Libertad y Orden República de Colombia Ministerio de Hacienda y Crédito Público República de Colombia Agosto 22 de 2012 III Seminario Anual Tesorerías Gubernamentales de América Latina Interacción Efectiva entre La Tesorería y El Banco Central

Libertad y Orden República de Colombia Tesorería y Banco Central Autonomía: El objetivo primordial que le asignó la Constitución Política al Banco de la República (BR) fue combatir la inflación y para ello lo designó como la autoridad monetaria, cambiaria y crediticia. Coordinación: Este principio es fundamental no solo para la fijación de metas pluri-anuales de inflación, sino para alcanzar los equilibrios fiscales y externos que habrán de sustentar dicho patrón de des-inflación. En Colombia, esta coordinación se efectúa dentro y fuera de la principal instancia del Banco de la República, su Junta Directiva. Dentro de la Junta, el Ministro de Hacienda y Crédito Público tiene voz y voto, además preside sus sesiones. Fuera de la Junta, existen diversas instancias formales de comunicación.

Libertad y Orden República de Colombia Coordinación Monetaria Comité de coordinación de la información sobre cambios en la liquidez, como resultado de las operaciones de la Dirección General de Crédito Publico y Tesoro Nacional. Junta Directiva Se encarga de dictar las decisiones de política monetaria, cambiaria y crediticia, además de tener la facultad de crear comités decisorios y asesores de política económica. Comité de intervención Monetaria y cambiaria Dispone la realización de operaciones para regular la liquidez de la economía. Comité de OMAS Revisa la evolución de los agregados monetarios, así como las tasas de interés y la colocación de los títulos de deuda del Banco y de la Nación. Comité de Tesorería

Libertad y Orden República de Colombia Mecanismos de Intervención Operaciones de Expansión y Contracción Monetaria: El Banco de la República podrá comprar/vender en forma definitiva o transitoria títulos de deuda pública o títulos emitidos por el Banco, mediante las siguientes operaciones: Repos y Repos en Reversa : Principal mecanismo para proporcionar liquidez transitoria a los Agentes OMAS. Compra/Venta de Títulos : El BR podrá comprar o vender en forma definitiva títulos de deuda pública TES para expandir o contraer la liquidez de la economía en forma permanente. Emisión de Títulos de Deuda Pública : El BR podrá regular la liquidez de la economía a través de títulos emitidos por el Gobierno (TES Monetarios) o de sus propios títulos (Títulos del Banco de la República TBR).

Libertad y Orden República de Colombia Mecanismos de Intervención Operaciones de Acumulación o Desacumulación de Reservas Internacionales: El Banco puede mitigar las presiones cambiarias mediante la venta de divisas en el mercado, evitando recargar el ajuste exclusivamente en la tasa de interés. Así mismo, el Banco puede intervenir en el mercado cambiario con el propósito de controlar movimientos atípicos o bruscos de la tasa de cambio, caracterizados por una alta volatilidad y por la ampliación significativa del margen entre el precio de compra y de venta de la divisa. La proporcion optima de stock de Reservas Internacionales es un tema discresional del Banco Central ajustado a sus expectativas sobre la evolución de los indicadores macroeconómicos en el corto y mediano plazo.

Libertad y Orden República de Colombia Coordinación Monetaria La Tesorería de la Nación mediante la consolidación del Flujo de Caja en Pesos y en Dólares, informa de los movimientos de caja diario, mensual y anual; los cuales presentan la disponibilidad final de caja de la Nación a ser invertidos en el BR mediante Depósitos Remunerados. 6

Libertad y Orden República de Colombia Coordinación Deuda Publica 7 Mercado Primario de TES Programa Creadores de Mercado Agente Administrador de Deuda Pública Agente Fiscal de la Nación

Ministerio de Hacienda y Crédito Público República de Colombia Libertad y Orden República de Colombia El Gobierno Nacional y el Banco de la República mantienen una estrecha relación ligada no solo a la coordinación en los mercados cambiario y de dinero, sino a la provisión de diversos productos y servicios a nivel de deuda pública y de tesorería entre los que cabe mencionar: -Las cuentas de depósito en pesos y dólares. -El giro y manejo de recursos a través de SWIFT. -La compensación electrónica interbancaria. -La administración del Sistema Electrónico de Negociación- SEN, y -La administración Fiduciaria de Títulos de Deuda Pública (TES, CERTS entre otros). Servicios Electrónicos

Libertad y Orden República de Colombia Servicios Electrónicos Servicios Electrónicos del Banco de la Republica (SEBRA) DCV, Cumplimiento Operaciones con títulos GNC y BR SEN, Cumplimiento Operaciones C/V Cuenta Única de Deposito (CUD), Movimientos de Recursos en $ y $USD HTRANS, Ordenes de Distribución de Operaciones vía Compensación Electrónica de Cheques(CEDEC) Compensación Electrónica Nacional Interbancaria (CENIT) Mensajes Swift