Osvaldo Macías Muñoz Intendente de Seguros LEY SOBRE GOBIERNOS CORPORATIVOS Y SU APLICACIÓN EN LA INDUSTRIA ASEGURADORA 13 de enero de 2010

I.PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL LEY SOBRE MERCADO DE VALORES. LEY SOBRE SOCIEDADES ANÓNIMAS. II.PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EMISORAS DE VALORES LEY SOBRE MERCADO DE VALORES. LEY SOBRE SOCIEDADES ANÓNIMAS. III.NORMATIVA DE LA SUPERINTENDENCIA INDICE

Artículo 129 Ley de Sociedades Anónimas: “Las sociedades a que se refiere el artículo 126 de esta ley se regirán por las mismas disposiciones legales y reglamentarias aplicables a las sociedades anónimas abiertas, en todo lo que no se oponga a lo dispuesto en los artículos precedentes de este Título y a las disposiciones especiales que las rigen… Salvo que las sociedades anónimas especiales sean emisoras de valores, no deberán inscribirse en el Registro de Valores de la Superintendencia.”

LEY SOBRE MERCADO DE VALORES. Artículo 4 bis letra f): Define inversionistas calificados considerando entre ellos los inversionistas institucionales que incluye a las aseguradoras. Artículo 7: Establece facultad de la SVS de solicitar información adicional a sociedades que no sean emisoras de valores si lo requieren las necesidades de supervisión de una industria en particular. I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE MERCADO DE VALORES. Artículo 10: Establece la información que deben proporcionar las entidades inscritas en el Registro de Valores, su periodicidad y forma de envío e indica que será responsabilidad del directorio adoptar normas internas con procedimientos, controles y responsabilidades. Es aplicable a las aseguradoras por artículo 9 DFL 251. Artículo 12: Quienes posean o pasen a poseer el 10% o más del capital suscrito de una S.A.A., directores, liquidadores, ejecutivos principales, administradores y gerentes de S.A.A (sin importar el número de acciones) deben informar a la SVS y Bolsas de Valores toda transacción de acciones o contratos que dependan de dichas acciones de la sociedad. I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE MERCADO DE VALORES. Artículo 20: Obliga a las S.A.A. a informar a la SVS y Bolsas de Valores las transacciones de acciones que efectúen sus personas relacionadas. Artículo 54: Obligación de informar sobre intenciones de toma de control de S.A.A. a Sociedades, SVS y Bolsas de Valores I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE MERCADO DE VALORES Artículo 68: Directorio entregará a SVS información de presidentes, directores, gerentes, ejecutivos principales, administradores y liquidadores, que ésta incluirá en registro público. Modifica definición de ejecutivo principal sin atender a cargo específico en la entidad. Artículos 100 y 101: Se efectúan algunos alcances a las normas sobre personas relacionadas. I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE MERCADO DE VALORES Artículo 164: Se modifica la definición de información privilegiada agregando la que se posee sobre decisiones financieras de inversionistas institucionales en el mercado de valores. Artículos 165,166 y 167: Se hacen más estrictas las obligaciones relativas a información privilegiada, reemplazando la presunción de tener acceso por la de tener información privilegiada y extendiendo la nómina de personas respecto a las cuales se presume que poseen información privilegiada. I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE MERCADO DE VALORES Título XXVIII, artículos 239 al 249 sobre empresas de auditoría externa se aplican a las compañías de seguros en la actuación de la empresa auditora con la aseguradora. Particular importancia: Independencia de juicio respecto a entidad auditada, confidencialidad, manejo de información privilegiada o reservada, conflicto de intereses, idoneidad técnica. I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE SOCIEDADES ANONIMAS Artículo 2: Define 3 tipos de S. A.: Abiertas, especiales y cerradas. Las compañías de seguros son especiales, si bien se le aplican las normas de las abiertas. Artículos 3, 4 y 5: Se modifican, realizando algunos ajustes a las normas sobre constitución de S. A. Artículo 7: Incorpora obligación de mantener información en internet sobre estatutos y lista de accionistas y establece que es responsabilidad del directorio la custodia de libros y registros sociales así como que éstos sean llevados con la regularidad exigida por la ley, obligación que antes correspondía al gerente. I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE SOCIEDADES ANONIMAS Artículo 14: Modifica la regulación relativa a pactos de accionistas y se establece que los estatutos de las S.A.A. no podrán incluir limitaciones a la libre disposición de las acciones. Artículo 16: Establece la forma de pagar los saldos de acciones suscritas y no pagadas, de acuerdo a su antigüedad. Artículo 24: Se modifican las normas sobre disminución de capital para aumentos de capital no enterados, estableciendo obligaciones al directorio a este respecto. Artículo 26: Se modifican normas de sobreprecio en colocación de acciones. I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE SOCIEDADES ANONIMAS Artículos 36 y 37: Se agregan nuevas inhabilidades para ser director y se establece procedimiento de renuncia al cargo de director. Artículos 42 y 43: Se modifican artículos sobre prohibiciones de los directores y sobre obligación de reserva de éstos. Artículo 46: Establece responsabilidad adicional de reserva del directorio, respecto a la información que deban proporcionar a los accionistas y al público en general, evitando su divulgación anterior a personas no autorizadas. I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE SOCIEDADES ANONIMAS Artículo 48: Se exige que salvo acuerdo unánime en contrario, las sesiones de directorio sean grabadas y se permite a la SVS autorizar firma electrónica u otros análogos para probar identidad de persona que suscribe actas de sesiones de directorio. Artículo 52: Se establece obligación de S.A.A. de designar una empresa de auditoría externa de las señaladas en el título XXVIII de la ley Artículo 54: La memoria, el informe de auditores externos y los EEFF auditados deben ponerse a disposición de los accionistas por la sociedad en Internet. I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE SOCIEDADES ANONIMAS Artículo 59: Se modifican normas sobre procedimiento de votación en juntas de accionistas y la obligación de poner a disposición de éstos la información que fundamente las opciones a ser votadas en las juntas. Artículo 62: Se modifican normas sobre procedimientos de votación. Artículo 64: Se faculta a la SVS, para autorizar a las S.A.A. para establecer los sistemas que permitan el voto a distancia. I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE SOCIEDADES ANONIMAS Artículo 67: Se establecen nuevas materias de quorum especial en juntas de accionistas. Artículos 69, 69 ter y 71 bis: Establece normas sobre derecho a retiro de una sociedad. Artículo 89: Se refiere a operaciones entre matriz, filiales y coligadas que ahora sólo se aplica a S.A. cerradas. Sin embargo si interviene una S.A.A, se aplica nuevo Título XVI. Artículos 103, 107 y 119: Se efectúan modificaciones a las normas sobre disolución y liquidación de sociedades. Artículo 129: Establece que las S.A. especiales quedan sujetas a las normas aplicables a las S.A.A., pero sin la obligación de inscribirse en el Registro de Valores I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE SOCIEDADES ANONIMAS Nuevo Titulo XVI sobre operaciones con partes relacionadas en las S.A.A. y sus filiales. Artículo 146: Define las operaciones con partes relacionadas. Artículo 147: La sociedad sólo podrá realizar operaciones con partes relacionadas cuando tengan como objeto contribuir al interés social,se efectúen en condiciones de mercado y cumplan el procedimiento indicado en el artículo 147, entre otros: personas con interés o que participen en las operaciones deberán informar al directorio; autorización previa de la mayoría absoluta del directorio a estas operaciones, excluidos directores involucrados; los acuerdos de directorio serán dados a conocer en próxima junta de accionistas. I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE SOCIEDADES ANONIMAS Nuevo Titulo XVI sobre operaciones con partes relacionadas en las S.A.A. y sus filiales. Artículo 147 (cont.): No obstante ciertas operaciones con relacionados pueden efectuarse sin procedimiento anterior, previa autorización del directorio: Las que no sean de monto relevante; sean habituales de acuerdo al giro social según lo determinado por el directorio, lo que debe informarse como hecho esencial; cuando se posea el 95% o más de la contraparte. Artículo 148: Ningún director, gerente, ejecutivo principal, controlador (entre otros) podrá aprovechar para sí las oportunidades comerciales de la sociedad. Artículo 149: Este título se aplica tanto a las S.A.A. como a sus filiales. I. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EN GENERAL

LEY SOBRE MERCADO DE VALORES Artículos 1 y 5: Mantiene obligación de inscripción en RV para sociedades con cierto número de accionistas. II. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EMISORAS DE VALORES

LEY SOBRE MERCADO DE VALORES Nuevo Título IV: Referido a transacciones de valores los emisores de oferta pública. Artículos 16 al 20: Se establece que los emisores de valores de oferta pública deberán adoptar una política en la cual determinadas personas allí indicadas (directores, gerentes y otros) deberán enmarcarse si desean transar directa o indirectamente valores de la sociedad con la cual se vinculan. Dicha política puede establecer prohibiciones permanentes o prohibiciones transitorias de efectuar dichas operaciones e incluir sanciones por su incumplimiento. II. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EMISORAS DE VALORES

LEY SOBRE MERCADO DE VALORES Nuevo Título IV: Referido a transacciones de valores los emisores de oferta pública. Artículos 16 al 20: También las personas señaladas deberán informar a las bolsas su posición en valores de la sociedad y de las entidades de su grupo empresarial y en forma reservada al directorio de la sociedad su posición, directa o indirecta en valores de proveedores, clientes o competidores de la sociedad. II. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EMISORAS DE VALORES

LEY SOBRE SOCIEDADES ANÓNIMAS Artículo 18: Se modifica, excluyendo a los accionistas que durante 10 años continuos no concurran a juntas de accionistas ni cobren dividendos, para efectos del cumplimiento de la obligación de inscripción en el registro de valores y la obligatoriedad de contar con director independiente. Artículo 32: Se establece mecanismo de reemplazo de un director independiente en caso de vacancia. II. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EMISORAS DE VALORES

LEY SOBRE SOCIEDADES ANÓNIMAS Artículo 50 bis: Referido a constitución y funcionamiento del comité de directores. Se reemplaza íntegramente incorporando la obligación de designar al menos un director independiente. Se define que sociedades están obligadas. Se indica quienes no serán considerados directores independientes. Se fija procedimiento y requisitos para elección de directores independientes. Se fijan la facultades del comité de directores, su integración, forma de nombramiento y presupuesto de gasto entre otras materias. II. PRINCIPALES DISPOSICIONES APLICABLES A LAS COMPAÑÍAS DE SEGUROS EMISORAS DE VALORES

Compañías que transan sus acciones en bolsas de valores: Deben evaluar si están obligadas a designar directores independientes y comité de directores de acuerdo al artículo 50 bis de la Ley y Oficio Circular 560 y Circular 1.956, ambos de Deben cumplir con NCG 270 de 2009 que establece normas para la publicidad de políticas y procedimientos relativos a la adquisición o enajenación de valores de la entidad y al manejo y divulgación de información para el mercado. III. NORMATIVA DE LA SUPERINTENDENCIA

Compañías que no transan sus acciones en bolsas de valores: Deben regirse por normas de S.A.A. Deben cumplir con NCG 269 de 2009 que imparte instrucciones sobre forma de envío y contenido de la información requerida por los artículos 12 y 20 de la ley Lo anterior sin perjuicio de otras normas que se dicten a futuro. III. NORMATIVA DE LA SUPERINTENDENCIA