DO NOT REFRESH Julio 2007 REPÚBLICA DEL PERÚ Ministerio de Economía y Finanzas Financiamiento del Prepago al Club de París.

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1 DO NOT REFRESH Julio 2007 REPÚBLICA DEL PERÚ Ministerio de Economía y Finanzas Financiamiento del Prepago al Club de París

2 DO NOT REFRESH Ministerio de Economía y Finanzas DNEP Condiciones del Prepago al Club de París Tipo de deuda : Comercial Reprogramada Forma de Pago : Valor nominal Deuda Involucrada : Vencimientos 2007 – 2015 Monto : US$ 1 794 millones 1/ Participación : Voluntaria 1/ Monto equivalente en dólares al 18 de julio de 2007

3 DO NOT REFRESH Ministerio de Economía y Finanzas DNEP Monto de deuda a prepagarse por países acreedores PAISESMONTO ELEGIBLE * MONTOACEPTADO%ACEPTADO * Tipo de cambio al 18.07.07 Alemania32 100 Austria40 100 Bélgica120 100 Canadá186 100 España297 100 Estados Unidos425 100 Finlandia99100 Francia644-- Holanda82 100 Italia38819450 Japón165 100 Noruega33 100 Reino Unido111 100 Sudáfrica18 100 Suecia82 100 Total2 6321 79468

4 DO NOT REFRESH Ministerio de Economía y Finanzas DNEP  Se emitió un Bono Soberano en nuevos soles a tasa fija con las siguientes características: Monto : S/. 4 750 millones (US$ 1 500 millones) Plazo : 30 años Tipo : bullet Cupón : 6,90% Vencimiento : 12 de agosto 2037 Rating : Moody’s : Baa3 S & P : BBB- Fitch : BBB- Financiamiento de la operación del Club de París en el mercado interno (I)

5 DO NOT REFRESH Ministerio de Economía y Finanzas DNEP  Se ha modificado la estructura de nuestros pasivos, sustituyendo 5,3% de deuda externa por interna denominada en nuevos soles (se pasa de 23,8% a 29,2%), reduciendo así el riesgo cambiario.  Se incrementó el indicador de vida media del portafolio en 2,3 años al pasar de 9,6 años a 11,9 años.  Se flexibilizó la naturaleza de las obligaciones que se mantienen.  Se mejoró la posición crediticia del país, a través de una administración de deuda proactiva que nos ayudará a acercarnos al grado de inversión.  Se creó una nueva referencia líquida para un plazo de 30 años. El único país que cuenta con un instrumento similar es México, que tiene grado de inversión. Financiamiento de la operación del Club de París en el mercado interno (II)

6 DO NOT REFRESH Ministerio de Economía y Finanzas DNEP Experiencias de emisiones de bonos en moneda local a tasa fija a un plazo de 30 años en la región PaísFecha Monto en circulación (Equivalente en MM de US$ ) Tasa Cupón Rendimiento Al 19.07.07 México20.10.2006US$ 1 04910,00%7,692% Perú19.07.2007US$ 1 5006,90%6,900%

7 DO NOT REFRESH Ministerio de Economía y Finanzas DNEP  El plazo de las colocaciones de bonos a tasa fija se incrementó de 7 años a 30 años.  Las tasas disminuyeron en 3,44% para un plazo de 7 años. Evoluci ó n de la curva de rendimiento en nuevos soles Se ha logrado fijar un nuevo punto de referencia a 30 a ñ os en moneda local ConceptoDiciembre-04Julio-07 Máximo plazo de bonos a tasa fija7 años 30 años Rendimiento9,45%6,01%6,90%

8 DO NOT REFRESH Ministerio de Economía y Finanzas DNEP Resultados de la operación de prepago (I): Recomposición del portafolio de la deuda en monedas y tasas USD PEN JPY EUR Otras Fija Variable Fuente: MEF Nota: La información es al 31.03.07 Monedas : Antes Monedas : Despu é s Tasas de inter é s : Antes Tasas de inter é s : Despu é s

9 DO NOT REFRESH Ministerio de Economía y Finanzas DNEP Resultados de la operación de prepago (II): Riesgo de refinanciamiento  Obtener alivios importantes en el pago de amortizaciones de los próximos años.

10 DO NOT REFRESH Ministerio de Economía y Finanzas DNEP Deuda Pública Externa y RIN (Millones de US$) *A Julio de 2007

11 DO NOT REFRESH Julio 2007 REPÚBLICA DEL PERÚ Ministerio de Economía y Finanzas Financiamiento del Prepago al Club de París