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20 | 05 | 10 TALLER SOBRE CAMBIO CLIMÁTICO – CIER (Río de Janeiro, Brasil) Alicia Sánchez Sanz ENDESA SD MEDIO AMBIENTE DE LATINOAMÉRICA Y NEGOCIO NO IBERIA.

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1 20 | 05 | 10 TALLER SOBRE CAMBIO CLIMÁTICO – CIER (Río de Janeiro, Brasil) Alicia Sánchez Sanz ENDESA SD MEDIO AMBIENTE DE LATINOAMÉRICA Y NEGOCIO NO IBERIA El Papel de los Mercados de Carbono

2 PapeldelosMercadosdeCarbono ÍndiceContenidos Los Mercados de Carbono 1 Productos Negociados Modalidades de Negociación Mercados voluntarios de Carbono Mercados Regulados y Mercados Voluntarios 2 El Posicionamiento de Enel-Endesa 4 Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 3

3 PapeldelosMercadosdeCarbono ÍndiceContenidos Los Mercados de Carbono 1 Productos Negociados Modalidades de Negociación Mercados voluntarios de Carbono Mercados Regulados y Mercados Voluntarios 2 El Posicionamiento de Enel-Endesa 4 Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 3

4 PapeldelosMercadosdeCarbono MercadosDeEmisiones Introducción: Qué y por qué? Por qué surge un mercado? Alguien tiene producto para vender, que… Alguien necesita (o simplemente quiere) comprar Cuál es el producto que se comercializa? Derechos de emisión de CO 2 (1 ton CO 2 emitido) De dónde surge la necesidad? Por qué compran/venden los que no lo necesitan? Cómo se fijan los precios del producto?

5 PapeldelosMercadosdeCarbono ENERGÍA MercadosDeEmisiones Dinámica global EUROPA: Asignaciones/Emisiones Reales vs. Mercado Protocolo de Kyoto: La UE se compromete a reducir las emisiones de CO2 en un 20% (reducción calculada sobre la línea base del año 1990) Protocolo de Kyoto: La UE se compromete a reducir las emisiones de CO2 en un 20% (reducción calculada sobre la línea base del año 1990) País 1 País 2País n Unión Europea Sector 1Sector 2Sector n Foco Emisor 1 Foco Emisor 2 Foco Emisor n EUAs 1 EUAs 2 EUAs n Asignación GRATUITA Verificación y Reporting ANUAL EU – ETS Periodos multianuales Después de 2012???? EU – ETS Periodos multianuales Después de 2012???? Cada foco emisor puede resultar deficitario o excedentario en su asignación Emisiones n Emisiones 2Emisiones 1 MERCADO DE CO2 OBLIGACIÓN LEGAL

6 PapeldelosMercadosdeCarbono MERCADOS DE CARBONO Mercados de Conformidad regulados por el Protocolo de Kyoto (COMPRA-VENTA DE DERECHOS) Mercados de Conformidad regulados por el Protocolo de Kyoto (COMPRA-VENTA DE DERECHOS) Mercados VOLUNTARIOS, intercambio de compensación de emisiones no exigidas por ley CCX, The Chicago Climate Exchange, voluntario pero legalmente vinculante Basados en Proyectos Comercio de Derechos de Emisión Mecanismos de Desarrollo Limpio- MDL Implementación Conjunta- JI MercadosDeEmisiones AAU trading Mercados emergentes de carbono en USA, Australia y otros EU ETS CDM/JI flexible mechanisms Mercado secundario: over-the- counter u OTC, legalmente no vinculante Introducción: Visión global de los mercados NECESIDAD DE ASEGURAR COMPLIANCE LEGAL DE EMISIONES SIN REQUISITO LEGAL ASOCIADO

7 PapeldelosMercadosdeCarbono MercadosDeEmisiones El mundo de los acrónimos… Nombres: ETS = Emissions Trading System ER = Emission Reduction EU = European Union Apellidos : A = Allocation/Allowance C = Certified/Clean V = Voluntary M = Mechanism Algunos ejemplos: EU-ETS EUA CER VER Diccionario

8 PapeldelosMercadosdeCarbono Mercados regionales de emisiones MercadosDeEmisiones EU ETS 2100 Mt RGGI 188 Mt JVETS 0,5 Mt CCX 25 Mt Australian ETS ~ 375 Mt NZ ETS ~ 70 Mt Alberta 2,6 Mt Swiss ETS 2,4 Mt Mandatory Cap & Trade Schemes Existing Voluntary Cap & Trade Schemes Mandatory Cap & Trade Schemes To be launched Source: BlueNext US ETS (6200Mt) offsets Sectoral post 2012

9 PapeldelosMercadosdeCarbono Protocolo de Kyoto El Mecanismo de Desarrollo Limpio El Régimen de Comercio de Derechos de Emisión de la UE (EU ETS) Asia-Pacific Partnership New South Wales Trading System Australian ETS (on hold) Régimen de Comercio de Emisiones voluntario Japonés (JVETS) El G8 y el compromiso adoptado durante el MEF (foro de las 17 mayores economías del mundo) de que el aumento de la temperatura global no deberá exceder los 2ºC y de reducir antes de 2050 sus emisiones de gases de efecto invernadero un 80% Copenhague, diciembre 2009 (COP15) USA ejerce liderazgo pero China e India reticentes Cancún, diciembre 2010 (COP16) Contexto Internacional MercadosDeEmisiones

10 PapeldelosMercadosdeCarbono ¿Quién es el mercado? MercadosDeEmisiones Number of companies Utilities Project Developers Cement / Steel Pulp and paper / glass Oil Speculative traders Hedge funds Banks Other Market product sophistication

11 PapeldelosMercadosdeCarbono Productos negociados Negociación en el mercado al contado de cualquier producto Entrega máxima dos días hábiles tras el acuerdo Pago en función de lo acordado entre las partes Contrato a plazo con entrega en un futuro Condiciones de importe, vencimiento y forma de liquidación se acuerdan entre las partes Los más comunes: entregas en diciembre de cada año Contrato a plazo con entrega en un futuro pero a diferencia del forward se negocian en mercados organizados Las características del contrato están normalizadas Spreads Opciones Combinaciones CER/EUA MercadosDeEmisiones Spot Futuros Estructurados Forward

12 PapeldelosMercadosdeCarbono Modalidades de negociación A B A B A B Bilateral Puro OTC (over the counter) Bilateral Puro OTC (over the counter) Bilateral Intermediado (Brokers) Bilateral Organizado MercadosDeEmisiones

13 PapeldelosMercadosdeCarbono Características de cada modalidad de negociación Bilateral Puro OTC Bilateral Intermediado (Brokers) Bilateral Organizado MercadosDeEmisiones Se negocia directamente con la potencial contraparte. Es posible negociar una amplia variedad de productos. Normalmente se asume el riesgo de crédito de la contraparte aunque ya existen Cámaras de Compensación que ofrecen sus servicios para contrataciones vía OTC o Broker (ECX-LCH y NordPool). Es necesario firmar Acuerdos Marcos con cada una de las contrapartes con las que se desee cerrar tratos (EFFET, ISDA o IETA). Se negocia a través de Broker (viva voz o pantalla) con el fin de enseñar la posición sólo a aquellas contrapartes con las que se llega a un acuerdo de compra-venta. El Broker recibe una comisión por sus servicios. Mismas características en cuanto a Riesgo Crédito y Acuerdos Marco que el Bilateral Puro. Se negocia normalmente a través de plataformas electrónicas. Sólo productos estándar (futuros hasta el momento). Riesgo de Crédito asumido por el Exchange. Importante simplificación en el papeleo pues sólo hay que firmar un contrato con el Exchange y con la Cámara de Compensación (o miembro de la misma).

14 PapeldelosMercadosdeCarbono Productos negociados MercadosDeEmisiones OTROS EUA 10 EUA 11 EUA 12 EUA 13 EUA 14 CER spot CER 1 ario CER 2 ario Spot Futuro Estruct Forward BilateralBroker Mercado Organizado Otros

15 PapeldelosMercadosdeCarbono Sistema Cap&Trade Definición Política ambiental aplicada mediante: Cap o techo de emisiones Mecanismos que permiten una mayor flexibilidad a la hora de cumplir con los objetivos marcados Sistemas capaces de proporcionar estrictas políticas medioambientales: sin limitar el crecimiento económico fomentando la innovación, la eficiencia y la acción temprana Sistemas capaces de proporcionar estrictas políticas medioambientales: sin limitar el crecimiento económico fomentando la innovación, la eficiencia y la acción temprana Elementos del Mecanismo Cap&Trade Cap Límite de emisiones (< emisiones reales) Trade Comercio de derechos Los participantes reducen emisiones para evitar las penalizaciones Las emisiones hasta el Cap están respaldadas por derechos de emisión Intercambio de derechos de emisión entre agentes del mercado Reducir emisiones a un menor coste Invertir en los equipos necesarios Vender los derechos de emisión a agentes cuyo coste de reducción es mayor REDUCCIÓN DE EMISIONES AL MÍNIMO COSTE PARA LA SOCIEDAD Un derecho de emisión de CO 2 es una licencia para emitir una tonelada de CO 2 que puede transferirse a una tercera parte en el mercado de derechos de emisión. MercadosDeEmisiones

16 PapeldelosMercadosdeCarbono CER primarios vs CER secundarios CER Primarios CER Secundarios En los mercados organizados únicamente se negocian CERs Secundarios CER que emitirá un proyecto (registrado o no) Importantes riesgos (volumen, entrega, tramitación…) Estimación de expediciones anuales de CERs CER ya emitidos CER primarios garantizados (si el proyecto no los emite, el vendedor se compromete a entregar otros CER equivalentes) CERs emitidos Fuente: UNFCCC India Brazil Korea Mexico Others China PFCs &N2O reduction 21% Renewables 12% CH4 reduction & Cement & Coal mine/bed 6% Others 5% HFC 56% MercadosDeEmisiones

17 PapeldelosMercadosdeCarbono ÍndiceContenidos Los Mercados de Carbono 1 Productos Negociados Modalidades de Negociación Mercados Voluntarios de Carbono Mercados Regulados y Mercados Voluntarios 2 El Posicionamiento de Enel-Endesa 4 Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 3

18 PapeldelosMercadosdeCarbono Ámbito geográfico MercadosDeEmisiones EU JI: CH 4, N 2 O EU ETS Solo CO2 CDM: Cualquier gas y sector GHG Trading Global y completo Fuentes grandes de CO 2, CH 4, N 2 O HFC, PFC, SF 6 Transporte Todos los principales Países emisores Noruega Pre Beyond 2012 No-EU JI: Cualquier gas y sector EU ETS Solo CO2 Energía Japón Canadá EUA CER AAU AA EUA CER AAU ERU US

19 PapeldelosMercadosdeCarbono Mercados organizados europeos de CO2 Mercados organizados europeos de CO2 MercadosEuropeosdeEmisiones

20 PapeldelosMercadosdeCarbono Cuota de los mercados organizados de emisiones Fuente: ECX MercadosEuropeosdeEmisiones

21 PapeldelosMercadosdeCarbono Cuota de los mercados organizados de EUAs Fuente: ECX MercadosEuropeosdeEmisiones

22 PapeldelosMercadosdeCarbono Paquete de Energía y Cambio Climático MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Objetivo Kyoto Objetivo Post Kyoto Medidas Reducir las emisiones de GEI por debajo de los niveles de 1990 Reducir las emisiones de GEI un 20% en 2020 Alcanzar el 20% de consumo de energías renovables para 2020 Limitar el incremento del calentamiento global a 2ºC en 2020 Se establece un techo de asignación a nivel comunitario Aparecen las subastas como método de asignación Se establece una reserva para nuevos entrantes (NER) de un 5% del total Desaparecen los PNAs a favor de una regulación comunitaria Se introduce una reducción lineal generando una mayor escasez de derechos en el mercado (esto probablemente repercutirá en un aumento de precios) Las subastas se emplean como método de asignación introduciendo unos precios mínimos de cara al mercado

23 PapeldelosMercadosdeCarbono Futuro: Asignaciones UE Asignaciones Cada año se fijará un límite máximo de derechos de emisión a escala de la UE Las autoridades competentes tienen que expedir los derechos que van a distribuirse antes del 28 de febrero de cada año. La fecha límite para que los titulares de las instalaciones entreguen derechos es el 30 de abril del año siguiente al año en el que se produjeron las emisiones Asignación total UE Se pretende implementar una reducción progresiva anual, siendo las asignaciones para el periodo entre 2008 y 2012 de entorno a un 16% menos que las otorgadas en el periodo MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro

24 PapeldelosMercadosdeCarbono Futuro: Asignaciones actuales países UE PAIS EMISIONES (Mt/año) AUSTRIA30,7 BELGICA58,5 BULGARIA42,3 CHIPRE5,48 REP. CHECA86,8 DINAMARCA24,5 ESTONIA12,72 FINLANDIA37,6 FRANCIA132,8 ALEMANIA453,1 GRECIA69,1 HUNGRIA26,9 IRLANDA22,3 ITALIA195,8 LATVIA3,43 LITUANIA8,8 LUXEMBURGO2,5 MALTA2,1 HOLANDA85,8 POLONIA208,5 PORTUGAL34,8 RUMANIA75,9 ESLOVAQUIA32,6 ESLOVENIA8,3 ESPAÑA152,3 SUECIA22,8 REINO UNIDO246,2 TOTAL2082,68 * Reuters, CE SECTOR (Mt/año) ELÉCTRICO54,42 COGENERACIÓN12.04 OTRAS INST. COMBUSTIÓN5,63 REFINERÍAS16,13 SIDERURGIA12,21 CEMENTO & CAL31,25 VIDRIO2,83 CERÁMICA5,80 PAPEL/CARTÓN5,48 Asignación UE para el periodo Asignaciones España por sectores MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro

25 PapeldelosMercadosdeCarbono Futuro: Asignaciones PNA UE Objetivo Para el cumplimiento de los objetivos se introduce una escasez de derechos en la asignación para el 2º periodo ( ) Entre las subastas, las NER y la asignación a instalaciones existentes, el mercado se queda corto de emisiones en aproximadamente 200 millones de derechos (alrededor de un 7% deficitario anualmente) MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro

26 PapeldelosMercadosdeCarbono Futuro: Precios Forward Cotización de mercado Curva forward Situación actual EUA CERSpread 12,94Spot 11,651,29 13,13Dec 10 11,451,68 13,53Dec 11 11,282,25 14,20Dec 12 11,482,72 Cotizaciones en /t a cierre de Mercado 15/03/2010 MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro

27 PapeldelosMercadosdeCarbono Única región con legislación ya implementada relativa al cambio climático. En el camino de cumplimiento de nuestros objetivos de Kyoto. Con un compromiso legalmente obligatorio hasta 2012 y desde 2013 hasta 2020 Objetivo político de reducciones de GEI hasta 2050 Con el mercado organizado más importante del mundo y la mayor demanda de unidades de Kyoto (80% compradores privados) Mercado de CO2 asegurado hasta 2020 Una propuesta para financiar el mercado Política de adaptación en desarrollo Post Copenhague Única región con legislación ya implementada relativa al cambio climático. En el camino de cumplimiento de nuestros objetivos de Kyoto. Con un compromiso legalmente obligatorio hasta 2012 y desde 2013 hasta Objetivo político de reducciones de GEI hasta 2050 y el reconocimiento de los firmantes del Acuerdo del 2º objetivo. Con el más importante mercado organizado del mundo y la mayor demanda de unidades de Kyoto (80% compradores privados) y el reconocimiento de la validez de los instrumentos de mercado. Mercado de CO 2 asegurado hasta Una propuesta para financiarlo y objetivos de financiación concretos. Política de adaptación en desarrollo. Tecnología y transparencia. ¿Dónde estábamos en la Unión Europea antes de Copenhague? ¿Dónde estamos en la Unión Europea … después de Copenhague ? MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro

28 PapeldelosMercadosdeCarbono Coordenadas de Contexto MercadosUSA: Presente & Futuro El Presidente Obama en materia de Clima: We will get this done El Protocolo de Kyoto expira en 2012 Massachusetts v. EPA, 549 U.S. 497 (abril 2007) : el dióxido de carbono y otros gases de efecto invernadero como contaminantes. La EPA: Clean Air Act Rulemakings: ANPRM Regulating Greenhouse Gas Emissions under the Clean Air Act 73 Fed. Reg. 44,354 (July 30, 2008) EPA Endangerment Finding – proposed 74 Fed. Reg (Apr. 24, 2009) (GHG endangers public welfare) EPA Tailoring Rule 25,000 tpy thershold rule. En el CONGRESO: se debaten proyectos de ley (Bills) de sistema Cap-and-Trade: S Lieberman-Warner Climate Security Act (withdrawn) H.R Waxman-Markey American Clean Energy and Security Act of 2009 (passed by House June 26, 2009) Cada uno de los Estados: Iniciativas Climáticas Regionales. Desafíos sobre litigios y permisos relativos a las centrales de carbón, vertederos, ácido nítrico, proyectos de infraestructura.

29 PapeldelosMercadosdeCarbono Cap&Trade Bills Propuesta Waxman-Markey INICIATIVA KERRY-BOXER 1ª propuesta que alcanza el Congreso (Junio 2009). Modificación de la Propuesta W-M por el Senado Principales características del Sistema Cap&Trade americano en debate: OBJETIVO Reducción del 20% de las emisiones de CO2 en EEUU por debajo de los niveles de 2005 en el horizonte del año 2020 (K-B establecía un 17%, aunque sólo representa un 7% de reducción respecto al año 1990) y un 83% por debajo de los niveles de 2005, para el ÁMBITO Cubre los grandes contaminadores (~ 7,500 facilities), ¾ emisiones EEUU. Nº de sectores afectados irá aumentando, en 2016 será: power, transportation, industrial manufacturing y residential/comercial heat. Se cubren los 6 tipos de GEI: CO2, (CH4), (N2O), (HFCs), (PFCs) y (SF6). ASIGNACIONES CRÉDITOS OFFSETS Nº de derechos = 4,627 millones en 2012 ; 1,035 millones en billones de créditos = ¾ proceden de proyectos domésticos + ¼ proyectos internacionales. W-M Bill = 1 billón de créditos de proyectos domésticos + 1 billón de créditos de proyectos internacionales. F-B permite offsets de emisiones de metano de sistemas de GN, de minas y de vertederos. F-B: Se podrían aumentar los créditos de proyectos internacionales hasta 750 millones A partir de 2018, los agentes que utilicen créditos de proyectos internacionales deberán entregar 5 créditos por cada 4 domésticos (5/4). Se mantienen los term offsets, créditos que se pueden entregar para cumplimiento de la propuesta de W-M, y que expiran después de un tiempo determinado teniendo que ser sustituidos por nuevos créditos, derechos de asignación u otros term offsets, todavía por expirar. Se permiten las early auctions, para asegurar el suministro de créditos. MercadosUSA: Presente & Futuro

30 PapeldelosMercadosdeCarbono Iniciativas Regionales MercadosUSA: Presente & Futuro

31 PapeldelosMercadosdeCarbono WCI (Western Climate Initiative) ETS regional: Arizona, California, Montana, Nuevo Méjico, Oregón, Utah, Washington + British Columbia, Manitoba, Ontario y Quebec. Objetivo: Reducir un 15% los niveles de 2005 en Inicio: 1 de enero de 2012 hasta el Sectores: Generación de energía eléctrica (incluidas las importaciones); Los combustibles fósiles del sector industrial y comercial; Las emisiones de los procesos industriales; El consumo de Gas y de diesel para transporte y el uso residencial de fuel. Offsets: uso limitado al 49% de las reducciones, recomienda aceptar proyectos en Canadá, USA y México, dando prioridad a los originados en jurisdicciones participantes del WCI. Iniciativas Regionales Midwestern Greenhouse Gas Reduction Accord ETS regional: Illinois, Iowa, Kansas, Manitoba, Michigan, Minnesota and Wisconsin signed in Objetivo: Reducir un 20% los niveles de 2005 en 2020; 80% en Offsets: al 10-50% de las reducciones. Preferencia por lo MGGRA offsets y posiblemente CDM Sectores: La Generación de energía eléctrica; emisiones industriales; combustibles industriales, y posiblemente combustibles para el transporte y otros combustibles. MercadosUSA: Presente & Futuro

32 PapeldelosMercadosdeCarbono Regional Greenhouse Gas Initiative (RGGI) Iniciativas Regionales ETS regional: Connecticut, Delaware, Maine, Maryland, Massachusetts, New Hampshire, New Jersey, New York, Rhode Island, Vermont Inicio: Operativo desde el 1 de enero de 2009 (solo en mercados obligatorios excluido el CCX- Chicago Climate Exchange) Cubre el sector eléctrico (unidades de producción> 25 MW). Empiezan a verse ya operaciones sobre futuros a 6-9 $/t. Offsets al 3% subiendo al 5 o 10% cuando se llegase a precios de 7 u 8 $/ton respectivamente. Tipos de proyectos: metano de vertederos, reforestaciones, SF6, agricultura y eficiencia energética en al construcción. MercadosUSA: Presente & Futuro California A.B. 32 (Global Warming Solutions Act) El objetivo de reducción sería estable en 188 millones de ton/año para el periodo , disminuyendo un 2,5% para el periodo Enfoque en dos fases: Reducción de las emisiones de GEI a los niveles de 1990 en % por debajo de los niveles de 1990 en 2050 Posibilita pero no obliga a participar en un mercado Cap&Trade. Si requiere mecanismos de Acción Temprana. El CARB decide que sectores están regulados

33 PapeldelosMercadosdeCarbono El gobierno australiano está introduciendo legislación relativa a un ETS obligatorio El estado de Nueva Gales del Sur ya dispone de un sistema de este tipo en marcha desde enero de 2003, que hasta la fecha ha producido reducciones de emisiones de entorno a 60 Mt CO2 Australia Climate Exchange (ACX): abrió el 23/07/2007. Point Carbon estimó un volumen < 1 Mt para el 2007 No tiene fecha definida de inicio de un ETS obligatorio, pero sí de un programa de offsets doméstico El marco regulatorio actual no contempla la emisión de derechos, pero sí el cumplimiento mediante compra de offsets, de los cuales un 10% pueden ser CER El Montreal Climate Exchange (MCeX) tiene previsto lanzar el trading de futuros de CO 2 el próximo 30/05/2008 Actualmente en marcha la fase II del ETS voluntario JV-ETS Contempla el uso de derechos (jPAs) y offsets (jCERs); estos últimos incluyen ERUs y CERs OtrosMercados AUSTRALIA CANADÁ JAPÓN Australia, Canadá y Japón

34 PapeldelosMercadosdeCarbono MERCADOS DE CARBONO Mercados de Conformidad regulados por el Protocolo de Kyoto (COMPRA-VENTA DE DERECHOS) Mercados de Conformidad regulados por el Protocolo de Kyoto (COMPRA-VENTA DE DERECHOS) Mercados VOLUNTARIOS, intercambio de compensación de emisiones no exigidas por ley CCX, The Chicago Climate Exchange, voluntario pero legalmente vinculante Mercado secundario: over-the-counter u OTC market, legalmente no vinculante Basados en Proyectos Comercio de Derechos de Emisión Mecanismos de Desarrollo Limpio- MDL Implementación Conjunta- JI MercadosVoluntariosCarbono Introducción SIN REQUISITO LEGAL ASOCIADO

35 PapeldelosMercadosdeCarbono Definición y Evolución Evolución En el año 2007 el mercado voluntario de compensaciones de carbono prácticamente triplicó los valores del año 2006, mientras que el mercado regulado presentaba valores de crecimiento entre 11 y 16 % en esas mismas fechas MercadosVoluntariosCarbono

36 PapeldelosMercadosdeCarbono Funcionamiento El procedimiento de certificación de un VER se especifica en los Estándares de los diferentes Mercados Voluntarios La certificación del VER debería ir ligada a su inscripción en un registro (para evitar posibles dobles ventas) Cadena de Suministro MercadosVoluntariosCarbono

37 PapeldelosMercadosdeCarbono Tipos de Proyectos que reducen Emisiones Eficiencia Energética Energías Renovables Renewable Energy Certificates (RECs) Metano Vertederos Ganadería Minería de Carbón Reforestación y uso del suelo Destrucción de Gases Otros: Cambio de combustible Secuestro geológico Emisiones fugitivas MercadosVoluntariosCarbono

38 PapeldelosMercadosdeCarbono Principales Estándares de los Mercados Voluntarios (Fuente: Point Carbon Research 24/10/07) S/ Point Carbon, todos estos estándares deberían converger a 3, en función de los requerimientos de adicionalidad (de más a menos restrictivos): Igual que NU (JE del MDL) CCX (Chicago Climate Exchange) CFI standard (sólo CCX) VCS (Voluntary Carbon Standard), green e-certification protocol (en USA fuera de CCX) MercadosVoluntariosCarbono

39 PapeldelosMercadosdeCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios Gold Standard es una Fundaci ó n sin á nimo de lucro con base en Basilea, Suiza. (Fuente: Voluntary Gold Standard Ha publicado est á ndares para: CER (GS_CDM standard). VER (VGS standard). Est á ndar VGS disponible en Principales diferencias entre GS-VER y GS-CDM: Reglas simplificadas para 'micro'-proyectos (<5.000Ton CO2/a ñ o) que reducen costes de transacci ó n. Mayor cantidad de pa í ses de origen admitidos. Menores requerimientos de uso de ODA. Mayor cantidad de metodolog í as de base elegibles. Sin necesidad de aprobaci ó n formal de pa í s de origen. Los proyectos verificados seg ú n est á ndares GS se registran en la Gold Standard Database. (www.cdmgoldstandard.org/dataproject.php?action=logon)www.cdmgoldstandard.org/dataproject.php?action=logon Los cr é ditos (VER) son emitidos directamente por GS. Permite integrar VERs de otros est á ndares. NO incorpora funcionalidades de trading (sin precios). Listado compradores/ traders potenciales disponible en la web. MercadosVoluntariosCarbono

40 PapeldelosMercadosdeCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios T Ü V S Ü D T Ü V S Ü D: empresa dedicada a Certificaci ó n de Calidad en el sur de Alemania (Bayern – Sachsen). T Ü V S Ü D fue la primera empresa del mundo acreditada para la validaci ó n de proyectos MDL. Tambi é n fue la primera empresa del mundo en acreditar un proyecto admitido por el JE MDL. El BLUE REGISTRY El BLUE REGISTRY fue lanzado en junio de 2007 como plataforma para el trading de emisiones voluntarias. Accesible en https://www.netinform.de/BlueRegistry/LoginPage.aspx Tambi é n negocia Certificados de Origen. La apertura de cuentas para compra/ venta de VERs en el registro no es libre Existe una parte del registro de acceso p ú blico, donde se pueden ver los proyectos registrados, traders activos (T Ü V S Ü D, OneCarbon B.V.) y cancelaciones de cr é ditos. A dic07: (Fuente: https://www.netinform.de) VER+ El est á ndar VER+ fue lanzado en septiembre de Seg ú n 3C Consulting GmbH la diferencias con el est á ndar JE MDL son: No son necesarias cartas de aprobaci ó n de los pa í ses de origen e inversor. Validaci ó n y verificaci ó n pueden ser realizadas por el mismo DOE. No hay costes administrativos y de registro del CDM EB. Admite proyectos situados en pa í ses que no han ratificado Kioto. Puede admitir proyectos para los que no existe metodolog í a MDL aprobada, si las variaciones son admitidas por el validador del proyecto. VER+ STANDARD MercadosVoluntariosCarbono

41 PapeldelosMercadosdeCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios El est á ndar fue lanzado en junio de 2007 por ECIS (European Carbon Investors & Services). organizaci ó n orientada al mercado que comparte y representa los intereses de sus miembros en el desarrollo de un mercado global de reducciones de emisiones robusto y operativo. VOS significa Voluntary Offset Standard. El ú nico documento publicado respecto a este est á ndar, de 4 p á ginas, establece como condici ó n m í nima que los VERs deben ser: CER generados por el GS CDM. ERU o CER generados a trav é s de AC o proyectos MDL. VER generados por proyectos validados a trav é s de cualquiera de los dos est á ndares anteriores. VER generados por proyectos piloto que cubren un determinado sector econ ó mico en un pa í s en v í as de desarrollo. Estos proyectos deben ser consistentes con los est á ndares anteriores o con los que se definan por la UNFCCC para el periodo post El VOS no establece ning ú n tipo propio de cr é ditos, ni contempla registros de proyectos o de cr é ditos asociados. (Fuente: MercadosVoluntariosCarbono VOS STANDARD

42 PapeldelosMercadosdeCarbono Desarrollado por la Climate, Community and Biodiversity Alliance: Asociación entre compañías líderes, organizaciones no gubernamentales e institutos de investigación para promover la búsqueda de soluciones integradas para la gestión de la tierra en todo el mundo. El estándar se publicó en mayo de 2005, después de un 1er borrador sometido a información pública y probado en proyectos en Indonesia, Tanzania, Perú, Bolivia, Ecuador, Escocia y Madagascar. Válido para proyectos basados en la tierra que pueden proporcionar simultáneamente beneficios convincentes para el clima, la biodiversidad y la comunidad. Hay tres niveles de validación CCB: aprobado, plata y oro Un tercero independiente evalúa si el proyecto merece aprobación, y a qué nivel El estandar usa las metodologías del Intergovernmental Panel on Climate Change Good Practice Guidance (IPCC GPG), pero puede usar también metodologías aprobadas por MDL para calcular reducciones/ ahorros de CO 2. En está disponible una lista de los proyectos que han sido o están siendo auditados por terceros independientes bajo los estándares CCB (total de 7 proyectos en dic07). (Fuente: Estándares de los Mercados Voluntarios MercadosVoluntariosCarbono CCB STANDARD (The Climate Community & Biodiversity Alliance

43 PapeldelosMercadosdeCarbono (Fuente: Point Carbon Research 24/10/07) Los CFI (Carbon Financial Instruments) son créditos emitidos por y negociados en el CCX (Chicago Climate Exchange) Mercado voluntario en el que Compañías, Gobiernos Locales y otros se comprometen a reducir sus emisiones a partir de una línea base. Los participantes reciben CFI gratuitos, correspondientes a sus emisiones permitidas en cada año Adicionalmente se pueden utilizar Offset Crédits procedentes de proyectos verificados por CCX, que se convierten en CFI en el momento de la verificación. El volumen de 16,6 Mt negociado en el CCX en 2006 corresponde a la suma de CFI emitidos por CCX (es decir, no relacionados con proyectos de reducción de emisiones) y Créditos de Compensación. Point Carbon estima que el volumen procedente de proyectos es del 30%. Precio: 2 – 6 $/t. Project Types on the CCX Estándares de los Mercados Voluntarios MercadosVoluntariosCarbono CFI STANDARD

44 PapeldelosMercadosdeCarbono VCS STANDARD La VCS Association fue creada por IETA, The Climate Group y el World Economic Forum a finales de Versi ó n actual: VCS 2007, disponible en BASE DE DATOS DE PROYECTOS. Todos los proyectos VCS se publican en una base de datos ( ¿ p ú blica?). La base de datos no est á operativa todav í a, se espera que est é terminada en el Q1 de REGISTRO DE CR É DITOS El est á ndar VCS genera VCU (Voluntary Carbon Units). Existir á n m ú ltiples registros de VCU. Si bien no hay ninguno operativo hasta la fecha, la Asociaci ó n espera tener registros VCS autorizados en el 1er semestre de El Banco de NY constituy ó el BNY VCU Registry en junio de Entidades como el Fondo Cheyne de Cr é ditos de Carbono afirman tener cr é ditos en este registro, si bien no parece ser accesible desde la web (Fuente: https://www.netinform.de) Estándares de los Mercados Voluntarios MercadosVoluntariosCarbono

45 PapeldelosMercadosdeCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios GREEN-E STANDARD Green-e es el Programa Independiente de Verificaci ó n y Certificaci ó n de Energ í as Renovables l í der en USA. El Green-e Climate Standard fue publicado el 19/06/2007, tras 2 borradores sometidos a consulta p ú blica en enero y mayo de Disponible en Actualmente est á evaluando la posibilidad de avalar otros programas: MDL, GS, VCS y el Green-e Protocol for Renewable Energy. (Fuente:www.green-e.org) El est á ndar genera Green-e Climate Certified Offsets. Green-e no parece contemplar la creaci ó n de un registro p ú blico de proyectos, aunque el est á ndar establece que la informaci ó n de los proyectos ser á p ú blica. Tampoco se menciona la existencia de un registro de cr é ditos generados, disponibles y cancelados, aunque el est á ndar garantiza la existencia de sistemas de verificaci ó n y seguimiento que evitan la doble contabilidad. Green-e Marketplace es una iniciativa relacionada, que trabaja con logos (autoriza a emplear el logo Green-e a compa ñí as que adquieren una parte de su energ í a de fuentes renovables). MercadosVoluntariosCarbono

46 PapeldelosMercadosdeCarbono (Fuente: Point Carbon Research 24/10/07) MERCADOS VOLUNTARIOS USA CCX. Corporate Market. Consumer retail market. Representan compra – venta de emisiones entre compañías y/o particulares. Incluyen todo tipo de emisiones (VER, ER y PER de proyectos forestales). La mayor parte de los 15 Mt negociados en este sector en 2007 corresponden a gases distintos del CO 2 : HFC en Procesos Industriales (6 Mt) y metano de agricultura y vertederos en Residuos (5,75 Mt) Precios más altos que en el CCX, especialmente para proyectos con beneficios adicionales ambientales o sociales. Ver figura: MercadosVoluntariosCarbono Mercados Voluntarios USA

47 PapeldelosMercadosdeCarbono (Fuente: Point Carbon Research 24/10/07) EL MERCADO EUROPEO DE VER Volumen: 2 Mt en 2006, unos 11 Mt en 2007 Tipo de VER negociados en Europa. La figura muestra los estándares utilizados para verificar las emisiones negociadas en el mercado europeo en Destaca el estándar VCS versión 1 (13%), que según los proveedores es bastante popular También destaca que 1,3 Mt de CER fueron vendidos en este mercado (12%). El 66% de los mismos responde al estándar GS CDM Precios: El promedio en Europa está en torno a 15 Eur/t. Ver tabla. No figura la fecha de las operaciones reflejadas en la misma. El Mercado Europeo de VER

48 PapeldelosMercadosdeCarbono ÍndiceContenidos Los Mercados de Carbono 1 Productos Negociados Modalidades de Negociación Mercados voluntarios de Carbono Mercados Regulados y Mercados Voluntarios 2 El Posicionamiento de Enel-Endesa 4 Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 3

49 PapeldelosMercadosdeCarbono Cumbre de Copenhague, diciembre 2009 MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro

50 PapeldelosMercadosdeCarbono 1.Se reconoce la necesidad de limitar aumento de temperatura a menos de 2ºC 2.Países Anexo I (Desarrollados): Se comprometen a reducciones cuantificadas a nivel nacional para 2020 respecto a un año base de referencia, que se deben comunicar antes del 31 de enero 3.Países no Anexo I (En desarrollo): Implementarán acciones de mitigación Sujetas a MRV (medida, reporte y verificación) interna y se reportarán cada dos años Sujetas a MRV internacional en caso de que busquen financiación internacional, recogidas en un registro Se comunicarán antes del 31 de enero Podrán añadirse medidas adicionales en las comunicaciones nacionales 4.Se reconoce el papel importante de reducir las emisiones de deforestación y la necesidad de dar incentivos (REDD+) 5.Países en desarrollo, especialmente aquellos con economías de bajas emisiones, deben contar con incentivos para continuar desarrollándose en una senda de bajas emisiones 6.Se habilitará nueva financiación $ millones entre para mitigación y adaptación Objetivo $ millones anuales en 2020 para mitigación (incluye mercados) 7.Establecimiento de un Mecanismo Tecnológico para acelerar el desarrollo y la transferencia de tecnología y adoptar un enfoque por países específicos El Acuerdo de Copenhague, delque sólo se toma nota Objetivos Implementación PostCopenhague

51 PapeldelosMercadosdeCarbono El Acuerdo involucra a los países con mayores emisiones Países con compromisos de reducción (27% de emisiones) Países que ya se han adherido al Acuerdo de Copenhague y han cuantificado su esfuerzo (77% de las emisiones globales) Resto UE27 Rusia Japón ChinaEEUU Brasil En lugar de un enfoque top-down (Kyoto) en base a plazos y calendarios, una mezcla de compromisos nacionales e internacionales Fuente: World Resources Institute CanadáIndonesia India México PostCopenhague

52 PapeldelosMercadosdeCarbono Posiciones Nacionales en los países No Anexo I donde Endesa está presente Brazil Chile Argentina Peru Colombia Resumen histórico de las comunicaciones oficiales que algunos países latinoamericanos han realizado a Naciones Unidas en relación al Cambio Climático: National Position 1ª – 2ª – 3ª Carta Adhesión a COP Being upd X 2000 Being upd X Being upd 2001 Being upd X Associated -Yet to Respond- PostCopenhague El Acuerdo invita a los países a adherirse

53 PapeldelosMercadosdeCarbono MECANISMOS DE MITIGACIÓN DE EMISIONES EN PAÍSES NO ANEXO I NAMAs PROGRAMAS NACIONALES DE MITIGACIÓN DE EMISIONES Diferentes áreas (energías renovables, transporte, etc.) Introducción de nuevas tecnologías e inversión nacional/extranjera REDD+ GENERAR CRÉDITOS EVITANDO LA DEFORESTACIÓN Créditos de carbono a muy bajo coste Beneficios también a efectos de protección de la biodiversidad y comunidades indígenas 1. Asegurar transición suave hacia nuevos mecanismos en fase de definición 2. Vigilar la evolución de políticas e iniciativas nacionales que puedan significar una oportunidad Definiciones pendientes: Tipos de proyecto Proceso de aceptación Contabilización Verificación Esquema de precios Tipos de Mercado Organismos competentes Definiciones pendientes: Tipos de proyecto Proceso de aceptación Contabilización Verificación Esquema de precios Tipos de Mercado Organismos competentes PostCopenhague Objetivos VOLUNTARIOS de reducción

54 PapeldelosMercadosdeCarbono POSIBLES ACCIONES DE MITIGACIÓN EN EL SECTOR ELÉCTRICO Promoción de un mix de bajas emisiones: Promoción de la tecnología hidráulica. Promoción de otras tecnologías renovables. Promoción del gas natural frente al carbón (posible incorporación de señales de coste de CO 2 ). Posible puesta en marcha de un programa de generación nuclear. Eficiencia en Generación: Cierre de unidades en ciclo combinado. Otras actuaciones de mejora del rendimiento de plantas térmicas. Posibles interconexiones entre zonas y países que permitan reducir las emisiones totales de las zonas más emisoras. Reducción de pérdidas en las redes. Programas de eficiencia energética dirigidos a sectores residencial y comercial. Sustitución de combustibles fósiles por electricidad en sectores residencial y comercial. Promoción del transporte eléctrico. Generación Distribución y Transmisión Promoción de la electricidad frente a otros energéticos PostCopenhague

55 PapeldelosMercadosdeCarbono ÍndiceContenidos Los Mercados de Carbono 1 Productos Negociados Modalidades de Negociación Mercados voluntarios de Carbono Mercados Regulados y Mercados Voluntarios 2 El Posicionamiento de Enel-Endesa 4 Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 3

56 PapeldelosMercadosdeCarbono Timing 12/09 12/10 Copenhagen COP15 29 Nov – 10 Dec: Cancun, COP16 ? En el plazo que queda hasta COP16 se están preparando las bases de negociación de los temas más relevantes que afectan al negocio del Grupo Enel-Endesa: - Países Anexo I : Unión Europea (Italia y España) - Países No Anexo I : Países Latam donde Endesa está presente 1.Comité de Cambio Climático Enel-Endesa 2.Position Papers conjuntos sobre temas clave 3.Plan de Lobby institucional hasta COP16 PosicionamientoEnel-Endesa

57 PapeldelosMercadosdeCarbono Resumen de la Estrategia Transición hacia enfoque sectorial 1. Minimizar los costes de cumplimiento de límites de emisiones a través del mercado de CO2 2. Explorar oportunidades en las políticas e iniciativas de cada uno de los países Estrategia del Grupo Enel-Endesa Reforma de MDLs Desarrollar nuevos esquemas basados en el enfoque sectorial NacionalInternacional NAMAs y REDD+s Acuerdos bilaterales/ multilaterales Programas de reducción de GHG offsets Países No Anexo I PosicionamientoEnel-Endesa

58 20 | 05 | 10 Documento de Posición Enel-Endesa Una Senda post-Copenhague

59 PapeldelosMercadosdeCarbono Objetivo: Alcanzar un acuerdo global que limite el aumento de la temperatura media mundial a un máximo de 2ºC, permitiendo frenar el cambio climático y que cumpla con los siguientes requisitos: 1. Alcance global, 2. Límites y compromisos razonables y alcanzables, 3. Centrado en soluciones económicamente eficientes para el cambio climático, 4. Con participación del sector privado, que permita la creación de valor mediante la reducción de las emisiones, 5. Empleando mecanismos de financiación para ayudar a los países en desarrollo en la aplicación de políticas adecuadas dirigidas a la mitigación y a la adaptación. PosicionamientoEnel-Endesa

60 PapeldelosMercadosdeCarbono Para cumplir este objetivo consideramos imprescindible: 1. MERCADO DE CARBONO Tiene la capacidad de movilizar cantidades importantes de financiación Privada. Se detectan insuficiencias en este mercado: debe ampliarse abarcando diferentes regiones y sectores industriales. La mejora del mercado puede conseguirse de forma progresiva mediante la utilización de las compensaciones de carbono como un mecanismo de transición. PosicionamientoEnel-Endesa

61 PapeldelosMercadosdeCarbono 2. COMPENSACIONES Apoyo a la continuidad y perfeccionamiento del Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) Evitar la aplicación retroactiva de las posibles nuevas normas a los proyectos MDL. Apoyo de una transición gradual de los mecanismos existentes a otros posibles nuevos mecanismos. Necesidad de incentivar la participación de entidades privadas en las Acciones de Mitigación Apropiadas a Nivel Nacional (NAMAs) Impulso de la aportación de fondos de las entidades privadas para potenciar la Reducción de emisiones procedentes de la Deforestación y la Degradación forestal (REDD +) PosicionamientoEnel-Endesa

62 PapeldelosMercadosdeCarbono 3. FINANCIACIÓN El Acuerdo de Copenhague hace referencia a la necesidad una combinación de financiación pública y privada aunque aun no ha definido las cuotas relativas de la misma. La financiación es imprescindible para: Apoyar la implementación de las tecnologías actuales de baja emisión de carbono Desarrollo y Despliegue de nuevas tecnologías 3.1 Financiación Privada: a través de mecanismos basados en el mercado de carbono 3.2 Financiación Pública: deben definirse los siguientes aspectos: Cantidad de fondos y mecanismos para su disposición y gestión hasta sus usos finales Procedimentos mas eficientes de asignación de los fondos Los fondos mencionados en el Acuerdo de Copenhague deben ser adicionales a los relacionados con la Ayuda Oficial al Desarrollo PosicionamientoEnel-Endesa

63 PapeldelosMercadosdeCarbono Liderazgo de Enel-Endesa sobre el cambio climático Somos una de las mayores y más eficientes empresas energéticas del mundo, posicionados para contribuir al fortalecimiento del desarrollo y la transferencia tecnológica. Como Grupo, somos uno de los mayores actores en el mercado mundial del carbono y deseamos unas condiciones estables a largo plazo, que nos permitan extender nuestras actividades en proyectos capaces de generar créditos de reducción de emisiones. Como líderes en nuestro sector, tenemos la capacidad de ofrecer soluciones eficaces para aumentar la eficiencia energética y reducir las emisiones en los sectores eléctricos de los países en desarrollo. PosicionamientoEnel-Endesa


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