1 El impacto de las Nuevas Normas de Contabilidad en la gestión del Riesgo Jose maría García-Tubío NOVIEMBRE 2005

2 ÍNDICE ASPECTOS GENERALES 1. ASPECTOS GENERALES 2. RIESGO CONTRAPARTE 3. RIESGO INTERÉS 4. RIESGO DE CAMBIO 5. RIESGO DE MERCADO 6. CONCLUSIONES

3 ASPECTOS GENERALES Cambio importante del enfoque conceptual de las NIIF Información relevante para el inversor a corto plazo versus imagen fiel para los accionistas el Regulador y Hacienda Pública MAYOR VOLATILIDAD en los Estados Financieros

4 ASPECTOS GENERALES ¿Que sistema contable proporciona una representación más exacta, en los estados financieros, de la situación real del riesgo? Diferencias esenciales entre ambos sistemas: PGC-C 4/91NIIF-C 4/04 Importancia relativa Situación actual, referida al mercado y al fondo económico de las operaciones OBJETIVO PRINCIPIOS MÉTODO VALORACION Imagen fiel Útil para los usuarios NO importancia relativa Prudencia Inversión + devengo y dotación de pérdidas potenciales. Valor razonable

5 RIESGO DE CREDITO Y CONTRAPARTE -Depreciación: Metodología NICs y Banco de España Aplicación a otros países de métodos basados en la experiencia histórica española Riesgo país - Utilización de CDS como mitigantes del riesgo: - Con bono cotizado o efect. - Identificación operación PGC-C 4/91 NICs.-C 4/04 Nominal recuperable (-Ctas. Compen.) Inversión real + rend. devengados (periodificaciones en ctas. globales) o Valor razonable TITULIZACIONES Fuera de balance En balance ¿+ ptmos. de apoyo? Representación Gestión

6 RIESGO TIPO DE INTERÉS Coberturas.- Mal definidas y, en general, solo con derivados. Preferible utilizar subcartera O.V.R. Híbridos.- Caso de los no segregables Aumento consumo RR PP por cartera de negociación (R-5) Renta fija de inversión No macro-coberturas dinámicas No se pide en los Estados Financieros. Sí en la Memoria, una vez al año. (Análisis de sensibilidad) Representación Gestión

7 RIESGO TIPO DE CAMBIO No hay novedades significativas en su registro y valoración, aunque: - No preconiza registro de resultados por diferencial de intereses (antiguas correctoras del margen financiero) - No propone cálculo de resultados por monedas. La complicada documentación y condiciones de las coberturas dificulta su uso. Representación Gestión

8 RIESGO PRECIO DE RENTA VARIABLE Representación Cotizadas:Valor razonable. No Cotizadas: Coste menos deterioro. Se aceptan coberturas globales de activos y pasivos con la misma clase de riesgo y la misma sensibilidad que el conjunto (aproximadamente proporcional al cambio total en el valor razonable del grupo) Imposibilidad cobertura de cestas de valores con su índice correspondiente. Gestión

9 CONCLUSIONES Necesidad de aplicación de las normas adecuada a la actividad bancaria NIC 32 y NIC 39 Genérica para todos los sectores económicos No presenta soluciones satisfactorias para: Coberturas dinámicas Híbridos Derivados de crédito Necesaria armonización de las regulaciones contable y prudencial. Riesgo de aplicación (interpretación) de las normas. Mayor implicación de la dirección en este campo de decisión. Representación: Sustitución de convenciones COMPARABILIDAD Gestión: Mayores dificultades Instrumentos Financieros