LA FUNCIÓN FINANCIERA I Estructura económica de la empresa Clasificación del Activo Recursos financieros de la empresa Concepto de financiación Clases de financiación Autofinanciación Clases de autofinanciación Destino de los fondos Amortización La autofinanciación y la política de dividendos

LA FUNCIÓN FINANCIERA II Composición de la financiación externa El Capital social. Las acciones Valores Clases Derechos sociales Derechos de suscripción Los empréstitos Definición Clases de obligaciones Principales diferencias entre acciones y obligaciones El Mercado de Valores C.N.M.V. Mercado primario Mercado secundario Funciones de las Bolsas de Valores Si la ampliación es 1x3 para comprar 100 acciones debe adquirir previamente 300 derechos D = [(Vv – Vn) nn] : (nv + nn)

LA FUNCIÓN FINANCIERA III Forma jurídica de las entidades de crédito Bancos Cajas de ahorro Cooperativas de crédito Operaciones que realizan las entidades de crédito Operaciones pasivas Operaciones activas Servicios de mediación Modalidades de crédito bancario Préstamo Crédito Descuento de efectos Plazo de financiación y garantías exigidas a los prestatarios dc = (N r t) : B dr = (E r t) : B E = N - dr dr = [(N – dr) r t] : B dr B = (N – dr) r t dr B = N r t – dr r t dr B + dr r t = N r t dr (B + r t ) = N r t dr = N r t : (B + r t)

LA FUNCIÓN FINANCIERA IV Establecimientos financieros de crédito Préstamo y crédito Factoring Leasing Tarjetas de crédito Avales, garantías, etc. Fondo de maniobra Definición Valor que debe tomar El período medio de maduración Período de almacén Período de fabricación Período de ventas Período de cobros Cash-flow = Bº contable + Amort – Imp. Apalancamiento Ratios Estructura financiera óptima Efecto apalancamiento Rmp = Compras : Stock medio MP Pa = 365 : Rmp Rf = Cte. Fab. : Stock medio PC Pf = 365 : Rf Rv = Vtas. cf : Stock medio PT Pv = 365 : Rv Rc = Vtas. pm : Stock medio clientes Pc = 365 : Rc

VALORACIÓN Y SELECCIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN Sum R P1 100 50 55 105 P2 200 150 P3 300 170 140 20 10 340 Características fundamentales de una inversión Criterios estadísticos Flujo neto de caja total Flujo neto de caja medio anual Plazo de recuperación o pay-back Criterios financieros Valor actualizado neto Tasa interna de retorno FNCT = SUM Rj : D FNCM = FNCT : n PAY-BACK VAN = - D + SUM [Rj : (1 + k)j] TIR 0 = - D + SUM [Rj : (1 + t)j]

LA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS Concepto El proceso administrativo Definición de proceso Fases del proceso administrativo La toma de decisiones Proceso de decisión empresarial Los criterios de decisión Ambiente de certeza Ambiente de riesgo Ambiente de incertidumbre Optimista Pesimista o de Wald De Laplace Estrategias PROBABILIDADES Suben tipos 0,1 Bajan tipos 0,5 Igual tipos 0,4 Acciones -300 +900 +100 Fondos +50 +300 +250 Imposición +290 +180 +225