En este capítulo aprenderá…

Presentación del tema: "En este capítulo aprenderá…"— Transcripción de la presentación:

0 La renta nacional: de dónde viene y a dónde va
3 La renta nacional: de dónde viene y a dónde va El material de este capítulo es la base de gran parte del material siguiente del libro. Por lo tanto, el tiempo que le dedique a este material le será muy útil en el resto del semestre. En la 6ª. edición hemos incorporado al capítulo 3, y a esta presentación, el apéndice sobre la función de producción Cobb-Douglas. Este capítulo es largo. Le sugiero que revise todo el capítulo antes de presentarlo, por si quiere recortar o resumir algunas partes.

1 En este capítulo aprenderá…
Qué determina la producción/renta total de la economía Cómo se determinan los precios de los factores de producción Cómo se distribuye la renta total Qué determina la demanda de bienes y servicios Cómo se alcanza el equilibrio en el mercado de bienes CAPÍTULO 3 La renta nacional

2 Lineamientos del modelo
Economía cerrada, los mercados se vacían Lado de la oferta Mercado de factores (oferta, demanda precio) Determinación de la producción/renta Lado de la demanda Determinantes de C, I, y G Equilibrio Mercado de bienes Mercado de fondos prestables Será útil que sus estudiantes tengan presente la imagen general mientras van viendo los componentes individuales del modelo. CAPÍTULO 3 La renta nacional

3 Factores de producción
K = capital: herramientas, máquinas, y estructuras usadas en la producción L = trabajo: el esfuerzo físico y mental de los trabajadores En este modelo simple, el capital es sólo bienes de equipo. En el mundo real, el capital también incluye existencias y construcción, como se vio en el capítulo 2. Es posible que sus estudiantes hayan visto en un curso anterior que la “tierra” o “la tierra y los recursos naturales” son un factor adicional de producción. En macro, nos centramos en trabajo y capital, por lo que para simplificar, omitimos la tierra como factor de producción, ya que no es indispensable. CAPÍTULO 3 La renta nacional

4 La función de producción
Se escribe Y = F(K, L) Muestra cuánta producción (Y ) la economía puede producir con K unidades de capital y L unidades de trabajo Refleja el nivel tecnológico de la economía Exhibe rendimientos constantes a escala CAPÍTULO 3 La renta nacional

5 Rendimientos a escala: repaso
Inicialmente Y1 = F (K1 , L1 ) Ajustamos todos los factores por un mismo valor z: K2 = zK1 y L2 = zL1 (ejemplo, si z = 1,25, entonces todos los factores se incrementan en un 25%) ¿Qué sucede con la producción, Y2 = F (K2, L2 )? Si hay rendimientos constantes a escala, Y2 = zY1 Si hay rendimientos crecientes a escala, Y2 > zY1 Si hay rendimientos decrecientes a escala, Y2 < zY1 Para acortar su presentación, puede considerar omitir alguno de los ejemplos siguientes y/o eliminar uno de los dos ejercicios de clase. CAPÍTULO 3 La renta nacional

6 Rendimientos constantes a escala para cualquier z > 0
Ejemplo 1 Rendimientos constantes a escala para cualquier z > 0 CAPÍTULO 3 La renta nacional

7 Rendimientos decrecientes a escala para cualquier z > 1
Ejemplo 2 Rendimientos decrecientes a escala para cualquier z > 1 CAPÍTULO 3 La renta nacional

8 Rendimientos crecientes a escala para cualquier z > 1
Ejemplo 3 Rendimientos crecientes a escala para cualquier z > 1 CAPÍTULO 3 La renta nacional

9 Ahora inténtelo… Determine si existen rendimientos a escala constantes, decrecientes, o crecientes en las siguientes funciones de producción: (a) (b) CAPÍTULO 3 La renta nacional

10 Respuesta a la parte (a)
Rendimientos constantes a escala para cualquier z > 0 CAPÍTULO 3 La renta nacional

11 Respuesta a la parte (b)
Rendimientos constantes a escala para cualquier z > 0 CAPÍTULO 3 La renta nacional

12 Supuestos del modelo La tecnología es fija.
La economía tiene una oferta fija de capital y trabajo Ponga énfasis en que K y L (sin barras arriba) son variables (pueden tomar distintos valores). Por otro lado, “K-barra” y “L-barra” son valores concretos de estas variables. Por tanto “K=K-barra” significa que la variable K es igual al valor K-barra. Con respecto a los supuestos: En los capítulos 7 y 8 (sobre el crecimiento económico) relajaremos estos supuestos. K y L crecerán en respuesta a la inversión y al crecimiento de la población respectivamente, y el nivel de tecnología aumentará con el tiempo. CAPÍTULO 3 La renta nacional

13 Determinando el PIB La producción está determinada por la oferta fija de factores y el estado fijo de la tecnología: Nuevamente, subraye que “F(K-barra, L-barra)” significa que estamos evaluando la función para una combinación particular de capital y trabajo. El valor resultante de producción es “Y-barra”. CAPÍTULO 3 La renta nacional

14 La distribución del ingreso nacional
Viene determinada por los precios de los factores. Son los precios que las empresas pagan a los factores de producción salario = precio de L Tasa de alquiler del capital = precio de K Recuerde del Cap. 2: El valor de la producción es igual al valor de la renta. La renta se paga a los trabajadores, a los dueños del capital, de la tierra y así sucesivamente. Ahora veremos una teoría simple de la distribución de la renta. CAPÍTULO 3 La renta nacional

15 Notación W = salario nominal R = tasa de alquiler del capital nominal
P = precio del producto W /P = salario real (medida en unidades de producto) R /P = tasa de alquiler del capital real Será útil refrescar para los estudiantes las nociones sobre variables reales y nominales. El salario y la tasa de alquiler del capital están medidos en unidades monetarias. El salario real está medido en unidades de producción. Para ver esto, suponga W=€10/hora y P=€2 por unidad de producto. Entonces W/P=(€10/hora)/(€2/unidades de dinero)= 5 unidades de producción por hora de trabajo. La empresa paga a los empleados en unidades monetarias, no en unidades de producción, pero el salario real es el poder de compra del salario, es decir, la cantidad de cosas que los trabajadores pueden comprar con su salario. CAPÍTULO 3 La renta nacional

16 Cómo se determinan los precios de los factores
Los precios de los factores vienen determinados por la oferta y demanda en los mercados de factores. Recuerde: La oferta de cada factor es fija. ¿Qué sucede con la demanda? Dado que la distribución de la renta depende de los precios de los factores, necesitamos ver cómo se determinan dichos precios. El precio de cada factor se determina por la oferta y la demanda en el mercado de ese factor. Por ejemplo, la oferta y demanda de trabajo determinan el salario. CAPÍTULO 3 La renta nacional

17 Demanda por trabajo Suponemos que los mercados son competitivos: cada empresa toma W, R, y P como dados. Idea básica: Una empresa contrata cada unidad de trabajo si su coste no excede a su beneficio. coste = salario real beneficio = producto marginal del trabajo CAPÍTULO 3 La renta nacional

18 Producto marginal del trabajo (PML )
Definición: El producto extra que la empresa puede producir utilizando una unidad adicional de trabajo (manteniendo los demás factores fijos): PML = F (K, L +1) – F (K, L) CAPÍTULO 3 La renta nacional

19 Ejercicio: Calcule y grafique el PML
L Y PML 0 0 n.d. 1 10 ? 2 19 ? 3 27 8 4 34 ? 5 40 ? 6 45 ? 7 49 ? 8 52 ? 9 54 ? 10 55 ? a. Determine el PML para cada valor de L. b. Grafique la función de producción. c. Grafique la curva de PML con el PML en el eje vertical y L en el eje horizontal. Este ejercicio es un resumen simple. Es bueno que lo hagan los estudiantes que carecen de una base previa. Puede esconder u omitir esta diapositiva. CAPÍTULO 3 La renta nacional

20 Respuestas: CAPÍTULO 3 La renta nacional

21 El PML y la función de producción
1 PML Cuando crece el trabajo, el PML  1 PML Se ve directamente que PML = pendiente de la función de producción. La definición de la pendiente de la curva es la cantidad en que crece la curva cuando nos desplazamos una unidad a la derecha. En esta gráfica, desplazarse una unidad a la derecha implica aumentar una unidad adicional de trabajo. La cantidad en que crece la curva es aquella en la cual aumenta la producción: la PML. La pendiente de la función de producción es igual al PML PML 1 L Trabajo CAPÍTULO 3 La renta nacional

22 Retornos marginales decrecientes
A medida que un factor de producción se incrementa, su producto marginal cae (con todo lo demás constante). Intuición: Suponga L mientras se mantiene K fijo  Menos máquinas por trabajador  Menor productividad del trabajador Diga a la clase que muchas funciones de producción tienen estas propiedades. Esta diapositiva introduce algunas notaciones que se repiten en los siguientes capítulos: Las flechas hacia arriba y abajo significan aumentos y descensos respectivamente. El símbolo “” significa “provoca” o “conduce a.” Así, el texto después de “intuición” debe leerse cómo: “Un aumento en la cantidad de trabajo, manteniendo constante el capital, provoca que existan menos máquinas por trabajador, lo que conduce a una menor productividad” . Muchos profesores y alumnos usan este tipo de notaciones. CAPÍTULO 3 La renta nacional

23 Verificando su comprensión:
¿Cuál de estas funciones de producción tienen rendimientos marginales decrecientes del trabajo? Respuestas: (a) NO hay PML decreciente. PML = 15, independientemente del valor de L. (b) y (c) tienen ambas PML decreciente. Para obtener las respuestas: -Utilizando cálculo: tome la derivada de F() con respecto a L. La expresión resultante es la PML. Viendo el resultado determine si PML cae cuando L aumenta (o haga la derivada de PML con respecto a L y vea si es positiva, negativa o cero). -Utilizando álgebra: Inserte cualquier valor de K y L. Vea que sucede cuando aumenta L, hágalo nuevamente, y así sucesivamente. Esto requiere una calculadora. -Finalmente, puede dibujar las funciones (Y en el eje vertical, L en el horizontal, para un valor dado de K). Si sabe la forma general de la función de la raíz cuadrada, es fácil ver que (b) y (c) tienen rendimientos marginales decrecientes. CAPÍTULO 3 La renta nacional

24 Ejercicio (parte 2) L Y PML 0 0 n.d. 1 10 10 2 19 9 3 27 8
2 19 9 3 27 8 4 34 7 5 40 6 6 45 5 7 49 4 8 52 3 9 54 2 Suponga W/P = 6. Si L = 3, ¿debe la empresa contratar más o menos trabajo? ¿por qué? Si L = 7, ¿debe la empresa contratar más o menos trabajo? ¿por qué? Si L=3, entonces el beneficio de contratar el cuarto trabajador (PML=7) supera el coste de hacerlo (W/P = 6), por lo que a la empresa le resulta beneficioso aumentar L. Si L=7, entonces la empresa debe contratar menos trabajadores: El séptimo trabajador agrega sólo PML=4 unidades de producto y el coste es aún W/P = 6. El fin de esta diapositiva es que los estudiantes vean la idea detrás de la afirmación de que la demanda de trabajo = curva PML. CAPÍTULO 3 La renta nacional

25 El PML y la demanda de trabajo
Unidades de producción Unidades de trabajo, L Cada empresa contrata trabajo hasta el punto en que PML = W/P. PML, demanda de trabajo Salario real Cantidad de trabajo demandada Es fácil ver que la curva de PML es la curva de demanda de L de la empresa. Sea L* el valor de L tal que MPL = W/P. Suponga L < L*. Entonces, el beneficio de contratar un trabajador adicional (MPL) supera al coste (W/P), por lo que la empresa aumenta los beneficios al contratar un trabajador más. Por el contrario, suponga que L > L*. Entonces, el beneficio de contratar un trabajador adicional (MPL) es menor que el coste (W/P), por lo que la empresa aumenta sus beneficios al reducir el número de trabajadores. Cuando L = L*, la empresa no puede aumentar sus beneficios al aumentar o reducir L. Por tanto, la empresa aumentará L hasta el punto en que MPL = W/P. Esto establece que la curva MPL es la curva de demanda de trabajo de la empresa. CAPÍTULO 3 La renta nacional

26 El salario real de equilibrio
Unidades de producción Unidades de trabajo, L Oferta de trabajo El salario real se ajusta para igualar la demanda y oferta de trabajo. PML, demanda de trabajo Salario real de equilibrio La curva de oferta de trabajo es vertical: Suponemos que la economía tiene una cantidad fija de trabajo, L-barra, sin importar si el salario real es alto o bajo. Combinando esta curva de oferta de trabajo con la curva de demanda que hemos desarrollado en las diapositivas anteriores se observa cómo se determina el salario real. CAPÍTULO 3 La renta nacional

27 Determinando la tasa de alquiler del capital
Hemos visto que PML = W/P. La misma lógica muestra que PMK = R/P : Rendimientos decrecientes del capital: PMK  cuando K  La curva del PMK es la curva de demanda de la empresa por el alquiler del capital. La empresa maximiza beneficios eligiendo K tal que PMK = R/P . En nuestro modelo, es fácil pensar en empresas que alquilan capital a los hogares (los dueños de todos los factores de producción). R/P es el coste real de alquilar una unidad de K en un período de tiempo. En el mundo real, por supuesto, muchas empresas tienen su propio capital. Pero para estas empresas, la tasa de alquiler del capital es el coste de oportunidad de alquilar su propio capital en lugar de alquilarlo a otra empresa. Así, R/P es el “precio” relevante en las decisiones de demanda de capital de las empresas, tanto si las empresas son dueñas del capital como si lo alquilan. CAPÍTULO 3 La renta nacional

28 El equilibrio de la tasa real de alquiler del capital
Unidades de producción Unidades de capital, K Oferta de capital La tasa real de alquiler del capital se ajusta para igualar oferta y demanda de capital. PMK, demanda por capital R/P de equilibrio La diapositiva anterior usa la misma lógica detrás de la curva de demanda de trabajo para afirmar que la curva de demanda de capital es la misma que la curva de PMK de pendiente decreciente. La oferta de capital se supone fija, por lo que es vertical. La tasa de alquiler real (R/P) está determinada por la intersección de las dos curvas. CAPÍTULO 3 La renta nacional

29 La teoría neoclásica de la distribución
Establece que cada factor de producción está pagado en función de su producto marginal Es aceptada por la mayoría de economistas Cuando doy estas clases, después de decir “aceptada por la mayoría de economistas”, agrego “por lo menos, como punto de partida”. La teoría está bien para modelos macro con un solo tipo de trabajo. Pero tomado de forma literal, implica que las personas que ganan salarios bajos tienen menores productividades marginales. Así, esta teoría atribuiría completamente la brecha salarial observada entre hombres blancos y minorías a diferencias de productividad, una conclusión que la mayoría de los economistas no aceptaría. CAPÍTULO 3 La renta nacional

30 Cómo se distribuye la renta:
Renta total del trabajo = Renta total del capital = Si la función de producción tiene rendimientos constantes a escala, entonces La última ecuación se deriva del teorema de Euler. Renta nacional Renta del trabajo Renta del capital CAPÍTULO 3 La renta nacional

31 Cociente entre rentas del trabajo y rentas totales en los EE.UU.
Participación del trabajo en la renta total La participación del trabajo en la renta es aproximadamente constante en el tiempo (por tanto la participación del capital también es constante) Esta gráfica aparece en el texto. Ésta y la siguiente diapositiva cubren la función de producción Cobb-Douglas. En la anterior edición, este material aparecía en el apéndice. Fuente: CAPÍTULO 3 La renta nacional

32 La función de producción Cobb-Douglas
La función de producción Cobb-Douglas tiene participaciones constantes de los factores:  = participación del capital en la renta total: Renta del capital = PMK x K =  Y Renta del trabajo = PML x L = (1 –  )Y La función de producción Cobb-Douglas es: donde A representa el nivel de tecnología. CAPÍTULO 3 La renta nacional

33 La función de producción Cobb-Douglas
El producto marginal de cada factor es proporcional al producto medio: Estas fórmulas pueden derivarse fácilmente. CAPÍTULO 3 La renta nacional

34 Lineamientos del modelo
Economía cerrada, los mercados se vacían Lado de la oferta Mercado de factores (oferta, demanda, precio) determinación de la producción/renta Lado de la demanda determinantes de C, I, y G Equilibrio Mercado de bienes Mercado de fondos prestables Hecho  Hecho  Sigue  Ahora hemos completado el lado de la oferta del modelo. CAPÍTULO 3 La renta nacional

35 Demanda de bienes y servicios
Componentes de la demanda agregada: C = demanda del consumidor de b & s I = demanda de bienes de inversión G = demanda del gobierno de b & s (economía cerrada: no hay NX ) “b & s” es una forma corta de decir “bienes y servicios” CAPÍTULO 3 La renta nacional

36 Consumo, C Definición: Renta disponible es la renta total menos impuestos: Y – T. Función de consumo: C = C (Y – T ) Muestra que (Y – T )  C Definición: Propensión marginal al consumo (PMC) es el incremento en C causado por un aumento en una unidad de la renta disponible. X  Y significa “un aumento en X provoca una caída en Y”. Cambie con toda libertad las diapositivas si utiliza otra notación. CAPÍTULO 3 La renta nacional

37 La función de consumo C (Y –T )
La pendiente de la función de consumo es la PMC. PMC 1 CAPÍTULO 3 La renta nacional

38 Inversión, I La función de inversión es I = I (r ),
donde r denota la tasa de interés real, la tasa de interés nominal corregida por la inflación. La tasa de interés real es: El coste de pedir prestado El coste de oportunidad de utilizar los fondos propios para financiar los gastos de inversión. Entonces, r  I CAPÍTULO 3 La renta nacional

39 La función de inversión
El gasto en bienes de inversión depende negativamente de la tasa de interés real. I (r ) CAPÍTULO 3 La renta nacional

40 Las compras del Estado, G
G = Gasto del gobierno en bienes y servicios. G excluye pagos por transferencias (por ejemplo, pensiones de la seguridad social, seguros de desempleo). Se supone que las compras del Estado y los impuestos son exógenos: Puede recordarles a sus estudiantes el significado de los términos “exógenos” y “pagos por transferencias”. CAPÍTULO 3 La renta nacional

41 El mercado de bienes y servicios
Demanda agregada: Oferta Agregada: Equilibrio: La tasa de interés real se ajusta para igualar oferta y demanda. Observe que la única variable en la condición de equilibrio que no lleva una “barra” es el tipo de interés real. Cuando se muestre la diapositiva completa, antes de pasar a la siguiente, puede señalar que el tipo de interés es importante también para los mercados financieros, por lo que desarrollaremos un modelo simple del sistema financiero. CAPÍTULO 3 La renta nacional

42 El mercado de fondos prestables
Un modelo simple de oferta y demanda en el sistema financiero. Un activo: “fondos prestables” Demanda por fondos: inversión Oferta de fondos: ahorro “precio” de los fondos: tasa de interés real CAPÍTULO 3 La renta nacional

43 Demanda por fondos: la inversión
La demanda por fondos prestables… Proviene de la inversión: Las empresas piden prestado para financiar gastos de planta y equipo, nuevos edificios de oficinas, etc. Los consumidores piden prestado para comprar casas nuevas. Depende negativamente de r, el “precio” de los fondos prestables (coste de pedir prestado). CAPÍTULO 3 La renta nacional

44 Curva de demanda de fondos prestables
I La curva de inversión es también la curva de demanda de fondos prestables. I (r ) CAPÍTULO 3 La renta nacional

45 Oferta de fondos: el ahorro
La oferta de fondos prestables proviene del ahorro: Los hogares utilizan sus ahorros para realizar depósitos bancarios, comprar bonos y otros activos. Estos fondos están disponibles para que las empresas pidan prestado para financiar sus gastos de inversión. El gobierno puede también contribuir al ahorro si no gasta todos los ingresos por impuestos que recibe. CAPÍTULO 3 La renta nacional

46 Tipos de ahorro Ahorro privado = (Y – T ) – C Ahorro público = T – G
Ahorro nacional, S = Ahorro privado + ahorro público = (Y –T ) – C T – G = Y – C – G Después de mostrar la definición de ahorro privado, - interprete la ecuación: el ahorro privado es la renta disponible menos el gasto en consumo. - explique por qué el ahorro privado es parte de la oferta de fondos prestables: Suponga que una persona gana € por año, paga € en impuestos y gasta € en bienes y servicios. Quedan € ¿Qué les sucede? La persona puede usarlos para comprar bonos o acciones, o puede ponerlo en una cuenta de ahorro o en un depósito a la vista. En todos los casos, esos €5.000 forman parte de la oferta de fondos prestables del sistema financiero. Después de mostrar el ahorro público, interprete: el ahorro público es la recaudación impositiva menos el gasto del gobierno. Observe la analogía con el ahorro privado: ambos conceptos representan el ingreso menos el gasto. En los hogares el ingreso es (Y-T) y el gasto es C. Para el gobierno, el ingreso es T y el gasto es G. CAPÍTULO 3 La renta nacional

47 Notación:  = cambio en una variable
Para cualquier variable X, X = “el cambio en X ”  es la letra griega (mayúscula) Delta Ejemplos: Si L = 1 y K = 0, entonces Y = PML. En general, si K = 0, entonces El símbolo  se utilizará en todo el texto, por lo que será útil acostumbrar a sus alumnos a esta notación. Si sus estudiantes han tomado un semestre de cálculo, dígales que X es (prácticamente) lo mismo que dX (si X es pequeño). Además, algunas reglas básicas de cálculo se aplican a las : La derivada de una suma es la suma de las derivadas: (X+Y) = X + Y La regla del producto: XY = (X)(Y) + (X)(Y) De hecho, puede derivar los dos procedimientos aritméticos para trabajar con variaciones porcentuales presentados en el capítulo 2. Simplemente tome la expresión anterior de la regla del producto y divida por XY para obtener (XY)/XY = X/X + Y/Y, el primero de los dos procedimientos aritméticos. (YT ) = Y  T , entonces C = PMC  (Y  T ) = PMC Y  PMC T CAPÍTULO 3 La renta nacional

48 Ejercicio: Calcule los cambios en el ahorro
Suponga PMC = 0,8 y PML = 20. Para cada uno de los siguientes casos, calcule S : a. G = 100 b. T = 100 c. Y = 100 d. L = 10 Este problema refuerza los conceptos con ejemplos numéricos concretos. CAPÍTULO 3 La renta nacional

49 Respuestas CAPÍTULO 3 La renta nacional
Primero, en el cuadro superior, hemos insertado el valor dado de la PMC en la expresión para S y simplificamos. A partir de aquí, hallar la respuesta es inmediato: insertamos los valores dados en la expresión para S. CAPÍTULO 3 La renta nacional

50 El superávit y el déficit presupuestario
Si T > G, superávit presupuestario = (T – G ) = ahorro público. Si T < G, déficit presupuestario = (G – T ) y el ahorro público es negativo. Si T = G , “presupuesto equilibrado,” ahorro público = 0. El gobierno de EE.UU. financia su déficit emitiendo Bonos del Tesoro -es decir, pidiendo prestado. CAPÍTULO 3 La renta nacional

51 Gobierno Federal EE.UU. Superávit/Déficit, 1940-2004
Notas: 1. El enorme déficit a comienzos de los años 40 fue debido a la IIGM. Las guerras son caras. 2. El presupuesto estuvo casi equilibrado en los ’50 y ’60 y comienza una tendencia decreciente en los ’70. 3. A comienzos de los ’80 se vieron los mayores déficits (como % del PIB) de la post-guerra, debido a la reducción de impuestos de Reagan, el incremento en gastos en defensa y el crecimiento de algunos programas públicos. El presupuesto comienza una tendencia positiva a comienzos de los ’90 y surgen los primeros superávits a fines de los ’90. Hay varias explicaciones posibles para esta mejora. Primero, el presidente Bush (el primero) rompió su promesa electoral de no aumentar sus impuestos. Segundo, la administración Clinton logró un acuerdo de reducción del déficit en el senado. Y tercero, y probablemente lo más importante, hubo un incremento en la recaudación debido a un auge económico y el “boom” de la bolsa de valores (el “boom” en la bolsa conduce a mayores ganancias de capital y esto lleva a una mayor recaudación por impuestos sobre las ganancias). 5. El presupuesto se vuelve deficitario nuevamente en el 2001, debido al recorte de impuestos de Bush y la recesión. 6. Últimamente, el déficit presupuestario ha alcanzado máximos históricos si se mide en dólares. Como porcentaje del PIB, no parece tan preocupante en relación a otras épocas recogidas en la gráfica. Fuente: U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis. CAPÍTULO 3 La renta nacional

52 Deuda del Gobierno Federal de EE.UU. 1940-2004
A comienzos de los ‘90 cerca de 18 centavos de cada dólar recaudado iban a pagar intereses de deuda (Hoy en día son cerca de 9 centavos.) Un capítulo posterior dará más detalles, pero por ahora, diga a sus estudiantes que el gobierno financia su déficit pidiendo prestado a los agentes económicos. El endeudamiento toma la forma de bonos del tesoro. Un déficit persistente a lo largo del tiempo significa un endeudamiento persistente, lo que genera un incremento de la deuda. Después de la IIGM, superávits ocasionales permitieron al gobierno retirar parte de la deuda generada por la guerra. También, el crecimiento económico normal aumentó el denominador del cociente deuda-PIB. Comenzando a principios de los ’80, y relacionado con el comienzo de déficits inmensos y persistentes, observamos un importante aumento del cociente deuda-PIB del 32% en y del 66% en A mediados de los ’90, los superávits y el crecimiento económico redujeron el cociente deuda-PIB, pero éste volvió a aumentar en 2001, debido a la recesión, el recorte de impuestos y un mayor gasto (Afganistán e Irak, la guerra al terrorismo, etc.). Los estudiantes se asombran cuando se dan cuenta de lo que se paga en impuestos sólo para financiar los servicios de la deuda. Si no hubiese deuda, o bien pagaríamos muchos menos impuestos o tendríamos un montón de dinero para otros propósitos, como proporcionar ayudas a los estudiantes universitarios, investigar sobre el sida y el cáncer, la defensa nacional, la reforma de la seguridad social, etc. Fuente: U.S. Dept of Commerce Bureau of Economic Analysis. CAPÍTULO 3 La renta nacional

53 Curva de oferta de fondos prestables
S, I El ahorro nacional no depende de r, por lo que la curva de oferta es vertical. Al final del capítulo consideraremos brevemente cómo serían las cosas de distintas si el consumo (y el ahorro) dependiesen del tipo de interés. Pero por ahora no dependen. CAPÍTULO 3 La renta nacional

54 Equilibrio en el mercado de fondos prestables
S, I I (r ) Tasa de interés real de equilibrio Nivel de inversión de equilibrio CAPÍTULO 3 La renta nacional

55 El rol especial de r Eq. en el mercado de F.P.
r se ajusta para equilibrar el mercado de bienes y el mercado de fondos prestables simultáneamente: Si el mercado de F.P. está en equilibrio entonces Y – C – G = I Sume (C +G ) a ambos lados para obtener Y = C + I + G (eq. en el mercado de bienes) Así, Esta diapositiva establece que podemos usar el diagrama de la oferta / demanda de fondos prestables para ver cómo se determina el tipo de interés que equilibra el mercado. Explique que el símbolo  significa que cada uno implica al otro. Lo de la izquierda implica lo de la derecha y viceversa. “Eq” es equilibrio y “FP” es fondos prestables. Eq. en el mercado de F.P. Eq. en el mercado de bienes CAPÍTULO 3 La renta nacional

56 Dominando los modelos Para manejar un modelo, asegúrese de saber:
1. Cuáles de sus variables son endógenas y cuáles son exógenas. 2. Para cada curva del diagrama sepa a. Su definición b. La intuición de su pendiente c. Todos los factores que pueden desplazar la curva 3. Use el modelo para analizar los efectos de cada elemento en 2c. Éste es un buen consejo general para sus estudiantes. Aprenderán muchos modelos durante el curso. Muchos exámenes preguntarán sobre cómo un acontecimiento determinado desplaza una curva, y cómo utilizar el modelo para analizar sus efectos sobre las variables endógenas. Si los estudiantes siguen metodológicamente los pasos presentados en esta diapositiva para cada modelo del curso (y de otros cursos de economía) serán capaces de resolver mejor los exámenes y sacar más provecho de los cursos. CAPÍTULO 3 La renta nacional

57 Dominando el modelo de fondos prestables
Factores que desplazan la curva de ahorro Ahorro público Política fiscal: cambios en G o T Ahorro privado Preferencias Leyes impositivas que afectan el ahorro 401(k) IRA Sustitución de impuestos sobre la renta por impuestos al consumo Continuando con la diapositiva anterior, veamos todo lo que afecta a la curva S. Después, consideraremos uno de estos factores y usaremos el modelo para analizar sus efectos sobre las variables endógenas. Después haremos lo mismo con la curva I. CAPÍTULO 3 La renta nacional

58 CASO PRÁCTICO: Los déficits de Reagan
La políticas de Reagan a comienzos de los ‘80s: Incrementos en el gasto de defensa: G > 0 Gran recorte de impuestos: T < 0 Ambas políticas redujeron el ahorro nacional: CAPÍTULO 3 La renta nacional

59 CASO PRÁCTICO: Los déficits de Reagan
1. El incremento en el déficit reduce el ahorro… r S, I I (r ) r2 2. …lo cual causa un aumento de la tasa de interés real… r1 3. …lo que reduce el nivel de inversión. I2 I1 CAPÍTULO 3 La renta nacional

60 ¿Son los datos consistentes con estos resultados?
Variable 1970s 1980s T – G –2.2 –3.9 S r I Muestre los datos línea a línea, observe que concuerdan con las predicciones del modelo HASTA QUE LLEGA a la inversión. El modelo dice que la inversión debería haber caído tanto como el ahorro. Pregunte a sus estudiantes por qué piensan que no lo ha hecho. Respuesta: En nuestro modelo de economía cerrada del capítulo 3, la única fuente de fondos prestables es el ahorro nacional. Pero los EE.UU. son en realidad una economía abierta. Ante la caída del ahorro nacional (la oferta interna de fondos prestables), las empresas pueden financiar su gasto en inversión importando fondos prestables extranjeros. Esto se verá en un capítulo posterior. T–G, S, e I están expresados como porcentajes del PIB Los valores son promedios sobre la década respectiva. CAPÍTULO 3 La renta nacional

61 Ahora inténtelo… Dibuje el diagrama para el modelo de fondos prestables. Suponga que las leyes impositivas se alteran para proveer más incentivos al ahorro privado. (Suponga que la recaudación total T no cambia) ¿Qué sucede con la tasa de interés y la inversión? Los estudiantes pueden confundirse porque (de alguna forma) estamos variando los impuestos, pero suponiendo que T no cambia. Los impuestos tienen efectos distintos. La cantidad total de impuestos (T ) afecta la renta disponible. Pero incluso si mantenemos constantes los impuestos totales, un cambio en la estructura o composición de los impuestos puede tener efectos. En este problema, estamos manteniendo constantes los impuestos totales, por lo que la renta disponible no cambia, pero estamos variado la composición de los impuestos para darle al consumidor el incentivo a aumentar sus ahorros. CAPÍTULO 3 La renta nacional

62 Dominando el modelo de fondos prestables, continuación
Factores que desplazan la curva de inversión Algunas innovaciones tecnológicas Para aprovechar la innovación, las empresas deben comprar nuevos bienes de inversión Normas fiscales que afectan la inversión Créditos fiscales por invertir CAPÍTULO 3 La renta nacional

63 Un incremento en la demanda por inversión
…aumenta la tasa de interés Un incremento en la inversión deseada… r2 r1 Pero el nivel de equilibrio de la inversión no aumenta porque la oferta de fondos prestables es fija. CAPÍTULO 3 La renta nacional

64 Los ahorros y la tasa de interés
¿Por qué pueden los ahorros depender de r ? ¿Cómo diferirían los resultados de un incremento en la demanda de inversión? ¿Aumentaría r de igual forma? ¿Cambiaría el valor de equilibrio de I ? Sugerencia: Exponga la pregunta y dé a sus estudiantes 3 ó 4 minutos para contestar. Después pase a la siguiente diapositiva. CAPÍTULO 3 La renta nacional

65 Un incremento en la demanda de inversión cuando los ahorros dependen de r
Un incremento en la demanda de inversión aumenta r, lo que induce a un aumento en la cantidad ahorrada, lo que permite aumentar I. I(r)2 I(r) r2 I2 r1 I1 CAPÍTULO 3 La renta nacional

66 Resumen La producción total viene determinada por
Las cantidades de capital y trabajo de la economía El nivel de tecnología Las empresas competitivas contratan cada factor hasta el punto en que su producto marginal iguala su precio. Si la función de producción tiene rendimientos constantes a escala, entonces la renta del trabajo más la renta del capital iguala a la renta total (la producción). CAPÍTULO 3 La Renta Nacional Diapositiva 66

67 Resumen En una economía cerrada, la producción se utiliza en:
Consumo Inversión Compras del Estado La tasa de interés real se ajusta para igualar la demanda y oferta de Bienes y servicios Fondos prestables CAPÍTULO 3 La Renta Nacional Diapositiva 67

68 Resumen Una caída en el ahorro nacional causa un incremento en la tasa de interés y una caída de la inversión. Un incremento en la demanda por inversión provoca un aumento de la tasa de interés, pero no afecta el nivel de equilibrio de la inversión si la oferta de fondos prestables es fija. CAPÍTULO 3 La Renta Nacional Diapositiva 68