Crecimiento económico mundial (en %) Oct 2011 Oct 2012 Oct 2013 Oct 2014 Oct 2015 Abr 2016 1.

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2 Crecimiento económico mundial (en %) Oct 2011 Oct 2012 Oct 2013 Oct 2014 Oct 2015 Abr 2016 1

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4 Sistema Bancario: Presiones cìclicas y retos estructurales 2 Caìda de las valoraciones bursátiles bancarias (price-to-book, times) Retos para los modelos de negocio (% de activos bancarios) Amenazados 15% Adecuados 60% A reformar 25%

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6 Amenazados 15% Adecuados 60% A reformar 25% Adecuados 85% A reformar 15% Amenazados 35% Adecuados 65% Amenazados 30% Adecuados 50% A reformar 20% Adecuados 35% A reformar 65% Sistema Bancario: retos estructurales MundialAmérica del Norte Otra Europa Area del euro Asia Pacifico (% de activos bancarios) 3

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8 Economias Emergentes: el nexo entre las empresas y los bancos 4 Deuda empresarial en riesgo de impago (ICR < 1, en porcentaje de la deuda total) Ratios de capital bancarios (Tier 1 ratio en % de activos ponderados por riesgo) Note: ICR: EBITDA/pagos por intereses. China Asia América Europa (sin China) Latina Oriente Medio y Africa

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10 China: El nexo entre las empresas y los bancos 5 Tensiones financieros en las empresas (Dias de retardo en los pagos) China: Crece la deuda empresarial en riesgo de impago (en %) Nota: Deuda con proveedoras

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12 Crecimiento sólido y estabilidad financiera Tensiones en los mercados financieros Estancamiento económico y financiero +1.7% -3.9% PIB global (desviación respecto del escenario central en los próximos 5 años) Politicas económicas equilibradas y potentes 6 ¿Qué está en juego? El crecimiento global Escenario central débil

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14 Politicas monetarias Politicas financiales Reformas estructura- les Politicas fiscales Politicas económicas para el crecimiento y la estabilidad financiera 15

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