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1 www.ipe.org.pe Perspectivas de la economía peruana IBM Lima, 11 de agosto de 2008

2 2 Perspectivas de la economía peruana Perspectivas de la economía mundial Fuente: FMI Crecimiento del PBI (en var. % anual)

3 3 Perspectivas de la economía peruana Aprobaci ó n presidencial Fuente: Apoyo Aprobación presidencial (en porcentaje)

4 4 Perspectivas de la economía peruana Per ú obtiene grado de inversi ó n Clasificación de riesgo Fuente: Standard&Poors, Moodys, Fitch Grado de inversión Colombia Chile Perú alcanza el Grado de Inversión: La última revisión de S&P (Jul 14) lo ubicó como BBB- La última revisión de Fitch (Abr 08) lo ubicó como BBB- La última revisión de Moody’s (Jul 07) clasifica el Perú en Ba2 Bolivia Ecuador Venezuela S & P México Brasil

5 5 Perspectivas de la economía peruana EMBI: Emerging Markets Bond Index – Mide el diferencial entre la tasa pagada por los bonos del Tesoro Norteamericano (a 30 años) y la pagada por los Bonos Soberanos de economías emergentes. El índice EMBI Latino corresponde al promedio ponderado de países latinoamericanos. Para el caso peruano, se emplea la tasa pagada por los bonos PDI.. Riesgo pa í s se mantiene estable en la regi ó n Fuente: Bloomberg América Latina - Spreads de Bonos Soberanos (PDI) (en puntos básicos) EMBI Latino EMBI México EMBI Perú (04/08/08): 177pbs

6 6 Perspectivas de la economía peruana Inflación sobre el límite superior del rango Fuente: BCRP, IPE * Inflación que no considera bienes cuyo precios son muy volátiles y que están fuera del control de la política monetaria Inflación e inflación subyacente*, 2005-2008e (var. % anual del Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana) Pronóstico Rango de la meta de inflación: 1.0% Inflación subyacente Max 3.0% Min 1.0% IPC

7 7 Perspectivas de la economía peruana Precio de alimentos impacta fuertemente en la inflación Fuente: Bancos Centrales Inflación de alimentos y bebidas en la región, 2006-2008 (var. % 12 meses) Inflación total y de alimentos y bebidas, 2005-2008 (var. % 12 meses) IPC total IPC alimentos IPC sin alimentos

8 8 Perspectivas de la economía peruana Fuente: BCRP Reciente volatilidad del tipo de cambio Tipo de cambio venta bancario y compras netas del BCRP, 2005-2008 (en S/. por US$ y US$ millones, respectivamente) Ene-Dic 2005: US$ 2,699 millones Ene-Dic 2006: US$ 3,944 millones Ene- Dic 2007: US$ 10,164 millones TC venta Compras 05 Ago 2008: US$ 8,449 millones

9 9 Perspectivas de la economía peruana Medidas de encaje impactaron tasas de inter é s locales en d ó lares … Tasas de interés de referencia (Limalibor) en soles y dólares a un mes, 2006-2008 (porcentaje) Fuente: ASBANC Fuentes: BCRP, FED Tasa de referencia del BCRP y de la FED, 2004-2008 (en porcentaje)

10 10 Perspectivas de la economía peruana … y generaron volatilidad del TC, s ó lo comparable con crisis externas y periodos electorales Volatilidad del tipo de cambio, 1997-2008 (en desviación estándar del tipo de cambio de los últimos 5 días) Crisis brasilera Efecto “Alan” de elecciones 2001 Efecto “Humala” de elecciones 2006 Movimiento de capitales externos y medidas del BCRP Fuente: BCRP Efecto “Arequipazo” y “Lula”

11 11 Perspectivas de la economía peruana Exportaciones alcanzar í an meseta reci é n en 2009 Pronóstico Exportaciones, 1997-2009e (en miles de US$ millones) Fuente: BCRP Balanza Comercial, 1997-2009e (en miles de millones de US$) Fuentes: BCRP, IPE Pronóstico

12 12 Perspectivas de la economía peruana Reservas internacionales y liquidez Fuente: BCRP, SBS, Conasev US$ 34,912 Jul 22, 2008 Composición de Reservas Internacionales Netas (millones de US$) Liquidez: sistema privado de pensiones y fondos mutuos (US$ millones)

13 13 Perspectivas de la economía peruana Colocaciones han aumentado desde el 2006 Colocaciones Depósitos Fuente: ASBANC Indicadores del Sistema Bancario (en millones de US$ y en porcentaje, respectivamente) Cartera atrasada (% de créditos totales, eje derecho)

14 14 Perspectivas de la economía peruana Dolarizaci ó n y total de cr é ditos Dolarización de créditos y depósitos en el sistema bancario-Perú (como % de créditos y depósitos, respectivamente) Créditos directos del Sistema Bancario según tipo (en miles de millones de S/.) Fuente: SBS Créditos Depósitos

15 15 Perspectivas de la economía peruana Importante expansi ó n del mercado de tarjetas de cr é dito Monto utilizado total de tarjetas de crédito de Bancos y Financieras, 2004-2008 (en millones S/.) Participación del monto utilizado de tarjetas de crédito de Banco y Financieras según segmento, Jun 2008 (en porcentaje) Fuente: ASBANC Microempresas 15.5% Comercial 1.9% Consumo 82.6%

16 16 Perspectivas de la economía peruana IED crecerá fuertemente en el 2008 Fuente: BCRP, Proinversión Flujos de inversión extranjera directa, 1990-2010e (millones de US$) Solo al IT08, el flujo de IED alcanz ó los US$2,920 millones, representando el 55% del flujo total del a ñ o 2007 Stock de IED por país de origen, Junio 2007 Stock de IED por sector de destino, año 2007

17 17 Perspectivas de la economía peruana Crecimiento 2008 estaría en 8% Fuente: BCRP, IPE Crecimiento del PBI (var. %)

18 18 Perspectivas de la economía peruana Manufactura y construcción Fuente: BCRP Índice de capacidad instalada de la manufactura no primaria, 1997-2008 (como % del total de capacidad) Déficit de viviendas, por departamento y tipo de déficit (en miles de casas) *Hacinamiento con dos o más familias **Familias que viven en casas de material rústico Fuente: BCP

19 19 Perspectivas de la economía peruana Inversi ó n privada y alto nivel de confianza ¿Cómo considera usted que se comportará la economía en los próximos 3 meses?, Encuesta del Banco Central a empresarios (en %) Fuente: BCRP Inversión Privada Demanda Interna PBI Mejor Peor Dinámica trimestral del crecimiento de la inversión privada y de la demanda interna (var. % anualizada)

20 20 Perspectivas de la economía peruana Reducci ó n de aranceles incentiva sector privado Arancel efectivo promedio, 1993-2008 (como % del intercambio total) Fuente: MEF Inversión Privada, 1999-2008e (variación % real) Fuente: BCR

21 21 Perspectivas de la economía peruana Crecimiento de la inversi ó n privada continuar á en el 2008 Fuente: BCRP, Junio 2008 Encuesta del BCRP a 274 grandes compañías, 2007-2008 (millones de US$) Arequipa US$ 770.6 í Junín US$ 374.2 Ica US$ 430.1 Ayacucho US$ 49 Moquegua US$ 71.9 ( Cusco US$ 216.9 Puno US$ 65.6 Apurímac US$ 30.5 Huancavelica US$ 70.2 Tumbes US$ 244.9 Piura US$ 242.6 Lambayeque US$ 77 Cajamarca US$ 321.3 La Libertad US$ 294.9 Lambayeque US$ 77 Huánuco US$ 41.4 Lima US$ 2,063.2 Tacna US$ 39.6 M. de Dios US$ 28.1 Pasco US$ 132.3 Ucayali US$ 100.3 San Martín US$ 26 Amazonas US$ 22.2 Loreto US$ 86.2

22 22 Perspectivas de la economía peruana El “ chorreo ” en Lima Gran Lima – Distribución de los hogares por nivel socioeconómico, 2002-2007 (en % del total de encuestados) Fuente: Apoyo Opinión y Mercado NSE E (US$ 171 mensual) 228.7 miles de fam NSE A (US$ 3,534 mensual) 97.2 miles de fam NSE B (US$ 838 mensual) 325.9 miles de fam NSE C (US$ 408 mensual) 632.0 miles de fam NSE D (US$ 248 mensual) 516.8 miles de fam 48 52 58 42

23 23 Perspectivas de la economía peruana Incremento del ingreso en principales ciudades Ingreso familiar promedio por ciudad, 2003-2007 (en S/. constantes de junio de 2007) Fuente: Apoyo Opinión y Mercado

24 24 Perspectivas de la economía peruana Crecimiento del ingreso promedio Fuente: MEF Ingresos Promedio, según segmento de mercado 2005 - 2007 (en variación %) Lima: Productividad e ingresos, 2004-2008 (var. % anual) Fuente: INEI, Apoyo, Morgan Stanley y Latam Economics

25 25 Perspectivas de la economía peruana Resultados fiscales positivos se mantienen … Fuente: BCRP, IPE Deuda pública doméstica y externa, 2005-2009e (como % del PBI) Resultado económico del SPNF, 2004-2009e (como % del PBI)

26 26 Perspectivas de la economía peruana...pero recaudaci ó n podr í a haber alcanzado techo Ingreso por Regularización del Impuesto a la Renta, Enero-Abril (millones S/.) Fuente: SUNAT Ingresos Tributarios del Gobierno Central (var % del promedio móvil 12 m) * Preliminar

27 27 Perspectivas de la economía peruana Aumento del presupuesto y del canon pero evidentes problemas de ejecución Inversión Pública (millones de S/.) Fuente: MEF Gobiernos regionales – Inversión con recursos del canon y transferencias de canon y regalías (millones de S/., acumulado desde julio de 2004)

28 28 Perspectivas de la economía peruana Reci é n en el 2008 se espera un fuerte crecimiento de la inversi ó n p ú blica Fuente: BCRP Inversión Pública, 1999-2010e (en variación % real)

29 29 Perspectivas de la economía peruana Brecha de inversi ó n Fuente: IPE Brecha de inversión en infraestructura, 2005 (US$ millones)

30 30 Perspectivas de la economía peruana Situaci ó n cr í tica de infraestructura Cobertura de tratamiento de agua y alcantarillado y aguas servidas, Lima (Sedapal) y Santiago de Chile (Aguas Andinas); 2007 (en porcentaje del total) Fuente: SUNASS y SISSFuente: Guasch y Kogan, 2006 Costos logísticos, 2004 (en porcentaje del valor de venta)

31 31 Perspectivas de la economía peruana Aumento del cofinanciamiento del Estado para APPs es buena se ñ al Brecha de infraestructura en transporte y saneamiento, 2005 (en millones US$) Fuente: IPE Cofinanciamiento del Estado en APPs (como % del PBI) Comprometido Cofinanciamiento sugerido (33%) para cerrar brecha prioritaria 11.3% PBI

32 32 Perspectivas de la economía peruana Protecci ó n de la propiedad intelectual Protección de la Propiedad Intelectual (1 es débil protección, 7 es gran protección) Fuente: Reporte Global de Competitividad 2007-2008 32 La economía peruana: coyuntura y perspectivas

33 33 Perspectivas de la economía peruana Nivel de Pirater í a Fuente: Business Software Alliance 33 La economía peruana: coyuntura y perspectivas Índice de piratería en la industria de software en la región, 2007 (en porcentaje) Perú: Pérdidas generadas por la piratería en la industria de software, 2003-2007 (en millones de US$)

34 34 Perspectivas de la economía peruana Baja inversi ó n en I&D que lleva a procesos productivos poco sofisticados Gasto de las empresas en Inversión y Desarrollo (1, no se gasta en I&D, 7 se gasta bastante en I&D) Fuente: Global Competitiveness Report 2007-2008 34 La economía peruana: coyuntura y perspectivas Sofisticación del proceso de producción (1, métodos intensivos en mano de obra, 7 procesos tecnológicos eficientes)

35 35 Perspectivas de la economía peruana India:Tercerizaci ó n de negocios crea oportunidades de empleo Empleo en la Industria de BPO, 2002-2007e (en miles de personas) Fuente: Nasscom El é xito de las empresas de tercerizaci ó n indias se ha expandido a nivel mundial. Se espera que en el 2008 se empleen un mill ó n de personas. 35 La economía peruana: coyuntura y perspectivas

36 36 Perspectivas de la economía peruana Fuente: BCRP Principales proyectos de inversi ó n, 2008-2010

37 37 Perspectivas de la economía peruana Per ú rumbo a acceso preferencial a mercados Fuente: Aduanas Resto Unión Europea EEUU EFTA México Canadá Aproximadamente el 63% del intercambio comercial se realizaría dentro de un año bajo acuerdos preferenciales China Composición del intercambio comercial de Perú, Ene-Abr 2008 (en % del total) Chile

38 38 Perspectivas de la economía peruana Pobreza llegar í a a 32% en el 2010 Fuente: MEF, INEI, IPE Crecimiento de 6.8% para 08-10 Resultados de la segunda vuelta presidencial a nivel regional - 2006 Fuente: ONPE Humala García (47%) (53%) Nivel de pobreza, 1985-2010e (en % de la población) *El estimado del 2001 ha sido corregido a la baja en la misma proporción que fue revisada la cifra del 2004

39 39 Perspectivas de la economía peruana Resumen

40 www.ipe.org.pe Perspectivas de la economía peruana IBM Lima, 11 de agosto de 2008