1 FIDEICOMISOSAGRÍCOLAS. 2 1.El Fideicomiso como herramienta de financiamiento empresario en el ámbito agropecuario (Susana Massone – Energía Exportadora.

Presentación del tema: "1 FIDEICOMISOSAGRÍCOLAS. 2 1.El Fideicomiso como herramienta de financiamiento empresario en el ámbito agropecuario (Susana Massone – Energía Exportadora."— Transcripción de la presentación:

1 1 FIDEICOMISOSAGRÍCOLAS

2 2 1.El Fideicomiso como herramienta de financiamiento empresario en el ámbito agropecuario (Susana Massone – Energía Exportadora SRL) 2. Rol de los Estructuradores Comerciales y Asesores Financieros (Claudio Tricerri – Energía Exportadora SRL)

3 3 El Fideicomiso como herramienta de financiamiento empresario en el ámbito agropecuario Susana Massone (Energía Exportadora SRL)

4 4  Año 2005: 14 series ño 2006: 22 series  Enero/Julio de 2007: 11 series - $ 191 MM Evolución de las emisiones de FF Agrícolas desde 2005

5 5 30,8 106,7 191,4 246,4 % 79,4 % Evolución de FF Agrícolas 2005 – 2007 7 primeros meses

6 6  Destinadas a financiar productores: Tipos de transacciones Se utilizan para darle un marco jurídico a las inversiones en los “pools” de siembra  Estructuradas como fondo de inversión directa: Por venta de insumos pagaderos a cosecha para financiar la campaña agrícola (créditos comerciales, facturas, etc)

7 7 Estructura del fideicomiso sin SGR Fiduciante: Empresa FIDEICOMISO BIENES Fiduciario Financiero (administra bienes fideicomitidos) Proveedores de insumos para el agro Facturas y remitos Títulos de deuda con oferta pública Inversores (Beneficiario) CLIENTE Productores agrícolas

8 8 Estructura del fideicomiso con SGR Fiduciante: Pymes seleccionadas FIDEICOMISO BIENES Fiduciario Financiero (administra bienes fideicomitidos) Exportador Importadores del Exterior S.G.R.: Avalista Productores Productos agropecuarios Títulos de deuda con oferta pública Inversores (Beneficiario)

9 9 Emisiones de FF Agrícolas 2007 FFSerie Moneda emisión VN $ Bono SeniorSGRVN $ Total Aval RuralIVUSD$ 35.486.340 si $ 35.486.340 Compañía de GranosI$$ 26.318.266 No $ 32.897.833 AgroavalIVUSD$ 25.043.425 si $ 31.304.282 AgrariumIV$$ 16.211.265 No $ 20.264.081 AgrofinanceIUSD$ 12.840.069 si $ 12.840.069 MultiPymeIIIUSD$ 11.666.868 si $ 11.666.868 SecupymeXXVUSD$ 9.797.550 si $ 9.797.550 AgrofederalVUSD$ 9.420.000 si $ 9.420.000 AgrofederalIVUSD$ 9.329.967 si $ 9.329.967 SecupymeXXIVUSD$ 9.193.825 si $ 9.193.825 MultiPymeIVUSD$ 9.192.768 si $ 9.192.768 Totales $ 174.500.344 $ 191.393.583

10 10 FF Agrícolas 2007 Valores Nominales Bono Senior $ 0 $ 5 $ 10 $ 15 $ 20 $ 25 $ 30 $ 35 $ 40 Aval Rural IV Cía. de Granos I Agroaval IV Agrarium IV Agrofinance I MultiPyme III Secupyme XXV Agrofederal V Agrofederal IV Secupyme XXIV MultiPyme IV en MM

11 11 Rol de los Estructuradores Comerciales y Asesores Financieros Claudio Tricerri (Energía Exportadora SRL)

12 12 Estructurador Comercial Selecciona los participantes del Equipo de Trabajo Detecta la oportunidad comercial Asesora sobre las ventajas del esquema de financiamiento Coordina al Equipo de Trabajo

13 13 Asesor Financiero 1) Realiza un análisis preliminar de: La instrumentación de las operaciones Tipo y características de los instrumentos a securitizar La política de otorgamiento de créditos El nivel de información disponible Niveles de mora e incobrabilidad de la cartera Los flujos de fondos históricos

14 14 2) En la implementación de la estructura Asesor Financiero Asiste en la presentación ante la Calificadora de Riesgo Selecciona la cartera a securitizar Conjuntamente con el Organizador diseña los títulos en función del flujo esperado Define los criterios de elegibilidad de la cartera a securitizar Determina y analiza una muestra de operaciones Prepara un informe de revision (Fiduciario, Calificadora) Participa en los Road Show

15 15 FF Compañía de Granos I

16 16 Resumen de la Operación Ventas Producido Colocación Créditos Valores Fiduciarios $ $ Fiduciante Clientes (Productores) Fideicomiso Financiero Compañía de Granos I Inversores

17 17 Cartera cedida al fideicomiso Promedio por comprobante $ 34.152.204 Cantidad de comprobantes Cartera cedida 3.939 $ 8.670

18 18 Estructura Certificado de Participación$ 6.579.567 Bono Senior Total $ 32.897.833 $ 26.318.266

19 19 Resultado de Colocación “Compañía de Granos I” Bono Senior $ 26.318.266 Ofertas recibidas$ 66.456.600 Sobreoferta 252,5 % Tasa de cupón 11,50 % Tasa de corte 9,49 %

20 20 MUCHAS GRACIAS www.en-ex.com.ar