Análisis de la Información Financiera.

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1 Análisis de la Información Financiera.
¿QUÉ SON LAS FINANZAS? 1.- Ciencia y arte de administrar el Dinero. 2.- Disciplina cuya función consiste en asignar recursos, lo cual incluye adquisición, inversión y administración de estos. CONTABILIDAD FINANZAS ECONOMÍA

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CONCEPTOS FINANCIEROS BASICOS 1.- Concepto de RENTABILIDAD: es la relación del sacrificio presente y los flujos futuros. Tipos de RENTABILIDAD: Rentabilidad Esperada. Rentabilidad Exigida. Rentabilidad Ganada. 2.- Concepto de RIESGO: es la posibilidad de obtener un resultado distinto al esperado. Tipos de RIESGO: Riesgo Operacional. Riesgo Financiero.

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¿CÓMO NOS IMPACTA ESTA DISCIPLINA? 31/07/2013: en este sentido, uno de cada cinco contratos indefinidos, existentes en el país en el universo de empresas bajo estudio, tiene una antigüedad menos de un año y un 44,6% una antigüedad menos de 3 años. Fuente: Encla Dirección de Trabajo. 31/07/2013: el 50% de los trabajadores chilenos asalariados de grandes empresas que tienen jornada de 45 horas a la semana ganan MENOS de $ Fuente: Fundación Sol. 07/09/2013: de casi los ocho millones de ocupados solo son asalariados, de los cuales el 16,9% tienen trabajo a través de un contratista o “ENGANCHADOR”. Fuente: ICAL. 07/09/2013: tal como nos informa el Banco Central de Chile, las remuneraciones participan de la riqueza total (PIB) en el 2011 en un 37,2%, lo que contrasta significativamente con el más del 60% que los que viven de su trabajo capturaban de la riqueza en Fuente: ICAL. 09/09/2013: 866 Trabajadores de SODIMAC (empresa de la familia Solari, N° 65 en Ranking mundial de multimillonarios), llevan 34 días de Huelga, los medios no cubren esta noticia. La empresa tuvo ganancias operacionales el 2012 de $ Fuente: Fundación Sol.

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Instrumentos Básicos de Análisis Financiero ESTADOS FINANCIEROS: ¿CÓMO ESTAN CONFORMADOS?. 1.- EL BALANCE GENERAL: representa un estado resumido de la situación financiera de la empresa en un momento especifico. 2.- EL ESTADO DE RESULTADO: proporciona un resumen financiero de los resultados operativos de la empresa durante un periodo especifico.

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Instrumentos Básicos de Análisis Financiero LOS ELEMENTOS DEL BALANCE GENERAL: 1.- LOS ACTIVOS: Son todos los bienes que la empresa posee (es la estructura de inversiones), y están clasificados en: circulantes, fijos y otros. 2.- LOS PASIVOS: Son todas las deudas que la empresa ha contraído con terceros (es la estructura de financiamiento o capital ajeno), y están clasificados en: circulantes y largo plazos. 3.- EL PATRIMONIO: Corresponde a lo que efectivamente la empresa tiene después de cancelar todos su pasivos (es la estructura de financiamiento con los dueños o capital propio), y están clasificados en: el capital y las utilidades (reservas y del ejercicio). TOTAL ACTIVOS = TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO.

6 Análisis de la Información Financiera.
Instrumentos Básicos de Análisis Financiero LOS ELEMENTOS DEL BALANCE GENERAL: 1.- Activos circulantes: son de corto plazo, es decir, se espera que se conviertan en efectivo en un año o menos. Se registran del más liquido (efectivo) al menos liquido. Caja y Banco: efectivo disponible sin restricción. Valores Negociables: letras o certificados de deposito. Cuentas por Cobrar: representa el dinero total que los clientes deben a la empresa por las ventas al crédito. Inventarios: Incluyen las materias primas, el trabajo en proceso (bienes parcialmente terminados) y los bienes terminados. 2.- Activos fijos: son de largo plazo, es decir, se espera que permanezcan en los libros de la empresa durante más de un año. Activo Fijo Bruto: es el costo original de todos los activos fijos que posee la empresa, como los terrenos, edificios, maquinarias, equipos, mobiliarios, accesorios, vehículos, entre otros. Activo Fijo Neto: representa la diferencia entre los activos fijos brutos y la depreciación acumulada.

7 Análisis de la Información Financiera.
Instrumentos Básicos de Análisis Financiero LOS ELEMENTOS DEL BALANCE GENERAL: 1.- Pasivos circulantes: son de corto plazo, es decir, se espera que sean pagados en un año o menos. Se registran del más liquido (efectivo) al menos liquido. Cuentas por Pagar: montos adeudados por la empresa por las compras realizadas a crédito a proveedores. Documentos por Pagar: prestamos pendientes a corto plazo, generalmente de bancos comerciales. Deudas Acumuladas: los montos que se deben por servicios por los que no se recibirá una factura, por ejemplo salarios e impuestos. 2.- Pasivos fijos: son de largo plazo, es decir, representa la deuda cuyo pago no se vence en el año en curso, por ejemplo provisión indemnización por años de servicios, patrimonio banco por pagar después del año.

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Instrumentos Básicos de Análisis Financiero LOS ELEMENTOS DEL BALANCE GENERAL: 1.- Patrimonio: es el valor de lo que le pertenece al empresario en la fecha de realización del balance. Capital: es el aporte inicial hecho por el empresario para poner en funcionamiento su empresa. Utilidades Retenidas: son las utilidades que el empresario ha invertido en su empresa. Utilidades del Ejercicio: es el valor de las utilidades obtenidas por la empresa en el período inmediatamente anterior.  Este valor debe coincidir con el de las utilidades que aparecen en el último estado de pérdidas y ganancias.

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¿Qué podemos leer en los estados financieros? 1.- LA LIQUIDEZ: Es la capacidad que tiene la empresa para cumplir sus compromisos de corto plazo (pasivos circulantes), con sus activos de corto plazo (activos circulantes). El corto plazo corresponde al período de un Año. 2.- EL ENDEUDAMIENTO: Son los fondos que terceros han puesto en la empresa y que financian parte del total de activos que la empresa necesita para operar normalmente. 3.- LA RENTABILIDAD: Es el resultado de la empresa expresado como un porcentaje de: Los Activos, El Patrimonio y Las Ventas.

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¿Cómo se mide la LIQUIDEZ? Dividiendo los activos circulante por los pasivos circulantes, es decir AC/PC. Calculando el Capital de Trabajo, es decir los activos de corto plazo – los pasivos de corto plazo. Se refiere a los fondos de la empresa destinados a financiar la operación corriente. Es un conjunto de activos que se espera se conviertan en liquidez (dinero) en un plazo máximo de un año, y destinado a la explotación del giro del negocio. También se conoce como Activo Circulante. Esta formado, en orden de liquidez (de mayor a menor) principalmente por: 1) Caja y Bancos 2) Deudores 3) Existencias Al Activo Circulante se le conoce como capital de trabajo bruto. La diferencia entre Activo Circulante y Pasivo Circulante es conocida como capital de trabajo neto.

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¿Cómo se mide la LIQUIDEZ? Otros indicadores de Liquidez: 1.- Prueba Acida: (Activos Circulante – Existencias)/Pasivo Circulante. Explicación: Dado que la existencia no corresponde a un recurso comprometido se elimina, situación que no corresponde cuando las existencias sean fácilmente vendible. 2.- Dias Cobros: Deudores/Venta Diaria Promedio IVA Incluido. Explicación: Determina la liquidez de los deudores estableciendo cuánto se demora en promedio un peso de venta en convertirse en liquidez.

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¿Cómo se mide la LIQUIDEZ? Otros indicadores de Liquidez: 3.- Dias Pagos: Proveedores/Compra Diaria Promedio IVA Incluido. Explicación: Determina la exigibilidad de los proveedores estableciendo cuánto se demora en promedio un peso de compra en convertirse en pago. No incluye las cuentas por pagar por servicios públicos o similares. 4.- Dias Bodega: Existencias/Costo de Venta Diario. Explicación: Busca determinar para cuántos días de venta alcanza la inversión en existencia. Debe considerar todos los ítems de existencia, incluso importaciones en tránsito si existieran.

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¿Cómo se mide el ENDEUDAMIENTO? Sumando la deuda de corto plazo + la deuda de largo plazo. Otros indicadores de Endeudamiento: 1.- Endeudamiento General: Deuda Total / Activo Total. Explicación: Busca determinar qué proporción de los recursos empleados por la empresa son financiados con fondos de terceros. 2.- Leverage: Deuda Total / Patrimonio. Explicación: Busca determinar la mezcla de financiamiento entre fondos ajenos y propios.

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¿Qué es la cobertura de interés? Resultado Operacional / Gastos Financieros Busca determinar cuántas veces se gana el monto de intereses. Una cifra inferior a 1 indicaría una situación muy riesgosa ya que no se podría pagar los intereses, lo que llevaría a la quiebra. Mientras más alto sea el valor indica una posición menos riesgosa. Una cifra muy alta podría indicar que se están desaprovechando oportunidades de financiamiento de expansión o nuevos proyectos.

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¿Cómo se mide la RENTABILIDAD? Es el resultado de la empresa expresado como un porcentaje (%) de: Los Activos, El Patrimonio Y Las Ventas. Para analizar la Rentabilidad de la empresa debemos conocer el resultado de un periodo determinado, y luego realizar los siguientes ratios: 1.- Rentabilidad sobre los Activos: Resultado del Periodo / Los Activos del Periodo. 2.- Rentabilidad sobre el Patrimonio: Resultado del Periodo / El Patrimonio del Periodo. 3.- Rentabilidad sobre las Ventas: Resultado del Periodo / Las Ventas del Periodo.

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Instrumentos Básicos de Análisis Financiero LOS ELEMENTOS BASICOS DEL ESTADO DE RESULTADO Ingresos de Explotación: Son el producto de las ventas (el giro del negocio). Costos de Operación: Son los gastos incurridos en la producción, administración y venta de los productos o servicios vendidos en el período. El Resultado Operacional: Corresponde a la diferencia entre las ventas menos el costo directo de efectuar esas ventas. El Resultado No Operacional: Son aquellos ingresos y egresos que se incorporan al resultado de la empresa pero que no corresponden a costos de producción, administración o ventas, como por ejemplo: ingresos y gastos financieros, y utilidad o perdida en venta de activo fijo.

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Instrumentos Básicos de Análisis Financiero CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO Tiempo que transcurre, entre el pago de efectivo por la compra de existencias y la recepción del efectivo por parte de los deudores (clientes), es decir: Días Bodega + Días Cobro – Días Pago = Ciclo Conversión en Efectivo. Este ciclo nos informa el tiempo que demora la empresa en contar con caja efectiva, es decir la gestión de la empresa genera efectivo en “X” días.

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Instrumentos Básicos de Análisis Financiero EJERCICIO DE ANALISIS

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¿Estos instrumentos financieros son exigibles por los trabajadores? Art Todo sindicato o grupo negociador de empresa podrá solicitar del empleador dentro de los tres meses anteriores a la fecha de vencimiento del contrato colectivo vigente, los antecedentes indispensables para preparar el proyecto de contrato colectivo. Para el empleador será obligatorio entregar, a lo menos, los balances de los dos años inmediatamente anteriores, salvo que la empresa tuviere una existencia menor, en cuyo caso la obligación se reducirá al tiempo de existencia de ella; la información financiera necesaria para la confección del proyecto referida a los meses del año en ejercicio y los costos globales de mano de obra del mismo período. Asimismo, el empleador entregará la información pertinente que incida en la política futura de inversiones de la empresa, siempre que no sea considerada por aquél como confidencial.

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¿Estos instrumentos financieros son exigibles por los trabajadores? Art Serán consideradas prácticas desleales del empleador las acciones que entorpezcan la negociación colectiva y sus procedimientos. Especialmente incurren en esta infracción: b) El que se niegue a suministrar la información necesaria para la justificación de sus argumentaciones; c) El que ejecute durante el proceso de la negociación colectiva acciones que revelen una manifiesta mala fe que impida el normal desarrollo de la misma.

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Documentos de apoyo: