ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

Presentación del tema: "ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO"— Transcripción de la presentación:

1 ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

2 CAJA Y BANCOS

3 Administración de la caja
Caja se refiere a los depósitos y manejos del efectivo por parte de la empresa. El objetivo de la administración de la caja es invertir el exceso de la misma con un rendimiento, dejando suficiente liquidez para satisfacer las necesidades futuras. El monto de caja a tener depende de: Políticas de caja. Posición actual de liquidez Riesgo tomado por la administración para la liquidez. Programación de pagos. Potencial para contratar préstamos de la empresa. Pronóstico a corto y largo plazo de la empresa.

4 Costo de oportunidad de no tomar un descuento por pronto pago
El costo de oportunidad se da por rechazar una alternativa que puede significar un rendimiento o beneficio. Un descuento por pronto pago es una alternativa con un alto costo asociado a ella. Por eso es necesario determinar adecuadamente su costo. La fórmula a utilizar es: Donde N es el número de días que faltan para que venza la factura.

5 EJEMPLO La empresa Tuercas y Tornillos tiene una factura por pagar a 30 días, la cual tiene un descuento por pronto pago de 3%. ¿Cuál es el costo de oportunidad por renunciar al pago? Costo de oportunidad = 3 / (100 – 3) x 360/30 Costo de oportunidad = x 12 = 37.08% El costo de no aprovechar el descuento es de %

6 Costo de oportunidad aproximado
Hay una fórmula para determinar el costo de oportunidad aproximado que es: Costo de oportunidad = CD x 360 / N Donde CD es el costo del descuento. Para el ejemplo anterior tenemos que: Costo de oportunidad = 3 x 360/30 = 3% x 12 = 36 %

7 Caja óptima. Modelo de Baumol
Para determinar la caja optima, tenemos el modelo de Baumol. Trata de determinar el monto óptimo de la caja en condiciones de incertidumbre. Su objetivo es minimizar la suma de los costos variables de las transacciones (comisiones) y el costo de oportunidad de tener el dinero inmovilizado.

8 Caja óptima. Modelo de Baumol
La fórmula entonces es: Donde b es el costo variable de la transacción. T es el total de Efectivo que es necesario para el periodo. E i es la tasa de interés que paga el mercado.