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IN42A - Evaluación de Proyectos
Simulación IN42A - Evaluación de Proyectos Semestre Primavera 2005
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Simulación Estática (o de Montecarlo)
Se modelan las distribuciones estadísticas de cada variable incierta y sus correlaciones. Con cada valor de la variable se calcula un valor para el flujo de caja. Se genera una distribución de valores presentes, en donde el valor del proyecto es la media, y el riesgo está dado por la dispersión de la distribución.
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www.crystalball.com SOFTWARE ¿Cómo generamos las distribuciones?
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Software de Simulación
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Definir variables aleatorias
Variable a definir
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Definir distribución Distribuciones
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Parámetros de la distribución
nombre Desviación Estándar media correlación
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Definir Función Objetivo
Celda de función objetivo Definir función objetivo Variable aleatoria (color verde)
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Nombre de Función Objetivo
Nombre de la celda objetivo
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Correr el Modelo Correr el modelo Celda Objetivo (Color Celeste)
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….despues de algunos segundos…..
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Resultado de simulación
Opciones de la simulación Panel de Control de la Simulación Distribución de la función objetivo
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Ensuciándose las manos….
…Veamos un ejemplo en Excel…
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Ejemplo: Planta de Empresa Minera
Una empresa minera tiene un proyecto donde requiere invertir en la construcción de una planta. La planta y sus instalaciones asociadas requieren una inversión total de US$10 millones costo fijo anual de US$ 1 millón produce toneladas por año de cátodos de cobre fino costo variable de producción estimado en US$0,70 por libra de cobre fino producido. El precio medio esperado de largo plazo del cobre es de US$0,90 por libra. La tasa de descuento es de 10%. La tasa de impuesto a las utilidades es de 17%. El período de depreciación es de 10 años. El horizonte de evaluación es de 10 años. El valor residual de los activos al final del proyecto es cero.
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CAPM Portafolio Mínima varianza
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WACC Desapalancar betas Cálculo de WACC
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