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El Papel de los Mercados de Carbono

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Presentación del tema: "El Papel de los Mercados de Carbono"— Transcripción de la presentación:

1 El Papel de los Mercados de Carbono
TALLER SOBRE CAMBIO CLIMÁTICO – CIER (Río de Janeiro, Brasil) Alicia Sánchez Sanz ENDESA SD MEDIO AMBIENTE DE LATINOAMÉRICA Y NEGOCIO NO IBERIA

2 ÍndiceContenidos 1 Los Mercados de Carbono 2
Productos Negociados Modalidades de Negociación 2 Mercados Regulados y Mercados Voluntarios Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA Mercados voluntarios de Carbono 3 La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 4 El Posicionamiento de Enel-Endesa

3 ÍndiceContenidos 1 Los Mercados de Carbono 2
Productos Negociados Modalidades de Negociación 2 Mercados Regulados y Mercados Voluntarios Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA Mercados voluntarios de Carbono 3 La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 4 El Posicionamiento de Enel-Endesa

4 Introducción: Qué y por qué?
MercadosDeEmisiones Introducción: Qué y por qué? Por qué surge un “mercado”? Alguien tiene producto para vender, que… Alguien necesita (o simplemente quiere) comprar Cuál es el “producto” que se comercializa? “Derechos de emisión” de CO2 (1 ton CO2 emitido) De dónde surge la “necesidad”? Por qué compran/venden los que no lo necesitan? Cómo se fijan los precios del producto?

5 Dinámica global EUROPA: Asignaciones/Emisiones Reales vs. Mercado
MercadosDeEmisiones Dinámica global EUROPA: Asignaciones/Emisiones Reales vs. Mercado Protocolo de Kyoto: La UE se compromete a reducir las emisiones de CO2 en un 20% (reducción calculada sobre la línea base del año 1990) OBLIGACIÓN LEGAL Unión Europea EU – ETS Periodos multianuales Después de 2012???? Asignación GRATUITA País 1 País 2 País n Sector 1 Sector 2 Sector n Cada foco emisor puede resultar deficitario o excedentario en su asignación MERCADO DE CO2 ENERGÍA Foco Emisor 1 Foco Emisor 2 Foco Emisor n Verificación y Reporting ANUAL EUAs 1 EUAs 2 EUAs n Emisiones 1 Emisiones 2 Emisiones n

6 Introducción: Visión global de los mercados
MercadosDeEmisiones Introducción: Visión global de los mercados NECESIDAD DE ASEGURAR COMPLIANCE LEGAL DE EMISIONES Mecanismos de Desarrollo Limpio- MDL Basados en Proyectos CDM/JI flexible mechanisms Mercados de Conformidad regulados por el Protocolo de Kyoto (COMPRA-VENTA DE DERECHOS) Implementación Conjunta- JI Comercio de Derechos de Emisión EU ETS AAU trading Mercados emergentes de carbono en USA, Australia y otros MERCADOS DE CARBONO SIN REQUISITO LEGAL ASOCIADO CCX, The Chicago Climate Exchange, voluntario pero legalmente vinculante Mercados VOLUNTARIOS, intercambio de compensación de emisiones no exigidas por ley Mercado secundario: “over-the-counter” u OTC, legalmente no vinculante

7 El mundo de los acrónimos…
MercadosDeEmisiones El mundo de los acrónimos… Nombres: ETS = Emissions Trading System ER = Emission Reduction EU = European Union Apellidos: A = Allocation/Allowance C = Certified/Clean V = Voluntary M = Mechanism Algunos ejemplos: EU-ETS EUA CER VER Diccionario

8 Mercados regionales de emisiones
MercadosDeEmisiones Mercados regionales de emisiones EU ETS 2100 Mt RGGI 188 Mt JVETS 0,5 Mt CCX 25 Mt Australian ETS ~ 375 Mt NZ ETS ~ 70 Mt Alberta 2,6 Mt Swiss ETS 2,4 Mt Mandatory Cap & Trade Schemes Existing Voluntary Cap & Trade Schemes To be launched Source: BlueNext US ETS (6200Mt) offsets Sectoral post 2012

9 Contexto Internacional
MercadosDeEmisiones Contexto Internacional Protocolo de Kyoto El Mecanismo de Desarrollo Limpio El Régimen de Comercio de Derechos de Emisión de la UE (EU ETS) Asia-Pacific Partnership New South Wales Trading System Australian ETS (on hold) Régimen de Comercio de Emisiones voluntario Japonés (JVETS) El G8 y el compromiso adoptado durante el MEF (foro de las 17 mayores economías del mundo) de que el aumento de la temperatura global no deberá exceder los 2ºC y de reducir antes de 2050 sus emisiones de gases de efecto invernadero un 80% Copenhague, diciembre 2009 (COP15) USA ejerce liderazgo pero China e India reticentes Cancún, diciembre 2010 (COP16)

10 MercadosDeEmisiones ¿”Quién” es el mercado? Number of companies
Utilities Banks Project Developers Cement / Steel Speculative traders Pulp and paper / glass Oil Hedge funds Other Market product sophistication

11 MercadosDeEmisiones Productos negociados Spot Negociación en el mercado al contado de cualquier producto Entrega máxima dos días hábiles tras el acuerdo Pago en función de lo acordado entre las partes Contrato a plazo con entrega en un futuro Condiciones de importe, vencimiento y forma de liquidación se acuerdan entre las partes Los más comunes: entregas en diciembre de cada año Contrato a plazo con entrega en un futuro pero a diferencia del forward se negocian en mercados organizados Las características del contrato están normalizadas Spreads Opciones Combinaciones CER/EUA Forward Futuros #1 ¿Cómo se negocia?: Mercados de Emisiones #2 Productos negociados Estructurados

12 Modalidades de negociación
MercadosDeEmisiones Modalidades de negociación Bilateral Puro “OTC” (over the counter) A B Bilateral Intermediado (Brokers) B A #2 Modos de negociación Bilateral Organizado B A

13 Características de cada modalidad de negociación
MercadosDeEmisiones Características de cada modalidad de negociación Se negocia directamente con la potencial contraparte. Es posible negociar una amplia variedad de productos. Normalmente se asume el riesgo de crédito de la contraparte aunque ya existen Cámaras de Compensación que ofrecen sus servicios para contrataciones vía OTC o Broker (ECX-LCH y NordPool). Es necesario firmar Acuerdos Marcos con cada una de las contrapartes con las que se desee cerrar tratos (EFFET, ISDA o IETA). Se negocia a través de Broker (viva voz o pantalla) con el fin de “enseñar” la posición sólo a aquellas contrapartes con las que se llega a un acuerdo de compra-venta. El Broker recibe una comisión por sus servicios. Mismas características en cuanto a Riesgo Crédito y Acuerdos Marco que el Bilateral Puro. Se negocia normalmente a través de plataformas electrónicas. Sólo productos estándar (futuros hasta el momento). Riesgo de Crédito asumido por el Exchange. Importante simplificación en el papeleo pues sólo hay que firmar un contrato con el Exchange y con la Cámara de Compensación (o miembro de la misma). Bilateral Puro OTC Bilateral Intermediado (Brokers) Bilateral Organizado

14 MercadosDeEmisiones Productos negociados Spot Futuro Estruct Forward
OTROS EUA 10 EUA 11 EUA 12 EUA 13 EUA 14 CER spot CER 1ario CER 2ario Bilateral Broker Mercado Organizado Otros

15 MercadosDeEmisiones Sistema Cap&Trade Definición
Política ambiental aplicada mediante: Sistemas capaces de proporcionar estrictas políticas medioambientales: sin limitar el crecimiento económico fomentando la innovación, la eficiencia y la acción temprana “Cap” o techo de emisiones Definición Mecanismos que permiten una mayor flexibilidad a la hora de cumplir con los objetivos marcados Cap Límite de emisiones (< emisiones reales) Las emisiones hasta el Cap están respaldadas por derechos de emisión Los participantes reducen emisiones para evitar las penalizaciones REDUCCIÓN DE EMISIONES AL MÍNIMO COSTE PARA LA SOCIEDAD Elementos del Mecanismo Cap&Trade Reducir emisiones a un menor coste Invertir en los equipos necesarios Vender los derechos de emisión a agentes cuyo coste de reducción es mayor Intercambio de derechos de emisión entre agentes del mercado Trade Comercio de derechos Un derecho de emisión de CO2 es una licencia para emitir una tonelada de CO2 que puede transferirse a una tercera parte en el mercado de derechos de emisión.

16 CER primarios vs CER secundarios
MercadosDeEmisiones CER primarios vs CER secundarios CER Primarios CER Secundarios CER que emitirá un proyecto (registrado o no) Importantes riesgos (volumen, entrega, tramitación…) CER ya emitidos CER primarios garantizados (si el proyecto no los emite, el vendedor se compromete a entregar otros CER equivalentes) Estimación de expediciones anuales de CERs CERs emitidos PFCs &N2O reduction 21% Renewables 12% CH4 reduction & Cement & Coal mine/bed 6% Others 5% HFC 56% India Brazil Korea Mexico Others China En los mercados organizados únicamente se negocian CERs Secundarios Fuente: UNFCCC

17 ÍndiceContenidos 1 Los Mercados de Carbono 2
Productos Negociados Modalidades de Negociación 2 Mercados Regulados y Mercados Voluntarios Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA Mercados Voluntarios de Carbono 3 La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 4 El Posicionamiento de Enel-Endesa

18 CDM: Cualquier gas y sector
MercadosDeEmisiones Ámbito geográfico US Canadá Japón GHG Trading Global y completo Fuentes grandes de CO2, CH4, N2O HFC, PFC, SF6 Transporte Todos los principales Países emisores EU JI: CH4, N2O Noruega EU ETS Solo CO2 Noruega EU ETS Solo CO2 Energía CDM: Cualquier gas y sector No-EU JI: Cualquier gas y sector Pre-’ Beyond 2012 EUA EUA CER AAU ERU ERU AA EUA CER AAU

19 Mercados organizados europeos de CO2
MercadosEuropeosdeEmisiones Mercados organizados europeos de CO2 #2 Mercados europeos de emisiones

20 Cuota de los mercados organizados de emisiones
MercadosEuropeosdeEmisiones Cuota de los mercados organizados de emisiones Fuente: ECX

21 Cuota de los mercados organizados de EUAs
MercadosEuropeosdeEmisiones Cuota de los mercados organizados de EUAs Fuente: ECX

22 Paquete de Energía y Cambio Climático
MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Paquete de Energía y Cambio Climático Objetivo Kyoto Reducir las emisiones de GEI por debajo de los niveles de 1990 Reducir las emisiones de GEI un 20% en 2020 Alcanzar el 20% de consumo de energías renovables para 2020 Limitar el incremento del calentamiento global a 2ºC en 2020 Se establece un techo de asignación a nivel comunitario Aparecen las subastas como método de asignación Se establece una reserva para nuevos entrantes (NER) de un 5% del total Desaparecen los PNA’s a favor de una regulación comunitaria Se introduce una reducción lineal generando una mayor escasez de derechos en el mercado (esto probablemente repercutirá en un aumento de precios) Las subastas se emplean como método de asignación introduciendo unos precios mínimos de cara al mercado Objetivo Post Kyoto Medidas #1 Presente y futuro

23 Futuro: Asignaciones UE
MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Futuro: Asignaciones UE Asignaciones Cada año se fijará un límite máximo de derechos de emisión a escala de la UE Las autoridades competentes tienen que expedir los derechos que van a distribuirse antes del 28 de febrero de cada año. La fecha límite para que los titulares de las instalaciones entreguen derechos es el 30 de abril del año siguiente al año en el que se produjeron las emisiones Asignación total UE Se pretende implementar una reducción progresiva anual, siendo las asignaciones para el periodo entre 2008 y 2012 de entorno a un 16% menos que las otorgadas en el periodo

24 Futuro: Asignaciones actuales países UE
MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Futuro: Asignaciones actuales países UE Asignación UE para el periodo Asignaciones España por sectores PAIS EMISIONES (Mt/año) AUSTRIA 30,7 BELGICA 58,5 BULGARIA 42,3 CHIPRE 5,48 REP. CHECA 86,8 DINAMARCA 24,5 ESTONIA 12,72 FINLANDIA 37,6 FRANCIA 132,8 ALEMANIA 453,1 GRECIA 69,1 HUNGRIA 26,9 IRLANDA 22,3 ITALIA 195,8 LATVIA 3,43 LITUANIA 8,8 LUXEMBURGO 2,5 MALTA 2,1 HOLANDA 85,8 POLONIA 208,5 PORTUGAL 34,8 RUMANIA 75,9 ESLOVAQUIA 32,6 ESLOVENIA 8,3 ESPAÑA 152,3 SUECIA 22,8 REINO UNIDO 246,2 TOTAL 2082,68 * Reuters, CE SECTOR (Mt/año) ELÉCTRICO 54,42 COGENERACIÓN 12.04 OTRAS INST. COMBUSTIÓN 5,63 REFINERÍAS 16,13 SIDERURGIA 12,21 CEMENTO & CAL 31,25 VIDRIO 2,83 CERÁMICA 5,80 PAPEL/CARTÓN 5,48

25 Futuro: Asignaciones PNA UE
MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Futuro: Asignaciones PNA UE Para el cumplimiento de los objetivos se introduce una escasez de derechos en la asignación para el 2º periodo ( ) Entre las subastas, las NER y la asignación a instalaciones existentes, el mercado se queda corto de emisiones en aproximadamente 200 millones de derechos (alrededor de un 7% deficitario anualmente) Objetivo

26 Futuro: Precios Forward
MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Futuro: Precios Forward Situación actual EUA CER Spread Spot 12,94 11,65 1,29 Dec 10 13,13 11,45 1,68 Dec 11 13,53 11,28 2,25 Dec 12 14,20 11,48 2,72 Cotizaciones en €/t a cierre de Mercado 15/03/2010 Cotización de mercado Curva forward

27 MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro
Post Copenhague ¿Dónde estábamos en la Unión Europea antes de Copenhague? ¿Dónde estamos en la Unión Europea … después de Copenhague ? Única región con legislación ya implementada relativa al cambio climático. En el camino de cumplimiento de nuestros objetivos de Kyoto. Con un compromiso legalmente obligatorio hasta 2012 y desde 2013 hasta 2020 Objetivo político de reducciones de GEI hasta 2050 Con el mercado organizado más importante del mundo y la mayor demanda de unidades de Kyoto (80% compradores privados) Mercado de CO2 asegurado hasta 2020 Una propuesta para financiar el mercado Política de adaptación en desarrollo Única región con legislación ya implementada relativa al cambio climático. En el camino de cumplimiento de nuestros objetivos de Kyoto. Con un compromiso legalmente obligatorio hasta 2012 y desde 2013 hasta 2020. Objetivo político de reducciones de GEI hasta 2050 y el reconocimiento de los firmantes del Acuerdo del 2º objetivo. Con el más importante mercado organizado del mundo y la mayor demanda de unidades de Kyoto (80% compradores privados) y el reconocimiento de la validez de los instrumentos de mercado. Mercado de CO2 asegurado hasta 2020. Una propuesta para financiarlo y objetivos de financiación concretos. Política de adaptación en desarrollo. Tecnología y transparencia. #1 Presente y futuro

28 Coordenadas de Contexto
MercadosUSA: Presente & Futuro Coordenadas de Contexto El Presidente Obama en materia de Clima: “We will get this done” El Protocolo de Kyoto expira en 2012 Massachusetts v. EPA, 549 U.S. 497 (abril 2007) : el dióxido de carbono y otros gases de efecto invernadero como contaminantes. La EPA: “Clean Air Act Rulemakings”: ANPRM “Regulating Greenhouse Gas Emissions under the Clean Air Act” 73 Fed. Reg. 44,354 (July 30, 2008) EPA Endangerment Finding – proposed 74 Fed. Reg (Apr. 24, 2009) (GHG endangers public welfare) EPA “Tailoring” Rule 25,000 tpy thershold rule. En el CONGRESO: se debaten proyectos de ley (“Bills”) de sistema “Cap-and-Trade”: S Lieberman-Warner Climate Security Act (withdrawn) H.R Waxman-Markey American Clean Energy and Security Act of 2009 (passed by House June 26, 2009) Cada uno de los Estados: Iniciativas Climáticas Regionales. Desafíos sobre litigios y permisos relativos a las centrales de carbón, vertederos, ácido nítrico, proyectos de infraestructura.

29 MercadosUSA: Presente & Futuro
Cap&Trade Bills Propuesta Waxman-Markey 1ª propuesta que alcanza el Congreso (Junio 2009). INICIATIVA KERRY-BOXER Modificación de la Propuesta W-M por el Senado Principales características del Sistema Cap&Trade americano en debate: Reducción del 20% de las emisiones de CO2 en EEUU por debajo de los niveles de 2005 en el horizonte del año 2020 (K-B establecía un 17%, aunque sólo representa un 7% de reducción respecto al año 1990) y un 83% por debajo de los niveles de 2005, para el 2050. OBJETIVO Cubre los grandes contaminadores (~ 7,500 facilities), ¾ emisiones EEUU. Nº de sectores afectados irá aumentando, en 2016 será: power, transportation, industrial manufacturing y residential/comercial heat. Se cubren los 6 tipos de GEI: CO2, (CH4), (N2O), (HFCs), (PFCs) y (SF6). ÁMBITO Nº de derechos = 4,627 millones en 2012 ; 1,035 millones en 2 billones de créditos = ¾ proceden de proyectos domésticos + ¼ proyectos internacionales. W-M Bill = 1 billón de créditos de proyectos domésticos + 1 billón de créditos de proyectos internacionales. F-B permite offsets de emisiones de metano de sistemas de GN, de minas y de vertederos. F-B: Se podrían aumentar los créditos de proyectos internacionales hasta 750 millones A partir de 2018, los agentes que utilicen créditos de proyectos internacionales deberán entregar 5 créditos por cada 4 domésticos (5/4). Se mantienen los “term offsets”, créditos que se pueden entregar para cumplimiento de la propuesta de W-M, y que expiran después de un tiempo determinado teniendo que ser sustituidos por nuevos créditos, derechos de asignación u otros term offsets, todavía por expirar. Se permiten las “early auctions”, para asegurar el suministro de créditos. ASIGNACIONES CRÉDITOS OFFSETS

30 Iniciativas Regionales
MercadosUSA: Presente & Futuro Iniciativas Regionales

31 MercadosUSA: Presente & Futuro
Iniciativas Regionales WCI (Western Climate Initiative) ETS regional: Arizona, California, Montana, Nuevo Méjico, Oregón, Utah, Washington + British Columbia, Manitoba, Ontario y Quebec. Objetivo: Reducir un 15% los niveles de 2005 en 2020. Inicio: 1 de enero de 2012 hasta el 2020. Sectores: Generación de energía eléctrica (incluidas las importaciones); Los combustibles fósiles del sector industrial y comercial; Las emisiones de los procesos industriales; El consumo de Gas y de diesel para transporte y el uso residencial de fuel. Offsets: uso limitado al 49% de las reducciones, recomienda aceptar proyectos en Canadá, USA y México, dando prioridad a los originados en jurisdicciones participantes del WCI. Midwestern Greenhouse Gas Reduction Accord ETS regional: Illinois, Iowa, Kansas, Manitoba, Michigan, Minnesota and Wisconsin signed in 2007. Objetivo: Reducir un 20% los niveles de 2005 en 2020; 80% en 2050. Offsets: al 10-50% de las reducciones. Preferencia por lo MGGRA offsets y posiblemente CDM Sectores: La Generación de energía eléctrica; emisiones industriales; combustibles industriales, y posiblemente combustibles para el transporte y otros combustibles.

32 MercadosUSA: Presente & Futuro
Iniciativas Regionales Regional Greenhouse Gas Initiative (RGGI) ETS regional: Connecticut, Delaware, Maine, Maryland, Massachusetts, New Hampshire, New Jersey, New York, Rhode Island, Vermont Inicio: Operativo desde el 1 de enero de 2009 (solo en mercados obligatorios excluido el CCX- Chicago Climate Exchange) Cubre el sector eléctrico (unidades de producción> 25 MW). Empiezan a verse ya operaciones sobre futuros a 6-9 $/t. El objetivo de reducción sería estable en 188 millones de ton/año para el periodo , disminuyendo un 2,5% para el periodo Offsets al 3% subiendo al 5 o 10% cuando se llegase a precios de 7 u 8 $/ton respectivamente. Tipos de proyectos: metano de vertederos, reforestaciones, SF6, agricultura y eficiencia energética en al construcción. California A.B. 32 (Global Warming Solutions Act) Enfoque en dos fases: Reducción de las emisiones de GEI a los niveles de 1990 en 2020. 80% por debajo de los niveles de 1990 en 2050 Posibilita pero no obliga a participar en un mercado Cap&Trade. Si requiere mecanismos de Acción Temprana. El CARB decide que sectores están regulados

33 OtrosMercados Australia, Canadá y Japón
El gobierno australiano está introduciendo legislación relativa a un ETS obligatorio El estado de Nueva Gales del Sur ya dispone de un sistema de este tipo en marcha desde enero de 2003, que hasta la fecha ha producido reducciones de emisiones de entorno a 60 Mt CO2 Australia Climate Exchange (ACX): abrió el 23/07/2007. Point Carbon estimó un volumen < 1 Mt para el 2007 No tiene fecha definida de inicio de un ETS obligatorio, pero sí de un programa de offsets doméstico El marco regulatorio actual no contempla la emisión de derechos, pero sí el cumplimiento mediante compra de offsets, de los cuales un 10% pueden ser CER El Montreal Climate Exchange (MCeX) tiene previsto lanzar el trading de futuros de CO2 el próximo 30/05/2008 Actualmente en marcha la fase II del ETS voluntario JV-ETS Contempla el uso de derechos (jPAs) y offsets (jCERs); estos últimos incluyen ERUs y CERs AUSTRALIA CANADÁ JAPÓN

34 MercadosVoluntariosCarbono
Introducción Mecanismos de Desarrollo Limpio- MDL Basados en Proyectos Mercados de Conformidad regulados por el Protocolo de Kyoto (COMPRA-VENTA DE DERECHOS) Implementación Conjunta- JI Comercio de Derechos de Emisión MERCADOS DE CARBONO SIN REQUISITO LEGAL ASOCIADO CCX, The Chicago Climate Exchange, voluntario pero legalmente vinculante Mercados VOLUNTARIOS, intercambio de compensación de emisiones no exigidas por ley Mercado secundario: “over-the-counter” u OTC market, legalmente no vinculante

35 Definición y Evolución
MercadosVoluntariosCarbono Definición y Evolución Evolución En el año 2007 el mercado voluntario de compensaciones de carbono prácticamente triplicó los valores del año 2006, mientras que el mercado regulado presentaba valores de crecimiento entre 11 y 16 % en esas mismas fechas

36 MercadosVoluntariosCarbono
Funcionamiento El procedimiento de certificación de un VER se especifica en los Estándares de los diferentes Mercados Voluntarios La certificación del VER debería ir ligada a su inscripción en un registro (para evitar posibles dobles ventas) Cadena de Suministro

37 Tipos de Proyectos que reducen Emisiones
MercadosVoluntariosCarbono Tipos de Proyectos que reducen Emisiones Eficiencia Energética Energías Renovables Renewable Energy Certificates (RECs) Metano Vertederos Ganadería Minería de Carbón Reforestación y uso del suelo Destrucción de Gases Otros: Cambio de combustible Secuestro geológico Emisiones fugitivas

38 Principales Estándares de los Mercados Voluntarios
MercadosVoluntariosCarbono Principales Estándares de los Mercados Voluntarios (Fuente: Point Carbon Research 24/10/07) S/ Point Carbon, todos estos estándares deberían converger a 3, en función de los requerimientos de adicionalidad (de más a menos restrictivos): Igual que NU (JE del MDL) CCX (Chicago Climate Exchange) CFI standard (sólo CCX) VCS (Voluntary Carbon Standard), green e-certification protocol (en USA fuera de CCX)

39 Estándares de los Mercados Voluntarios
MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios Voluntary Gold Standard Gold Standard es una Fundación sin ánimo de lucro con base en Basilea, Suiza. Ha publicado estándares para: CER (GS_CDM standard). VER (VGS standard). Estándar VGS disponible en Principales diferencias entre GS-VER y GS-CDM: Reglas simplificadas para 'micro'-proyectos (<5.000Ton CO2/año) que reducen costes de transacción. Mayor cantidad de países de origen admitidos. Menores requerimientos de uso de ODA. Mayor cantidad de metodologías de base elegibles. Sin necesidad de aprobación formal de país de origen. Los proyectos verificados según estándares GS se registran en la Gold Standard Database. (www.cdmgoldstandard.org/dataproject.php?action=logon) Los créditos (VER) son emitidos directamente por GS. Permite integrar VERs de otros estándares. NO incorpora funcionalidades de trading (sin precios). Listado compradores/ traders potenciales disponible en la web. (Fuente:

40 Estándares de los Mercados Voluntarios
MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios VER+ STANDARD TÜV SÜD: empresa dedicada a Certificación de Calidad en el sur de Alemania (Bayern – Sachsen). TÜV SÜD fue la primera empresa del mundo acreditada para la validación de proyectos MDL. También fue la primera empresa del mundo en acreditar un proyecto admitido por el JE MDL. El BLUE REGISTRY fue lanzado en junio de 2007 como plataforma para el trading de emisiones voluntarias. Accesible en https://www.netinform.de/BlueRegistry/LoginPage.aspx También negocia Certificados de Origen. La apertura de cuentas para compra/ venta de VERs en el registro no es libre Existe una parte del registro de acceso público, donde se pueden ver los proyectos registrados, traders activos (TÜV SÜD, OneCarbon B.V.) y cancelaciones de créditos. A dic07: El estándar VER+ fue lanzado en septiembre de 2007. Según 3C Consulting GmbH la diferencias con el estándar JE MDL son: No son necesarias cartas de aprobación de los países de origen e inversor. Validación y verificación pueden ser realizadas por el mismo DOE. No hay costes administrativos y de registro del CDM EB. Admite proyectos situados en países que no han ratificado Kioto. Puede admitir proyectos para los que no existe metodología MDL aprobada, si las variaciones son admitidas por el validador del proyecto. (Fuente: https://www.netinform.de)

41 Estándares de los Mercados Voluntarios
MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios VOS STANDARD El estándar fue lanzado en junio de 2007 por ECIS (European Carbon Investors & Services). organización orientada al mercado que comparte y representa los intereses de sus miembros en el desarrollo de un mercado global de reducciones de emisiones robusto y operativo. VOS significa Voluntary Offset Standard. El único documento publicado respecto a este estándar, de 4 páginas, establece como condición mínima que los VERs deben ser: CER generados por el GS CDM. ERU o CER generados a través de AC o proyectos MDL. VER generados por proyectos validados a través de cualquiera de los dos estándares anteriores. VER generados por proyectos piloto que cubren un determinado sector económico en un país en vías de desarrollo. Estos proyectos deben ser consistentes con los estándares anteriores o con los que se definan por la UNFCCC para el periodo post-2012. El VOS no establece ningún tipo propio de créditos, ni contempla registros de proyectos o de créditos asociados. (Fuente:

42 Estándares de los Mercados Voluntarios
MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios CCB STANDARD (The Climate Community & Biodiversity Alliance Desarrollado por la Climate, Community and Biodiversity Alliance: Asociación entre compañías líderes, organizaciones no gubernamentales e institutos de investigación para promover la búsqueda de soluciones integradas para la gestión de la tierra en todo el mundo. El estándar se publicó en mayo de 2005, después de un 1er borrador sometido a información pública y probado en proyectos en Indonesia, Tanzania, Perú, Bolivia, Ecuador, Escocia y Madagascar. Válido para “proyectos basados en la tierra que pueden proporcionar simultáneamente beneficios convincentes para el clima, la biodiversidad y la comunidad“. Hay tres niveles de validación CCB: aprobado, plata y oro Un tercero independiente evalúa si el proyecto merece aprobación, y a qué nivel El estandar usa las metodologías del Intergovernmental Panel on Climate Change Good Practice Guidance (IPCC GPG), pero puede usar también metodologías aprobadas por MDL para calcular reducciones/ ahorros de CO2. En está disponible una lista de los proyectos que han sido o están siendo auditados por terceros independientes bajo los estándares CCB (total de 7 proyectos en dic07). (Fuente:

43 Estándares de los Mercados Voluntarios
MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios Los CFI (Carbon Financial Instruments) son créditos emitidos por y negociados en el CCX (Chicago Climate Exchange) Mercado voluntario en el que Compañías, Gobiernos Locales y otros se comprometen a reducir sus emisiones a partir de una línea base. Los participantes reciben CFI gratuitos, correspondientes a sus emisiones permitidas en cada año Adicionalmente se pueden utilizar ‘Offset Crédits’ procedentes de proyectos verificados por CCX, que se convierten en CFI en el momento de la verificación. El volumen de 16,6 Mt negociado en el CCX en 2006 corresponde a la suma de CFI emitidos por CCX (es decir, no relacionados con proyectos de reducción de emisiones) y Créditos de Compensación. Point Carbon estima que el volumen procedente de proyectos es del 30%. Precio: 2 – 6 $/t. . CFI STANDARD Project Types on the CCX (Fuente: Point Carbon Research 24/10/07)

44 Estándares de los Mercados Voluntarios
MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios VCS STANDARD La VCS Association fue creada por IETA, The Climate Group y el World Economic Forum a finales de 2005. Versión actual: VCS 2007, disponible en BASE DE DATOS DE PROYECTOS. Todos los proyectos VCS se publican en una base de datos (¿pública?). La base de datos no está operativa todavía, se espera que esté terminada en el Q1 de 2008. REGISTRO DE CRÉDITOS El estándar VCS genera VCU (Voluntary Carbon Units). Existirán múltiples registros de VCU. Si bien no hay ninguno operativo hasta la fecha, la Asociación espera tener registros VCS autorizados en el 1er semestre de 2008. El Banco de NY constituyó el BNY VCU Registry en junio de Entidades como el Fondo Cheyne de Créditos de Carbono afirman tener créditos en este registro, si bien no parece ser accesible desde la web (Fuente: https://www.netinform.de)

45 Estándares de los Mercados Voluntarios
MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios GREEN-E STANDARD Green-e es el Programa Independiente de Verificación y Certificación de Energías Renovables líder en USA. El Green-e Climate Standard fue publicado el 19/06/2007, tras 2 borradores sometidos a consulta pública en enero y mayo de 2007. Disponible en . Actualmente está evaluando la posibilidad de avalar otros programas: MDL, GS, VCS y el Green-e Protocol for Renewable Energy. El estándar genera ‘Green-e Climate Certified Offsets’. Green-e no parece contemplar la creación de un registro público de proyectos, aunque el estándar establece que la información de los proyectos será pública. Tampoco se menciona la existencia de un registro de créditos generados, disponibles y cancelados, aunque el estándar garantiza la existencia de sistemas de verificación y seguimiento que evitan la doble contabilidad. Green-e Marketplace es una iniciativa relacionada, que trabaja con logos (autoriza a emplear el logo Green-e a compañías que adquieren una parte de su energía de fuentes renovables). (Fuente:www.green-e.org)

46 Mercados Voluntarios USA
MercadosVoluntariosCarbono Mercados Voluntarios USA MERCADOS VOLUNTARIOS USA CCX. Corporate Market. Consumer retail market. Representan compra – venta de emisiones entre compañías y/o particulares. Incluyen todo tipo de emisiones (VER, ER y PER de proyectos forestales). La mayor parte de los 15 Mt negociados en este sector en 2007 corresponden a gases distintos del CO2: HFC en ‘Procesos Industriales’ (6 Mt) y metano de agricultura y vertederos en ‘Residuos’ (5,75 Mt) Precios más altos que en el CCX, especialmente para proyectos con beneficios adicionales ambientales o sociales. Ver figura: (Fuente: Point Carbon Research 24/10/07)

47 El Mercado Europeo de VER
Volumen: 2 Mt en 2006, unos 11 Mt en 2007 Tipo de VER negociados en Europa. La figura muestra los estándares utilizados para verificar las emisiones negociadas en el mercado europeo en 2007. Destaca el estándar VCS versión 1 (13%), que según los proveedores es bastante popular También destaca que 1,3 Mt de CER fueron vendidos en este mercado (12%). El 66% de los mismos responde al estándar GS CDM Precios: El promedio en Europa está en torno a 15 Eur/t. Ver tabla. No figura la fecha de las operaciones reflejadas en la misma. (Fuente: Point Carbon Research 24/10/07)

48 ÍndiceContenidos 1 Los Mercados de Carbono 2
Productos Negociados Modalidades de Negociación 2 Mercados Regulados y Mercados Voluntarios Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA Mercados voluntarios de Carbono 3 La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 4 El Posicionamiento de Enel-Endesa

49 Cumbre de Copenhague, diciembre 2009
MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Cumbre de Copenhague, diciembre 2009

50 El Acuerdo de Copenhague, delque sólo “se toma nota”
PostCopenhague El Acuerdo de Copenhague, delque sólo “se toma nota” Se reconoce la necesidad de limitar aumento de temperatura a menos de 2ºC Países Anexo I (Desarrollados): Se comprometen a reducciones cuantificadas a nivel nacional para 2020 respecto a un año base de referencia, que se deben comunicar antes del 31 de enero Países no Anexo I (En desarrollo): Implementarán acciones de mitigación Sujetas a MRV (medida, reporte y verificación) interna y se reportarán cada dos años Sujetas a MRV internacional en caso de que busquen financiación internacional, recogidas en un registro Se comunicarán antes del 31 de enero Podrán añadirse medidas adicionales en las comunicaciones nacionales Se reconoce el papel importante de reducir las emisiones de deforestación y la necesidad de dar incentivos (REDD+) Países en desarrollo, especialmente aquellos con economías de bajas emisiones, deben contar con incentivos para continuar desarrollándose en una senda de bajas emisiones Se habilitará nueva financiación $ millones entre para mitigación y adaptación Objetivo $ millones anuales en 2020 para mitigación (incluye mercados) Establecimiento de un “Mecanismo Tecnológico” para acelerar el desarrollo y la transferencia de tecnología y adoptar un enfoque por países específicos Objetivos Implementación

51 El Acuerdo involucra a los países con mayores emisiones
PostCopenhague El Acuerdo involucra a los países con mayores emisiones Países que ya se han adherido al Acuerdo de Copenhague y han cuantificado su esfuerzo (77% de las emisiones globales) Países con compromisos de reducción (27% de emisiones) India Brasil China EEUU Resto UE27 Rusia México Canadá Indonesia Japón En lugar de un enfoque top-down (Kyoto) en base a plazos y calendarios, una mezcla de compromisos nacionales e internacionales Fuente: World Resources Institute

52 Posiciones Nacionales en los países No Anexo I donde Endesa está presente
PostCopenhague El Acuerdo invita a los países a “adherirse” Resumen histórico de las comunicaciones oficiales que algunos países latinoamericanos han realizado a Naciones Unidas en relación al Cambio Climático: National Position 1ª – 2ª – 3ª Carta Adhesión a COP15 Brazil Being upd X Associated Chile Being upd X Associated Argentina Being upd -”Yet to Respond”- Peru Being upd X Associated Colombia Being upd X Associated

53 MECANISMOS DE MITIGACIÓN DE EMISIONES EN PAÍSES NO ANEXO I
PostCopenhague MECANISMOS DE MITIGACIÓN DE EMISIONES EN PAÍSES NO ANEXO I Objetivos VOLUNTARIOS de reducción Definiciones pendientes: Tipos de proyecto Proceso de aceptación Contabilización Verificación Esquema de precios Tipos de Mercado Organismos competentes PROGRAMAS NACIONALES DE MITIGACIÓN DE EMISIONES Diferentes áreas (energías renovables, transporte, etc.) Introducción de nuevas tecnologías e inversión nacional/extranjera NAMAs GENERAR CRÉDITOS EVITANDO LA DEFORESTACIÓN Créditos de carbono a muy bajo coste Beneficios también a efectos de protección de la biodiversidad y comunidades indígenas REDD+ 1. Asegurar transición suave hacia nuevos mecanismos en fase de definición 2. “Vigilar” la evolución de políticas e iniciativas nacionales que puedan significar una oportunidad

54 POSIBLES ACCIONES DE MITIGACIÓN EN EL SECTOR ELÉCTRICO
PostCopenhague POSIBLES ACCIONES DE MITIGACIÓN EN EL SECTOR ELÉCTRICO Promoción de un mix de bajas emisiones: Promoción de la tecnología hidráulica. Promoción de otras tecnologías renovables. Promoción del gas natural frente al carbón (posible incorporación de señales de coste de CO2). Posible puesta en marcha de un programa de generación nuclear. Eficiencia en Generación: Cierre de unidades en ciclo combinado. Otras actuaciones de mejora del rendimiento de plantas térmicas. Posibles interconexiones entre zonas y países que permitan reducir las emisiones totales de las zonas más emisoras. Reducción de pérdidas en las redes. Programas de eficiencia energética dirigidos a sectores residencial y comercial. Sustitución de combustibles fósiles por electricidad en sectores residencial y comercial. Promoción del transporte eléctrico. Generación Distribución y Transmisión Promoción de la electricidad frente a otros energéticos

55 ÍndiceContenidos 1 Los Mercados de Carbono 2
Productos Negociados Modalidades de Negociación 2 Mercados Regulados y Mercados Voluntarios Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA Mercados voluntarios de Carbono 3 La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 4 El Posicionamiento de Enel-Endesa

56 PosicionamientoEnel-Endesa
Timing 12/09 12/10 ? Copenhagen COP15 En el plazo que queda hasta COP16 se están preparando las bases de negociación de los temas más relevantes que afectan al negocio del Grupo Enel-Endesa: - Países Anexo I : Unión Europea (Italia y España) - Países No Anexo I : Países Latam donde Endesa está presente 29 Nov – 10 Dec: Cancun, COP16 Comité de Cambio Climático Enel-Endesa “Position Papers” conjuntos sobre temas clave Plan de Lobby institucional hasta COP16

57 Resumen de la Estrategia
PosicionamientoEnel-Endesa Resumen de la Estrategia Países No Anexo I Estrategia del Grupo Enel-Endesa 1. Minimizar los costes de cumplimiento de límites de emisiones a través del mercado de CO2 2. Explorar oportunidades en las políticas e iniciativas de cada uno de los países Reforma de MDLs Nacional Internacional Transición hacia enfoque sectorial Programas de reducción de GHG offsets NAMAs y REDD+s Desarrollar nuevos esquemas basados en el enfoque sectorial Acuerdos bilaterales/ multilaterales

58 Una Senda post-Copenhague
Documento de Posición Enel-Endesa

59 PosicionamientoEnel-Endesa
Objetivo: Alcanzar un acuerdo global que limite el aumento de la temperatura media mundial a un máximo de 2ºC, permitiendo frenar el cambio climático y que cumpla con los siguientes requisitos: Alcance global, Límites y compromisos razonables y alcanzables, Centrado en soluciones económicamente eficientes para el cambio climático, Con participación del sector privado, que permita la creación de valor mediante la reducción de las emisiones, Empleando mecanismos de financiación para ayudar a los países en desarrollo en la aplicación de políticas adecuadas dirigidas a la mitigación y a la adaptación.

60 PosicionamientoEnel-Endesa
Para cumplir este objetivo consideramos imprescindible: MERCADO DE CARBONO Tiene la capacidad de movilizar cantidades importantes de financiación Privada. Se detectan insuficiencias en este mercado: debe ampliarse abarcando diferentes regiones y sectores industriales. La mejora del mercado puede conseguirse de forma progresiva mediante la utilización de las compensaciones de carbono como un mecanismo de transición.

61 PosicionamientoEnel-Endesa
2. COMPENSACIONES Apoyo a la continuidad y perfeccionamiento del Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) Evitar la aplicación retroactiva de las posibles nuevas normas a los proyectos MDL. Apoyo de una transición gradual de los mecanismos existentes a otros posibles nuevos mecanismos. Necesidad de incentivar la participación de entidades privadas en las Acciones de Mitigación Apropiadas a Nivel Nacional (NAMAs) Impulso de la aportación de fondos de las entidades privadas para potenciar la Reducción de emisiones procedentes de la Deforestación y la Degradación forestal (REDD +)

62 PosicionamientoEnel-Endesa
3. FINANCIACIÓN El Acuerdo de Copenhague hace referencia a la necesidad una combinación de financiación pública y privada aunque aun no ha definido las cuotas relativas de la misma. La financiación es imprescindible para: Apoyar la implementación de las tecnologías actuales de baja emisión de carbono Desarrollo y Despliegue de nuevas tecnologías 3.1 Financiación Privada: a través de mecanismos basados en el mercado de carbono 3.2 Financiación Pública: deben definirse los siguientes aspectos: Cantidad de fondos y mecanismos para su disposición y gestión hasta sus usos finales Procedimentos mas eficientes de asignación de los fondos Los fondos mencionados en el Acuerdo de Copenhague deben ser adicionales a los relacionados con la Ayuda Oficial al Desarrollo

63 Liderazgo de Enel-Endesa sobre el cambio climático
PosicionamientoEnel-Endesa Liderazgo de Enel-Endesa sobre el cambio climático Somos una de las mayores y más eficientes empresas energéticas del mundo, posicionados para contribuir al fortalecimiento del desarrollo y la transferencia tecnológica. Como Grupo, somos uno de los mayores actores en el mercado mundial del carbono y deseamos unas condiciones estables a largo plazo, que nos permitan extender nuestras actividades en proyectos capaces de generar créditos de reducción de emisiones. Como líderes en nuestro sector, tenemos la capacidad de ofrecer soluciones eficaces para aumentar la eficiencia energética y reducir las emisiones en los sectores eléctricos de los países en desarrollo.


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