XVIII Congreso Regional de Auditoria Interna “AFP: Generando patrimonio y protección social para Más y Mejores Pensiones” Kirsis Jáquez Presidente Ejecutivo Asociación Dominicana de Administradoras de Fondos de Pensiones ADAFP XVIII Congreso Regional de Auditoria Interna 21 de junio, 2019|, Punta Cana-Rep. Dominicana

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Contenido Breve Introducción al Sistema Dominicano de Pensiones El Desempeño del Sistema Sostenibilidad del Sistema Principales Factores que Determinan la Pensión La Visión de ADAFP para Robustecer el Sistema de Pensiones Dominicano para más y mejores pensiones

Breve introducción al Sistema Dominicano de Pensiones 1

Características del Sistema de Capitalización Individual en RD Ley 87-01 del 9 de mayo 2001 Mensualmente, se genera un aporte a la cuenta en la AFP que luego se invierte para incrementar el ahorro del afiliado El dinero acumulado y rentabilizado por las AFP es propiedad individual del afiliado para beneficio de él y su familia Nuestros afiliados están protegidos desde el momento que empiezan a trabajar Las AFP trabajan para rentabilizar el fondo y convertir el aporte del afiliado en patrimonio a través del rendimiento.

Las AFP son el gran aliado de los trabajadores para lograr el patrimonio que permita financiar las pensiones de manera sostenible.

2 El Desempeño del Sistema “Un sistema del afiliado, que protege al afiliado.”

Avances del Sistema de Pensiones: Creación de Patrimonios* | Mayo 2019 La rentabilidad de los fondos ha generado en promedio un 49.50% del patrimonio total acumulado en las cuentas de capitalización individual (CCI) de los afiliados a las AFP (Dic. 2018) Hemos logrado acumular un patrimonio total para los afiliados que a la fecha supera los RD$506Mil millones e incide positivamente en la economía dominicana Hemos construido ese patrimonio a más de 3.7 millones de personas Actualmente afiliadas a las AFP Fuente: Estadísticas SIPEN

Avances del Sistema de Pensiones: Entrega de Beneficios | Marzo 2018 El sistema dominicano de pensiones, si se cotiza regularmente, es capaz de dar pensiones adecuadas a los trabajadores de manera sostenible. Pensiones Discapacidad: 6,438 Pensiones Sobrevivencia: 8,478 Beneficiarios sobrevivencia más de: 20,947 Beneficiados por Ingreso Tardío 123,562 Afiliados a las AFP Las AFP han entregado más de RD $16, 362 Millones AFP han entregado por Herencia más de RD$ 900 Millones Fuente: Boletín Trimestral SIPEN,_Marzo 2019 / Datos ADAFP

Sostenibilidad del Sistema 3

Evolución del Patrimonio de los Fondos de Pensiones CCI Fuente: Estadísticas SIPEN

Rentabilidad de los Fondos | Mayo 2019 Fuente: Informaciones SIPEN; Banco Central de la Republica Dominicana (BCRD)

Evolución de la Rentabilidad de los Fondos Fuente: EEFF AFP y EEFF Fondos de Pensiones/ Análisis ADAFP

Comparativo de la Rentabilidad de los Fondos (Informe OECD) Con la gestión de las AFP, la Rentabilidad (%) de los fondos ha sido un factor favorable. La siguiente tabla viene de un informe de la OECD de 2016 que reveló que en los últimos diez (10) años el Sistema Dominicano de Pensiones fue el más rentable para sus afiliados en términos reales .

El 100% de los fondos en cada cuenta es de cada afiliado. Patrimonio Generado por las AFP para los Afiliados El 100% de los fondos en cada cuenta es de cada afiliado. Fuente: Estados Fondos de Pensiones; Análisis ADAFP

Un Sistema Transparente y Altamente Regulado Las cifras del sistema son publicadas regularmente por la SIPEN. El país cuenta con un sistema transparente, regulado, con fiscalización permanente.

Principales Factores que Determinan la Pensión Un Sistema Transparente y Altamente Regulado Principales Factores que Determinan la Pensión 4 “Un sistema con mayor potencial hacia el futuro.”

Principales factores que determinan la pensión Frecuencia de aportes (y salario cotizable) Porcentaje de aporte a la cuentas Edad de retiro y expectativa de vida Rentabilidad de las inversiones

Comparativo porcentaje aporte por país Porcentajes de Aporte a la Cuenta Comparativo porcentaje aporte por país Fuente: Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP) 2018 * Transitorio 2017-2018

Distribución de Afiliados Frecuencia de Aportes al Sistema Distribución de Afiliados 34% 13% 27% Frecuencia de Aportes Entre 30% y 50% Entre 50% y 70% < 30% Entre 70% y 90% > 90% Fuente: Firma consultoría Wils Tower Watson (WTW), Estudio Sistema Dominicano Seguridad Social (SDSS), Junio 2016

Los Aportes y el Mercado Laboral Dominicano La evolución del sistema de pensiones en cuanto a los aportes es un reflejo del mercado laboral. Un afiliado deja de cotizar por diversas causas, como son desempleo, informalidad laboral, trabajo independiente, rotación laboral, evasión y elusión a la seguridad social.

Cotizantes por debajo de un (1) Salario Mínimo Marzo 2019 Fuente: Boletín Trimestral SIPEN_Marzo 2019/ ADAFP

Más Ahorro, Mejor Pensión Mientras Más Ahorro, Mejor Pensión Más Ahorro, Mejor Pensión El sistema Dominicano de Pensiones con capitalización individual es capaz de dar pensiones adecuadas a los trabajadores de manera sostenible, si se cotiza regularmente por su salario real. Fuente: Boletín Trimestral SIPEN_Marzo 2019/ ADAFP

Comparativo edad de retiro por país Comparación Regional de Edad de Retiro Comparativo edad de retiro por país Fuente: Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP) y Asociación internacional de Organismos de Supervisión de Fondos de Pensiones (AIOS).

Fuente: Estimaciones y proyecciones nacionales de población 1950-2100- www. One.gob.do

Esperanza de Vida al Nacer Esperanza de Vida al Nacer Edad de Retiro & Esperanza de Vida al Nacer República Dominicana mantiene la misma edad de retiro de hace 70 años Y la esperanza de vida ha aumentado más de 29 años. Ley 1896-48 Ley 87-01 Esperanza de Vida al Nacer 1950 Esperanza de Vida al Nacer 2015-2020 Fuente: Estimaciones y proyecciones nacionales de población 1950-2100- www. One.gob.do / Análisis ADAFP

Evolución de la Población Dominicana Evolución de la estructura por sexo y edad 1950-2100 en la República Dominicana Fuente: Estimaciones y proyecciones nacionales de población 1950-2100, ONE

Requisitos para la inversión de los fondos de pensiones administrados por las AFP Ser un instrumento autorizado dentro de lo que define la Ley  87-01 y la Ley 188-07. Ser transable en mercados autorizados. Deben realizarse un mercado secundario formal a través del mercado de valores, a fin de asegurar la transparencia, equidad e información pública de emisores. Tener calificación de riesgo de una empresa especializada (una o dos, según monto de la emisión). Los instrumentos elegibles deben tener una calificación de riesgo mínima de BBB o “grado de inversión”.  Estar aprobados por la Comisión Clasificadora de Riesgos y Límites de Inversión, la cual determina cuáles instrumentos son elegibles para la inversión de los fondos de pensiones y establece límites máximos de colocación tanto por emisor como por instrumento. Dentro límites máximos de inversión por tipo de instrumento y por emisor, si los títulos cumplen con estos requerimientos, serán opción de inversión y podrán ser adquiridos o no por las AFP para la inversión de los fondos de pensiones.

Composición del Portafolio de Inversiones de las AFP Diciembre 2017 Fuentes: *Boletín Trimestral SIPEN / Informaciones BVRD

Composición del Portafolio de Inversiones de las AFP Diciembre 2018 Portafolio fondos de pensiones administrados por las AFP (En % y Millones DO$) Volúmenes transados - BVRD (MP y MS) (En % y Millones DO$) 36.71% Fuentes: *Boletín Trimestral SIPEN / Informaciones BVRD

Composición del Portafolio de Inversiones de las AFP Abril 2019 Fuentes: *SIPEN, Estadísticas Fondos de Pensiones Abril 2019

Potenciando las Inversiones de los Fondos de Pensiones Los afiliados a las AFP están contribuyendo al desarrollo del país a través de sus fondos de pensiones, que hoy día están financiando empresas privadas con alta calificación y buenos niveles de retorno a su favor, en sectores como son energía y turismo. El sistema tiene el potencial de contribuir aún más con el desarrollo y crecimiento económico del país, la generación de empleo y aportar a elevar la competitividad de la República Dominicana.

La Visión de ADAFP para Robustecer el Sistema de Pensiones Dominicano 5 “Las AFP de ADAFP promueven perfeccionamientos a la Ley que permita generar más y mejores pensiones.”

Las AFP de ADAFP promueven ajustes que permitan generar más y mejores pensiones para los afiliados, que se centra en cuatro grandes pilares: Mejorar las pensiones Extender la protección en pensiones Simplificar esquema de comisiones AFP Diversificar las opciones de inversión

1. Mejorar las pensiones Incremento del ahorro para lograr mayor pensión. Aumentar el aporte. Incentivar ahorro voluntario: Exención de impuesto al aporte Flexibilidad de disposición del fondo ahorrado sobre aportes adicionales voluntarios Aumentar la edad de retiro Incrementar de forma gradual, y alineado automáticamente al comportamiento demográfico.

2. Extender la protección en pensiones Fortalecer la TSS para una más efectiva fiscalización de aportes y afiliación, otorgándole: Personería jurídica. Autonomía operativa y presupuestaria. Financiamiento con asignación del salario mensual cotizable procedente de modificación comisión administrativa de las AFP Afiliación de trabajadores independientes o cuentapropistas Afiliación a la AFP de su elección. Cotización de al menos un (1) salario mínimo. Incentivar ahorro complementario Aumentar la edad de retiro, alineado al comportamiento demográfico.

3. Simplificar esquema de comisiones AFP Eliminar comisión administración. Sustituir Comisión Anual Complementaria por una comisión anual sobre el total de fondos administrados. Alinear incentivos AFP y Afiliado hacia un mayor ahorro. Simplificar determinación del cobro por parte de las AFP. Modalidad de cobro alineado a mejores practicas en la industria de ahorros de terceros.

4. Diversificar las opciones de inversión Fomentar estructura legislativa (Alianzas Público- privadas y concesiones). Aprobar la opción de inversión de los fondos de pensiones en el exterior. Diversificar el riesgo de mercado (país). Inversiones en moneda fuerte que contribuya a una rentabilidad de largo plazo. Transformar la Comisión Clasificadora de Riesgos y Límites de Inversión (CCRLI), atribuyéndole roles que permitan opciones de inversión más diversificadas. Crear instancia consultiva de expertos independientes (Fin.& Inv.)

Muchas gracias!