1 Sergio Clavijo Director de ANIF Mayo 15 de 2014 Auge minero-energético de Colombia: ¿Hasta Cuándo?

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1 1 Sergio Clavijo Director de ANIF Mayo 15 de 2014 Auge minero-energético de Colombia: ¿Hasta Cuándo?

2 Crecimiento del PIB por oferta Observado 2013 vs. proyectado 2014 2 2014 2013 Fuente: cálculos Anif con base en Dane 7 8 7 12 20 6 15 11 4 Ponderaciones (%) Antes 4,8 9,6 2,9 3,8

3 Oro, Esmeraldas - mineras. 3 Exportaciones Tradicionales y No Tradicionales (acum. en 12 meses a febrero de 2014; US$ millones) US$13.912 (24%) US$41.662 (71%) Tradicionales No Tradicionales US$11.810 (48%) US$10.817 (44%) Total US$58.385 US$24.391 Fuente: Dane y cálculos Anif. US$1.765 (7%) US$2.811 (5%) Commodities US$44.473 (76%) No Commodities US$13.912 (24%)

4 4 Fuente: cálculos Anif con base en ANH. Producción total de hidrocarburos en Colombia (miles de bepd, 2005-2015) Proyección Petróleo Gas 203 Meta abr Meta abr982 Meta 1.185abr

5 Fuente: cálculos Anif con base en ANH Colombia: reservas y producción petrolera (Millones de barriles) Reservas 5 Producción año Reservas: 297.571 Prod. año: 1.092 Venezuela (Prod. Día: 1,0) Prod. Día: 2,99

6 Fuente: cálculos Anif con base en ANH Colombia: reservas petroleras en años 6 Venezuela: 273 años

7 0.3% 0.6% 1.2% 1.1% 0.2% - 0.3% 0.4% 1.1% 0.8% 1.8% 1.3% 0.7% 0.5% 0.4% -1.4% -1.1% -0.8% -1.3% -1.9% -2.9% -2.8% -2.2% -3.1% -3.0% -3.2% -3.4% -3.7% -3.8% -5.0% -4.0% -3.0% -2.0% -1.0% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 20022003200420052006200720082009201020112012201320142015 Cuenta Corriente y Balanza Comercial (anual,% del PIB) Cuenta Corriente Balanza Comercial Proyección 7

8 88 Crecimiento sostenible de largo plazo: Chile, Perú, Brasil y Colombia (%) Col. 4.5% 4.1 Chile 5.0% Crec. Potencial Perú 5.0 6.0% Fuente: Cálculos Anif y JPMorgan -1.5 -0.3 4.3 2.3 Brasil 3.2% 0.9 6.9 6.6 2.7 Proyección 5.2 8.8 4.0 7.5 1.7 6.0 Latam -1.7 6.1 4.2 2.7 3.5% 1.0 2.6 5.6 6.3 4.0 5.0 4.6 2.9 1.4 1.8 5.5 4.5 4.2 1.8 2.9

9 Producción petróleo: Proyecciones (Kb/d) 9 Campos existentes Mejora recobro +13pps; llegando al 38% (Esc. Pesimista) Nuevos hallazgos No-Convencionales; 112 pozos/año (Esc. Base) Regla Fiscal; 190 pozos/ año (prox. quinquenio) (Esc. Optimista) Prom. 2013-2025 1.127 947 905 +180 Proyección 485 +42 +164 +256 741

10 Precios del petróleo: Proyecciones (US$/barril) 10 Brent WTI Cesta Colombia Prom. 2013-2025 92.1 97.9 101.8 Proyección

11 11 Precio real y nominal del petróleo WTI (US$ de 2013/barril, 1973-2014) Fuente: cálculos Anif con base en Fed y BLS. Promedio histórico del precio real 54 Proy. 2014 (US$ de 2013) 94 Real Nominal

12 Efectos sobre la balanza comercial y la cuenta corriente (% del PIB) 12 Base Optimista Base Optimista Efecto sustitución refinerías

13 Inversión Extranjera Directa (IED) y Pago a Factores Externos utilidades-dividendos (PFE) (% del PIB) 13

14 Inversión Extranjera Directa (IED) y Pago a Factores del Exterior (PFE): Proyección 14 Base Optimista Base Optimista Proyección

15 Proyección Esc. Base Sector Petrolero Minas y Canteras Minero- energético (47%) Inversión Extranjera Directa-IED (US$ millones) Resto Minero- energético (21%) Fuente: cálculos Anif con base en Banrep. 15

16 Necesidades de financiamiento público (% del PIB) 16 Esc. optimista (0,6%) Financiamiento promedio Esc. Base (1,6%)

17 Efectos sobre deuda pública total (% del PIB) 17 Base Optimista Base Optimista Proyección Total Externa Interna

18 Reservas Internacionales Netas – RIN (meses de importaciones) 18 Base Optimista Mínimo requerido

19 Reservas Internacionales Netas – RIN (% del PIB) 19 Base Optimista Mínimo requerido

20 PIB del sector minero-energético (variación anual, %) 20 Base Optimista Proyección Prom. 2014-2025 -0,2 1,6 Promedio 2009–2013 = 9,2

21 PIB-real de Colombia (variación anual, %) 21 Base Optimista Proyección Prom. 2014-2025 4,1 4,6 Crec. potencial = 4,5