Historia Definición Clasificación

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1 Historia Definición Clasificación
Razones Financieras Historia Definición Clasificación

2 Razones Financieras Historia
En el siglo XIX, la aplicación de análisis de estados contables se hizo patente, especialmente, la utilización de la razón de circulante o índice de liquidez. Posteriormente en el siglo XX, se estandarizó el trabajo realizado al momento.

3 Razones Financieras Definición
ratios financieras o indicadores financieros , son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparación, a través de las cuales, la relación (por división) entre sí de dos datos financieros directos, que permiten analizar el estado actual o pasado de una empresa u organización

4 Métodos de razones y proporciones financieras
Razones de Liquidez Razones de Actividad Razones de Endeudamiento Razones de Rentabilidad Razones de Cobertura

5 1. Las razones que revelan importantes desviaciones de la norma simplemente indican síntomas de un problema. Por lo regular se requiere un análisis adicional para aislar las causas del problema. El punto fundamental es éste: el análisis de razones dirige la atención hacia posibles áreas de interés; no proporciona una evidencia concluyente de que exista un problema. 2. Por lo general, una sola razón no proporciona suficiente información para evaluar el rendimiento general de la empresa. Sólo cuando se utiliza un conjunto de razones es posible hacer evaluaciones razonables. Sin embargo, cuando un análisis se centra sólo en ciertos aspectos específicos de la posición financiera de una empresa, son suficientes una o dos razones. 3. Las razones que se comparan deben calcularse usando estados financieros fechados en el mismo periodo del año. Si no lo están, los efectos de la estacionalidad pueden generar conclusiones y decisiones erróneas.

6 4. Es preferible usar estados financieros auditados para el análisis de razones. Si los estados no se han auditado, los datos contenidos en ellos pueden no reflejar la verdadera condición financiera de la empresa. 5. Los datos financieros que se comparan deben desarrollarse en la misma forma. El uso de tratamientos contables diferentes, sobre todo con relación al inventario y la depreciación, puede distorsionar los resultados de las comparaciones de razones, a pesar de haber usado el análisis de una muestra representativa y el análisis de series temporales. 6. La inflación puede distorsionar los resultados, ocasionando que los valores en libros del inventario y los activos depreciables difieran considerablemente de sus valores verdaderos (reemplazo). Además los costos de inventario y las amortizaciones de la depreciación difieren de sus valores verdaderos, distorsionando así la utilidad. Sin un ajuste, la inflación hace que las empresas más antiguas (activos más antiguos) parezcan más eficientes y rentables que las empresas más recientes (activos más recientes)

7 Razones Financieras Métodos de razones y proporciones financieras
Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la empresa para saldar sus obligaciones que vencen. Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa esta utilizando los Activos empleados Razones de Endeudamiento. Miden la proporción que está financiada de los activos totales por los acreedores Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar utilidades. Razones de Cobertura: miden el grado de protección a los acreedores e inversionista a largo plazo. Muy utilizada es la razón entre pasivos y activo total o de Patrimonio a activo total.

8 Razones de Liquidez Capital Neto De Trabajo (CNT): Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes. CNT = Activo Corriente - PasivoCorriente Índice De Solvencia (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad. IS = Activo Corriente / Pasivo Corriente Índice De La Prueba Del Acido (Acido): Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez. ACIDO = Activo Corriente- Inventario /

9 Efectivo / Pasivo Circulante
Prueba Super Acida REf = Ef / PC Efectivo / Pasivo Circulante ~0.3 (cercano a 0.3). Por cada unidad monetaria que se adeuda, se tienen "X.X" unidades monetarias de efectivo en 2 o 3 días.

10 Razones de Actividad Rotación De Inventario (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo. RI = Costo de lo vendido / Inventario promedio Plazo Promedio De Inventario (PPI): Representa el promedio de días que un artículo permanece en el inventario de la empresa. PPI = 360 / Rotación del Inventario

11 Razones de Actividad Periodo Promedio de Cobro: evalúa las políticas de crédito y cobro PPC= Cuentas por cobrar / Venta Diaria promedio VDP = Ventas Anuales / 360 Periodo Promedio de Pago: PPP= Cuentas por pagar / Compras Diaria promedio CDP = ComprasAnuales / 360

12 Rotación de Activos Totales (RAT): indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas RAT = Ventas totales/ Total de Activos

13 Rotación de Cuentas por Cobrar (RCC): Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación. RCC = Ventas anuales a Crédito / Promedio de Cuentas por Cobrar Plazo Promedio De Cuentas Por Cobrar (PPCC): Es una razón que indica la evaluación de la política de créditos y cobros de la empresa. PPCC = 360 / Rotación de Cuentas por Cobrar

14 Rotación De Cuentas Por Pagar (RCP): Sirve para calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del año. RCP = Compras anuales a crédito / Promedio de Cuentas por Pagar Plazo Promedio De Cuentas Por Pagar (PPCP): Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa. PPCP = 360 / Rotación de Cuentas por Pagar

15 Razones de Endeudamiento
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo. Razón De Endeudamiento (Re): Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la empresa. RE = Pasivo total / Activo total

16 Razón de cargos de interés fijo
La razón de cargos de interés fijo, denominada en ocasiones razón de cobertura de intereses, mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses contractuales. Cuanto más alto es su valor, mayor es la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de intereses. La razón de cargos de interés fijo se calcula de la manera siguiente: Razón de cargos de interés fijo = Ganancias antes de intereses e impuestos / Intereses (Utilidad operativa)

17 Índice de cobertura de pagos fijos
El índice de cobertura de pagos fijos mide la capacidad de la empresa para cumplir con todas sus obligaciones de pagos fijos, como los intereses y el principal de préstamos, pagos de arrendamiento, y dividendos de acciones preferentes. Índice de cobertura de pagos fijos = Ganancias antes de intereses e impuestos + Pagos de arrendamiento / Intereses + Pagos de arrendamiento + (Pagos del principal + Dividendos de acciones preferentes) x 1 / (1 -. I )

18 Razón Pasivo-Capitall (RPC): Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueños de las empresas. RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable

19 Razones de Rentabilidad
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños. Estados de pérdidas y ganancias de tamaño común Una herramienta popular para evaluar la rentabilidad con respecto a las ventas es el estado de pérdidas y ganancias de tamaño común

20 Margen de Utilidad Bruta (MUB): Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa ha pagado sus existencias. En otras palabras mide el porcentaje de cada Quetzal de ventas que queda después de que la empresa pagó sus bienes MB = Ventas - Costo de lo Vendido / Ventas

21 El margen de utilidad operativa
mide el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes. Margen de utilidad operativa = Utilidad operativa / Ventas

22 El margen de utilidad neta mide el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes Margen de utilidad neta = Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Ventas

23 Ganancias por acción Ganancias por acción =
Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Número de acciones comunes en circulación

24 Rendimiento sobre los activos totales (ROA)
El retorno de la inversión mide la eficacia general de la administración para generar utilidades con sus activos disponibles Rendimiento sobre los activos totales = Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Total de activos

25 Retorno sobre el patrimonio ROE
mide el retorno ganado sobre la inversión de los accionistas comunes en la empresa Retorno sobre el patrimonio = Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Capital en acciones comunes

26 Razones de Mercado Relación precio/ganancias
Relacionan el valor de mercado de la empresa, medido por el precio de mercado de sus acciones, con ciertos valores contables. Relación precio/ganancias Se usa generalmente para evaluar la estimación que hacen los propietarios del valor de las acciones. La relación P/E mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada dólar de las ganancias de una empresa. Relación precio>ganancias = Precio de mercado por acción común / Ganancias por acción

27 Razón mercado/libro Valor en libros por acción común =
proporciona una evaluación de cómo los inversionistas ven el rendimiento de la empresa Valor en libros por acción común = Capital en acciones comunes / Número de acciones comunes en circulación Razón mercado - libro = Precio de mercado por acción común / Valor en libros por acción común Esto significa que los inversionistas pagan X por cada Quetzal / Dólar del valor en libros por acción común

28 Sistema de análisis DuPont
Se utiliza para analizar los estados financieros de la empresa y evaluar su condición financiera. Reúne el estado de pérdidas y ganancias y el balance general en dos medidas de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos totales (ROA) y el retorno sobre el patrimonio (ROE).. ROA = Margen de utilidad neta X Rotación de activos totales = Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Total de activos

29 Fórmula modificada ROE =
Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Capital en acciones comunes El uso del multiplicador de apalancamiento financiero (MAF) para convertir el ROA en ROE refleja el impacto del apalancamiento financiero en el retorno de los propietarios