Instrumentos de Inversión

Presentación del tema: "Instrumentos de Inversión"— Transcripción de la presentación:

1 Instrumentos de Inversión
Guillermo Fuentes

2 Aspectos Generales Objetivos de Inversión Plazo de la Inversión Monto
Riesgo: relacionado a la rentabilidad, asociándose mayores riesgos a mayores retornos esperados. (Diversificación) Rentabilidad Liquidez : facilidad y rapidez para disponer de fondos.

3 Indice Instrumentos de Renta Fija Instrumentos de Renta Variable
Cuentas de Ahorro Depósitos a Plazo Depósitos a la Vista Fondos Mutuos Multifondos Instrumentos de Renta Variable Acciones Ahorro Previsional Voluntario

4 CUENTAS DE AHORRO Tipo de Cuenta Plazo Interés & Reajustes Liquidez
A LA VISTA Indefinido No devenga Sin limite de giros A PLAZO Definido Reajuste por variación UF Interés anual sobre capital reajustado. Hasta 4 giros en un año sin perder reajuste GIROS DIFERIDOS Hasta 6 giros en un año sin perder reajuste. Aviso anticipado de 30 días por giros sobre 30 UF

5 CUENTAS DE AHORRO EMISOR: Bancos e Instituciones Financieras.
DOCUMENTACION: Contrato de apertura entre institución y ahorrante. Pueden operarse con o sin Libreta. GARANTIA: Garantia Estatal 90% tope 120 UF DISPOSICIONES REGULATORIAS: Capitulo III. E. 1 de Compendio Normas de Banco Central de Chile. Capitulo III. E. 2 de Compendio Normas de Banco Central de Chile. Capitulo III. E. 4 de Compendio Normas de Banco Central de Chile. Capítulo 2-4 de la recopilación de normas actualizadas de Normas de la SBIF. Afecto a Encaje y Reserva Técnica Tasa 3.6%

6 CUENTAS DE AHORRO Tributación Intereses Reajustes

7 FONDOS MUTUOS EMISOR: Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos.
Corresponde a un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas para su inversión en instrumentos financieros. EMISOR: Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos. PROCEDIMIENTO EMISION: Las cuotas que se emiten son valores de oferta pública no requiriéndose su inscripción en el registro de valores en razón que este tipo de sociedad cumple ante ese organismo con un procedimiento especial para su autorización de existencia, y sus reglamentos internos de aprobación deben ser aprobados por la misma.

8 FONDOS MUTUOS PROCEDIMIENTO EMISION: ADMINISTRACIÓN:
Los montos de los aportes quedan expresados en cuotas de fondos, todas del mismo valor y características que se representan por certificados nominativos. Los individuos que invierten en cuotas de fondos mutuos se les llama “Participes” y la sociedad administradora mantiene un registro de los Participes para cada fondo gestionado. ADMINISTRACIÓN: La administración de estas inversiones las realiza la sociedad anónima por cuenta y riesgo de los partícipes o aportantes, denominada “la administradora”

9 FONDOS MUTUOS PARTICIPE $$ S.A.F.M. Cuotas Fondo FONDO Administración
Este Fondo se invierte en instrumentos de Renta Fija o Variable. FONDO

10 FONDOS MUTUOS VENTAJAS Cartera de Activos Diversificados
Administración profesional Economías de escala Valores se transan en cuotas que se valorizan a mercado Cuentan con liquidez desde un día de plazo Beneficios Tributarios

11 FONDOS MUTUOS CLASIFICACIÓN DE LOS FONDOS MUTUOS
F.M de instrumentos de deuda de corto plazo con duración menor a 90 días F.M de instrumentos de deuda de corto plazo con duración promedio menor a 365 F.M de instrumentos de deuda de mediano y largo plazo F.M mixtos F.M de capitalización. F.M estructurados o garantizados. F.M de libre inversión Se les otorgan clasificaciones de riesgo, crediticio como de mercado (tasa, tipo de cambio, liquidez y diversificación)

12 FONDOS MUTUOS INTERESES Y REAJUSTES? LIQUIDEZ: TRIBUTACION:
Las cuotas de FM no devengan intereses ni se reajustan como otros productos, debido a su valor es representativo del valor del fondo, por lo que su variación respecto del valor inicial se produce al variar el valor del fondo, como resultado de la rentabilidad obtenida por sus inversiones. De otra forma, la rentabilidad de una inversión en Cuotas de Fondos Mutuos se produce por la variación de su valor, el cual depende del resultado que obtiene el fondo por sus inversiones. LIQUIDEZ: Se produce al rescatar las cuotas, es decir, el proceso mediante el cual el Participe solicitar la liquidación de sus cuotas, recibiendo a cambio el valor cuota a la fecha de la liquidación por el numero de cuotas rescatadas. TRIBUTACION: Por lo general el Participe tributa sobre el mayor valor obtenido en el rescate, y sobre los beneficios distribuidos por el Fondo (que se entienden repartidos y reinvertidos simultáneamente). Dependiendo de la política de inversión del Fondo, se pueden utilizar ciertas franquicias tributarias (18 TER y 18 QTER de la Ley de Impuesto a la Renta)

13 FONDOS MUTUOS La rentabilidad para un inversionista depende de:
Tasa promedio de retorno de las inversiones del fondo. Remuneración anual Comisiones Dividendos Ganancias y pérdidas de capital.

14 PACTOS Es un préstamo garantizado con instrumentos financieros, generalmente, instrumentos del BCCH, Tesorería y letras hipotecarias. Consiste en vender un instrumento con compromiso de retrocompra generando en la contraparte un compra con compromiso de retroventa. El procedimiento consiste en calcular el valor de mercado del activo y venderlo por este valor con compromiso de recompra.

15 PACTOS Clasificación: Compra con pacto de retroventa
=> Operación de Inversión Venta con pacto de retrocompra => Operación de financiamiento

16 PACTOS VENTA CON PACTO INICIO CAPITAL INVERSIONISTA DEUDOR
Moneda,plazo y tasa DEUDOR INSTRUMENTOS COMPRA CON PACTO

17 PACTOS RETROCOMPRA TERMINO INSTRUMENTOS INVERSIONISTA DEUDOR
Moneda,plazo y tasa DEUDOR CAPITAL + INTERESES RETROVENTA

18 PACTOS Convenio entre un Tercero y un Banco, en el cual uno vende o compra un activo financiero y el otro se compromete a comprar o vender ese activo en un plazo futuro. (normalmente días después). En la operación se obtiene una ganancia por intereses y reajustes, el cual forma parte del valor total que se recupera. El tratamiento tributario es similar al utilizado en el cálculo de Intereses Reales mencionado anteriormente. Se utilizan como sustituto de Depósitos a Plazo, debido a que se pueden realizar con un plazo mínimo de 4 días.

19 PACTOS DE RETROCOMPRA Instrumentos objeto de operaciones con Pactos.
Emitidos por el Banco Central de Chile y la Tesorería General de la Republica. Certificados expresados en Dólares de los Estados Unidos de América. Bonos de Reconocimientos, Complemento Bonos de Reconocimientos y Bonos de Reparación. Pagares reajustables de la Tesorería General de la Republica. Otros instrumentos de la cartera de inversiones financieras, pagaderos, expresados o reajustables en moneda extranjera emitidos por: Banco Central de Chile, el Estado de Chile o sus instituciones; Estados o Bancos Centrales Extranjeros de países clasificados al menos en primera categoría de riesgo y organismos internacionales a los cuales se encuentre adherido el Estado de Chile.

20 PACTOS Ventajas: Fuente de fondos alternativa para operaciones superiores a 4 días hábiles (bancos) Fuente de fondos alternativa a líneas bancarias (Corredoras de bolsa y Cías de seguro) Permite financiar carteras de inversiones Permite diversificar las fuentes de financiamiento Satisface necesidades de inversión de acuerdo al perfil y necesidades del inversionista.

21 PACTOS Desventajas: - Financiamiento de corto plazo que debe ser correctamente administrado. Alta exposición a períodos adversos de iliquidez Tasa variable que se negocia cada vez que se renuevan las operaciones Riesgos: Exposición para el inversionista al riesgo de crédito del deudor Valorización bajo mercado de los activos financieros dejados como colateral. Activos financieros entregados en garantía a más de un inversionista

22 Glosario Riesgo: conceptualmente, el riego es una desviación alrededor de una rentabilidad esperada. Existe una gran cantidad de variables que pueden afectar el rendimiento de una inversión, y todas ellas componen el riesgo asociado a ésta. Mientras mayor riesgo tenga una inversión, más alta será la rentabilidad que se espera de ésta. Diversificación: es una forma de reducir el riesgo total de una cartera, distribuyendo activos o instrumentos financieros. Esto permite que el desempeño de uno o más instrumentos no afecte demasiado al total, debido a que la disminución de algunas de las inversiones se compensa con el alza de otras. La diversificación permite que el riesgo total de la cartera sea inferior a la suma de los riesgos de cada instrumento considerado por separado. Rentabilidad: es el beneficio o ganancia que genera un instrumento. La rentabilidad esperada de un instrumento financiero es el desempeño que el mercado espera tenga el instrumento, en función de los riesgos asociados a éste. Mientras más alto sea el riesgo, mayor será la rentabilidad que el mercado espera del instrumento.          

23 Glosario Instrumentos de Deuda: los instrumentos de deuda son aquellos que reportan flujos futuros preestablecidos a quienes invierten en ellos. Este es el caso de los bonos, letras hipotecarias y depósitos a plazo, entre otros. Se considera como instrumentos de deuda de corto plazo, a aquellos cuyo plazo total de extinción no excede los 365 días. Por su parte, son instrumentos de deuda de mediano y largo plazo, aquellos cuyo plazo total de extinción excede los 365 días. Instrumentos de Capitalización: son aquellos instrumentos o valores de oferta pública representativos de capital, tales como acciones de sociedades anónimas abiertas o cuotas de fondos de inversión, entre otros. Son instrumentos de alta volatilidad, razón por la cual, la rentabilidad esperada es mayor