La PIME davant la necessitat d’afrontar reestructuracions financeres Com el restructuring pot ajudar l’empresa a ajustar les necessitats financeres al.

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2 La PIME davant la necessitat d’afrontar reestructuracions financeres Com el restructuring pot ajudar l’empresa a ajustar les necessitats financeres al seu entorn Antoni Terán Colomines i José Luis Jori Tolosa

3 PRESENTACION REESTRUCTUACION O RESTRUCTURING

4 CASOS DE RESTRUCTURING O REESTRUCTURACION FINANCIERA:

5 Reestructuración - Restructuring DEFINICION : ORIGEN ANGLOSAXON: “ Restructuring is the corporate management term for the act of reorganizing the legal, ownership, operational, or other structures of a company for the purpose of making it more profitable, or better organized for its present needs. Alternate reasons for restructuring include a change of ownership or ownership structure, demerger, or a response to a crisis or major change in the business such as bankruptcy, repositioning, or buyout. Restructuring may also be described as corporate restructuring, debt restructuring and financial restructuring. “ EN ESPAÑA : La reestructuración se limita mas a las acciones puestas en marcha para afrontar una situación de crisis en la empresa aunque son todas las medidas que permitir mejoras tangibles de balance y resultados.

6 Reestructuración - Restructuring MARCO LEGAL  Ley 22/2003 de 9 de Julio A partir de ahora, no será aplicable la acción rescisoria prevista en el artículo 71 LC a los acuerdos de refinanciación que cumplan los siguientes requisitos: que el acuerdo sea suscrito por el deudor y acreedores que representen, al menos, el 60% del pasivo del deudor a la fecha de dicho acuerdo que se elabore por un experto independiente un informe declarando el carácter razonable y realizable del plan de viabilidad y la proporcionalidad y adecuación a las condiciones de mercado de las garantías otorgadas que el acuerdo se formalice en documento público.

7 Reestructuración - Restructuring MOTIVOS PRINCIPALES DE LA REESTRCTURACION : DESCENSO DE LA FACTURACION DESCENSO DE LA SOLVENCIA FALTA DE TESORERIA IMPAGADOS DIFICULTAD PARA ACCEDER A LA FINANCIACION DESCENSO DE LA RENTABILIDAD FALTA DE VIABILIDAD REDISEÑO DEL MODELO DE NEGOCIO

8 Reestructuración - Restructuring PROCESO DEL REESTRUCTURING NEGOCIACIÓN EMPRESA Y DISEÑO PLAN DE ACTUACIÓN STAND STIL CON ACREEDORES PRINCIPALES ES DECIR LA BANCA TRABAJO DE CAMPO, DAFO, PARA PLAN DE VIABILIDAD PLAN DE VIABILIDAD DISEÑO ACUERDOS DE REFINANCIACION NEGOCIACIÓN DEUDA SOSTENIBLE

9 Reestructuración - Restructuring LAS PALANCAS DE LA REESTRUCTURACION REESTRUCTURACION OPERATIVAS GENERACION DE TESORERIA DISEÑO E IMPLANTACION DEL CAMBIO RESTRUCRACIONES FINANCIERAS ; DEUDA SOSTENIBLE MEDIACION CON Y PARA LA BANCA DISEÑO DE ACUERDOS CON ACREEDORES

10 Reestructuración - Restructuring REESTRUCTURACIONES OPERATIVAS : REVISION MODELO ORGANIZATIVO ANALISIS DE PUESTOS DE TRABAJO CRITICOS ANALISIS CARTERA PRODUCTOS, CLIENTES Y PROVEEDORES GESTION DE COSTES REDISEÑO DE PROCESOS, REINGENIERA ASISTENCIA EN ERE ESTRUCTURA ORGANIZATIVA EFICAZ BENEFICIOS OPTIMIZACION Y AHORRO DE COSTES

11 Reestructuración - Restructuring GENERACION DE TESORERIA : DEFINICION NECESIDAD DE TESORERIA PROYECCION DE FLUJOS DE CAJA CONTROLES DE TESORERIA CREDIT Y CASH MANAGEMENT ; PLAZOS, SISTEMAS DE COBROS Y PAGOS WORKING CAPITAL OPTIMO QUE EL NEGOCIO SE MATENGA BENEFICIOS PROTEGER CAJA

12 Reestructuración - Restructuring DISEÑO E IMPLANTACION DEL CAMBIO : ANALISIS DEL PLAN DE NEGOCIO ANALISIS DE MARGENES ELABORACION DE OBJETIVOS MEDIDAS Y FASES PRACTICAS Y OBJETIVOS DISEÑO DE ESCENARIOS ELABORACION DE PLANES DE CONTINGENCIA BENEFICIO :VOLVER Y AUMENTAR LA RENTABILIDAD

13 Reestructuración - Restructuring REESTRUCTURACIONES FINANCIERAS : ANALISIS Y DIAGNOSTICO ; LIQUIDEZ, FM, NOF PROYECCION DE CASH FLOW IDENTIFICACION DEL NIVEL DE DEUDA SOSTENIBLE DISEÑO DE UN PLAN DE REESTRUCTURACION DISEÑO DEL PLAN DE VIABILIDAD ELABORACION DE PLANES DE CONTINGENCIA BENEFICIO : CONSEGUIR NIVELES DE TESORERIA Y LIQUIDEZ OPTIMOS

14 Reestructuración - Restructuring MEDIACION CON Y PARA LA BANCA : REVISIONES INDEPENDIENTES DE NEGOCIO ANALISIS DE SOLVENCIA NEGOCIACION DEL NIVEL DE DEUDA SOSTENIBLE IDENTIFICAR NIVEL DE RIESGO VERSUS VIABILIDAD ELABORACION DE PLANES DE CONTINGENCIA BENEFICIO : INDEPENDENCIA EN LA EVALUACION Y OPCIONES

15 Reestructuración - Restructuring DISEÑO Y GESTION DE PRECONVENIOS CON ACREEDORES : ANALISIS Y EVALUACION DE LA POSIBLE INSOLVENCIA DISEÑO FINANCIERO, FISCAL Y MERCANTIL DETERMINAR PAYBACK SEGUN PLAN DE VIABILIDAD PREPARAR BASES DE NEGOCIACION ELABORACION DE PLANES DE CONTINGENCIA BENEFICIOS : CONSEGUIR ACUERDOS Y PACTOS

16 Reestructuración - Restructuring RECURSOS DE LA REESTRUCTURACION MANAGEMENT INTERNO DE LA COMPAÑIA ASESORES FINANCIEROS EXTERNOS Y PROFESIONALES INTERIM MANAGEMENT COYUNTURA Y ENTORNO DIRECTORES DE TRANSICION

17 Reestructuración - Restructuring ASPECTOS JURIDICOS : PLANTEAMIENTO MEDIDAS PREVENTIVAS VS PALIATIVAS Y CURATIVAS PROBLEMA (ART 71 LC) ; PENALIZACIÓN MEDIDAS PREVENTIVAS JURISPRUDENCIA

18 Reestructuración - Restructuring ASPECTOS JURIDICOS : SOLUCION APORTADA REAL DECRETO LEY 3/2009 DEL 27 DE MARZO FINALIDADES ; REFINANCIACION INCENTIVO PARA EVITAR EL CONCURSO INSTRUMENTO JURIDICO ; DISPOSICION ADICIONAL 4º LC

19 Reestructuración - Restructuring ASPECTOS JURIDICOS : ACUERDOS DE REFINANCIACION CONCEPTO PRESUPUESTO INELUDIBLE EVENTUAL EXCLUSION CONSECUENCIA; REGIMEN ESPECIAL DE PROTECCION

20 Reestructuración - Restructuring ASPECTOS JURIDICOS : REQUISITOS APROBACION 3/5 PARTES DEL PASIVO PRESENTACION DE UN PLAN DE VIABLIDAD (EXPERTO INDEPENDIENTE) FORMALIZACION EN ESCRITURA PUBLICA

21 Reestructuración - Restructuring F I N