Que el alumno maneje las diferentes tasas de interés y que aprenda como valorar un bono u obligación.

Presentación del tema: "Que el alumno maneje las diferentes tasas de interés y que aprenda como valorar un bono u obligación."— Transcripción de la presentación:

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2 Que el alumno maneje las diferentes tasas de interés y que aprenda como valorar un bono u obligación.

3 La compensación que paga el prestatario de fondos al prestamista; desde el punto de vista del prestatario, es el costo por solicitar fondos en préstamo.

4 El proceso que relaciona el riesgo y el rendimiento para determinar el valor de un activo.

5 Es el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros que se espera proporcione durante el periodo de tiempo relevante.

6 El valor de una obligación es el valor presente de los pagos contractuales que su emisor está forzado a realizar desde el momento actual hasta su vencimiento. O 0 = I x (FIVPA k d,n ) + M x (FIVP k d,n )

7 Suponga que el interés de la nueva emisión de Stills Company se paga anualmente y que el rendimiento requerido es igual a la tasa de interés de cupón de la obligación, I =$100, k d = 10%, M=$1,000 y n=10 años. O 0 =$100 x (FIVPA 10%,10años ) + $1,000 x (FIVP 10%,10años ) =$100 x (6.145) + $1,000 x (.386) =$614.50 + 386.00 = $1,000.50 Por tanto, la obligación tiene un valor aproximado de $1,000.00.

8 La cantidad a la que se vende una obligación por debajo de su valor nominal. Descuento = M - O 0 La cantidad a la que se vende una obligación por arriba de su valor nominal. Premio = O 0 - M Rendimiento requerido, k d (%) Valor de la obligación, O 0 ($) Condición 12887.00Valor de descuento 101,000.00Valor nominal 81,134.00Valor de premio

9 Tasa de rendimiento que los inversionistas ganan si adquieren una obligación a un precio específico y la conserva hasta su vencimiento.

10 La obligación de Stills Company, que se vende actualmente en $1,080, posee una tasa de interés de cupón del 10%, un valor nominal de $1,000, paga intereses anualmente y su tiempo de vencimiento es de 10 años. Puesto que sabemos el rendimiento requerido, kd, del 10% daría como resultado un valor de $1,000, la tasa de descuento que produciría $1,080 tendría que ser menor al 10%.

11 O0 =$100 x (FIVPA9%,10años) + $1,000 x (FIVP9%,10años) =$100 x (6.418) + $1,000 x (.422) =$641.80 + 422.00 = $1,063.80 Debido a que la tasa del 9% no es lo suficientemente baja para incrementar al valor de 1,080, se intenta con la tasa del 8%

12 O0 =$100 x (FIVPA8%,10años) + $1,000 x (FIVP8%,10años) =$100 x (6.710) + $1,000 x (.463) =$671.00 + 463.00 = $1,134.00 Puesto que el valor obtenido de 8% es demasiado alto y el de 9% es demasiado bajo. Como $1,063.80 se aproxima más a $1,080, el porcentaje entero mas cercano al RAV es el 9%.

13 Instrumento de deuda a largo plazo. Deuda emitida por los gobiernos federal, estatal o local. Bono emitido por los gobiernos estatales o locales.

14 Bono municipal que genera utilidades, que a su vez se usan para hacer pagos a interés y a capital. Bono municipal respaldado por la capacidad del gobierno local para aplicar impuestos. Instrumentos de deuda a largo plazo emitidos por empresas.

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