EDUARDO FERRÁN DE ALZAGA

Presentación del tema: "EDUARDO FERRÁN DE ALZAGA"— Transcripción de la presentación:

1 EDUARDO FERRÁN DE ALZAGA
BOLSA DE MADRID PLATAFORMAS TECNOLOGICAS EDUARDO FERRÁN DE ALZAGA 1 1 1

2 SISTEMAS DE CONTRATACION
* Mercado tradicional de “corros a viva voz” * Mercado Continuo (S.I.B.E.) * Mercado de Renta Fija (M.E.R.F.) * Mercado de Valores Latinoamericanos * Nuevo Mercado

3 RENTA VARIABLE * Doble subasta competitiva * Plazos cortos de duración
MERCADO TRADICIONAL * Doble subasta competitiva * Plazos cortos de duración * Imposibilidad de cruces en Bolsas * Escasa Información MERCADO CONTINUO * Agilización de la negociación * Mayor fluidez y eficacia * Soporte a los volúmenes de contratación * Conexión con Bolsas Internacionales * Máxima transparencia al mercado * Igualdad de oportunidades a los operadores

4 Modelo de Mercado Único punto de liquidez por valor
Libros de órdenes electrónicos Reglas de mercado armonizadas Contratación dirigida por órdenes Apertura y cierre con subastas Libro de órdenes anónimo Contrapartida Central Anonimato de las negociaciones Valores más líquidos de cada mercado Calendario Unificado

5 FASES DEL MERCADO

6 Inicio de la sesión

7 Subasta de cierre (Closing Auction)
9:00:00h-17:30:00h. 17:30:00h-17:35:00h. 17:35:00h-17:35:30h. Mercado Abierto Fase de subasta: Se pueden introducir órdenes, pero no se realizan negociaciones. El libro de órdenes no está disponible, pero se difunde en tiempo real el precio de equilibrio y la diferencia entre los volúmenes de compra y venta a ese precio Final Aleatorio de la subasta: Dentro de un periodo de 30 segundos la subasta puede finalizar en cualquier momento y sin previo aviso. Se utiliza para reducir las manipulaciones de precios. Los precios de esta subasta son los precios de cierre.

8 Subasta de volatilidad
Hasta la activación de la subasta de volatilidad 5 minutos y 30 segundos de Random End Tras el Random End. Fase de subasta: Se pueden introducir órdenes, pero no se realizan negociaciones. El libro de órdenes no está disponible, pero se difunde en tiempo real el precio de equilibrio y la diferencia entre los volúmenes de compra y venta a ese precio Final Aleatorio de la subasta: Dentro de un periodo de 30 segundos la subasta puede finalizar en cualquier momento y sin previo aviso. Se utiliza para reducir las manipulaciones de precios.. Contratación Continua: Se pueden introducir órdenes que si encuentran contrapartida se ejecutan y si no se sitúan en el libro de órdenes Contratación Continua: Se pueden introducir órdenes que si encuentran contrapartida se ejecutan y si no se sitúan en el libro de órdenes

9 Tipos de órdenes Ordenes de Mercado, Por Lo Mejor y Limitadas
Otras condiciones de estas órdenes Volumen Oculto (Iceberg Orders) On Stop. Ejecutar o Anular (Sólo en contratación Continua) Todo o Nada (Sólo en contratación Continua). Ejecución mínima (Sólo en contratación Continua)

10 Vigencia de las órdenes
Validez inmediata (Todo o Nada, Ejecutar o Anular, Mínimo). Sólo en contratación continua. Válidas por un día (por defecto) Válidas hasta una fecha (límite de 90 días) Válidas sólo para las subastas SÓLO PARA SUBASTAS DE APERTURA SÓLO PARA SUBASTAS DE CIERRE SÓLO PARA SUBASTAS PLANEADAS

11 Tipología de ordenes TEF 1.834.987 Max: 41,52 Min: 41,48 Med: 41,50
COMPRAS VENTAS , , , , , , , , , , * Ordinaria, Limitada, Mercado, Ejecución mínima, Todo o Nada, Ejecutar o Anular, Volumen Oculto.

12 Rango y precio estático
104,00 +4% Rango estático de precios Precio Estático 100 - 4% 96,00 Interrupción por volatilidad

13 Rango y precio dinámico
104,00 Rango dinámico de precios +/- 1% +4% 100 Interrupción por volatilidad - 4% 96,00

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16 CONTRATACIÓN TOTAL RENTA VARIABLE
Millones de Euros Hasta Dic. 1999 2 3

17 INCREMENTO de VOLUMEN de CONTRATACIÓN (1993-1998)
148% 160% 262% 263% 447% EL MAYOR CRECIMIENTO ENTRE LOS PRINCIPALES MERCADOS EUROPEOS Dic. 1999

18 MERCADO CONTINUO 1999 MADRID 221.102.390 77,30%
BARCELONA ,64% BILBAO ,53% VALENCIA ,53% TOTAL ,00% * Efectivo total negociado en Miles Euros.

19 MERCADO CONTINUO 1999 MADRID 195.866.687 79,53%
BARCELONA ,27% BILBAO ,32% VALENCIA ,88% TOTAL ,00% * Efectivo negociado en Miles Euros Op. ordinarias

20 MERCADO CONTINUO 1999 MADRID 25.235.703 63,46%
BARCELONA ,94% BILBAO ,03% VALENCIA ,58% TOTAL ,00% * Efectivo negociado en Miles Euros Op. Especiales y Bloques

21 Efectivo contratado por sectores
MERCADO CONTINUO 1999 Efectivo contratado por sectores BANCOS ,23% COMUNICACIONES ,15% ELECTRICIDAD ,79% PETROLEO ,15%

22 10 Primeros valores por efectivos
MERCADO CONTINUO 1999 10 Primeros valores por efectivos TELEFONICA ,80% SCH ,85% REPSOL ,02% ENDESA ,91% BBV ,60% ARGENTARIA ,57% IBERDROLA ,56% SANTANDER ,59% POPULAR ,08% TABACALERA ,00% RESTO ,03%

23 PARTICIPANTES DEL MERCADO (I)
EMPRESAS NÚMERO DE SOCIEDADES (ACCIONES) CUOTA DE MERCADO (1999) (ACCIONES) Corros 579 143 ELECTRÓNICO 99% ELECTRÓNICO 1% Corros Dic. 1999

24 OTROS PARTICIPANTES DEL MERCADO (II)
PROPIETARIOS DE LAS ACCIONES ESPAÑOLAS INV. COLECTIVA ADMON. PUBLICA SECTOR FINANCIERO CíAS. NO FINANCIERAS 1% 7 % 5% 15 % 37% 35% FFFFFFFFFFFFFFFF GGGGGGGGGGGGGGGG JJJJJJJJJJJJJJJJJJJ INVERS. EXTRANJEROS FAMILIAS Al cierre de 1998

25 PARTICIPANTES DEL MERCADO III
DISTRIBUCIÓN DE TRANSACCIONES POR TIPO DE INVERSOR (Efectivo contratado en 1999) Dic. 1999

26 MERCADO DE DEUDA PUBLICA Central de Anotaciones
ORGANIZACIÓN DEL MERCADO DE VALORES MERCADO BURSATIL Acciones Renta Fija Deuda Pública Anotada BOLSA DE BOLSA DE BOLSA DE BARCELONA BILBAO VALENCIA MERCADO DE DEUDA PUBLICA Deuda Pública Anotada BANCO DE ESPAÑA Central de Anotaciones MERCADO DE DERIVADOS Futuros Opciones MEFF Renta Variable MEFF Renta Fija M.E.F.F. MERCADOS BOLSA DE MADRID S.C.L.V. LIQUIDACION C.N.M.V. Banco de España SUPERVISION