Universidad Dr. Rafael Belloso Chacín Diseño de una Metodología de Valoración del Capital Intelectual para su Incorporación en los Estados Financieros según las Normas Internacionales de Contabilidad No. 38 (NIC 38) Presentado por: Hernández, Graciela Morales, Adriana

El Capital Intelectual Modelos de Valoración del Capital Intelectual Normas Internacionales de Contabilidad No. 38 Metodología de Valoración del Capital Intelectual Conclusiones Recomendaciones

El Capital Intelectual: Definición Se entiende como capital intelectual a la posesión de conocimientos, experiencia aplicada, tecnología organizacional, relaciones con clientes y destrezas profesionales que dan a las organizaciones una ventaja competitiva en el mercado. Capital Intelectual Conocimientos Destrezas Profesionales Relaciones con Clientes Tecnología Organizacional Experiencia Aplicada Ventaja Competitiva

Modelos de Valoración del Capital Intelectual - Los Modelos de Valoración del Capital Intelectual describen el modelo más idóneo de valorar a este activo, tratando de hallar la manera mas beneficiosa para la empresa, desde todo punto de vista. - Existen diversos modelos para valorar el Capital Intelectual, entre los más importantes se encuentra: Navigator de Skandia Intellectual Assets Monitor (Sveiby) Valor Económico Agregado (EVA) y Valor de Mercado Agregado (MVA) Valor Intangible Calculado

Navigator de Skandia - La principal línea de argumentación de este modelo es la diferencia entre los valores de las acciones en libros y el valor en el mercado, la cual se debe a un conjunto de activos intangibles que quedan reflejados en la contabilidad tradicional, pero que el mercado reconoce como flujo de caja. - El enfoque de Skandia parte de que el valor de mercado de la empresa está integrado por el Capital Financiero y El Capital Intelectual, el cual se descompone en bloques. ENFOQUE FINANCIERO Navegador de Skandia HISTORIA Capital Intelectual ENFOQUE CLIENTELA ENFOQUE ENFOQUE PROCESO HOY HUMANO ENFOQUE RENOVACIÓN Y DESARROLLO MAÑANA AMBIENTE OPERATIVO

Intellectual Assets Monitor (Sveiby) El modelo basa su argumentación sobre la importancia de los activos intangibles en la gran diferencia existente entre el valor de las acciones en el mercado y su valor en libros. La medición de activos intangibles presenta una doble orientación: - Hacia el exterior, para informar a clientes, accionistas y proveedores. - Hacia el interior, dirigida al equipo directivo para conocer la marcha de la empresa.   Activos Tangibles Activos Tangibles Inmovilizado Material Realizable Disponible Estructura Interna Estructura Externa Competencias personas Financiación Visible Capital Deuda a L.P. Deuda a C.P. Invisible Compromisos Balance Visible Balance Invisible Activos Intangibles Financiación Invisible Balance de Activos Intangibles

Utilidad Operacional Neta Valor Económico Agregado (EVA) y Valor de Mercado Agregado (MVA) Este modelo fue desarrollado por Stern Stewart, y representa una medida de desempeño financiero que combina el concepto familiar de ingreso residual con los principios de las finanzas corporativas modernas, específicamente, que todo capital tiene un costo. Las ganancias más el costo de capital crean valor para los accionistas. Utilidad Operacional Neta Gasto de Capital - Eva =

= = = Método Mercado a Libros Los modelos denominados Valor Intangible Calculado, Intelectual Assets Monitor y Valor Económico Agregado fueron denominados como métodos de mercado a libros. El valor del Capital Intelectual a través de este método se calcula de la siguiente forma: No. de Acciones x Valor de las Acciones en Libros Valor de la empresa en libros = No. de Acciones x Valor de las acciones en el mercado Valor de la empresa en el mercado = Valor de la empresa en libros menos valor de la empresa en el mercado = Activos Intangibles Totales

= = = Valor Intangible Calculado El Valor Intangible Calculado, calcula el exceso de retorno sobre los activos duros y luego emplea esta figura como base para determinar la proporción de retorno atribuible a los activos intangibles. Para ello se debe: Calcular promedio de ganancias antes del pago de impuestos durante 3 años Buscar en el balance los bienes tangibles promedio a fin de año durante 3 años Rentabilidad sobre activos = Dividir ganancias entre bienes Averiguar el ROA promedio de la industria para los mismos tres años Multiplicar el ROA por los bienes tangibles promedio de la empresa. Restar la cifra de las ganancias de esta empresa antes del pago de impuestos = Calcular la tasa de impuestos a las ganancias promedio de tres años y multiplícarla por la rentabilidad excedente, reste ese resultado a la rentabilidad excedente para obtener la cifra después del pago de impuestos Rentabilidad excedente = Prima atribuible a los Activos Intangibles Calcular el valor neto actual de la prima. Para ello se debe dividir la prima por un porcentaje apropiado, por ejemplo el coste de capital de la empresa

Normas Internacionales de Contabilidad No. 38 Para que un activo intangible pueda ser incluido en la categoría de capital intelectual debe cumplir con las características especificadas en la NIC. 38 Característica Parágrafo No. Activo Intangible 8 Identificabilidad 10 y 11 Control 13, 14, 15 y 16 Beneficios Económicos Futuros 17

Fase Inicial: Fase Intermedia: Fase Final: Metodología de Valoración del Capital Intelectual Fase Inicial: a. Cumplir con los requisitos establecidos en la NIC. 38. b. Seleccionar el modelo de valorización más conveniente para la organización de acuerdo a la actividad económica de la empresa. Ver diagrama fase Inicial Fase Intermedia: a. Seguir los pasos establecidos en el método antes seleccionado (fase inicial; procedimiento b.) por la organización para determinar el valor monetario de los activos intangibles. b. Determinar el valor del Capital Intelectual por diferencia. Ver diagrama fase Intermedia Fase Final: a. Incorporar este valor a los estados financieros. Ver diagrama fase Final

FASE INICIAL Diagrama de Flujo correspondiente a la Fase Inicial de la Metodología de Valoración del Capital Intelectual Fuente: Morales y Hernández (2002) NIC 38 ¿Cumple requisitos de la NIC. 38? Seleccionar Modelo ¿Cotiza Acciones en la Bolsa? CULMINA PROCESO Mercado a Libros Valor Intangible Calculado CULMINA FASE INICIAL 1

Diagrama de Flujo correspondiente a la Fase Intermedia de la Metodología de Valoración del Capital Intelectual Fuente: Morales y Hernández (2002) 1 Entrega al usuario del Balance General Realiza Cálculos FASE INTERMEDIA Obtiene Valor de Activos Intangibles Obtiene Valor del Capital Intelectual CULMINA FASE INTERMEDIA Realiza Cálculos 2

Incorpora Valor del C.I a los Estados Financieros Diagrama de Flujo correspondiente a la Fase Final de la Metodología de Valoración del Capital Intelectual Fuente: Morales y Hernández (2002) 2 FASE FINAL Incorpora Valor del C.I a los Estados Financieros Archivo de Documentos CULMINA FASE FINAL

Conclusiones Es de suma importancia reconocer en los estados financieros el Capital Intelectual, tal como lo estipula la NIC. 38. La NIC. 38 representa el único soporte legal que resguarda el tratamiento contable de este activo intangible. Los modelos denominados Skandia, Intellectual Assets Monitor, EVA y Valor Intangible Calculado, poseen una perspectiva contable mucho más amplia que la de otros modelos ya que basan su estudio en la diferencia que existe entre el valor del mercado y el valor de la compañía en los libros. Se dió por sentado que es posible llevar a cabo esta labor sin infringir ninguna ley y por el contrario dar a conocer la utilidad de tan importante norma como lo es la NIC. 38.

Recomendaciones Suministrar la información necesaria a la Federación de Colegios de Contadores Públicos de Venezuela con la finalidad de que se impartan cursos de actualización en cuanto a este tema se refiere. Asimismo, se recomienda que la Federación implante a nivel nacional el uso obligatorio de la NIC. 38. Es importante destacar, que precedentemente a la valoración del capital intelectual, la empresa debe realizar un estudio en cuanto a este tema se refiere, con la finalidad de evitar confusiones o errores en cuanto a los elementos que conforman este activo y su valoración. Cabe destacar, que debido a la desinformación que existe en la actualidad, se recomienda que las empresas transfieran la valoración de su Capital Intelectual a personas especialistas en la materia.

GRACIAS POR SU ATENCIÓN