El acceso al crédito bancario en Argentina Mario Vicens Asociación de Bancos de la Argentina Mar del Plata Octubre 31, 2008 Instituto para el Desarrollo de Ejecutivos de la Argentina IDEA Coloquio Anual 2008

3 Agenda Evolución desde la crisis Factores condicionantes desde la oferta Otras barreras relevantes

4 Agenda Evolución desde la crisis Factores condicionantes desde la oferta Otras barreras relevantes

5 Evolución : cinco años continuados de crecimiento rápido y sostenido del crédito bancario al sector privado

6 Factores Clave Evolución Aumento de Depósitos (Crecimiento del Crédito) Reemplazo de Activos Públicos por Crédito al Sector Privado

7 Todas las líneas han crecido sin excepción. Evolución

8 Comerciales y de Consumo equilibrados (32%)… Evolución …el crédito a las PyMEs también ha crecido sostenidamente. PIB 2007, Financiación IV trim No incluye sector financiero ni sector público. No incluye financiación para consumo. 2008: 20% del Total y 33% de Empresas …Industria y Producción Primaria lideran la distribución sectorial …

9 Fuerte Competencia + Crecimiento + Alta Liquidez = Costo del crédito bancario pos-crisis cayó a los mínimos históricos Evolución

10 La fuerte liquidez ha permitido que el crédito haya seguido creciendo a pesar de las turbulencias… Evolución Depósitos y Liquidez

11 Aún así, el crédito bancario en Argentina sigue estando por debajo de los patrones internacionales comparables. Evolución Tamaño del mercado Disponibilidad de recursos de mediano/largo plazo Fuerte presencia de mercados no regulados/informales

12 Agenda Evolución desde la crisis Factores condicionantes desde la oferta Otras barreras relevantes

13 Factores de Oferta Requerimiento de Capital

14 Requerimiento de Liquidez Factores de Oferta

15 Presión tributaria Factores de Oferta

16 Factores de Oferta Costos Operativos

17 Factores de Oferta Tasa activa implícita y sus componentes En % anual I Trim. Incobrabilidad Impuestos, Sedesa y aportes (*) Gastos de administración netos Encajes Neto Costo de captación Tasa activa

18 Factor Clave: el ahorro financiero institucional es escaso y de corto plazo. Oferta

19 Agenda Evolución desde la crisis Factores condicionantes desde la oferta Otras barreras relevantes

20 El fenómeno de la autoexclusión. Asimetrías informativas y riesgos crediticios exacerbados por la informalidad de algunos mercados, en particular el laboral. Problemas de ejecutividad condicionan la utilización de garantías y colaterales para superar las asimetrías. Desarrollo todavía incipiente de las sociedades de garantías. Abundante información crediticia sobre personas y escasa en relación con las PyMEs. Tradición de inestabilidad macroeconómica como generador de incertidumbre. Ausencia de una unidad de cuenta de mediano/largo plazo aceptable para deudores y acreedores. Factores estructurales en gran medida crónicos Otras barreras

21 Los desequilibrios macroeconómicos crónicos y la inestabilidad han desestimulado el ahorro financiero institucional local incentivando, como alternativa, inversiones no productivas o el ahorro en el exterior. Sin ahorro financiero institucionalizado no hay crédito o éste es escaso y costoso. El marco macroeconómico y la unidad de cuenta son clave para extender los plazos del ahorro y, por lo tanto, del financiamiento. La excesiva presión tributaria que recae sobre las transacciones bancarias y el aumento de los costos encarecen los servicios bancarios incluyendo el crédito. El marco regulatorio se ha modificado eliminando el sesgo pro- crédito al sector público. Sin embargo, los encajes pueden convertirse en algún momento en un factor limitante adicional. En resumen: el crédito es escaso por la combinación de causas crónicas, aspectos coyunturales y obstáculos tributarios

22 Muchas Gracias