Mercado Integrado Latinoamericano

Presentación del tema: "Mercado Integrado Latinoamericano"— Transcripción de la presentación:

1 Mercado Integrado Latinoamericano
Yohana Buitrago Diana Milena Alarcón Camilo Bascuñán Mauricio Ortiz

2 Objetivo de la Integración
Creación de un mercado único de renta variable diversificado, amplio y atractivo para los inversionistas locales y extranjeros. El mercado integrado ofrece valores a todo tipo de inversionistas dentro del marco normativo de cada país, permitiendo la masificación de los mercados bursátiles.

3 Mercado Integrado Latinoamericano (MILA)
Mila será el mercado más grande de América Latina en cuanto a cantidad de compañías emisoras, con 565, seguido por la Bolsa de México, con 421, y de Brasil, con 375.

4 Antecedentes Julio de 2007: Propuesta modelo de Integración
1Q Se firma acuerdo de confidencialidad y se reúnen los depósitos Centralizados de valores. Dic. de 2008 Suspenden las actividades. Julio de 2009 BCS acepta participar en el proyecto de integración

5 Antecedentes II Octubre de 2009 Se firman memorando de entendimiento por parte de las autoridades de los países. Se plantea el proyecto en dos fases. Junio de Firman acuerdo de implementación de la fase 1,entre las Bolsas y los depósitos centralizados de los 3 países. Mayo de Inicio de Operaciones del Mila

6 Alcance Las entidades involucradas en el proyecto decidieron ejecutarlo en dos fases. Cada fase tiene el siguiente alcance:

7 Beneficios Inversionistas:
Mayores alternativas sobre instrumentos financieros. Se amplían las posibilidades de diversificación. Mejor balance riesgo-retorno. Posibilidad de crear nuevas carteras para distribución a clientes locales. Emisores: Acceso a nuevos mercados y a pluralidad de inversionistas. Se amplían las posibilidades de diversificación. Mejor balance riesgo-retorno. Posibilidad de crear nuevas carteras para distribución a clientes locales

8 Beneficios II Intermediarios:
Fomenta plazas bursátiles más atractivas y competitivas. Aumenta la gama de productos para distribuir a sus clientes. Posibilita la creación de nuevos vehículos de inversión. Se facilita el fortalecimiento tecnológico y la adopción de estándares internacionales

9 Mila Overview La economía chilena se ha caracterizado por contar con un mercado de valores capaz de atender oportunamente las necesidades de financiación de las empresas inscritas en él, pero que además provee de herramientas a los inversionistas institucionales, en especial fondos de pensiones, los que acuden a la Bolsa de Comercio de Santiago en busca de alternativas para la diversificación de sus portafolios. Bolsa de Comercio de Santiago El total de compañías inscritas en este mercado, según la WFE, es de 236, las cuales tienen una capitalización bursátil, con corte a septiembre de 2012, de USD $320 billones. IPSA: Índice de Precio Selectivos de Acciones

10 Mila Overview El mercado de valores colombiano se caracteriza por su vertiginoso crecimiento durante la última década, periodo en el que el país logró la consolidación de una única bolsa para la negociación de títulos de renta variable. Bolsa de Valores de Colombia Según cifras de la Federación Mundial de Bolsas (WFE), al cierre de septiembre de 2012 el valor total de las 87 empresas inscritas en Colombia era de USD $209 billones.

11 Mila Overview El Perú cuenta con un mercado de valores dinámico y en pleno proceso de expansión. Bolsa de Valores de Lima De acuerdo a cifras de la WFE, el mercado peruano tiene 241 empresas inscritas, cuya capitalización bursátil asciende, con corte a septiembre de 2012, a USD $85 billones.

12 Integración en Cifras

13 Producto Interno bruto (PIB)

14 PIB Per Capita

15 Emerging Markets Bond Index Plus (EMBI+)

16 Estructura Bolsas de Valores de Cada País
CHILE Copec: La Compañía de Petróleos de Chile, es la principal empresa distribuidora de combustibles y lubricantes de ese país. Cencosud: uno de los conglomerados de supermercados más grandes de América Latina. Falabella: negocio de venta al detal de vestuario, accesorios y productos para el hogar Endesa: generación y comercialización de energía eléctrica y, adicionalmente, los servicios de consultoría e ingeniería en todas sus especialidades. LAN: Línea Aérea Nacional de Chile es la principal aerolínea de ese país. SQM-Sociedad Química y Minera: Es una empresa líder mundial en sus tres principales líneas de negocio: nutrición vegetal de especialidad, yodo y litio. PERU Southern Copper: empresa minera con las mayores reservas de cobre del mundo. Cerro Verde: complejo minero que produce molibdeno y cobre a cielo abierto. Compañía de Minas Buenaventura: una de las mayores empresas productoras de oro y plata del mundo. Alicorp: dedicada a la elaboración de productos industriales, de consumo masivo y nutrición animal. Intergroup Financial Services Corp:con sede en Panamá, fue fundada en el año 2006 como parte de una reorganización corporativa del Grupo Interbank

17 Estructura Bolsas de Valores de Cada País
CHILE Copec: La Compañía de Petróleos de Chile, es la principal empresa distribuidora de combustibles y lubricantes de ese país. Cencosud: uno de los conglomerados de supermercados más grandes de América Latina. Falabella: negocio de venta al detal de vestuario, accesorios y productos para el hogar Endesa: generación y comercialización de energía eléctrica y, adicionalmente, los servicios de consultoría e ingeniería en todas sus especialidades. LAN: Línea Aérea Nacional de Chile es la principal aerolínea de ese país. SQM-Sociedad Química y Minera: Es una empresa líder mundial en sus tres principales líneas de negocio: nutrición vegetal de especialidad, yodo y litio. PERU Southern Copper: empresa minera con las mayores reservas de cobre del mundo. Cerro Verde: complejo minero que produce molibdeno y cobre a cielo abierto. Compañía de Minas Buenaventura: una de las mayores empresas productoras de oro y plata del mundo. Alicorp: dedicada a la elaboración de productos industriales, de consumo masivo y nutrición animal. Intergroup Financial Services Corp:con sede en Panamá, fue fundada en el año 2006 como parte de una reorganización corporativa del Grupo Interbank

18 Estructura Bolsas de Valores de Cada País
Copec: La Compañía de Petróleos de Chile Cencosud Falabella Endesa LAN: Línea Aérea Nacional de Chile. SQM-Sociedad Química y Minera Ecopetrol Grupo Aval Grupo de Inversiones Suramericana Almacenes Éxito Bancolombia Southern Copper Cerro Verde Compañía de Minas Buenaventura Alicorp Intergroup Financial Services Corp:con sede en Panamá CHILE Copec: La Compañía de Petróleos de Chile, es la principal empresa distribuidora de combustibles y lubricantes de ese país. Cencosud: uno de los conglomerados de supermercados más grandes de América Latina. Falabella: negocio de venta al detal de vestuario, accesorios y productos para el hogar Endesa: generación y comercialización de energía eléctrica y, adicionalmente, los servicios de consultoría e ingeniería en todas sus especialidades. LAN: Línea Aérea Nacional de Chile es la principal aerolínea de ese país. SQM-Sociedad Química y Minera: Es una empresa líder mundial en sus tres principales líneas de negocio: nutrición vegetal de especialidad, yodo y litio. PERU Southern Copper: empresa minera con las mayores reservas de cobre del mundo. Cerro Verde: complejo minero que produce molibdeno y cobre a cielo abierto. Compañía de Minas Buenaventura: una de las mayores empresas productoras de oro y plata del mundo. Alicorp: dedicada a la elaboración de productos industriales, de consumo masivo y nutrición animal. Intergroup Financial Services Corp:con sede en Panamá, fue fundada en el año 2006 como parte de una reorganización corporativa del Grupo Interbank

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22 Comportamiento de los Índices de Cada País
Fuente: Bloomberg

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24 En # emisores

25 # Emisores MILA

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30 Como invertir en el MILA
Si un inversionista Colombiano desea invertir en acciones Chilenas o Peruanas, solo debe recurrir a una comisionista de bolsa (Bróker). La cual ingresa la orden del cliente y la enruta a la bolsa de valores del país en donde desea comprar las acciones bajo la responsabilidad de un bóker de este país. Para ello es necesario que dichos brokers cuenten previamente con un convenio de corresponsalía que les permita llegar al otro mercado.

31 En que moneda se negocian y liquidan los valores
Las operaciones se realizan en la moneda local del título, es decir si los títulos son peruanos se negocian en soles, si son colombianos se negocian en pesos colombianos y si son chilenos se negocian en pesos chilenos. La liquidación de esta transacción deberá realizarse en la moneda del país en que se encuentra listado este instrumento y bajo la cual se realizó la negociación. El intermediario deberá acordar el procedimiento cambiario y tramitarlo con su banco comercial.

32 Quien administra las operaciones en el MILA
Cada bolsa es responsable de administrar su mercado y se aplicarán las reglas, procesos y procedimientos autorizados en sus respectivos países. Que tipo de negociaciones pueden realizarse en MILA El tipo de órdenes que podrán realizarse, dependerá de la plaza origen del valor. Por ejemplo, si la operación se realiza con un valor Chileno, solo podrán ejecutarse órdenes permitidas en el sistema de negociación de la Bolsa de Valores de Santiago.

33 Que días y en que horario Opera el MILA
Cada mercado mantiene su independencia de operación por lo tanto no se podrán negociar acciones los días no hábiles de cada país. Cada país mantiene sus propios horarios de negociación como se encuentran establecidos a nivel local.

34 Tarifas de negociación
Cada bolsa administra sus propias tarifas. Las tarifas de negociación serán aquellas correspondientes a las determinadas por la Bolsa del mercado origen del valor. Es decir, si por ejemplo se efectúa una negociación con un valor colombiano, independientemente del origen de la orden de negociación, se aplicarán las tarifas de la Bolsa de Valores de Colombia.

35 Implicaciones para los Emisores
Los emisores se encuentran obligados a cumplir la normativa del mercado de valores en el que se encuentren inscritos originalmente sus valores, y no aquella correspondiente a la jurisdicción donde pueda darse la inscripción de éstos como resultado del funcionamiento del Mercado Integrado. En tal sentido, los emisores no asumen mayores obligaciones a las ya requeridas en su mercado origen. Los emisores se sujetan a las disposiciones dictadas por la bolsa o administradora del sistema de negociación, central de depósito de valores y por el supervisor de dicho mercado.