Basada en el Material del Ing. Rubén Garay y la Lic. Edit Raffo

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1 Basada en el Material del Ing. Rubén Garay y la Lic. Edit Raffo
Unidad IV Mercado del dinero Economía General - C15 Mg. , Ing. María Isabel PARIANI 18 de Septiembre de 2018 Basada en el Material del Ing. Rubén Garay y la Lic. Edit Raffo

2 Temario Teoría cuantitativa del valor de la moneda o del dinero
Enfoque de Cambridge Crédito - Clasificación del crédito Interés -Tasa de interés nominal y efectiva Tasa de interés nominal y real Sistema Francés – cuota constante Sistema Alemán – cuota decreciente Garantía Personal y Real – Distintos tipos Bancos Comerciales - Funciones Ecuación Bancaria Función pasiva – Función activa Tasa de interés pasiva y activa

3 Teoría Cuantitativa del Dinero
Teoría que sostiene que entre la cantidad de dinero en circulación y el nivel general de precios existe una estrecha relación. En su formulación más sencilla, la relación entre cantidad de dinero y precios se puede expresar por medio de la denominada ecuación de cambio o ecuación de Fisher (así denominada en honor del economista americano Irving Fisher, que la formuló): M x V = P x T Donde: M = cantidad de dinero V = velocidad, mide la tasa a la que circula el dinero en la economía. Indica el número de veces que cambia de mano un peso en un determinado período de tiempo. P = precio de una transacción representativa, número de pesos intercambiados. T = número total de transacciones realizadas durante un período de tiempo.

4 Teoría Cuantitativa del Dinero
Teoría de la velocidad de las transacciones (Irving Fisher) El nivel de precios puede ser determinado si la cantidad de moneda en circulación (incluyendo efectivo y crédito bancario) se multiplica por el número de veces que cambia de mano o gira en un determinado período (velocidad de las transacciones) y entonces se divide por el número total de transacciones ocurridas en el mismo período. NP =  (M * V + M’ * V’)  /  T Donde: NP = el nivel general de precios M = la cantidad de dinero V = la velocidad de giro del dinero M’ = el volumen de los depósitos bancarios V’ = la velocidad de giro de estos depósitos T = número total de transacciones realizadas durante un período de tiempo.

5 Teoría Cuantitativa del Dinero
El enfoque de Cambridge Ecuación de la inmovilización de los saldos monetarios El nivel de transacciones que puede realizar un individuo está a su vez vinculado con el monto de su ingreso (Y´), por lo cual la demanda de dinero de las personas es en última instancia, una proporción de su nivel de ingreso nominal (k). Md = k * Y´ entonces Si: Y´ = NP * Y Reemplazando tenemos que: Md = k * NP * Y => Md * (1 / k) = NP * Y Donde: Y’: nivel de ingreso nominal Y: nivel de ingreso real Md: demanda nominal de dinero k: proporción de ingreso que se demanda como dinero.

6 Teoría Cuantitativa del Dinero
El enfoque de Cambridge Si la demanda nominal de moneda (Md) = k * NP * Y => entonces la demanda real de moneda (Md/NP) = k * Y guarda una relación “k” constante con el ingreso. La proporción “k”, que permanece constante en la ecuación de la demanda de dinero, es considerada por El Enfoque de Cambridge como una variable estable en el corto plazo, dado que depende de factores igualmente estables como la tecnología bancaria que afecta el desarrollo de los sistemas de pago de la economía y la periodicidad de los mismos. La proporción “k” representa en la ecuación de la demanda de dinero el porcentaje de ingresos que las personas están dispuestas a conservar en dinero (inmovilizar), un concepto que viene a ser la inversa de la velocidad de circulación del dinero “V” contenida en la ecuación de cambios de Irving Fisher, es por eso, que técnicamente se considera que “k” como la inversa de la velocidad de circulación del dinero. => k = 1 / V

7 Crédito CREDITO es el intercambio de un bien presente, que entrega el acreedor o prestamista, por un bien futuro, que entregará el deudor o prestatario, basado en la confianza y solvencia que aquel le concede a este.

8 Crédito - Clasificación
Por la naturaleza de los bienes prestados Por la moneda objeto del préstamo Por el tipo de interés Por la forma en que se cobran los intereses Por el sistema de amortización Por la existencia de garantías del cumplimiento de las obligaciones

9 Crédito - Interés INTERÉS: Es un monto en dinero que corresponde a un porcentaje del crédito aprobado, este dinero debe ser pagado al acreedor en retribución por el préstamo en dinero recibido.

10 TASA O TIPO DE INTERÉS TASA DE INTERÉS : La tasa de interés es el rendimiento producido por la unidad de capital en la unidad de tiempo. La tasa de interés (o tipo de interés) es la tasa de retorno que un inversionista debe recibir, por unidad de tiempo determinado, del deudor, a raíz de haber usado su dinero durante ese tiempo.

11 TASA DE INTERÉS NOMINAL
TIPO DE INTERÉS NOMINAL (TIN) El Tipo de Interés Nominal (TIN) es la rentabilidad de una operación financiera que se capitaliza de manera simple, mes a mes o en un período de tiempo determinado, teniendo en cuenta sólo el capital principal. Se utiliza la siguiente expresión: Cn = C0 (1+n.i) Donde, Cn= Capital en el momento n. C0= Capital en el momento 0. n = Número de años.

12 TASA DE INTERÉS NOMINAL
Ejemplo Determinar los intereses anuales y el capital final que se recibe al invertir € durante tres años con un tipo de interés nominal del 5%. Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Inversión € Interés € Reinvierte Intereses: € x 3 = € Capital inicial: € Capital total: € € = € Aplicado la expresión matemática: Cn = C0 (1+i)n C3 = C0 (1+3.i) = € (1+3*0,05) = Fuente:

13 TASA DE INTERÉS EFECTIVA
Cuando hablamos de tasa de interés efectiva, nos referimos a la tasa que estamos aplicando verdaderamente a una cantidad de dinero en un periodo de tiempo. La tasa efectiva siempre es compuesta y vencida, ya que se aplica cada mes al capital existente al final del periodo.

14 TASA DE INTERÉS EFECTIVA
La tasa efectiva es aquella que aplicada a un régimen de capitalización periódico produce, para un mismo capital y en el mismo tiempo, un monto igual al que se obtiene utilizando tasas proporcionales en la capitalización subperiódica. Monto($) = Capital ($) * (1 + i/m)m*n = C x (1 + i’)n i = tasa de interés nominal i/m = tasa de interés proporcional i´= tasa de interés efectiva m = subperíodos para capitalizar intereses n = Períodos para generar intereses

15 TASA DE INTERÉS NOMINAL Y REAL
Las tasas de interés se modulan en función de la tasa de inflación. Tasa de interés nominal = iN Tasa de inflación = π Tasa de interés real = iR iN = iR + π iR = iN - π iR = iN – π= 0 iR = iN – π > 0 ganancia del prestamista iR = iN – π< 0 ganancia del prestatario

16 CUOTA CONSTANTE SISTEMA FRANCÉS Cálculo de intereses
Sobre el saldo del capital adeudado.- Importe de las Cuotas Constante durante toda la duración del préstamo, siempre que no varíe la tasa de interés.-   Composición de las cuotas: cada una de las cuotas cuenta con un componente de pago de interés y un componente pago de amortización del capital prestado.- Componente pago de interés: el interés abonado en cada cuota se calcula sobre el saldo adeudado del préstamo.- Es por ello que este componente va disminuyendo su participación en el importe total de cada cuota a medida que se avanza en el pago de las mismas, en razón de que el monto adeudado es menor.-    Componente pago de amortización del capital adeudado: su participación en el importe de la cuota abonada es menor en las primeras respecto de las últimas.- Esto es lógico pues al tratarse de cuotas fijas al ir disminuyendo el componente interés de la misma, incrementa el componente amortización del capital del préstamo.-  

17 CUOTA DECRECIENTE SISTEMA ALEMAN Cálculo de intereses
Sobre el saldo del capital adeudado.-   Importe de las Cuotas Variable: son de valores decrecientes, ello es debido a que el componente pago de amortización del capital adeudado en cada cuota es siempre igual.-   Composición de las cuotas: cada una de las cuotas cuenta con un componente pago de interés y un componente pago de amortización del capital prestado.- Componente pago de interés: el interés abonado en cada cuota se calcula sobre el saldo adeudado del préstamo, es por ello que, este componente va disminuyendo su participación en el importe total de cada cuota a medida que se avanza en el pago de las mismas, en razón de que el monto adeudado es menor.-    Componente pago de amortización del capital adeudado: su importe es igual en cada cuota, no varía.

18 GARANTÍA CREDITICIA Es una cobertura contractual que se establece en las diferentes operaciones de activo bancario para reducir, mediante su establecimiento, el riesgo de impago, conforme se recogen en las cláusulas del contrato de crédito o préstamo. En una operación de crédito, las garantías pedidas por el acreedor u ofrecidas por el deudor, se clasifican en: Personales Reales.

19 GARANTÍA PERSONAL Solo tiene importancia la persona del deudor, representan la obligación que contrae una persona física o jurídica de respaldar el pago de una obligación crediticia, con todos sus bienes y todos sus ingresos presentes y / o futuros.

20 Crédito Personal En este contrato, el cliente (prestatario) recibe de una entidad financiera (prestamista) una cantidad de dinero (capital del préstamo) que puede contar (o no) con una garantía colateral. Dado que el prestamista está asumiendo un mayor riesgo, la tasa de interés puede ser mayor, o se le puede pedir que presente un codeudor que acepte pagar el préstamo en caso de que el cliente incumpla.

21 GARANTÍA REAL GARANTÍA REAL
Es aquella que se constituye cuando el deudor, o una tercera persona, compromete un bien determinado de su patrimonio para garantizar el cumplimiento de una obligación contraída.

22 DISTINTOS TIPOS DE GARANTÍA REAL
El acreedor disfruta de una garantía real cuando, en el patrimonio de su deudor, determinados elementos le han sido afectados de modo especial, de manera que podrá reclamar un derecho de preferencia en caso de incumplimiento. Garantía real Con desplazamiento Sin desplazamiento Inmuebles Anticresis Hipoteca Muebles Empeño Prenda

23 Crédito Prendario Es un contrato de financiamiento mediante el cual una entidad financiera (prestamista) facilita a un cliente (prestatario) una determinada cantidad de dinero (capital del préstamo) equivalente a un porcentaje del valor de un bien mueble que se entrega en garantía.

24 Crédito Hipotecario Es un contrato mediante el cual el cliente (prestatario) recibe de una entidad financiera (prestamista) una cantidad de dinero (capital del préstamo) equivalente a un porcentaje del valor de un bien inmueble que se entrega en garantía en el momento de la firma de la escritura traslativa de dominio, ante un escribano público.

25 BANCOS COMERCIALES - INTRODUCCIÓN
El nombre "banco" deriva de la palabra Italiana banco "escritorio/escaparate", usado durante el Renacimiento por los banqueros florentinos, quienes solían hacer sus transacciones sobre un escritorio cubierto por un mantel verde, sin embargo, hay rastros de actividad bancaria aún en la antigüedad.

26 BANCOS COMERCIALES - DEFINICIÓN
Entidades –privadas o no- que participan en la actividad financiera, vinculando ahorristas con inversores, obteniendo una ganancia de esta intermediación. AHORRISTAS CONSUMIDORES INVERSORES INTERMEDIARIOS BANCOS

27 BANCOS COMERCIALES - ECUACIÓN BANCARIA
Muestra un delicado equilibrio entre la rentabilidad, la solvencia y la liquidez, por eso una fracción de los depósitos recibidos debe mantenerse bajo la forma de efectivo, constituyendo las reservas formalmente fijadas por el banco central o autoridad monetaria cuando determina el encaje. SOLVENCIA RENTABILIDAD LIQUIDEZ

28 BANCOS COMERCIALES - ECUACIÓN BANCARIA
RENTABILIDAD Representa la relación entre el beneficio neto obtenido por los bancos en la intermediación y el capital aportado por los socios. LIQUIDEZ Representa la calidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor, de tal manera que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero se dice que es más líquido. SOLVENCIA Representa la capacidad que posee un banco para hacer frente a sus compromisos de pago y queda expresada como la diferencia existente entre el activo total y el pasivo exigible

29 ¿Como ganan dinero los bancos?
BANCOS COMERCIALES ¿Como ganan dinero los bancos? Por la ecuación financiera (Spread) Comisiones (Fees) Cambio de Moneda (Foreign Exchange)

30 BANCOS COMERCIALES - FUNCIONES
FUNCIÓN PASIVA Conformada por las operaciones por las que el banco capta, recibe o recolecta dinero ahorrado por las personas (ahorristas). FUNCIÓN ACTIVA Conformada por las operaciones de colocación del dinero captado, otorgan créditos o prestamos a las personas, empresas u organizaciones que los soliciten.

31 TASAS CARACTERÍSTICAS
BANCOS COMERCIALES TASAS CARACTERÍSTICAS TASA PASIVA Conformada por las operaciones por las que el banco capta, recibe o recolecta el dinero ahorrado por las personas (ahorristas). TASA ACTIVA Conformada por las operaciones de colocación del dinero captado, otorgan créditos o prestamos a las personas, empresas u organizaciones que los soliciten. GANANCIA DEL BANCO

32 BANCOS COMERCIALES - CAPTAR AHORRO
DEPOSITOS BANCARIOS Los depósitos bancarios pueden clasificarse en tres grandes categorías: Cuentas Corrientes Las cuentas corrientes son depósitos a la vista que pueden ser movilizados en cualquier momento y por lo tanto su condición es de total liquidez, habitualmente los bancos no pagan intereses por estos depósitos. Cuentas o Cajas de Ahorro Para movilizar los depósitos en caja de ahorro es necesario efectuar el reintegro en ventanilla o a través de los cajeros electrónicos, normalmente los bancos pagan una tasa de interés muy baja por estos depósitos. Depósitos a plazo fijo. El Depósito a plazo fijo es una operación financiera por la cual un banco, a cambio del mantenimiento de ciertos recursos monetarios inmovilizados durante un período determinado, paga una rentabilidad financiera fija o variable, en forma de dinero.

33 TARJETAS TARJETA DE DÉBITO TARJETA DE CRÉDITO
La tarjeta de débito es una tarjeta bancaria de plástico de 8.5 x 5.3 cm. con una banda magnética en el reverso que guarda información sobre los datos de acceso y el saldo de dinero que dispone el titular en su cuenta, se usa para poder efectuar operaciones financieras. TARJETA DE CRÉDITO La tarjeta de crédito es un instrumento material de identificación del usuario, que puede ser una tarjeta plástica con una banda magnética, un microchip y un número en relieve. Emitida por un banco o entidad financiera autoriza a la persona a cuyo favor es emitida, a utilizarla como medio de pago en los negocios adheridos al sistema, mediante la exhibición de la misma y la constatación de su firma.

34 PRESTAMOS Los préstamos son fondos provistos a una persona física o jurídica por una entidad financiera, con o sin garantía, a distintos plazos de vencimiento (corto, mediano o largo plazo). Su devolución puede ser en un solo pago o en cuotas periódicas, e implica el devengamiento y pago de intereses.

35 COSTO DE FINANCIAMIENTO
El costo de financiamiento está formado por la tasa de interés y las comisiones pactadas, los sellados y todo gasto en que, por cualquier concepto, se incurra para la obtención del préstamo. El cliente que toma un crédito de un banco debe afrontar otros costos además de la tasa de interés, que son importantes en el costo total del crédito. Esos costos conforman el llamado Costo Financiero Total (CFT), que incluye: Gastos administrativos. Gastos de otorgamiento. Gastos de información al cliente. Gastos de seguro. Otros.

36 C.F.T. - Costo Financiero Total
El Costo Financiero Total (CFT) es la principal variable que se debe tener en cuenta al elegir un préstamo personal, prendario o hipotecario, ya que es el mejor indicador del costo global que deberá afrontar el cliente. El CFT está compuesto por la tasa de interés nominal anual (TNA) y por todos aquellos cargos asociados a la operación que no implican la retribución de un servicio efectivamente prestado o un genuino reintegro de gastos.

37 COSTO FINANCIERO TOTAL EJEMPLO

38 INVERSORES Y CONSUMIDORES
PRESTAMOS A INVERSORES Y CONSUMIDORES ADELANTOS Y PRESTAMOS Los préstamos son deudas del público con el banco, por ellos el banco recibe un interés, asociado a una tasa de interés activa. CRÉDITOS Las cuentas de créditos son operaciones con activos rentables, concedidas a los clientes por un cierto plazo y hasta una suma determinada. DESCUENTO DE DOCUMENTOS El descuento de documentos como vía de financiación a las empresas consiste en una operación por la cual un banco anticipa el importe de un crédito pecuniario que éstas tienen contra un tercero, con previa deducción de los intereses y a cambio de la cesión de crédito mismo. CARTERA DE VALORES Los activos rentables, también pueden usarse para constituir una cartera de valores tanto públicos como privados que mejoren la rentabilidad del banco.

39 Consultas