IFRS en Mercado Financiero Chile

IFRS en Mercado Financiero Chile
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Agenda Mercado Chileno, Mercado Asegurador IFRS en el mundo
Consideraciones prácticas Convergencia en Chile Guías para una convergencia exitosa Resultado de encuestas Conclusiones finales

Mercado Chileno, Mercado Asegurador

Mercado Chileno Organismo Regulador
La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) es una institución autónoma, con personalidad jurídica y patrimonio propio, que se relaciona con el Gobierno a través del Ministerio de Hacienda. Tiene por objeto la superior fiscalización de las actividades y entidades que participan de los mercados de valores y de seguros en Chile. Otras Superintendencias: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras Superintendencia de AFP Superintendecia de Isapres Superintendencia de Seguridad Social

Mercado Chileno Estructura del Mercado
Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) Mercado de Valores Mercado de Seguros Ofertas de Valores Emisiones Sociedades Anónimas Fondos Mutuos Fondos de Inversión, etc. Intermediación de Valores Emisores Corredoras de Bolsa Bolsa de Valores Deposito central de valores, etc. Demanda de Valores Inversionistas Institucionales Inversionistas Privados Inversionistas extranjeros Oferta de seguros Cías Seguros Generales ( 1° Grupo) Cías Seguros de Crédito (1° Grupo) Cías de Seguros de Vida. (2° grupo) Contratación y Liquidación de Seguros Agente de Ventas Corredores de Seguros Liquidadores de Siniestros Relacionadas Reaseguros

Mercado Asegurador (*)
Seguros Generales Seguros de Vida Número de aseguradoras 24 30 Número de reaseguradoras 1 Retención neta (%) 55 96 Activos totales (1) 2.265 33.487 Reservas Técnicas (1) 1.370 28.626 Patrimonio (1) 642 3.810 Prima directa (1) 1.694 3.043 Utilidades (1) 22 1,5 (*) Datos al (1) Cifras en milllones de dólares

Mercado Seguros Características
Se separa en Dos Grupos: 1° Grupo Seguros Generales y Crédito 2° Grupo Seguros de Vida Ninguna compañía puede realizar en forma conjunta el negocio de seguros de primer grupo (riesgo pérdida o deterioro en las cosas o en el patrimonio) y del segundo grupo (riesgo de las personas o que garanticen dentro o al término de un plazo, una capital o una renta), salvo para los riesgos de accidentes personales y los de salud. Los riesgos de crédito (pérdida o deterioro en el patrimonio del asegurado producto del no pago de una obligación en dinero o de crédito de dinero) deben asegurarse en una compañía del primer grupo que tenga por objeto exclusivo cubrir este tipo de riesgo, pudiendo además cubrir los de garantía y fidelidad

Mercado Seguros Características
Toda compañía de seguros y reaseguros debe ser una sociedad anónima chilena, con un capital mínimo de UF (MMUS$ 2,7) o de UF (MMUS$ 3,6) respectivamente. El reaseguro de los contratos celebrados en Chile debe hacerse con compañías de seguros y reaseguros constituidas en Chile autorizadas para operar en el país. Las entidades extranjeras deben cumplir los siguientes requisitos para operar: Clasificación de riesgo en a lo menos categoría de riesgo BBB o su equivalente Designar un representante en Chile, salvo que se reasegure a través de un corredor de reaseguro inscrito en la Superintendencia.

Mercado Seguros Exigencias de Solvencia
Patrimonio de riesgo El patrimonio de riesgo que toda entidad aseguradora debe mantener permanentemente, es el mayor resultante de comparar el patrimonio necesario para mantener las relaciones de endeudamiento, el margen de solvencia y el patrimonio mínimo Margen de solvencia El mecanismo de margen de solvencia incorpora el comportamiento técnico de la entidad, tomando en consideración el volumen de prima directa y la carga promedio de siniestralidad, determinando, en base a ambos factores, el de mayor exigencia de patrimonio, conforme a las fórmulas y parámetros establecidos por la entidad fiscalizadora. El concepto de margen de solvencia corresponde al utilizado en los mercados de seguros internacionales. Límites de endeudamiento a) El límite máximo de endeudamiento total en relación al patrimonio no puede ser superior a 5 veces en las compañías del primer grupo, ni de 15 veces en las compañías del segundo grupo. b) El total de las deudas contraídas con terceros, que no generen reservas técnicas de seguros, no podrá exceder de una vez el patrimonio.

Mercado Seguros Normas de Inversión
Las reservas técnicas y el patrimonio de riesgo de las entidades aseguradoras y reaseguradoras, deberán estar respaldados por lo siguiente: Inversiones en renta fija Inversiones en renta variable Inversiones en el exterior Bienes Raíces no Habitacionales Otros Activos (créditos – cuentas por cobrar) Productos Derivados Financieros Límites para cada una de las inversiones sobre las reservas técnicas y patrimonio de riesgo . Limites por Instrumento Limites por Emisor Limites Conjuntos

Composición Mercado de Seguros de Vida (*)
Tipo de Contratos de Seguros (*) Datos al

Composición Mercado de Seguros Generales (*)
Tipo de Contratos de Seguros (*) Datos al

IFRS en el Mundo Diciembre 2009

IFRS en el Mundo ¿Qué es IFRS? ¿Objetivo ?
Normas Internacionales de Información Financiera (o International Financial Reporting Standards) Es la respuesta a la necesidad de los mercados de capitales de contar con un lenguaje financiero común, producto de la globalización de los mercados ¿Objetivo ? Mejorar la transparencia y comparabilidad de la información financiera a nivel global, mediante un lenguaje común utilizable por los distintos mercados de capitales

¿Qué está pasando con IFRS en el mundo?
¿Cuál es la situación actual? Actualmente un total de 102 países permiten la aplicación de IFRS 23 países permiten su uso en forma opcional 75 lo requieren obligatoriamente para las compañías locales 4 lo requieren para algunas compañías locales ¿Qué se espera en el futuro cercano? Al 2011 se espera que cerca de 150 países utilicen IFRS y Estados Unidos ya haya confirmado la aplicación obligatoria de IFRS

¿Qué está pasando con IFRS en el mundo?
¿Qué países se han integrado a esta tendencia durante el último año? México – 2012 (convergencia a través de sus estándares) China y Japón – Acordaron eliminar diferencias India y Canadá – 2011 Colombia – 2012 ¿ Qué pasa con Estados Unidos? Finalmente publicó el “plan” tentativo Contempla el uso desde 2009 para ciertas compañías y en el 2014 para todas Solo si se cumplen ciertos hitos La decisión final será tomada el 2011 previo cumplimiento lo anterior

IFRS en Chile y el Mundo Fuente: IASB website

Consideraciones prácticas

IFRS está lejos de ser solamente un ejercicio técnico contable
.... IFRS está lejos de ser solamente un ejercicio técnico contable. También presenta muchos desafíos y oportunidades a la organización

Consideraciones Prácticas
Más juicio involucrado Alternativas de valorización Entidades con Cometido Especial Comparabilidad de información Entrenamiento Contabilidad financiera y reportes Áreas Impactadas por IFRS Much more judgment is involved with IFRS, inputs to fair values such as interest rates and modeling, Asset Impairment (Tangible and Intangible). Judgment may relate to estimates and therefore need to determine whether information is reasonable based on management’s track record of accurately predict in past (i.e. Budget to actual) … Converting to IFRS will result in more rigorous impairment analysis and testing. … supporting evidence …Required impairment testing will potentially lead to write-downs in the carrying amount of Tangible and Intangible assets. May require changes to processes and current internal controls, which may require changes to systems/personnel … this requires additional processes and controls to gather this information and qualified people to determine whether the resulting financial information is reasonable. Companies need to be able to generate timely financial statements on a periodic (quarterly/monthly) basis. Not doing so would violate stock exchange regulations, leading to a variety of potential sanction Notwithstanding that PCGA includes via BT 72 P. 7 a reference to SIC 12, companies will need to review relationships to determine if … have majority of benefits … [copy and paste 4 criteria here]. Consolidation of previously unconsolidated entities may adversely affect key ratios and performance indicators, including, for example risk-based capital ratios of a financial institution. One of the objectives of IFRS is to have comparable information between entities cross-border for similar companies … Therefore need Consistency in implementation within industries; understand accounting principles selected where alternatives exist and to be in a position to clearly explain to the market the company’s results and how they differ from comparative period the prior year and from previous GAAP. Potential impact on covenants

Enlace a la Estrategia Razonabilizar desempeño (Actual vs. Pasado) Educando el mercado sobre impacto de IFRS Aumento en interacción con usuarios Revelación de información competitiva Relación con inversionistas Management must be able to articulate its strategic plans, the reasons for the differences between past and current performance, and the implications for key ratios and performance indicators. Increased communication Activities with Investors … users will have more questions … expand this means investor relations need to be knowledgeable … relates to press releases, press conferences, communication with media … NOTE: this will also apply to regulators having adequate explanations for accounting alternatives / models selected; Investors must understand the reconciling items between GAAPs .. May need to condition/prepare the market A significant proportion of a company’s stakeholders may view it in a different light Companies will be challenged to capture and retain investor loyalty while making investment decisions using data that is, for the first time, comparable across country boundaries. Transparency is culturally difficult may be more difficult … For the first time, information will be published by segment, and thus, great emphasis will be placed on segment results (i.e. at the same time gives opportunity for management to express how they view financial performance. …) Potential impact on covenant Contabilidad financiera y reportes Áreas Impactadas por IFRS

Mayor transparencia de información Dobles registros: CM, reservas, etc.) Impacto en impuestos corrientes y diferidos por conversión Tasa de impuesto efectiva Relación con inversionistas Plan de impuestos Contabilidad financiera y reportes To date the market has primarily focused on Conformity to IFRS could conceivably have a significant impact on tax treatments and reporting … however, this appears not be the case .. Any changes to taxable income and therefore the amounts payable would be as a result of changes in tax law, not accounting basis. .. However, the manner in which taxes are reported will certainly change : Greater transparency – not always desirable issues regarding recoverability of tax losses, tax planning strategies, rate reconciliations for the effective tax rate. Conformity to IFRS may have a significant impact on tax treatments and reporting. Impact on reported Current and Deferred Tax Assets and Liabilities … A thorough review of existing tax planning strategies is essential to test alignment with any organizational changes created by IFRS conversion. Tax consequences related to the IFRS conversion process do not only affect current taxation. Deferred taxation is also impacted by the changes in consolidated accounts, individual financial statements and “tax accounts”. Tax departments will need to focus on the measurement of deferred tax assets and liabilities as well as the effective tax rate. Subledgers without price-level restatement … ties into next subject on systems changes Áreas Impactadas por IFRS

Sistemas Informáticos deben ser capaces de: Producir información consistente e integral Ser Flexibles (nueva información) Proveedores IT deben entender requerimientos Conciliar sistemas IT de gestión con la contabilidad Plan de impuestos Relación con inversionistas Sistemas de reporte gerencial May need changes to financial reporting systems, in order to gather information or in order to control the quality of the information being reported to the market. This may require outsourcing from systems providers or in house personnel to make programming changes to the set of accounts; to the types of reports generated or the implementation of new modules. Financial accounting and reporting systems must be able to: Produce robust and consistent data for reporting financial information. Financial disclosure requirements are more detailed and need to be easily reconciled with management reports For first time publication under IFRS, the systems will need to be able to generate information in several different formats, concurrently Capture new information for required disclosures, including, among others, segment information, fair values of financial instruments, and employee benefits. Manage control, security, data integrity risks Companies need to enhance their IT security to minimise the risk of business interruption, particularly to address potential fraud, cyber terrorism, and data corruption. IT Providers must understand IFRS requirements To the extent necessary, users will need to clearly specify and anticipate needs prior to reporting deadlines … and where require historical information or trend information may require data to be manipulated, transferred from predecessor systems. Systems changes take time and given the processes normally involved in changing systems including trial testing periods and system documentation many times it is not possible to obtain the information at the last moment; Management should be able to see how decisions relate to financial statements … this may mean integrating changes with existing MIS system … etc. … expand upon and relate to segment info. Contabilidad financiera y reportes Áreas Impactadas por IFRS

Revisión de programas de Compensación basados en resultados financieros Mayores y más profundas revelaciones de pagos en acciones Plan de impuestos Relación con inversionistas Sistemas de reporte gerencial Contabilidad financiera y reportes Executive Compensation – Performance Based Systems Compensation calculated and paid under performance-based executive and employee compensation plans may be materially different under IFRS because the company's financial results may be materially different. Significant changes to the plans might be required to reward activity that contributes to a company's success within the new regime. In theory this may mean anticipating changes contracts, including owner earn-out transactions, which often are long-term… it may also mean that need to continue with previous reporting in order to not provoke significant changes Share-based Payments Share-based payment disclosures will be more detailed and accessible to investors, customers, works councils, and other stakeholders, resulting in a loss of privacy. Expensing of share-based payments will impact how future compensation systems are designed and implemented. Áreas Impactadas por IFRS Compensaciones para empleados y ejecutivos

Necesidad de especialistas (Actuarios) Complejidad de cálculo en la determinación de los beneficios y obligaciones Plan de impuestos Relación con inversionistas Sistemas de reporte gerencial Costs of involvement of actuary … In addition, may need changes to systems due to the large number of personnel… May require disclosure of funded status? Sensitivity of interest rate and other assumptions… currently many companies use WACC vs. interest rate for high quality investments; SVS tables may not be appropriate ?? (think about this ) Complexity & impact of calculation of benefits and liabilities … Pensions and Other Post Employment Benefits Pensions and other post-employment benefits and liabilities will be calculated differently, and liabilities that may previously have been unrecognised will be recorded. Any underfunding of the benefits must be highlighted. IFRS brings a stronger focus on the full cost of pension and post-retirement benefits, and many companies will be faced with difficult issues concerning the future of such arrangements. Although actuary hired … calculation is complex and requires information to be gathered and controls to be put around process in order that this information be incorporated into the calculation… need to be able to reasonably predict the effect on interim periods … the overall responsibility rests with the Company … management needs to understand results, Focus on full cost of pension and post-retirement benefits Potential impact on covenants Contabilidad financiera y reportes Áreas Impactadas por IFRS Compensaciones para empleados y ejecutivos Planes de beneficios para empleados

Plan de impuestos Relación con inversionistas Información por Segmento Impactos sobre presupuestos corto y largo plazo Foco sobre el Balance General incluyendo Opción de “VALOR JUSTO” => volatilidad en resultados Sistemas de reporte gerencial Contabilidad financiera y reportes Segment Reporting Detailed reporting of operating performance will be required by segments and will increase analyst scrutiny. Companies will need to develop processes to identify, track, measure, and report sales, profits, tax disclosures, pension and equity compensation plans, and other related third party transactions, etc. by segment. Budget and Forecasting (Interim expectations) Companies need to budget and forecast operations by segment for one-to-two years in advance. Processes to budget and forecast operations by segment on an interim and annual basis will need to be developed. Reported profits may be different from perceived commercial performance as a result of the increased use of fair values and the restrictions on existing practices such as hedge accounting. Consequently, the indicators for assessing both business and executive performance will need to be revisited. This may also impact the amount of dividends that are paid out on a provisional basis or for public companies the amount of dividends available… Balance sheet focus => volatility … include some examples of accounting principles and industries affected here … ie. investments; … therefore impact on market expectations … Impact of embedded derivatives Potential impact on covenants Áreas Impactadas por IFRS Compensaciones para empleados y ejecutivos Planes de beneficios para empleados Indicadores de desempeño

Financiamiento Internacional Reestructuración y Ventas de Negocios Valores justo y modelos de valorización Potencial impactos sobre covenants Plan de impuestos Relación con inversionistas Sistemas de reporte gerencial New Capital Market Transactions Companies contemplating new capital market transactions are already experiencing pressure from investment banks and venture capitalists to provide IFRS-based information. … In theory Transparency and comparability afforded to investors can translate into Preferential rates of interest and greater success in attracting investors. To maximise this opportunity when the results under IFRS appear less favorable, companies must be able to articulate the reasons for these differences. Business Restructuring If a business is also being restructured as part of the conversion to IFRS, it may be necessary to review and re-write at least some of the existing debt agreements. Divestitures Companies planning to divest a significant operation may be pressured by the potential purchaser during due diligence to provide financial statements that are IFRS compliant. Fair values and valuation models will be increasingly important under IFRS … much of the time it is the treasury desk that supports the determination of those values, for smaller operations it may be necessary to find other alternatives … problem is that Chile is a small market and therefore the availability of information may be limited … i.e. determination of value of guarentees where not developed credit insurance market Valuations of tangible and intangible assets in business combinations, valuations for impairment analyses, and valuations of share-based payment awards. Structured Products Companies that are using or selling structured financial products must ensure that they have a full understanding of the accounting and financial reporting impact under IFRS, including the potential for consolidation for both existing products as well as new products under consideration. Proactively Educate market/lenders Potential impact on covenants Contabilidad financiera y reportes Áreas Impactadas por IFRS Finanzas corporativas y productos financieros Compensaciones para empleados y ejecutivos Planes de beneficios para empleados Indicadores de desempeño

Convergencia en Chile Diciembre 2009

Convergencia en Chile – Normativa
La SVS ha emitido múltiples oficios circulares para el proceso de adopción Normas a seguir por sus registrados = IFRS según lo emitido por el IASB Cronograma gradual de adopción (2009 – 2011) Estados financieros tipo y estructura de reporte Encuestas Clarificaciones de tratamientos contables específicos Requerimientos de información de impactos Fechas de entrega de estados financieros El colegio de contadores adoptará IFRS a través de la emisión de norma local que es igual a IFRS Traducción local de la norma en inglés por comisión del colegio Fecha voluntaria adopción a partir de 2009 (borrador) Fecha obligatorio no definida

Convergencia en Chile ¿Cómo se estructura el proceso de convergencia en Chile? El Colegio de Contadores de Chile A.G., ha desarrollado un plan consensuado con distintos partícipes del mercado para llevar a cabo la convergencia técnica (normas) La SVS también lleva a cabo un proyecto de asistencia técnica para apoyar en la implementación de IFRS Otras superintendencias se encuentran trabajando en forma independiente (SBIF, Superintendencia de Salud, SEP, etc.) ¿Cuando será adoptado IFRS? Inicialmente la adopción de IFRS comenzaba al 1 de Enero de 2009, con información comparativa del año 2008 para todas las compañías (reguladas y no reguladas) El 28 de Agosto de 2007, la SVS emitió un comunicado oficial (oficio circular 384), estableciendo la adopción gradual de IFRS para sus regulados

Convergencia en Chile SVS – Cronograma
1/1/2009 1/1/2010 1/1/2011 1/1/2012 Compañías Públicas Otros Emisores (Deuda y patrimonio) 1 132 SVS1 2 Bancos Todos2 Fondos de pensiones Otros regulados 3 Securitizadoras Fondos mutuos3 Fondos de inversión3 Intermediarios3 Compañías de seguros Otros registrados SVS no públicos 4 No regulados Voluntario desde el 1 de Enero de Fecha obligatoria no definida aún 1 Tienen la opción de adoptar IFRS completo o un proforma por el año 2009 2 Mantendrán diferencias. Por lo tanto, no estarán bajo IFRS (Prov.colocaciones) 3 Deben presentar pro-forma anual en 2010 auditado

Convergencia IFRS - Seguros
COLEGIO DE CONTADORES A.G. El colegio de contadores es la entidad a cargo del proceso de convergencia en Chile. A través del proyecto financiado por el BID-FOMIN, la comisión de principios ha establecido un plan de acción concensuado con fecha limite 2009 Se adoptara IFRS, mediante la emisión de normativa local… para de esta manera mantener el control de los principios y no estar a merced de lo que digan organismos contables extranjeros. Proyecto bastante ambicioso, ya que emitirán cerca de 40 BTs en 4 años Creación de un Plan de Convergencia de los principios contables generalmente aceptados en Chile a IFRS Plazo de ejecución: 48 meses, a partir de Enero de 2005 Plazo límite: 1 de enero de 2009 Aproximadamente 40 nuevos BTs Programa propuesto para ejecución del Plan de Convergencia: 1. Identificación de diferencias 2. Preparación de un plan de acción consensuado 3. Planificación de actividades que permitan converger hacia IFRS 4. Educación y difusión de la normativa SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS Trabajo en conjunto con diversos actores del mercado (ej. SOFOFA, Auditoras, universidades, etc) para: disponer de un diagnóstico de diferencias normativas, y promover el avance normativo para eliminarlas El oficio circular No.368 expreso la estrategia a seguir por las compañías inscritas en el registro de la SVS Independiente de los aspectos formales relacionados por la emisión y difusión de las normas definitivas en Chile – las cuales serán emitidas por el CCCH mediante su plan de convergencia – el contenido de fondo ya se encuentra definido en las actuales IFRS emitidas por el IASB. Por lo tanto, las empresas emisoras ya están en condiciones de conocer y analizar los efectos de la normativa que se pondrá en vigencia el 1 de Enero de 2009. Como consecuencia, la SVS requiere una serie de actividades a todas las entidades inscritas en el Registro de Valores emisoras de valores de oferta pública, con excepción de compañías de seguros, que incluye lo siguiente: A) Interiorizarse a la brevedad del contenido de las IFRS ya emitidas y en aplicación en distintos mercados B) Conocer los documentos que vayan emitiendo los organismos técnicos chilenos, como las normas técnicas del Colegio de Contadores A.G. y normas complementarias de la Superintendencia de Valores y Seguros, en relación con la aplicación de las IFRS C) Evaluar los efectos particulares que las nuevas normas provocarán en la formulación y presentación de sus estados financieros Las actividades a. y b. deberían estar finalizadas en diciembre de 2007, como fecha tope SVS podría requerir información de los efectos durante el ejercicio 2008 Presentación de estados financieros Información trimestral y anual de acuerdo a la nueva normativa y en forma comparativa Existe una excepción para los estados financieros intermedios del año 2009, se permitirá su presentación no comparativa. Sin embargo, deberán entregar informes comparativos bajo antigua normativa La Intendencia de Seguros en el año 2007 vio la necesidad de preparar un plan de convergencia a IFRS. Después recibir el entrenamiento adecuado en temas de IFRS, decidió asesorarse en una evaluación de impacto de normas internacionales. Posteriormente se crearon mesas de trabajo (aún algunas en funcionamiento) entre los que participaban: Fiscalizadores Auditores Externos Compañías de Seguros La idea era crear guías de implementación de dichos estándares, de carácter voluntario. El plan inicial era partir con estados financieros en IFRS no comparativos en el año Posteriormente se aplazó para el año 2011. 32

Convergencia IFRS – Seguros
COLEGIO DE CONTADORES A.G. El colegio de contadores es la entidad a cargo del proceso de convergencia en Chile. A través del proyecto financiado por el BID-FOMIN, la comisión de principios ha establecido un plan de acción concensuado con fecha limite 2009 Se adoptara IFRS, mediante la emisión de normativa local… para de esta manera mantener el control de los principios y no estar a merced de lo que digan organismos contables extranjeros. Proyecto bastante ambicioso, ya que emitirán cerca de 40 BTs en 4 años Creación de un Plan de Convergencia de los principios contables generalmente aceptados en Chile a IFRS Plazo de ejecución: 48 meses, a partir de Enero de 2005 Plazo límite: 1 de enero de 2009 Aproximadamente 40 nuevos BTs Programa propuesto para ejecución del Plan de Convergencia: 1. Identificación de diferencias 2. Preparación de un plan de acción consensuado 3. Planificación de actividades que permitan converger hacia IFRS 4. Educación y difusión de la normativa SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS Trabajo en conjunto con diversos actores del mercado (ej. SOFOFA, Auditoras, universidades, etc) para: disponer de un diagnóstico de diferencias normativas, y promover el avance normativo para eliminarlas El oficio circular No.368 expreso la estrategia a seguir por las compañías inscritas en el registro de la SVS Independiente de los aspectos formales relacionados por la emisión y difusión de las normas definitivas en Chile – las cuales serán emitidas por el CCCH mediante su plan de convergencia – el contenido de fondo ya se encuentra definido en las actuales IFRS emitidas por el IASB. Por lo tanto, las empresas emisoras ya están en condiciones de conocer y analizar los efectos de la normativa que se pondrá en vigencia el 1 de Enero de 2009. Como consecuencia, la SVS requiere una serie de actividades a todas las entidades inscritas en el Registro de Valores emisoras de valores de oferta pública, con excepción de compañías de seguros, que incluye lo siguiente: A) Interiorizarse a la brevedad del contenido de las IFRS ya emitidas y en aplicación en distintos mercados B) Conocer los documentos que vayan emitiendo los organismos técnicos chilenos, como las normas técnicas del Colegio de Contadores A.G. y normas complementarias de la Superintendencia de Valores y Seguros, en relación con la aplicación de las IFRS C) Evaluar los efectos particulares que las nuevas normas provocarán en la formulación y presentación de sus estados financieros Las actividades a. y b. deberían estar finalizadas en diciembre de 2007, como fecha tope SVS podría requerir información de los efectos durante el ejercicio 2008 Presentación de estados financieros Información trimestral y anual de acuerdo a la nueva normativa y en forma comparativa Existe una excepción para los estados financieros intermedios del año 2009, se permitirá su presentación no comparativa. Sin embargo, deberán entregar informes comparativos bajo antigua normativa Las mesas de trabajo constituidas fueron las siguentes: Estados financieros Revelaciones Bienes raíces Provisiones Goodwill e intangibles Corrección monetaria e impuestos diferidos Inversiones financieras Reservas técnicas seguros generales y Vida Reservas técnicas Rentas Vitalicias Mutuales Solvencia 33

CRONOGRAMA PROYECTO IFRS SEGUROS SVS
Publicación para comentarios primer informe de grupos de trabajo: Inversiones Financieras BBRR Provisiones Goodwill e Intangibles Impuestos Diferidos y CM Mutuales 1° encuesta sobre avances de implementación IFRS Creación grupo de trabajo interno SVS Draft de IASB “Financial Instrument: Classification and Measurement” 2008 CRISIS MUNDIAL 2007 Creación mesas de Trabajo conjuntas Cias-AE-SVS por principales tópicos Inicio consultoría actualización RT generales y Vida no RV Consultoría especializada Fuente: SVS

Publicación para comentarios del 1er informes Modelos de Información y RT: EEFF Revelaciones RT Vida no RV y Generales 2° encuesta sobre avances de implementación IFRS Reinicio de reuniones Cias – AE - SVS 11/ Publicación de informes finales: EEFF Revelaciones Inversiones Financieras BBRR Provisiones RT Vida no RV y Generales RT RV Goodwill e intangibles Impuestos diferidos y CM Mutuales Solvencia 06/ Taller IFRS organizado por SVS Envío oficio circular al Mercado Asegurador Fuente: SVS

Marcha Blanca: EEFF no comparativos con revelaciones (Bce. Gral, E.Resultados, E.Patrimonial, Estado de flujo de efectivo) Publicación Normativa SVS/ IFRS en web para comentarios Normativa IFRS EEFF comparativos IFRS 03/ en adelante - - Implementación IFRS en seguros EEFF no comparativos 3° encuesta sobre avances de implementación IFRS Marcha Blanca: EEFF no comparativos sin revelaciones (Balance gral, E. Resultados) Fuente: SVS

Guías para una convergencia exitosa

Conversión IFRS – cronograma ilustrativo
Diagnóstico 1 a 2 meses Determinar las diferencias contables y temas tributarios claves Evaluar los potenciales impactos en el negocio Priorizar actividades conversión y realizar recomendaciones Diseño y Planeación 2 a 4 semanas Lanzamiento y planeación del proyecto Entrenamiento del equipo líder Desarrollar un plan de comunicación Desarrollar un plan de entrenamiento Desarrollo de Soluciones 3 a 12 meses Seleccionar políticas contables y soluciones control tributario Re-evaluar procesos de negocios y efectos IT Finalizar plan conversión Impacto cuantitativo proforma (30/9) Preparar políticas contables y manuales procedimientos Preparar formato EEFF y manual de cuentas Preparar paquetes de consolidación y revelación Realizar diseño técnico y funcional Desarrollar cambios a sistemas Definir estrategia de pruebas Documentar cambios a procesos y controles Identificar cambios de roles y responsabilidades Implementación 6 a 18 meses Finalizar la selección y manuales de políticas contables y control tributario Adopción por primera vez – Producir reporte escenarios Comunicar Políticas contables y tributarias y entrenar Probar y remediar, incluyendo paralelos integrales. (“Dry Run”) Comunicar cambios a procesos y sistemas y entrenar Reportes paralelos bajo IFRS Revisión post implementación 2 a 4 meses Presentación de resultados y evaluación de implementación Dar solución a temas postergados e implementar mejoras Revisar cumplimiento con nuevas políticas y procedimientos Transición a operaciones

Resultado de encuestas

Convergencia en Chile - Dificultades
Constante evolución de IFRS

Impactos preliminares adopción IFRS en Chile – Encuesta E&Y comienzo de año
Es destacable que de acuerdo al sondeo realizado por Ernst & Young en Chile, un 15% de los encuestados considera que su patrimonio disminuirá. Un 37% de los ejecutivos consultados indica que las nuevas normas no tendrían impacto en el patrimonio. Dentro del universo consultado un 48% asegura que el patrimonio de su empresa aumentará con la implementación de IFRS

Impactos preliminares adopción IFRS en Chile – Información enviada a la SVS

Impactos preliminares adopción IFRS en Chile – Información enviada a la SVS
Eliminación de cuentas complementarias de impuestos diferidos Consolidación de entidades propósitos especiales

Conclusiones finales COLEGIO DE CONTADORES A.G. El colegio de contadores es la entidad a cargo del proceso de convergencia en Chile. A través del proyecto financiado por el BID-FOMIN, la comisión de principios ha establecido un plan de acción concensuado con fecha limite 2009 Se adoptara IFRS, mediante la emisión de normativa local… para de esta manera mantener el control de los principios y no estar a merced de lo que digan organismos contables extranjeros. Proyecto bastante ambicioso, ya que emitirán cerca de 40 BTs en 4 años Creación de un Plan de Convergencia de los principios contables generalmente aceptados en Chile a IFRS Plazo de ejecución: 48 meses, a partir de Enero de 2005 Plazo límite: 1 de enero de 2009 Aproximadamente 40 nuevos BTs Programa propuesto para ejecución del Plan de Convergencia: 1. Identificación de diferencias 2. Preparación de un plan de acción consensuado 3. Planificación de actividades que permitan converger hacia IFRS 4. Educación y difusión de la normativa SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS Trabajo en conjunto con diversos actores del mercado (ej. SOFOFA, Auditoras, universidades, etc) para: disponer de un diagnóstico de diferencias normativas, y promover el avance normativo para eliminarlas El oficio circular No.368 expreso la estrategia a seguir por las compañías inscritas en el registro de la SVS Independiente de los aspectos formales relacionados por la emisión y difusión de las normas definitivas en Chile – las cuales serán emitidas por el CCCH mediante su plan de convergencia – el contenido de fondo ya se encuentra definido en las actuales IFRS emitidas por el IASB. Por lo tanto, las empresas emisoras ya están en condiciones de conocer y analizar los efectos de la normativa que se pondrá en vigencia el 1 de Enero de 2009. Como consecuencia, la SVS requiere una serie de actividades a todas las entidades inscritas en el Registro de Valores emisoras de valores de oferta pública, con excepción de compañías de seguros, que incluye lo siguiente: A) Interiorizarse a la brevedad del contenido de las IFRS ya emitidas y en aplicación en distintos mercados B) Conocer los documentos que vayan emitiendo los organismos técnicos chilenos, como las normas técnicas del Colegio de Contadores A.G. y normas complementarias de la Superintendencia de Valores y Seguros, en relación con la aplicación de las IFRS C) Evaluar los efectos particulares que las nuevas normas provocarán en la formulación y presentación de sus estados financieros Las actividades a. y b. deberían estar finalizadas en diciembre de 2007, como fecha tope SVS podría requerir información de los efectos durante el ejercicio 2008 Presentación de estados financieros Información trimestral y anual de acuerdo a la nueva normativa y en forma comparativa Existe una excepción para los estados financieros intermedios del año 2009, se permitirá su presentación no comparativa. Sin embargo, deberán entregar informes comparativos bajo antigua normativa Una convergencia exitosa requiere de una adecuada planificación, no se puede dejar nada al azar. Los IFRS son transversales a las Organizaciones, No es solo un mundo “Contable”. Eventualmente nos pueden afectar los negocios (securitizaciones, seguros con ahorro, derivados). Es mandatorio que todos tengan el entrenamiento adecuado como punto de partida. Entender la envergadura de los efectos en las Aseguradoras por parte de áreas como TI, es fundamental para saber que cambios se deben efectuar en los sistemas. 45

Conclusiones finales COLEGIO DE CONTADORES A.G. El colegio de contadores es la entidad a cargo del proceso de convergencia en Chile. A través del proyecto financiado por el BID-FOMIN, la comisión de principios ha establecido un plan de acción concensuado con fecha limite 2009 Se adoptara IFRS, mediante la emisión de normativa local… para de esta manera mantener el control de los principios y no estar a merced de lo que digan organismos contables extranjeros. Proyecto bastante ambicioso, ya que emitirán cerca de 40 BTs en 4 años Creación de un Plan de Convergencia de los principios contables generalmente aceptados en Chile a IFRS Plazo de ejecución: 48 meses, a partir de Enero de 2005 Plazo límite: 1 de enero de 2009 Aproximadamente 40 nuevos BTs Programa propuesto para ejecución del Plan de Convergencia: 1. Identificación de diferencias 2. Preparación de un plan de acción consensuado 3. Planificación de actividades que permitan converger hacia IFRS 4. Educación y difusión de la normativa SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS Trabajo en conjunto con diversos actores del mercado (ej. SOFOFA, Auditoras, universidades, etc) para: disponer de un diagnóstico de diferencias normativas, y promover el avance normativo para eliminarlas El oficio circular No.368 expreso la estrategia a seguir por las compañías inscritas en el registro de la SVS Independiente de los aspectos formales relacionados por la emisión y difusión de las normas definitivas en Chile – las cuales serán emitidas por el CCCH mediante su plan de convergencia – el contenido de fondo ya se encuentra definido en las actuales IFRS emitidas por el IASB. Por lo tanto, las empresas emisoras ya están en condiciones de conocer y analizar los efectos de la normativa que se pondrá en vigencia el 1 de Enero de 2009. Como consecuencia, la SVS requiere una serie de actividades a todas las entidades inscritas en el Registro de Valores emisoras de valores de oferta pública, con excepción de compañías de seguros, que incluye lo siguiente: A) Interiorizarse a la brevedad del contenido de las IFRS ya emitidas y en aplicación en distintos mercados B) Conocer los documentos que vayan emitiendo los organismos técnicos chilenos, como las normas técnicas del Colegio de Contadores A.G. y normas complementarias de la Superintendencia de Valores y Seguros, en relación con la aplicación de las IFRS C) Evaluar los efectos particulares que las nuevas normas provocarán en la formulación y presentación de sus estados financieros Las actividades a. y b. deberían estar finalizadas en diciembre de 2007, como fecha tope SVS podría requerir información de los efectos durante el ejercicio 2008 Presentación de estados financieros Información trimestral y anual de acuerdo a la nueva normativa y en forma comparativa Existe una excepción para los estados financieros intermedios del año 2009, se permitirá su presentación no comparativa. Sin embargo, deberán entregar informes comparativos bajo antigua normativa La participación activa del Regulador, Auditores Externos y Compañías de Seguros es clave para el éxito del proyecto. En las encuestas la mayoría de los ejecutivos cree que los IFRS no le afectarán o afectarán positivamente el patrimonio en su Compañía. La verdad es que para asegurar esto, debe estar concluida la etapa de diagnóstico y el análisis de impactos de la compañía. 46

GRACIAS Diciembre 2009 Enrique Aceituno A, socio Ernst & Young Chile
Fernando Dughman, senior manager Ernst & Young Chile For information on applying this template onto existing presentations, refer to the notes on slide 2 of this presentation. The Input area of the Beam can be customized to reflect the content of the presentation. The Input area is an AutoShape with a picture fill. To change this, ensure you have the image you wish to use (ideally a .jpg or a .png file) in an accessible folder. The image should have a ratio of 1:1 to ensure it does not appear distorted. Acceptable images for importing into the Input area of the Beam are the three approved graphics (lines), and black and white photography or illustrations which follow the principles laid out on The Branding Zone. Color images should never be imported into this area. To create a thank you slide with a picture in the Input area of the Beam, duplicate this master slide and create a new master slide. If using the graphic on the title slide the same should be used on the thank you slide. If using a picture in the Input area of the Beam in the title slide, the same or different but related picture can be used on the thank you slide. Customize the Input area of the Beam as described below. Click on the View tab from the menu bar and select Master>Slide Master Right-click on the Input graphic and select Format AutoShape From the Fill menu, under the Color and Lines tab, click on the drop-down arrow next to Color and select the Fill Effects menu From the Picture tab, click on Select Picture. Navigate to the folder containing the image you wish to insert in the Input area. Highlight the image and tick the Lock picture aspect ratio box. Click on OK. You can now preview the image before continuing. If you are happy with how it looks, click Ok to continue. Otherwise, repeat the process until you are happy with your selected image To exit from Master View, click on View>Normal. The change you made to the Input graphic should now be visible on the title slide Diciembre 2009

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