Investment Opportunities in Power Generation Sector Executive Summary April 2010.

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1 Investment Opportunities in Power Generation Sector Executive Summary April 2010

2 We are a team of experts in the financial and energy sector who based in our experience, we have identified investment, development and operation opportunities of small and medium-sized electric generation power plants (Thermal and Hydraulic) in Colombia with a moderate risk profile and an expected IRR about 25% in a period of no greater than 10 years. 2

3 Our teamwork presents these opportunities to potential investors in a direct manner and through the conformation of a Private Capital Fund (PCF). We put at your disposal our ideal experience in the industry to identify, analyze and manage projects generators of value. 3

4 Our Management Team has combined efforts to offer its investors an integral product that combines experience of the industry and corporate finance.  The Management Team is made up by a multidisciplinary team of experts in the industry who have led successful teams in TERMOTASAJERO, PROELECTRICA Y CONENERGIA.  Vast experience in evaluation, development and operation of self-generation projects, cogeneration, small hydroelectric and thermoelectric, energetic legislation, due diligence, valuation of assets, contracts and taxes, selection of fiscal and economical packages, implementation and follow up.  More than 10 years managing, operating and maintaining plants of gas and coal thermal generation.  More than 10 years in operational risk and market management, structuring the financing of work capital.  Vast experience in the area of corporative finance and financial organization of projects..  Consultancy has been done to financial investors in complex transactions that go from buy-outs to transformation in different sectors such as energy, oil, telecommunications and infrastructure.  Multiple projects have been coordinated and directed, among which are the connections of private participation of the construction, operation and maintenance of the infrastructure; furnishing public utilities, concessions, trips, dry ports, airports and passenger massive transportation systems.  Participation in the purchase, sale and valuation of companies of the energetic sector and in the management of capital resources and debts for the companies of the same sector. 4 ENERGY INDUSTRY  Carlos Quintero Rocaniz, Economist.  Octavio Arbelaez Giraldo, Attorney  Nelson Bernal Brand, Prof in Finance.  Néstor Gutiérrez Mejía, Engineer  Eduardo Machado Hernandez, Engineer. FINANCIAL INDUSTRY  Héctor Ulloa Jiménez. Attorney.  Sebastian Echeverry Garzón, Business Administrator.  Diana Marroquín Aragón, Business Administrator

5 La experiencia global, local y multidisciplinaria le da una ventaja competitiva al Management Team. Experiencia: Economista de la Universidad de los Andes – Colombia 8 años Presidente de TERMOTASAJERO S.A E.S.P. 15 años -Vicepresidente Financiero de BAVARIA & Valores BAVARIA. Junta Directiva Experiencia: Abogado Especializado en Finanzas y Legislación Comercial, con más de 15 años de experiencia en la administración de empresas y con un profundo conocimiento del Sector eléctrico y Agrícola Colombiano 5 años -Gerente General de Comercializadora Andina de Energía S.A E.S.P. 5 años - Presidente Ejecutivo de PROELECTRIA & CIA SCA ESP 5 Experiencia: Abogado de la Pontificia Universidad Javeriana; Especializar en Finanzas de la Universidad de los Andes; Posgrado en finanzas corporativas de la Universidad Javeriana; Posgrado en Valuing, Hedging and Pricing Capital Market Instruments and Investment Banking; curso de Operación Bursátil en el CESA; Posgrado de filosofía política y literatura inglesa en Notre Dame University. 4 años como Presidente de STRUCTURE 5 Años - Vicepresidente de Banca de Inversión 5 Años - Director general Unidad Banca de Inversión Comisionista CORREVAL; director Renta CASA DE BOLSA; Abogado Vicepresidencia internacional BANCO DE BOGOTA. Accionista de Energy Power Consulting and Services Corp., sociedad domiciliada en Panamá, creada con el fin de realizar asesorías a en el sector eléctrico colombiano, a través de contratos de servicios técnicos Director Ejecutivo FENERGY

6 Experiencia: Profesional en Finanzas y Comercio Exterior, Especialista en Derecho Tributario, con 9 años de experiencia en la Gerencia Financiera y Administrativa de empresas del sector eléctrico. 5 años como Director de Mercado de Energía Mayorista de Comercializadora Andina de Energía S.A E.S.P. 5 años como Gerente Financiero de PROELECTRIA & CIA SCA ESP Experiencia: Ingeniero Geólogo, Especialización en Gerencia de Medio Ambiente, Especialista en Derecho Minero Energético. Gerente General de Conenergía S.A E.S.P hasta el mes de octubre de 2009. 1 año como Gerente de Proyectos de PROELECTRIA & CIA SCA ESP 5 años como Gerente Técnico y 3 años como Gerente General de Comercializadora Andina de Energía S.A E.S.P. La experiencia global, local y multidisciplinaria le da una ventaja competitiva al Management Team. 6 Accionista de Energy Power Consulting and Services Corp., sociedad domiciliada en Panamá, creada con el fin de realizar asesorías a en el sector eléctrico colombiano, a través de contratos de servicios técnicos Experiencia: Ingeniero civil de la universidad Nacional; Doctorado en ingeniería de la universidad de Toulouse – Francia; Programa de Postgrado en la universidad de Waterloo – Ontario Canadá. Analista, consultor, docente, Director de ingeniería

7 7 El Management Team tienen una extensa experiencia y track record en la industria energética y financiera. Valoración y venta *USD 3.2 millones Valoración y venta *USD 17.5 millones Valoración y venta *USD 1.5 millones Valoración y venta * USD 163 millones 2009 Estructuración financiera del proyecto Ruta del sol Sector II 2009 Estructuración Técnica, Legal y Financiera de 14 corredores viales en el programa de corredores arteriales de la competitividad 2009 Estructuración financiera del proyecto Ruta del sol – Tramo I 2005 - 2006 Estructuración financiera de la operación del Sistema de Transporte Masivo de la ciudad de Santiago de Cali “MIO. Operaciones realizadas formando parte del equipo directivo de las compañías. USD 1,200 millonesUSD 700 millones USD 1,000 millones USD 1,100 millones

8 8 Capital: Bogot á. Población: 44,786,20 (Fuente: DANE, Febrero 2009). It is the third largest country in South America. It is the second most populated country in South America (46.7 million people, of which 70% live in urban areas). Gross Domestic Product, 2009: US$ 213 Billion GDP growth 2009: 0,4%. Domestic investments growth at 15% p.a. over the last 6 quarters Credit rating 2009: BB+ (S&P). Stable democratic traditions and institutions. Steadily improving security environment. Fuente: DANE y PROEXPORT

9 According to the World Bank in “Doing Business, 2010”, Colombia is the first Latin American country in protection to Investors. Ranking done by 183 countries Fuente: PROEXPORT 9

10 Accumulated SIN DemandGrowth Rate Tasas de Crecimiento SIN y PIB Fuente: XM 10

11 EVOLUTIONOF THE GENERATION PARK BY TECHNOLOGY ESTIMATED INVESTMENT PER PROJECT Fuente: ACOLGEN Potential of the electric Sector ESTIMATED Electric Generation 11

12 Fuente: UPME 12 Demand Projection of Electric Energy 2009-2031  According with the policies of the Development National Plan, more participation must be given to renewable energies.  According to UPME’s expansion plan of generation 2009-2023, the entrance of 60 MW by cogeneration is expected in 2011-2012.  The expectations of an economy in growth and a greater demand of energy to be supplied, make the generation projects of electric energy a business opportunity within the reach of our investors.