Genera Operación Mtra. Luz María Castro Duarte. 18 enero 2012 EVALUACIÓN DEL PLAN Genera Operación Mtra. Luz María Castro Duarte. 18 enero 2012

¿Qué significa evaluar? Establecer o determinar su valor en términos medibles y comparables. Empresa de Servicios Servicio al cliente.

Proceso Administrativo Planeación Organización Dirección Control Evaluación Pretende medir los resultados obtenidos en términos de los objetivos señalados en la etapa de planeación

¿Cómo se lleva a cabo la evaluación en un Plan de Negocios? Se aplica a cada una de las áreas que integra el Plan de Negocios. Ejem. Demanda Comercialización Evaluación del mercado de consumo Oferta Posibilidad de introducir una nueva unidad de producción Pronóstico de ventas Canales de comercialización

Evaluación de un plan de negocios Es importante evaluar los puntos señalados en la diapositiva anterior, pero generalmente el tema nos lleva a evaluar los siguientes aspectos:. Financieros Económicos Sociales

Considerando las restricciones ¿Qué busca la economía? Ingresos-Costos Utilidad Marginal Costos Totales se minimicen Considerando las restricciones RH, materiales, $

Continuando con el ejemplo anterior pero, ahora aplicándolo a nuestro Plan de Negocios !!! Se pretende optimizar un objetivo de rentabilidad Mediante la asignación racional de capital escaso entre un conjunto (cartera) de Planes de Negocios Estos Planes constituyen las opciones o alternativas de solución, de problemas que involucran la satisfacción de necesidades y que en la mayoría de los casos tales soluciones son mutuamente excluyentes.

Aplicación a nuestro plan de negocios Así, los Planes representan una competencia por asignación de recursos escasos, donde el criterio rector de la asignación está dado por un indicador denominado rentabilidad. De tal forma que los Planes prioritarios serán aquellos cuya rentabilidad sea mayor. Ahora bien, hablar de rentabilidad supone un índice de eficiencia en el uso de los recursos escasos (capital) y por supuesto un método o técnica para determinar tal índice (rentabilidad); método que de manera general es señalado como evaluación en la temática relativa a los Planes específicos de inversión.

Las aceptaciones del término evaluación de Planes al menos tiene las siguientes seis aplicaciones de acuerdo a: El TIEMPO cuando se realiza, así se habla de evaluación de los Planes: antes , sobre la marcha y posteriores. El VALOR CRONOLÓGICO DEL DINERO. El TIPO DE INVERSIONISTA, esto es si el inversionista es un empresario o un organismo estatal, en cuyo caso se habla de evaluación empresarial y social, respectivamente. El COSTO DE OPORTUNIDAD El OBJETIVO DEL INVERSIONISTA, el cual nos lleva a hablar de evaluación del Plan con fines de lucro y sin fines de lucro. La ESTRUCTURA DEL CAPITAL INVERTIDO, es decir, la evaluación con fines de lucro aplicada al inversionista en cuanto a la participación de éste en la estructura de capital invertido. Así, se habla de evaluación de capital social y evaluación de la inversión total enero 23,2012

La evaluación del capital social también se denomina EVALUACIÓN DEL EMPRESARIO o RENTABILIDAD DE EMPRESARIO, y a la evaluación de la inversión total también se denomina EVALUACIÓN DEL PLAN EN SÍ, o EVALUACIÓN ECONÓMICA EMPRESARIAL.

Definiciones EVALUACIÓN ECONÓMICA. Evaluación con fines de lucro, o de tipo empresarial, que tiene por objeto medir la eficiencia de la inversión total involucrada en el Plan, sin considerar recursos tomados en préstamo. Esta evaluación no involucra créditos, por lo cual no se consideran gastos financieros derivados de préstamos. La evaluación se realiza partiendo de la hipótesis de que todo el monto requerido de inversión lo aportan exclusivamente los accionistas. A esta evaluación también se le llama EVALUACIÓN ECONÓMICA EMPRESARIAL o EVALUACIÓN DEL PLAN EN SÍ.

EVALUACIÓN FINANCIERA EVALUACIÓN FINANCIERA. Al igual que la evaluación económica, su objeto es de lucro de tipo empresarial y su propósito consiste en medir la eficiencia del capital social aportado para financiar un Plan de Negocios. Esta evaluación considera diversas alternativas de financiamiento (préstamos), por lo cual involucra las entradas de efectivo vía créditos, así como salidas de efectivo para los pagos de la deuda y de los intereses (gastos financieros).Se le denomina indistintamente como evaluación financiera, evaluación del capital social o evaluación del empresario. La eficiencia aludida es distinta de la eficiencia técnica empleada para medir procesos productivos. La eficiencia técnica se define por la expresión: productos / insumos menor o igual a la unidad. Mientras que la eficiencia de la inversión lo está por la expresión: flujos de efectivo / inversión mayor a la unidad. Como puede apreciarse, la principal diferencia está en que la eficiencia técnica nunca es mayor que la unidad, mientras que la eficiencia de la inversión debe de serlo, si se requiere que haya rentabilidad. 

EVALUACIÓN SOCIAL. Esta evaluación se aplica indistintamente a Planes generados por un afán de lucro o un objeto meramente social. Su objetivo es el de medir la eficiencia de los recursos invertidos en el Plan pero, a diferencia de las evaluaciones económicas y financieras, en criterios y parámetros macroeconómicos y de tipo social, que permiten medir el aumento del bienestar social y la calidad de vida de la población. Ejemplos de tales criterios serían: redistribución del ingreso, generación de empleo, productividad, crecimiento económico, impacto sobre la balanza de pagos, impacto sobre el medio ambiente, etcétera.

Conclusiones De lo que se ha mencionado, se puede deducir que la evaluación de Planes en sus distintas clasificaciones tiene como finalidad medir la eficiencia de los recursos invertidos, cualesquiera que sea la figura jurídica que adopten los inversionistas para la operación de la empresa. Dicha eficiencia se mide mediante la obtención de índices que permiten juzgar el rendimiento y crecimiento previsto del Plan.

¿Cuáles son los métodos de evaluación financiera y económica? VALOR PRESENTE NETO TASA INTERNA DE RENDIMIENTO $1000 2012 2020 cantidades iguales de dinero no tienen el mismo poder adquisitivo si se encuentran en puntos diferentes en el tiempo.

El valor del dinero a través del tiempo Cuando se planea realizar cualquier Plan de Negocios se estudian sus beneficios y los costos en que se incurre por el uso de los recursos involucrados. ¿Qué esperamos de un plan de negocios? El concepto del valor del dinero en el tiempo a trasvés del tiempo implica el reconocimiento del cambio del valor del dinero en el tiempo.

Que significa la palabra interés? La renta que se paga por utilizar dinero ajeno, o bien la renta que se tenga al invertir nuestro dinero. ¿A que llamamos equivalencia? Enero 2012 $100 Interés anual Tasa 10% Diciembre 2012 $110.

INTERES DEVENGADO SALDO ALTERNATIVA FIN DE AÑO INTERES DEVENGADO PAGO AL FINAL DEL AÑO SALDO A …….. ………. 1000 1 100 2 3 4 5 1100 ……… B 300 800 80 280 600 60 260 400 40 240 200 20 220 C 264 836 84 656 66 458 46 24

Métodos de evaluación para planes de negocios Para poder aplicar los métodos que nos permitirán seleccionar la alternativa de inversión más recomendable entre varias y además rechazar las que no satisfacen los objetivos de rendimiento esperados por la empresa, se hace necesario determinar previamente la siguiente información:  La inversión inicial requerida  La vida útil estimada del Plan  El valor de salvamento de las inversiones  Los flujos netos de fondos estimados para cada período  El rendimiento mínimo aceptable por la empresa o inversionista

Simples Complejos Métodos de Evaluación No toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo y nor- malmente utilizan información derivada de estados financieros como el balance general y Edo. de Resultados. Toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo y se basan normalmente en información derivada de flujos de efectivo.

MÉTODOS DE EVALUACIÓN SIMPLE a) TPR, Tasa Promedio de Rentabilidad Este es un método basado en procedimientos contables y se puede definir como la relación que existe entre el promedio anual de utilidades netas y la inversión promedio del Plan. EJEMPLO: Supongamos los siguientes datos: Inversión Total $ 5,000 Inversión Promedio = 2,500 5,000 / 2 = 2,500 AÑO UTILIDAD NETA 1 1,000 2 1,100 3 1,200 4 1,300 5 1,400 6,000 / 5 = 1,200

TPR = 1,200 TPR = = 0.48 = 48% 2,500 UTILIDAD NETA PROMEDIO INVERSIÓN PROMEDIO 1,200 TPR = = 0.48 = 48% 2,500 VENTAJAS: 1. Fácil aplicación ya que utiliza información contable 2. El resultado obtenido se compara con la tasa exigida para ver su aceptación o rechazo DESVENTAJAS: 1. No considera los ingresos netos que produce la inversión sino la utilidad contable 2. No toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo 3. Considera que los ingresos generados por el Plan tienen el mismo peso o sea que 4. resulta lo mismo que los ingresos mayores se generen al principio que al final del Plan.

EJEMPLO: AÑO PLAN 1 PLAN 2 PLAN 3 1 1,000 5,000 1,000 Se tiene una inversión de $10,000 para los Planes 1,2 y 3 con los siguientes datos (utilidad neta promedio) AÑO PLAN 1 PLAN 2 PLAN 3 1 1,000 5,000 1,000 2 2,000 4,000 1,000 3 3,000 3,000 1,000 4 4,000 2,000 1,000 5,000 1,000 11,000 3,000 TPR 1 = = 0.60 = 60% 5,000 TPR 2 = = 0.60 = 60% TPR 3 = = 0.60 = 60% Puede observarse que los tres Planes tienen idéntico TPR, por lo que si se fuera a tomar este índice para seleccionar un Plan daría lo mismo aceptar cualquiera de ellos. Sin embargo, muy pocos inversionistas consideran los tres Planes iguales

EJEMPLO: Se tiene una inversión de $10,000 para los Planes 1,2 y 3 con los siguientes ingresos: AÑO PLAN 1 PLAN 2 PLAN 3 1 1,000 5,000 1,000 2 2,000 4,000 1,000 3 3,000 3,000 1,000 4 4,000 2,000 1,000 5 5,000 1,000 10,000 3,000 TPR 1 = = 0.60 = 60% 5,000 TPR 2 = = 0.60 = 60% TPR 3 = = 0.60 = 60% Puede observarse que los tres Planes tienen idéntico TPR, por lo que si se fuera a tomar este índice para seleccionar un Plan daría lo mismo aceptar cualquiera de ellos. Sin embargo, muy pocos inversionistas consideran los tres Planes iguales

b) RSI, Rentabilidad sobre la Inversión Inicial Este índice de eficiencia se define como el cociente en porcentaje de la utilidad neta de un ejercicio entre la inversión total. (Total de Activos) EJEMPLO: Inversión Total = $5,000 Utilidad Neta por Año 1 $ 1,000 2 $ 1,500 3 $ 2,000 UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO RSI = INVERSIÓN TOTAL 1,000 AÑO 1 ---------- = 20% 5,000 1,500 AÑO 1 ------------ = 30% 2,000 AÑO 1 -----------= 40%

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO c) RAF, Rentabilidad sobre el Activo Fijo Se define como la relación porcentual que guardan la utilidad neta del ejercicio y la suma de los activos fijos (Activos Depreciables). UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO RAF = ----------------------------------------------------------------- ACTIVO FIJO

e) PRI, Período de Recuperación de la Inversión. Se define como el tiempo necesario para que los beneficios netos del Plan amorticen el capital invertido, o sea, se utiliza para conocer un cuánto tiempo una inversión genera los recursos suficientes para igualar el monto de dicha inversión. EJEMPLO: Se tiene la siguiente información AÑO FLUJO DE EFVO FLUJO ACUMULADO 0 - 1,000 - 1,000 1 + 250 - 750 2 + 400 - 350 3 + 300 - 50 4 + 300 + 250 5 + 250 + 500 6 + 300 + 800

EL MÉTODO DEL VALOR PRESENTE NETO Este método consiste en obtener, año con año los flujos netos de efectivo del Plan y trasladarlos a su valor presente mediante la aplicación de un factor de actualización. El resultado final está constituido por la suma algebraica de dichos flujos actualizados, lo cual da el valor presente; si a este valor le restamos la inversión inicial, se obtendrá el valor presente neto (VPN).