN NIÑOS 93% DE NIÑOS A UN AÑO VACUNADOS DE PARTOS 85% ASISTIDOS EN ENTIDADES DE SALUD 94% DE NIÑOS ENTRE 3 A 5 AÑOS ACUDEN A LA ESCUELA

43 UNA EXPERIENCIA DE SERVICIO EXTRAORDINARIO S E R V I C I O
86% de afiliados lo califican como excelente y muy bueno

44 Nº1 A SERVICIO PREMIUM PROFUTURO ESTAMOS CONTIGO EN
Te invitamos a vivir la experiencia Profuturo Nº1 . INFORMACIÓN OPORTUNA ESTADO DE CUENTAS CUATRIMESTRAL REPORTE FINANCIERO ESTADO DE CUENTAS MENSUAL CONTRASEÑA WEB A LA MEJOR ASESORÍA PREMIUM ASESOR PREMIUM ASESORIA FINANCIERA CARA A CARA ESTAMOS CONTIGO EN TUS MOMENTOS ESPECIALES

45 RED DE CANALES Profuturo Express 20 Agencias a Nivel Nacional
Es un sistema automático de consulta y entrega de certificados en agencias, con el puedes obtener información sobre tu cuenta individual o emitir certificados y constancias de manera automática y rápida. Hemos dispuesto una amplia red de agencias que nos permitirá atender sus consultas y sugerencias con un servicio excelente. Correo de consultas Ponemos a tu disposición el correo de servicio y te garantizamos atender tus CONTAMOS CON UNA AMPLIA RED DE CANALES Centro de Contacto Redes Sociales Centro de atención al afiliado y empleador, que le permitirá comunicarse de manera sencilla, vía los teléfonos ´para Lima y el en provincias consultas y requerimientos las 24 horas del día. Abrimos nuestras redes sociales para brindar servicio a nuestros afiliados, tenemos presencia en Facebook, Twiter y YouTube.

46 Gerente de Inversiones
R E N T A B I L I D A D Gerente de Inversiones Vicente Tuesta

47 R E N T A B I L I D A D

48 COMISIONES

49 COMISIONES

50 Fondos Mutuos Piura Agosto 2014 Carlos Farro
Gerente Principal de Gestión de Activos Piura Agosto 2014

51 Rentabilidad Promedio
Nuestros Fondos Mutuos en el tiempo Rentabilidad Promedio Volatilidad Acciones S/. Alta 13.3% Premium S/. Moderada 5.2% Cash S/. Baja 3.9% Extra Conservador S/. Nula 3.1% Fuente : Bloomberg, Elaboración Propia La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank

52 Rentabilidades de Nuestros Fondos Mutuos
Horizonte de Inversión Rendimientos Rating 2009 2010 2011 2012 2013 YTD (*) Prom. Scotia Fondo Depósito Disponible S/. 0.25 años - 1.24% 3.13% 2.78% 1.79% 2.24% Scotia Fondo Depósito Disponible $ 0.35% 1.14% 0.73% 0.01% 0.56% Scotia Fondo Cash S/. 0.5 años 6.38% 1.41% 3.56% 4.55% 2.31% 2.03% 3.37% AA+ Scotia Fondo Cash $ 2.95% 2.17% 1.22% 2.46% -0.47% 0.46% 1.47% AA Scotia Fondo Premium S/. 1.5 años 9.09% 1.45% 5.24% 8.37% -0.73% 2.80% 4.37% Scotia Fondo Premium $ 4.72% 2.76% 4.44% 6.40% -2.78% 1.50% 2.84% Scotia Fondo Mixto Balanceado S/. 3 años 4.28% -7.07% 1.18% -0.54% Scotia Fondo Mixto Balanceado $ 42.19% 26.80% -8.45% 10.36% -14.83% 0.82% 9.48% Scotia Fondo Acciones S/. 4 años 49.64% 45.52% -21.41% 8.96% -12.72% 0.78% 11.80% * YTD al 31-Julio-2014 Fuente: Módulo de Inversiones

53 Ventajas de Invertir en Fondos Mutuos
Diversificación Disponibilidad Rebalanceo Cargo Automático La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank

54 La importancia de la Diversificación
Eliminar el riesgo no sistemático mediante la diversificación σ (riesgo) Riesgo de Mercado (σmcdo) # de instrumentos de inversión en la cartera Riesgo Sistemático Riesgo No Sistemático Riesgo Total (sistemático + no sistemático)

55 Solución de Inversión v.s un Fondo único

56 Ventajas de Invertir en Fondos Mutuos
Diversificación Disponibilidad Rebalanceo Cargo Automático La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank

57 Plan de Inversión Automático
¡Págate a ti mismo! Elige el monto a invertir de manera mensual y periódica, y elige los fondos en los cuales invertir. Solo necesitas tener una cuenta de ahorros en SBP, para cargar el monto solicitado. La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank

58 Nuevos Fondos Internacionales

59 Extra Conservador S/. y $
Nuestros Fondos Mutuos ¡3 NUEVOS FONDOS INTERNACIONALES EN DÓLARES! Muy Conservador Conservador Moderado Proactivo Sofisticado + Acciones S/. Rentabilidad Acciones LATAM Acciones GLOBAL Mixto Balanceado S/. y $ Deuda LATAM Premium S/. y $ Cash S/. y $ Extra Conservador S/. y $ - - Riesgo +

60 Scotia Fondo Deuda LATAM
Invierte en Instrumentos de Deuda: Bonos, Depósitos a Plazo, Papeles Comerciales. Denominado en Dólares. Países en los que invierte: Brasil, México, Chile, Colombia y Perú. Duración: 1 – 4 años. Clasificación de riesgo por encima del grado de inversión. Sinergias con Scotia LATAM. Volatilidad (Riesgo) Plazo Recomendado de Inversión Plazo mínimo de permanencia Comisión por Rescate anticipado Suscripción Mínima Inicial Suscripción Min. adicional Comisión de administración anual Medio Superior a 2 años 29 días Si retira su dinero antes de los 29 días, se le cobra 0.5% del monto rescatado + IGV $ 500 $ 40 1.35% + IGV Distribución Geográfica (modelo) La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank

61 Scotia Fondo Acciones LATAM
Invierte en Acciones. Denominado en Dólares. Países en los que invierte: Brasil, México, Chile, Colombia y Perú. Sinergias con los equipos locales de la región. Volatilidad (Riesgo) Plazo Recomendado de Inversión Plazo mínimo de permanencia Comisión por Rescate anticipado Suscripción Mínima Inicial Suscripción Min. adicional Comisión de administración anual Muy alto Superior a 5 años 44 días Si retira su dinero antes de los 44 días, se le cobra 0.5% del monto rescatado + IGV $ 500 $ 40 2.00% + IGV Distribución Geográfica (modelo) La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank

62 Scotia Fondo de Fondos Acciones GLOBAL
Scotia Private Global Equity Pool (Administrado en Toronto) Denominado en Dólares. Invierte en alrededor de 46 países. Volatilidad (Riesgo) Plazo Recomendado de Inversión Plazo mínimo de permanencia Comisión por Rescate anticipado Suscripción Mínima Inicial Suscripción Min. adicional Comisión de administración anual Alto Superior a 4 años 44 días Si retira su dinero antes de los 44 días, se le cobra 1% del monto rescatado + IGV $ 500 $ 100 2.00% + IGV Distribución Geográfica (modelo) La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank

63 Nuevos Fondos Mutuos Internacionales
Acciones Global 11.7% Acciones Latam 11.5% Acciones Perú 12.8% Rentabilidad Neta últimos 5 años Fondos RV Fuente : Bloomberg, Elaboración Propia

64 Scotia Private Global Equity Pool
Desde 1997 Administra US$ 380 MM 61 Stock Holdings

65 Beneficios Diversificación Ventajas Tributarias.
Equipos Internacionales. No lo tiene competencia. Ventajas Tributarias. Oportunidad: Complementar estrategia de abono de largo plazo – PIA Comisiones Competitivas.

66 Inviértelo eficientemente con los mejores jugadores a nivel mundial.
Porque tu dinero no es un juego….. Inviértelo eficientemente con los mejores jugadores a nivel mundial. Acciones Global Acciones Latam Deuda Latam Fondos donde se aprovechan las sinergias y la presencia del grupo Scotiabank a nivel internacional para invertir en las acciones de las mejores compañías de la región y del mundo

67 2. Tips de Inversiones

68 Bonos: Relacion Inversa entre Precio y Rendimiento
Vencimiento t+n t Rendimiento: 5% Compra $100 Bono al vencimiento $ (Valor de inversión) $ (cupón) $105 La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank

69 Bonos: Relacion Inversa entre Precio y Rendimiento
Vencimiento t+n t Rendimiento: 5% Compra $100 Bono al vencimiento $ (Valor de inversión) $ (cupón) $105 Retorno al vencimiento = 5% La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank

70 Bonos: Relación Inversa entre Precio y Rendimiento
Vencimiento t+n t Rendimiento: 5% Compra $100 Bono al vencimiento $ (Valor de inversión) $ (cupón) $105 Retorno al vencimiento = 5% La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank

71 Bonos: Relación Inversa entre Precio y Rendimiento
Vencimiento t+n t Rendimiento: 5% Compra $100 Bono al vencimiento $98 $ (Valor de inversión) $ (cupón) $105 Retorno al vencimiento = 5% La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank

72 Rendimiento al vencimiento
Bonos: Relación Inversa entre Precio y Rendimiento Vencimiento t+n t Rendimiento: 5% Compra $100 Bono al vencimiento $98 $ (Valor de inversión) $ (cupón) $105 Retorno al vencimiento = 5% Rendimiento al vencimiento 105/98 = 7.1% La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank

73 Robert Shiller (premio Nobel de economía 2013)
Recordar !!!! "No hay manera de predecir los precios de acciones y bonos para los próximos días y semanas, pero sí es posible prever la evolución amplia de esos precios en periodos más largos, como los próximos tres a cinco años". Robert Shiller (premio Nobel de economía 2013) Por ello la importancia de un análisis sofisticado y un proceso de inversión disciplinado que te blinde de las decisiones emocionales.

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