Estructuración Circuito de los Embalses

Presentación del tema: "Estructuración Circuito de los Embalses"— Transcripción de la presentación:

1 Estructuración Circuito de los Embalses
UT Consultores Carreteras de los Embalses Noviembre 6, 2014 Secretaria de Hacienda Departamento de Antioquia

2 Resumen Proyecciones Financieras
Metodología Modelo Financiero Estado de Resultados Balance General Flujo de Caja de Tesorería TIR Inversionista Aportes Entidad Concedente Costos de Operación Impuestos G. de Administración CAPEX & Mantenimientos Aportes de Capital Obligaciones Financieras Remuneración del Contratista que ejecuta el APP WACC Vigencias Futuras Recaudo Peajes

3 Pago Total (PT) =Peaje + V.F.
Resumen Proyecciones Financieras Metodología Modelo Financiero (cifras en pesos constantes de Febrero 2014) Peaje $ millones ($ p.a.) V.F $ ($ p.a.) Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Etapa Inversiones Iniciales Etapa Operación y Mantenimiento $ millones $ millones ($ p.a.) Pago Total (PT) =Peaje + V.F. Inversiones Disponibilidad Inicial AOM Ingresos por Recaudo de Peaje Ingresos por Vigencias Futuras

4 Flujo de Caja de Tesorería Flujo de Caja del Inversionista
Resumen Proyecciones Financieras Premisas P&G Balance General Flujo de Caja de Tesorería Ingresos Capital de Trabajo Costos y Gastos Activos Deuda Flujo de Caja del Inversionista Impuestos Equity

5 Flujo de Caja de Tesorería Flujo de Caja del Inversionista
Resumen Proyecciones Financieras Premisas P&G Balance General Flujo de Caja de Tesorería Ingresos Capital de Trabajo Costos y Gastos Activos Deuda Flujo de Caja del Inversionista Impuestos Equity

6 Peaje Marinilla – El Peñol Peaje El Crucero – San Vicente
Resumen Proyecciones Financieras Premisas Peaje Marinilla – El Peñol Tarifas peaje San Felix (Pajarito) Peajes Peaje El Crucero – San Vicente Ingresos Los pagos de V.F. inician desde que finalice el periodo de intervenciones, es decir, desde el inicio del periodo de operación. Vigencias Futuras Pago de Anualidades

7 Flujo de Caja de Tesorería Flujo de Caja del Inversionista
Resumen Proyecciones Financieras Premisas P&G Balance General Flujo de Caja de Tesorería Ingresos Capital de Trabajo Costos y Gastos Activos Deuda Flujo de Caja del Inversionista Impuestos Equity

8 Resumen Proyecciones Financieras
Premisas Costo Administración Costo Operación de Peajes Costo de Servicios Costo Fiducia Operacionales Mantenimiento Rutinario Mantenimiento Periódico Interventoría Seguros Comisiones de Financiación Costos & Gastos No Operacionales Comisiones por No Desembolso Impuesto de Renta CREE * Impuestos ICA Impuesto Concesiones (0.25%) GMF * CREE: Incluye lo propuesto en el Proyecto de Ley de Reforma Tributaria

9 Flujo de Caja de Tesorería Flujo de Caja del Inversionista
Resumen Proyecciones Financieras Premisas P&G Balance General Flujo de Caja de Tesorería Ingresos Capital de Trabajo Costos y Gastos Activos Deuda Flujo de Caja del Inversionista Impuestos Equity

10 Resumen Proyecciones Financieras
Premisas Balance General Estructura de Capital OMRA Cuenta de Reserva por 3 meses de Opex DSRA Cuenta de Reserva del Servicio de la Deuda de los siguientes 3 meses 70% Deuda Financiera 30% Equity Condiciones Deuda Financiera Monto Total COP$ Años Desembolso Plazo [8] años Periodo de Gracia Construcción + [1] año Moneda COP $ Amortización Variable Tasa de Interés IPC % OMRA = Operation and Maintenance Reserve Account (cuenta reserva Costos & Gastos) DSRA = Debt Service Reserve Account (cuenta reserva pago de la Deuda Financiera)

11 Flujo de Caja de Tesorería Flujo de Caja del Inversionista
Resumen Proyecciones Financieras Premisas P&G Balance General Flujo de Caja de Tesorería Ingresos Capital de Trabajo Costos y Gastos Activos Deuda Flujo de Caja del Inversionista Impuestos Equity

12 Resumen Proyecciones Financieras
Flujo de Caja de Tesorería - FCT

13 Estructuración Circuito de los Embalses
UT Consultores Carreteras de los Embalses Noviembre 6, 2014 Secretaria de Hacienda Departamento de Antioquia