La economía entreguerras (1919-1939) De la euforia a la depresión

208.000 millones en gastos de guerra Aumento de la deuda pública Incremento de créditos Pérdida de reservas de oro Aumento masivo de moneda

Reino Unido: Dólar única moneda Estancamiento por convertible en oro. querer mantener el poder de la libra Francia: Pendiente de las indemnizaciones Dólar única moneda convertible en oro. - USA posee casi la mitad de las reservas de oro 26.500 millones de dólares (11.900 mill. a EE.UU) 33.000 millones de dólares a pagar en 42 años

Alemania emite masivas cantidades de billetes

FRANCIA y BÉLGICA OCUPA LA REGIÓN DEL RUHR EN 1923, ALEMANIA SUSPENDE EL PAGO DE LAS INDEMNIZACIONES FRANCIA y BÉLGICA OCUPA LA REGIÓN DEL RUHR

La crisis posbélica, con la correspondiente inflación finalizó en 1923. La crisis posbélica estalló, entre otras causas, por el enorme coste de las reparaciones, el descenso de la deuda pública, del crédito y del papel moneda. EE.UU. concentra casi la mitad de las reservas de oro del mundo. La hiperinflación que sufrió Alemania en 1923 fue debida a la masiva emisión de papel moneda para pagar la deuda a los aliados. Francia y el Reino Unido ocupan la región del Ruhr al suspender Alemania los pagos por las indemnizaciones de guerra

Entorpeció las ventas de los países deudores a EE.UU. PROTECCIONISMO: 1921-1922 Reino Unido: Ley de Salvaguarda de la industrias Ley de Importación. EE.UU.: Tarifa Fordney_McCumber Entorpeció las ventas de los países deudores a EE.UU. y con ello el pago de los préstamos y devoluciones. No se exportan excedentes = SOBREPRODUCCIÓN Descenso de precios

CONFERENCIA INTERNACIONAL DE GÉNOVA. 1922 Se adoptó el “patrón cambio oro”= Respaldar la moneda con oro y divisas

Automóvil Aeronáutica Electrodomésticos Petróleo Química Electricidad

- CONSUMO - COMPRA A PLAZOS - CONCENTRACIÓN EMPRESARIAL

(materias primas básicas) SOBREPRODUCCIÓN (Stock): Salarios y rentas no crecen al mismo ritmo que la producción + Medidas proteccionistas INDICE DE MERCANCÍAS (materias primas básicas)

Gobierno y banca bajan los tipos de interés para incentivar la compra y evitar la sobreproducción. Creció el crédito a corto plazo utilizándolo para inversiones especulativas: La bolsa. El inversor solo pagaba el 10% del valor de las acciones. Los agentes de bolsa cubrían el 90% restante, solicitando créditos.

DESFASE ENTRE EL ALZA BURSÁTIL Y LA ACTIVIDAD ECONÓMICA Índice de producción industrial

PRODUCCIÓN INDUSTRIAL 1922 a 1929 FASE DE CRECIMIENTO Francia mejora gracias al cobro de indemnizaciones. Alemania se recupera con un fuerte endeudamiento. Reino Unido se estanca su economía por mantener sobrevalorada la libra, lo que reducía sus exportaciones.

La producción de EE.UU., desde 1922 a 1929 aumento entorno a un 50% . En 1929 EE.UU. competía con el Reino Unido y Japón por el primer puesto en la producción industrial mundial . El consumo creció gracias al aumento de los salarios que crecieron parejos al aumento de la producción El aumento de los tipos de interés incentivó la compra de valores en la bolsa. En 1929, el precio de los valores en bolsa estaba por encima del valor de la producción de la mayor parte de las empresas norteamericanas.

CAUSAS DE LA CRISIS DE 1929 EN LOS EE.UU. EE.UU. Produce más del 50% de la producción mundial. (automóviles, electricidad, petróleo, acero). Salarios y rentas agrarias no crecían al mismo ritmo que la producción. Mercado internacional dificultado por el proteccionismo. Desde 1926 descenso paulatino de los precios agrarios. Sobreproducción. Crédito barato fomenta el consumo y la inversión. Crece notablemente y sin control la inversión en bolsa. Desfase entre el alza bursátil y la actividad económica.

INDICE DEL PRECIO DE LAS ACCIONES EN NEW YORK

Jueves negro: 24 de octubre de 1929 Trece millones de acciones se ponen a la venta y no encuentran comprador. 5.000 bancos decretan suspensión de pagos. 23.000 empresas quiebran.

Tasa de desempleo durante la Gran Depresión Las rentas agrarias descienden un 70% Tasa de desempleo durante la Gran Depresión %

LA GRAN DEPRESIÓN DESARROLLO Y CONSECUENCIAS Finales de los años 20: Sobreproducción. Especulación Descenso de precios y de ganancias Inversores y ahorradores retiran capital de los bancos. Bancos sin liquidez Dificultades para devolver préstamos Los vendedores de acciones no encuentran comprador Más de 5.000 bancos La crisis se extendió por Europa y el mundo. No hay crédito. Ruina, desahucios, paro. Crack de la bolsa de Nueva York Más de 23.000 empresas

URSS

PRODUCCIÓN INDUSTRIAL Francia: Dependía de las indemnizaciones. Reino Unido: Abandona el patrón oro y se refugia en su imperio. Alemania: Su gran deuda dependía de los créditos americanos

30 millones de parados en el mundo industrializado

Las dos causas principales de la “crisis del 29” son la inflación y la especulación bursátil. El paro en los EE.UU. ascendió a más del 25% de la población activa, aunque las rentas agrarias se mantuvieron. La crisis de 1929 se extendió por toda Europa, debido a la gran presencia del dólar en las economías europeas y a las políticas librecambistas. La crisis del 29 afectó en mayor medida al Reino Unido al quererse refugiar en su imperio colonial. La crisis provocó paro, hambre y agitación social

Dg: Demanda global C: Consumo I: Inversiones G: Gasto público Ex: Exportaciones + CONSUMO = - Impuestos + INVERSIONES = - Intereses + GASTO PÚBLICO = + OBRAS Y SERVICIOS + EXPORTACIONES = - Valor de la moneda

Con la crisis de 1929 surgen dos teoría económicas para solucionar la depresión: una liberal y otra socialista. El liberal F. Hayek considera que es un error que los gobiernos intervengan en la economía incrementando la masa monetaria y el crédito. Keynes defiende que para reducir el desempleo es necesario aumentar la demanda global de productos y servicios Keynes considera que para incrementar la Demanda Global es necesario incrementar los impuestos, y reducir el gasto público. Keynes reconoce que con sus propuestas, en un primer momento, se aumenta la deuda del Estado.

NEW DEAL 1933. F. D. ROOSEVELT Subvenciones y préstamos a agricultores empresas y parados (incrementa el gasto público) Devaluación del dólar (baja el tipo de cambio) Realización de grandes obras públicas Aumenta el consumo Más competitivos los productos americanos Disminuye el paro y aumenta el consumo Déficit presupuestario = Aumento de la deuda. Se irá corrigiendo a medida que se recupere la producción y el empleo.

P.I.B. de los Estados Unidos En 1937 se había recuperado el P.I.B. de 1929

Tasa de desempleo

Los países más industrializados hicieron causa común para resolver los desastres de la crisis de 1929 Con la New Deal se devalúa el dólar, se subvenciona y presta a la actividad agraria e industrial y se entrega subsidios al parado. Los índices del PIB de los EE.UU. de 1929 se recuperaron en 1937. La renta nacional y el paro en los EE.UU. también recuperaron los indicadores de 1929, en 1937. El Reino Unido y Alemania optaron por una política autárquica y de rearme para resolver la crisis.

LOS CAMBIOS SOCIALES Se incrementan las diferencias sociales: Disminuye la clase media Aumenta el proletariado. La mujer gana parcelas de igualdad: Capacidad jurídica. Sufragio. Sexualidad. Crece la información y la cultura: Radio, cine, teatro, espectáculos, deporte Mejoras sociales: Jornadas de 40 horas. Vacaciones, paro, invalidez…