Taller de Desarrollo Empresarial UNAM FINANZAS EVALUACIÓN Métodos y Herramientas TREMA y VPN DPN Fase 1 Desarrollo.

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1 Taller de Desarrollo Empresarial UNAM www.tdeunam.com.mx contacto@tdeunam.com.mx FINANZAS EVALUACIÓN Métodos y Herramientas TREMA y VPN DPN Fase 1 Desarrollo de Proyectos y Negocios, Conformación de Negocio Expositor: L. A. Carlos Alberto Flores García

2 Taller de Desarrollo Empresarial UNAM www.tdeunam.com.mx contacto@tdeunam.com.mx Evaluación financiera Medir la efectividad en la aplicación de la estrategia financiera. Someter a prueba las cifras establecidas en la Planificación. Forzar los montos para ver su verdadera valía. Tomar en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Ver cómo su paso modifica, o no, la composición monetaria del negocio. Hacer realistas las suposiciones financieras. Controlar los riesgos financieros. Estos métodos, con números sólidos planificados u obtenidos ya, no harán sino conformar la rentabilidad del negocio. Por el contrario, con cifras endebles, descubrirán la inviabilidad de éste.

3 Taller de Desarrollo Empresarial UNAM www.tdeunam.com.mx contacto@tdeunam.com.mx Flujos Costos Gastos Inversión Consideraciones iniciales Ingresos Utilidades Períodos Riesgo

4 Taller de Desarrollo Empresarial UNAM www.tdeunam.com.mx contacto@tdeunam.com.mx TL + TI + TPL + TRI + TA + TTCK = TREMA Tasa requerida mínima aceptable o Tasa de descuento. Reúne los factores de riesgo. Considera los elementos que afectan el valor de las utilidades y/o ingresos, descontando valor de éstos y haciéndoles realistas. Es la tasa base para calcular el VPN y la TIR (métodos de evaluación financiera). La TREMA, cuando se toma como un indicador, se convierte en una tasa que exige: la obtención de más utilidades, Más ingresos, o simplemente Tener una mayor eficiencia en la aplicación de la estrategia para no perder dinero. Tasa líder (CETES); Tasa de inflación anual (Banco de México); Tasa por pérdida de liquidez (asignada); Tasa por riesgo de incumplimiento (asignada); tasa por manejo o administración de la inversión (convenida); Tasa por desliz o modificación el tipo de cambio (sólo en caso de que se haya hecho en otro tipo de moneda).

5 Taller de Desarrollo Empresarial UNAM www.tdeunam.com.mx contacto@tdeunam.com.mx Evaluación financiera (Inversión) Inversión total del proyecto$63,200.00 Acondicionamiento de oficina (piso, paredes, plantas, electricidad, persianas, ventanales, puertas, acabados) 13,000.00 Compra de oficina Equipo de cómputo15,000.00 Consumibles iniciales de oficina (CDs, DVDs, toners, diskettes, artículos de escritorio, memorias, archivo) 1,200.00 Muebles de oficina4,500.00 Compra de vehículos Compra de maquinaria Primer lote de insumos (sólo el primero y sí representa una alta cantidad a desembolsar; de lo contrario lo ponemos y diferimos en la parte de Costo en el Estado de Resultados y/o en el Flujo de Efectivo) Primeros pagos de sueldo (sólo sí implica un fuerte desembolso y es por única vez; de lo contrario lo ponemos y diferimos en la parte de Gasto en el Estado de Resultados y/o en el Flujo de Efectivo) Estudio de mercado (consulta de fuentes secundarios y Encuesta propia) 6,000.00 Diseño y prototipo (prod)8,500.00 Diseño y plan (servicio) Elaboración del Plan de Negocio 3,000.00 Honorarios de consultor2,000.00 Alta de la empresa (trámites y notario) 10,000.00 Bienes y activos físicos, no consumibles en el proceso

6 Taller de Desarrollo Empresarial UNAM www.tdeunam.com.mx contacto@tdeunam.com.mx Utilidades Flujos Flujo 1Flujo 2Flujo 3Flujo 4Flujo 5Flujo total Montos 0.0021,000.00123,000.00455,000.00987,000.001,586,000.00 Períodos 20082009201020112012 12345 Evaluación financiera (Inversión, datos) Inversión total del proyecto$63,200.00

7 Taller de Desarrollo Empresarial UNAM www.tdeunam.com.mx contacto@tdeunam.com.mx VPN, Valor Presente Neto Elemento para juzgar la conveniencia de invertir o no en un proyecto de empresa. Su resultado indica el crecimiento o decremento del valor del negocio en su totalidad. Valores de hoy que veremos en el futuro. Valor que se obtendrá en el futuro, visto en valores de hoy. Con este método se igualan los flujos futuros (ingresos), con el desembolso de hoy (inversión); se comparan en igualdad de circunstancias y se establece el crecimiento o decremento del valor de la empresa. Con un VPN positivo, y alcanzando el objetivo empresarial y financiero establecido, se acepta la inversión; con un VPN negativo, se rechaza. M K = 1 n Flujos (1 + K) n VPN = F1 (1 + K) 1 VPN = -I F2 (1 + K) 2 Fn (1 + K) n + ++

8 Taller de Desarrollo Empresarial UNAM www.tdeunam.com.mx contacto@tdeunam.com.mx VPN Siglas Significado VPN Valor Presente Neto; valores reales descontando factores de riesgo IIN o I Inversión inicial neta FNE o F Flujo neto de efectivo K Tasa de descuento. Tasa Requerida Mínima Aceptable (TREMA) 1 Factor base 100 n Período descontado

9 Taller de Desarrollo Empresarial UNAM www.tdeunam.com.mx contacto@tdeunam.com.mx Utilidades / Ingresos Flujos Flujo 1Flujo 2Flujo 3Flujo 4Flujo 5Flujo total Montos 0.0021,000.00123,000.00455,000.00987,000.001,586,000.00 Períodos 20082009201020112012 12345 VPN Inversión total del proyecto$63,200.00

10 Taller de Desarrollo Empresarial UNAM www.tdeunam.com.mx contacto@tdeunam.com.mx VPN PeríodoAño Flujo neto de efectivo Utilidades/Ingresos Factor de descuento (1+k)n con tasa de 23% Flujo neto de efectivo a valor presente (FNE /(1+K)n) 120080.001.23000.00 2200921,000.001.512913,880.63 32010123,000.001.860966,098.22 42011455,000.002.2889198,788.36 52012987,000.002.8153350,583.60 TD1.23

11 Taller de Desarrollo Empresarial UNAM www.tdeunam.com.mx contacto@tdeunam.com.mx VPN 1,586,000.00629,350.81 Suma de las Utilidades Netas según ER o FE Suma del Valor Presente de los flujos; Utilidad Real 63,200.00956,649.19 Monto de la Inversión inicial neta Diferencial con descuento que incluye factores de riesgo. $1,586,000.00 (-) $629,350.81 566,150.81 VPN (-) $63,200.00 (+) $629,350.81 Incremento del valor del negocio

12 Taller de Desarrollo Empresarial UNAM www.tdeunam.com.mx contacto@tdeunam.com.mx VPN -63,200021,000123,000455,000987,000 HoyAño 1Año 2Año 3Año 4Año 5 -63,200013,88066,098198,788350,583 629,350.81 1,586,000.00 HoyAño 1Año 2Año 3Año 4Año 5