EVALUACION FINANCIERA DEL PROYECTO

Fuentes de los datos financieros OIKOS CONSULTORES Fuentes de los datos financieros Ingresos Precios (estudio de mercado) Programa de producción (tamaño) Costos de Inversión Activos fijos tangibles Terreno (emplazamiento) Obras civiles y de urbanismo (tamaño y organización) Maquinarias y equipos (tamaño e ingeniería) Mobiliario (tamaño y organización)

Activos fijos intangibles Estudio técnico económico OIKOS CONSULTORES Activos fijos intangibles Estudio técnico económico Estudios de suelo (emplazamiento) Proyecto arquitectónico (tamaño e ingeniería) Know how de instalación (ingeniería) Know how de procesos (ingeniería) Licenciamiento de software (ingeniería) Registros legales (aspectos legales) Contratación de servicios Activos circulantes (capital de trabajo) Materia prima e insumos (tamaño e ingeniería) Recursos humanos (organización) Servicios

Materia prima e insumos (tamaño e ingeniería) OIKOS CONSULTORES Costos de Producción Materia prima e insumos (tamaño e ingeniería) Mano de obra directa (organización) Costos de Administración Nómina administrativa (organización) Publicidad, papelería, compras, ventas Costos de Servicios Agua, luz, teléfono, fax, Internet, vigilancia, aseo, contabilidad (emplazamiento, organización) Costos de Mantenimiento (tamaño e ingeniería) Costos de Transporte (localización) Costos de Eliminación de desechos (ingeniería) Costos financieros (intereses del Servicio de la Deuda) Costos de Depreciación y Amortización (inversiones)

Programación de tamaño para cálculo de ingresos y costos OIKOS CONSULTORES Programación de tamaño para cálculo de ingresos y costos AÑO % CAPACIDAD UTILIZADA PRODUCCIÓN (TM) 1 70 700 2 3 80 800 4 90 900 5 100 1000

1. INGRESOS POR VENTAS OIKOS CONSULTORES AÑOS PRODUCCIÓN (UNIDADES)   AÑOS PRODUCCIÓN (UNIDADES) PRECIO DE VENTA (BS./UNIDAD) INGRESOS POR VENTAS (BS.) 1   2 3 4 5

2. COSTOS DE INVERSION OIKOS CONSULTORES CONCEPTO APORTE PROPIO FINANCIAMIENTO TOTAL ACTIVOS FIJOS TANGIBLES   Construcción y Obras Civiles. Maquinarias y Equipos Mobiliario Vehículos

COSTOS DE INVERSION OIKOS CONSULTORES ACTIVOS FIJOS INTANGIBLES   Licenciamiento de S. Adquisición de una P. Gastos Legales Estudios Técnico-Econ.

COSTOS DE INVERSION OIKOS CONSULTORES CAPITAL DE TRABAJO (3 MESES)   Materia Prima/Insumos Nomina/Gastos General.

COSTOS DE INVERSION OIKOS CONSULTORES CONCEPTO APORTE PROPIO   FINANCIAMIENTO   TOTAL ACTIVOS TANGIBLES ACTIVOS INTANGIBLES CAPITAL DE TRABAJO INVERSION TOTAL

3. COSTO FINANCIERO OIKOS CONSULTORES AÑOS SALDO INICIAL   AÑOS SALDO INICIAL INTERESES CREDITO CUOTA ANUAL AMORTIZ. SALDO FINAL 1   2 3 4 5

4. DEPRECIACIÓN (COSTO CONTABLE) OIKOS CONSULTORES 4. DEPRECIACIÓN (COSTO CONTABLE)   CONCEPTO VALOR INICIAL (VI) VALOR DE RESCATE (VR) VIDA UTIL (*) (VU) DEPRECIACIÓ (**) Activos Fijos Tangibles     (*) SE TOMARA COMO VIDA UTIL: 5 AÑOS (**) SE UTILIZARA EL METODO DE LINEA RECTA: DEP = VI – VR / VU

5. COSTOS DE PRODUCCIÓN OIKOS CONSULTORES AÑOS   AÑOS REQUERIMIENTOS M.P/INSUMOS (UN) PRECIO M.P/INSUMOS(BS./UN) COSTO POR M.P/INSUMOS (BS.) 1   2 3 4 5

6. COSTO DE NOMINA OIKOS CONSULTORES CATEGORIA CANTIDAD SALARIO ANUAL   CATEGORIA CANTIDAD SALARIO ANUAL 4 SALARIOS ADICIONALES COSTO NOMINA Gerente   Jefe de Prod. Secretaria Ingeniero de S. Vendedor (**) Trabajador TOTAL NOMINA

7. COSTOS DE SERVICIOS Y GASTOS ADMINISTRATIVOS   OIKOS CONSULTORES CONCEPTO ESTIMADO MENSUAL ESTIMADO ANUAL Alquiler (con condominio)   Teléfono/Fax/internet Luz y Aseo/Agua Mantenimiento y Repar. Papelería (impresora) Publicidad Patentes/Imp. municipales TOTAL SERVICIOS Y G. ADMNISTRATIVOS  

8. COSTOS DE OTROS SERVICIOS OIKOS CONSULTORES 8. COSTOS DE OTROS SERVICIOS   CONCEPTO ESTIMADO MENSUAL ESTIMADO ANUAL Vigilancia Privada   Limpieza Contabilidad TOTAL SERVICIOS (0UT)

9. COSTOS DE OPERACION OIKOS CONSULTORES CONCEPTO/AÑO 1 2 3 4 5   CONCEPTO/AÑO 1 2 3 4 5 PRODUCCION   NOMINA SERVICIOS SERVICIOS (O) COSTOS OPER.

10. FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO (CON FINANCIAMIENTO) OIKOS CONSULTORES 10. FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO (CON FINANCIAMIENTO)     AÑOS 1 2 3 4 5 Ingresos por Ventas - Costos de Operación - Intereses - Deprecia Ganancias Gravables - Impuesto IVA(*) Ganancias Netas

OIKOS CONSULTORES     1 2 3 4 5 Ganancias Netas   + Deprecia - Costo de Inversión + Créditos recibidos - Amortiz   Flujo de Fondos Neto    

11. FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO (SIN FINANCIAMIENTO) OIKOS CONSULTORES 11. FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO (SIN FINANCIAMIENTO)  AÑOS 1 2 3 4 5 Ingresos por Ventas   - Costos de Operación - Deprecia Ganancias Gravables - Impuesto Iva (*) Ganancias Netas + Deprecia - Costo de Inversión Flujo de Fondos Neto  

12. FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO CON INFLACIÓN OIKOS CONSULTORES 12. FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO CON INFLACIÓN   AÑOS 1 2 3 4 5 FFN SIN INFLACIÓN   FFN CON INFLACION

Estimación de la tasa de rendimiento mínima aceptada (trema) OIKOS CONSULTORES Estimación de la tasa de rendimiento mínima aceptada (trema) Criterios: Tasa de rendimiento de un activo de renta fija libre de riesgo Costo de oportunidad del dinero: tasa de interés activa del préstamo Tasa de interés pasiva de un deposito a plazo fijo de un año Prima de riesgo sectorial Prima de riesgo de la economía

Cálculo del Valor Presente neto (VPN) OIKOS CONSULTORES Cálculo del Valor Presente neto (VPN) n VPN = -Io +  FNE1 / (1 + i) +… FNEn / (1 + i) Siendo -Io la Inversión Inicial en el año 0; FNE1…FNEn los flujos netos de efectivo de cada año desde 1 hasta n Criterio de decisión: VPN  0  Se acepta el proyecto VPN  0  Se rechaza el proyecto VPN = 0 = Tasa Interna de Retorno (TIR)

Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) OIKOS CONSULTORES Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) TIR = VPN = 0; Por Interpolación: TIR (aprox) = Ii + (Is – Ii) . VPNP/ VPNP – VPNN Donde: Ii: Tasa de interés inferior; Is; Tasa de interés superior; VPNP: VPN Positivo; VPNN: VPN Negativo

Periodo de recuperación = Inversión inicial / Utilidad anual promedio

Trema MIXTA

OIKOS CONSULTORES Estudio de Caso Para el siguiente proyecto de inversión, determine si con una TREMA de 30% el proyecto se justifica. Año 1 2 3 4 Flujo de efectivo -200 100 300 500 La compañía Y que utiliza una TREMA de 30% para evaluar sus proyectos de inversión, desea saber si el proyecto que se muestra a continuación es rentable. Año 1 2 3 4 Flujo de efectivo -200 1,000 800 500