TEMA 9: LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES ( )

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1 TEMA 9: LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES (1951-1959)
José J. García Gómez Historia Económica de España y Mundial. Siglos XIX y XX Licenciatura en Economía

2 ÍNDICE GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN

3 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
El aislamiento que sufría España desde 1945 debido a su alineamiento a medias con el Eje durante la II Guerra Mundial comenzó a romperse en 1950 El nuevo contexto internacional (guerra fría), de manifiesto en la guerra de Corea ayudó a la rehabilitación del régimen en la comunidad occidental

4 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
Los países occidentales dejaron de considerar a España como un antiguo aliado del Eje para considerarlo miembro del bloque anticomunista En 1950 la ONU revocó la medida de aislamiento diplomático, los embajadores de la mayoría de naciones volvieron a Madrid y la frontera francesa se abrió El Congreso de EEUU ya había acordado conceder préstamos a España cuando se llegara a “acuerdos mutuamente ventajosos”

5 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
El gobierno de EEUU tenía muy claro desde 1947 qué quería decir un acuerdo ventajoso: disponer de bases militares en territorio español Los dos gobiernos firmaron un convenio militar en virtud del cual se crearían las bases de utilización conjunta a cambio de ayuda económica

6 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
En el pacto de Madrid (sep. 1953) España recibió ayuda económica fundamental Permitió resolver el principal estrangulamiento de la economía española: la falta de divisas con las que financiar la compra al exterior de materias primas y bienes de capital

7 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
La ayuda americana no tuvo efectos comparables al European Recovery Program (ERP, Plan Marshall): Por el volumen de fondos transferidos Entre 1951 y 1958 España ingresó 800 millones de dólares, de los que 500 eran donativos y el resto créditos blandos Esta cifra era la más baja de los 18 países que recibieron asistencia económica y militar estadounidense en la posguerra

8 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
Porque la ayuda no generó las externalidades que sí gozaron el resto de países europeos España no se integró en las instituciones multilaterales que gestionaron y optimizaron las ayudas Estas instituciones tuvieron un gran impacto a corto y largo plazo sobre las economías europeas

9 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
La ayuda no comportó la participación de España en redes de liberalización del comercio, de compensación de pagos exteriores ni de cooperación económica

10 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
No obstante, las ayudas tuvieron consecuencias espectaculares En 1953 permitieron aumentar un 12% las importaciones, y en 1956 cubrían cerca del 40% de las mercancías importadas Entre las transferencias de capital de EEUU permitieron financiar el déficit comercial Fueron decisivas para comprar al extranjero cantidades más elevadas de materias primas, bienes de equipo y alimentos

11 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
Con ello se pudo regularizar el suministro de estos bienes esenciales Permitió comenzar a equipar la industria con maquinaria nueva (el aparato productivo del país estaba utilizando maquinaria obsoleta) La adquisición de bienes de capital que incorporaban los avances técnicos de las dos últimas décadas tuvo efectos extraordinarios

12 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
El fuerte crecimiento de la productividad del trabajo durante la década estuvo causado en parte por la absorción de nueva tecnología Las ganancias habrían sido mayores si la renovación hubiese sido más amplia (en 1958 el 45% de las empresas aún trabajaba con un equipo anterior a 1920) Por otra parte, la importación de fertilizantes impulsó la reactivación de la agricultura, que, a su vez, posibilitó la reducción de las importaciones de alimentos

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14 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
Entre y 1952 éstas se redujeron de 60 a 3 millones de dólares, permitiendo liberar divisas para la importación de otros bienes El relanzamiento de la industria también se vio ayudado por el aumento de la capacidad importadora de materias primas industriales

15 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
La reintegración política de España en la comunidad occidental y el nuevo contexto internacional de posguerra contribuyeron a resolver algunos estrangulamientos que habían frustrado la reconstrucción en los cuarenta El boom económico de la guerra de Corea ( ) y el crecimiento de las economías europeas (Alemania, Italia, etc.) a principios de los 50 impulsaron las exportaciones españolas Aumentaron un 40% entre

16 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
Se dispuso de más divisas para financiar las importaciones de los bienes necesarios para aumentar la capacidad productiva Entre el volumen de importaciones de materias primas, estancado en los cuarenta al 60% del nivel de preguerra, creció un 70% El volumen de maquinaria adquirida al extranjero se incrementó en un 260%

17 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
Otra fuerza para la recuperación fue la relación del intervencionismo económico En 1951, Franco formó un nuevo gobierno que rectificó la estrategia económica Las motivaciones pasaban por instrumentar una política que sintonizara con EEUU y las naciones occidentales, no tan autárquica ni intervencionista Los esquemas aplicados en los años cuarenta habían fracasado

18 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
Las condiciones de vida de los ciudadanos eran difícilmente soportables a medida que percibían que la situación de la población de los países vecinos mejoraba No se trató de un giro copernicano, y la historiografía engloba el periodo junto al decenio anterior en una única etapa: la autarquía Sin embargo, es preciso diferenciar la segunda década de posguerra de la primera

19 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
La retórica autárquica e intervencionista se mantendrá hasta 1959 y la liberalización será limitada: La inversión privada continuará sometida a autorización administrativa El mercado de divisas seguirá controlado La inversión extranjera se mantendrá restringida

20 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
¿En qué consistió el cambio de política económica? Las medidas intervencionistas más extremas sobre los mercados de productos se relajaron y corrigieron: Se suprimió la asignación centralizada de los bienes escasos (cartillas de racionamiento de alimentos y cupos de materias primas y productos energéticos)

21 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
Se redujo el nº de alimentos sometidos a control de precios, y los que subsistieron se aproximaron al precio de equilibrio

22 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
La política agraria a partir de 1951 (con Cabestany) ejemplifica el carácter de la liberalización La mayor parte de los productos agrícolas pasó a tener un precio libre La excepción fue la de los cereales, cuyo precio continuó tasado (y para los que se mantuvieron los órganos como el Servicio Nacional del Trigo, SNT) pero próximo al precio de mercado

23 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
Se desreguló la producción de todos los cultivos y se puso punto final al sistema (similar al soviético) de imposición de cuotas de cosecha de entrega obligatoria

24 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
Esas medidas se acompañaron de otras destinadas a la modernización del campo y el aumento de la oferta de alimentos: Esquemas de financiación para la adquisición de inputs y maquinaria Impulso de la concentración parcelaria para racionalizar las explotaciones Prosecución de la política de colonización (extensión del regadío)

25 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
En 1952 se abolieron las cartillas de racionamiento La respuesta de la oferta a la política liberalizadora fue inmediata y espectacular: Incremento de la producción (primero afloró la producción que iba destinada al mercado negro) Estabilización de los precios tras una subida inicial Desaparición de las escaseces Desaparición del mercado negro

26 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
El sector energético, que tanto había obstaculizado la recuperación, resurgió como resultado de una adecuada política industrial y de las divisas para importar petróleo Entre 1949 y 1952 la generación de electricidad aumentó un 94% por las inversiones realizadas a finales de los 40 como consecuencia de la prioridad dada por el INI a la ampliación de la potencia instalada

27 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
Se construyen grandes centrales térmicas e hidroeléctricas (ENDESA, ENHER) ENCASO se reconvierte en una refinería de petróleo común Esta política inversora se complementó con un nuevo marco regulador del sector eléctrico y con la descongelación de las tarifas eléctricas

28 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
Se interconectaron las redes regionales para compensar los déficits de unas zonas con los excedentes de otras En 1952 se unifican las tarifas y se crea un organismo (OFILE) para gestionar los intercambios de energía entre las compañías La subida de los precios de la electricidad estimuló a las compañías privadas a invertir y desaparecieron las restricciones a pesar del ritmo de crecimiento de la demanda

29 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
La industria, que utilizaba cada vez más la electricidad como fuerza motriz, pudo funcionar sin interrupciones de los procesos productivos por cortes Otra medida de flexibilización fue el manejo del mecanismo de tipos de cambio múltiples La complejidad del sistema facilitó a las autoridades devaluar la peseta

30 GUERRA FRÍA, AYUDA AMERICANA Y ATEMPERACIÓN DEL INTERVENCIONISMO
Entre 1948 y 1951 procedieron a devaluaciones intensísimas, sobretodo para operaciones de comercio exterior, en las que se depreció la peseta un 225% (de 13 pesetas por dólar a 29) Esta rebaja de la cotización de la peseta, que pasó desapercibida para la opinión pública, potenció las exportaciones y jugó un papel fundamental en el saneamiento del sector exterior en los primeros años cincuenta

31 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Hasta 1950 España siguió una estrategia autárquica, en parte deseada por los dirigentes y en parte forzada por las potencias aliadas durante la II Guerra Mundial y la posguerra El ideario autárquico de Suanzes (presidente del INI desde su fundación en 1941 a 1963) y de Franco hacía soñar a los dirigentes con la idea de que la autosuficiencia económica era viable y llevaría a España a la industrialización

32 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
La política autárquica bloqueó la reconstrucción y sumió la economía en un estancamiento La restricción de las importaciones de productos energéticos, materias primas y bienes de equipo anegó la bomba que tenía que poner en marcha al sistema productivo

33 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Para una economía tan dependiente del exterior, el racionamiento de las compras de bienes extranjeros tenía que hacer fracasar el proyecto industrialista El sueño autárquico de construir una base industrial amplia con los recursos nacionales se mostró irrealizable porque paradójicamente, para poder forjarla había que importar inputs indispensables

34 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
La relajación del esquema autárquico a partir de 1951 abrió la puerta a una estrategia de industrialización sustitutiva de importaciones (ISI) Los componentes serían: Barreras insalvables a la entrada de productos extranjeros Flexibilidad en la importación de bienes de capital Control de cambios Intervención directa del Estado en la producción de bienes básicos

35 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
El objetivo consistiría en construir una potente industria propia de la que se derivaría el desarrollo económico El medio sería la sustitución de importaciones fomentando industrias orientadas a servir el mercado nacional España continuaba alejada de Europa occidental, pero congeniaba con muchas economías periféricas

36 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
El modelo de industrialización sustitutiva de importaciones no era ninguna rareza Gran número de naciones, sobretodo de América Latina y Asia, renegaban de las estrategias del “export led growth” seguidas antes de la guerra mundial porque creían que con ellas no podrían superar el estado de subdesarrollo económico

37 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
España, como algunos de estos países, contaba con un mercado interno grande y logró crecer durante unos años sobre la base de producir internamente los bienes industriales demandados por los consumidores y los productores El punto de partida era muy alto: en 1941 casi ¾ partes de la demanda nacional de productos industriales era abastecida internamente

38 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Esto era consecuencia del colapso del comercio exterior durante los primeros años de la posguerra A lo largo del decenio se progresó poco en la sustitución de importaciones de bienes de consumo y de productos intermedios Puede parecer inexplicable cuando la sustitución de importaciones contribuyó el 70-75% al crecimiento de la producción de esos dos sectores

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40 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
La contradicción se disuelve cuando se recuerdan las diferencias de ritmo de crecimiento de la producción industrial y la demanda interna en los años 40 y 50 El primer decenio se caracteriza por el estancamiento, mientras que el segundo por una fuerte expansión

41 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Por eso en los 50 la ISI “solo” contribuye a elevar la producción industrial en un 60% en el caso de los bienes de consumo y un 24% en el caso de los bienes intermedios, a pesar de que la cuota de la demanda nacional cubierta por los productores nacionales se eleve hasta el 94,4 y el 82,4%

42 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
La industria española se apoderó de toda la demanda interna de bienes de consumo y de una inmensa parte de la de productos intermedios Sólo en la oferta de bienes de inversión no fue avasalladora, típico de las estrategias de industrialización hacia adentro La limitada capacidad de producir maquinaria tecnológicamente avanzada obligaba a importarla

43 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
En los años 50 España realizó grandes progresos en este terreno Los bienes de producción fabricados por el país pasaron de cubrir el 47% en 1951 al 70% en 1958 Para que pudieran crearse empresas dedicadas a producir bienes que hasta entonces se importaban era necesario equipar estas empresas

44 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Si en la primera década de posguerra el proceso de sustitución de importaciones fracasó fue debido a que los gobernantes aplicaron inflexiblemente los esquemas autárquicos Cuando en 1950 fueron abandonando la idea de restringir al máximo las importaciones y se autorizaron más compras de equipo y materias primas al extranjero, el modelo de crecimiento industrial “nacionalista” se pudo desarrollar

45 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
El éxito fue tal que en pocos años la industria mecánica nacional estuvo en condiciones de fabricar una parte sustancial de los bienes de producción requeridos por el aparato industrial Pero el éxito de la ISI fue efímero y no sentó las bases para el crecimiento a largo plazo Esta estrategia industrializadora se enfrentaba a dos desequilibrios macroeconómicos, uno interno y otro externo

46 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
DESEQUILIBRIO INTERNO: La inflación La inflación fue menos intensa en los años 50 que en los 40 Mientras que en éstos el IPC creció al 13%, en la década que nos ocupa fue del 10% Pero hubo fuertes tensiones inflacionistas El alza de se debió a la eliminación de los controles de precios, lo que tuvo este efecto inmediato, facilitado por la expansión monetaria, antes de que una ampliación de la oferta estabilizase los precios

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48 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
La flexibilización de los controles de precios comenzó en el productor y el mayorista y tardó en llegar hasta el detallista y el consumidor final Cuando llegó, causó graves problemas, incluso de orden público (huelga de tranvías de Barcelona en 1951) El régimen aprendió a combinar las subidas de precios con incrementos salariales

49 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
De 1956 en adelante los precios volvieron a aumentar La causa fue el incremento de la cantidad de la dinero La oferta monetaria aumentó hasta 1959 a tasas muy superiores (2,5 veces) a las de la producción Este aumento de los saldos reales se originó por la multiplicación del efectivo en manos del público (tasa anual del 9,9% en ) y del dinero bancario (15,8% anual)

50 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
La raíz del problema era doble: El déficit del sector público y la demanda de crédito de las empresas privadas, que es atendida por la banca El déficit del conjunto del sector público estuvo originado por un aumento espectacular de los gastos debido al programa de inversiones del INI

51 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
En lugar de financiarlo con un aumento de los impuestos, se hizo emitiendo Deuda pública pignorable automáticamente y recurriendo al Banco de España Por ello, la masa monetaria tendió a crecer de manera incontrolada

52 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Escalada del crédito bancario motivada por: La inflación de costes provocada por las subidas salariales Por la financiación de una rápida ampliación de la capacidad productiva La demanda interna crecía y los empresarios no tenían otra alternativa que endeudarse con los bancos para poder servirla

53 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
DESEQUILIBRIO EXTERNO: El déficit de la balanza comercial En una economía en la que el sector exterior no es irrelevante, una disparidad acusada y persistente entre los precios internos y los internacionales como la que sufrió España en este periodo se convierte en una restricción al crecimiento

54 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Esto es lo que sucedió en la segunda mitad de los años 50, cuando la fuerte apreciación real de la peseta, insuficientemente corregida por las devaluaciones encubiertas, contribuyó al empeoramiento del sector exterior

55 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Hay que destacar dos rasgos del comercio exterior en : Las importaciones crecieron regularmente, a un ritmo similar al del PIB, mientras que las exportaciones se mantuvieron estancadas después de la fuerte alza del cuatrienio El valor de las compras es crecientemente superior al de las ventas, y el déficit comercial se acrecienta sin cesar

56 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Esto significa que la política de ISI no sirvió para disminuir la propensión a importar: a medida que se expandía la producción se compraba al exterior una suma proporcional de bienes de capital En cambio, la propensión a exportar tendía a disminuir En las importaciones suponían el 11,7% del PIB y las exportaciones el 6,5%

57 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Surgió un déficit en la balanza comercial que resultaría insostenible A España le sucedió lo mismo que a otros países que optaron por la ISI Los nuevos sectores manufactureros nacionales requirieron proveerse de maquinaria y materias primas de importación Esta industria estaba incapacitada para introducirse en los mercados internacionales al no ser competitiva

58 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
En el caso de España, entre 1954 y 1958 sólo exportó el 3% de la producción industrial Los sectores exportadores tradicionales (agricultura y minería) veían limitada su capacidad exportadora por la política gubernamental que, para fomentar la industria manufacturera, los condenaba a un aprovisionamiento de maquinaria insuficiente de maquinaria e insumos Además, la política de precios les era discriminatoria

59 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
El déficit en la balanza comercial era tan cuantioso que sólo podía cubrirse con entradas de capital Pero las inversiones extranjeras continuaron limitadas Durante un tiempo, el superávit de la balanza de transferencias compensó el déficit de la balanza de mercancías

60 DE LA AUTARQUÍA A LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Mientras los norteamericanos transfirieron dólares, el desequilibrio externo se pudo financiar Cuando estos fondos dejaron de llegar las cuentas exteriores españolas se deterioraron

61 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
La autarquía en los años cuarenta y la industrialización sustitutiva de importaciones en los cincuenta acabaron conformando un sistema empresarial distinto al que existía antes de la guerra civil Éste estaba dominado por grandes empresas de servicios públicos (ferroviarias, eléctricas, etc.) Éstas eran todas privadas, y el capital extranjero detentaba una posición dominante o significativa

62 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
El proyecto autárquico se oponía a la presencia de capital extranjero en las empresas públicas, especialmente en sectores estratégicos Durante la autarquía y los años de guerra o de amenaza de ésta, el concepto estratégico era muy amplio: casi toda la industria y todos los servicios públicos Concluida la guerra el nuevo régimen nacionalizó algunas grandes empresas

63 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
RENFE nació en 1941 de la nacionalización de las compañías ferroviarias Telefónica fue comprada a la ITT en 1944 Tabacalera (1945) se crea a partir de la compra de la Compañía Arrendataria de Tabacos, de capital nacional ENASA surge en 1946 de la compra de Hispano-Suiza

64 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
La formación del INI significó la creación de un gran número de nuevas empresas La mayoría nacieron en la década de 1940, pero el grueso de las inversiones las realizaron en los cincuenta La última de las grandes creaciones del INI fue Ensidesa (Empresa Nacional Siderúrgica, S.A.), en 1950

65 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
Seat, de 1950 fue la primera de las grandes empresas en las que el INI tuvo una participación minoritaria, junto a empresas y bancos españoles y la italiana Fiat Las empresas 100% propiedad del INI se llamaban Empresa Nacional No sólo hacía falta que la producción fuera española, sino que la empresa fuera de capital español

66 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
Y el más español de todos los capitales era el capital del Estado Las “empresas nacionales” serán el baluarte de la industrialización nacionalista, en su modalidad autárquica o en la más suave de la ISI Las grandes empresas privadas perdieron su propiedad extranjera

67 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
Además de aquellas que fueron nacionalizadas, hubo otras que sufrieron una fuerte presión para vender sus acciones a españoles A Barcelona Traction y Riegos y Fuerzas del Ebro, se les instó quiebra aprovechando que el Estado no autorizaba la transferencia del pago de dividendos al extranjero Como los accionistas eran extranjeros la legislación española les impedía cobrar sus dividendos

68 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
Las acciones fueron cayendo de valor, lo que aprovechó Juan March para comprarlas, instar después la quiebra y hacerse con toda la compañía tras una subasta realizada a toda prisa Las operaciones de Rio Tinto y Ford fueron más delicadas, y estuvieron precedidas de una presión constante de las autoridades, que bloquearon todos los proyectos de inversión de los propietarios Al final acabaron vendiendo en 1954

69 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
En 1960 la cúspide de la gran empresa española había cambiado mucho Todas las grandes empresas eran españolas, y la mayoría públicas

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71 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
Destaca la centralidad de la banca en este sistema: la banca controlaba la empresa española Esto es un rasgo común de las economías en las que no se ha desarrollado suficientemente el mercado de capitales Suelen ser economías donde el Estado ha jugado un papel muy importante en el despegue económico (Alemania, Japón, Italia, España)

72 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
La gran banca privada recibió una fuerte inyección de liquidez gracias a las fuertes compensaciones obtenidas por la nacionalización de las empresas ferroviarias La banca tenía muchos intereses accionariales en éstas El ambiente autárquico y la ISI fueron la época dorada del control de la industria por la banca

73 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
En un ambiente de escasa competencia en el mercado de capitales, con los bancos extranjeros en fuera de juego y la competencia interbancaria aletargada gracias al status quo bancario, el oligopolio del crédito fue entregando todas las iniciativas industriales privadas al control de la banca

74 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
La necesidad de financiación para enfrentarse a una demanda en fuerte crecimiento animó a muchos industriales a solicitar la ayuda de la banca privada La centralización del negocio industrial debida a la fuerte politización del proceso de autorizaciones administrativas dio alas a la iniciativa empresarial bancaria Los bancos tenían más posibilidades de triunfar en esa maraña que los empresarios individuales

75 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
El interés de la banca por las participaciones industriales no nos debe extrañar a la vista de las tasas de rentabilidad de la empresa española y de sus beneficios Durante toda la década las empresas fueron muy rentables y sus beneficios tuvieron una tendencia creciente El índice de la renta variable en la Bolsa creció muchísimo entre 1949 y 1957

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77 LA ESTRUCTURACIÓN DE UN CAPITALISMO NACIONAL
Las subidas más fuertes se produjeron entre 1953 y 1956, en los años en los que coincidió la ayuda norteamericana con el funcionamiento a pleno rendimiento de la ISI La formación de nuevas sociedades ratifica el diagnóstico (pequeña mejora de las expectativas en pero fuerte crecimiento en ) Hubo un boom de las expectativas en los años centrales de la década

78 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
La nueva década señala un cambio de tendencia en la evolución de la economía española Los años 40 habían sido de estancamiento, los 50 serán de expansión En el primer decenio el PIB pc creció el 0,2% anual, y en el segundo el 4,8% Este ritmo de crecimiento no tenía precedente histórico

79 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
La industria, convertida en el motor del crecimiento, progresó como nunca antes lo había hecho (tasa del 6,7% anual entre 1950 y 1960 y del 7,8% entre 1950 y 1958) Los países europeos más desarrollados crecieron a una media muy elevada 5,9% anual, aunque por debajo de la española Pero la industria de otras economías del sur de Europa fue aún más dinámica: Italia, Grecia y Portugal, en torno al 8,7% anual

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81 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
Lo más significativo es que la economía española realmente no consiguió avanzar a más velocidad que Europa occidental La renta per cápita española relativa a la de este grupo apenas mejoró, pese a que en 1950 se encontraba en un nivel muy bajo De la cota del 54% de la que se partía en 1951, sólo avanzó un punto en 1958, que ya se había evaporado en 1959, cuando se cae al nivel 51%

82 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
La cota del 55% resultó infranqueable La brecha abierta entre Europa occidental y España en los años de la guerra civil no se salvó durante la década de 1950 La economía española creció intensamente y la población gozó de una mejora de sus niveles de bienestar Ahora bien, los ciudadanos europeos vieron igualmente aumentados sus ingresos

83 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
El intenso ritmo de crecimiento de los cincuenta debe relativizarse No fue más que recuperación, y ni siquiera completa Si el PIB hubiese continuado creciendo tal como lo había hecho entre 1913 y 1935 el año 1958 habría alcanzado un nivel un 18% superior al que llegó

84 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
En la intensa expansión económica de estos años jugó un papel muy importante la inversión, que aumentó hasta el Plan de Estabilización (1959) Entre 1950 y 1958 la FBCF creció a una tasa anual del 9,8% El contraste con los años posteriores a la guerra es espectacular: 0,6% entre 1940 y 1945, 3,3% entre 1940 y 1949

85 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
La propensión inversora se incrementó por la combinación de un cambio radical en las expectativas empresariales y una mejora en las posibilidades de renovar y ampliar el aparato productivo Los empresarios comenzaron a adquirir confianza en la supervivencia del régimen, lo que les animó a emprender nuevos planes de inversión

86 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
Por otro lado, si pudieron ejecutar estos planes fue gracias a las facilidades concedidas por la Administración para importar inputs industriales a medida que las reservas exteriores aumentaron

87 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
Después de la inversión, el otro componente de la demanda que alimentó la expansión fue el consumo privado Creció al 4,9% entre 1950 y 1958, mientras que el PIB al coste de los factores creció al 5,5% Lógico que ambas macromagnitudes crezcan a un ritmo similar dado el peso del consumo privado en la renta nacional

88 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
Entre 1939 y 1949 el consumo nacional creció a una tasa del 1,2% anual (4 veces menos que en el periodo ) ¿Por qué un cambio tan grande? La explicación está en la subida de los salarios A partir de 1953 la tendencia se invierte, y en 1956 las subidas de las retribuciones fueron espectaculares: las nóminas se doblaron

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90 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
La inflación del periodo estuvo generada, entre otros factores, por los mismos incrementos salariales, que desbordaban los incrementos de la productividad Además, se vio alimentada por una política monetaria flexible La inflación erosionó gran parte de lo que se ganó Con todo, la capacidad de compra de los asalariados creció

91 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
La elevación de las retribuciones fue consecuencia de la agitación social por la pérdida de capacidad adquisitiva acumulada durante la posguerra En 1951 ya hay movimientos huelguísticos (huelga de tranvías de Barcelona) El ministro de Trabajo (José Antonio Girón, Falange) decretó fuertes alzas salariales (“gironazo” de 1956)

92 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
Los salarios volvieron a tener un impacto significativo sobre la macroeconomía Dieron un impulso a la demanda de bienes finales, la cual, gracias a la protección comercial, fue atendida por las empresas del país La prosperidad de la industria de bienes de consumo arrastró a su vez la de la industria de bienes de equipo y ambas activaron el ascenso de los sectores productores de bienes intermedios

93 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
La industria fue el motor del intenso crecimiento económico del período Las diferencias de ritmo de aumento de la producción de los tres sectores económicos dan una indicación del protagonismo de las actividades industriales en la aceleración económica La producción agraria creció al 3% anual entre 1950 y 1958, y el sector servicios lo hizo a una tasa media del 6,3% La producción industrial aumentó al 7,9%

94 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
El dinamismo de la industria comportó algo más que un alza de la fabricación de bienes manufacturados Se produjo una transformación estructural de la economía nacional El valor añadido generado por la industria aumentó diez puntos porcentuales respecto al valor añadido del conjunto de sectores productivos Si en 1949 su peso era del 21,3%, en 1958 se elevaba al 31,2%

95 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
La trayectoria del sector primario fue la inversa En 1949 la agricultura, ganadería, silvicultura y pesca aportaban el 31% del PIB, y en 1958 el 23,3% La industria superó a la agricultura Este hecho suponía un salto en el proceso de industrialización y crecimiento económico España estaba a un paso de completar su proceso de industrialización

96 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
Desde finales de los años 40 comenzó un cambio intraindustrial acelerado que llevó a que en 1958 España estuviera a las puertas de alcanzar la madurez industrial Según la tipología de Hoffmann, la “plena madurez industrial” corresponde al tercer estadio, cuando la relación entre la producción neta de la industria de bienes de consumo y la de bienes de capital es inferior a 1,5

97 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
La división en cinco sectores muestra las diferencias entre la primera y la segunda décadas de posguerra En los años 40 la industria había avanzado con lentitud debido a un crecimiento débil de sectores estratégicos en la producción de bienes intermedios (sector II) y de bienes de producción (sector IV), combinado con el estancamiento de la industria de bienes de consumo (sector V)

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99 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
Sólo la química se había expandido a gran velocidad En los años 50 todos los sectores, incluido el químico, aceleraron su ritmo de crecimiento Una de las claves del progreso industrial de los cincuenta radica en su carácter equilibrado El sector menos dinámico (la industria de bienes de consumo) lo fue mucho Las disparidades entre las industrias de bienes intermedios y las de bienes de equipo fueron reducidas

100 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
El proceso autosostenido de crecimiento industrial se apoyó en dos pilares: la sustitución de importaciones y la ampliación de la demanda interna mediante el aumento de la inversión y el consumo El estancamiento de la producción agraria merece atención En un contexto expansivo, todos los indicadores de producción y producto agrario señalan un techo

101 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
La flexibilización de los precios de intervención, que permitió inicialmente un afloramiento de toda la producción, indujo, al cabo de poco tiempo, a una reasignación de recursos favorable a actividades no agrarias En términos de productividad por activo y de productividad por hectárea la situación mejoró La población activa y ocupada en la agricultura comenzó a reducirse, de modo que la productividad por activo y por ocupado mejoró

102 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
La recuperación de la cabaña ganadera, la posibilidad de importar fertilizantes y el impulso dado a su producción interna favorecieron la mejora en los rendimientos por ha. Cada vez menos personas y menos tierra estaban produciendo los alimentos necesarios para una población mayor Aquellos alimentos que el sector agrario no llegaba a producir tenían que ser importados

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104 INCREMENTO DE LA RENTA Y CAMBIO ESTRUCTURAL PROFUNDO
Los incrementos de renta tendían a orientarse hacia bienes producidos fuera de España y que no podían sustituirse Fue más fácil la “industrialización sustitutiva de importaciones” que la “agrarización sustitutiva de importaciones”

105 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
En julio de 1959 el gobierno aprobó las medidas de un programa de estabilización y liberalización que habría de tener la mayor importancia para el futuro de la economía española Hay acuerdo en que el Plan de Estabilización fue una de las decisiones de política económica más trascendentales en la Historia de España en el siglo XX (junto a la guerra civil y la incorporación a la CEE)

106 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
El gobierno, envió el 30 de junio de 1959 un Memorándum al FMI y a la Organización Europea de Cooperación Económica (OECE, luego OCDE) con las líneas de acción del Plan de Estabilización Se declaraba que “había llegado el momento de dar una nueva dirección a la política económica, a fin de alinear la economía española con los países del mundo occidental y de liberarla de intervenciones heredadas del pasado”

107 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
El Plan supuso la reorientación radical de la política económica: Tratamiento de shock para una economía afligida por desequilibrios internos y externos demasiado graves para poder ser combatidos con recetas autárquicas Suponía la aceptación de los principios del capitalismo liberal, renunciando a una economía cerrada e intervenida por el Estado y aceptando que debía ser reemplazada por una economía regulada por el mercado y abierta al exterior

108 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
El contexto internacional fue propicio para el cambio de política En marzo de 1957 se firma el Tratado de Roma, que dio lugar a la Comunidad Económica Europea (CEE) El mercado común sacudió los equilibrios económicos de posguerra La unión aduanera iba a provocar creación y desviación de comercio en el área de crecimiento más rápido del mundo en esa época

109 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Además reforzaba los principios y estados democráticos En 1960 se crea la EFTA como réplica del bloque comercial dirigido por Gran Bretaña En 1958 la UEP (Unión Europea de Pagos) había conseguido la libre convertibilidad de las monedas europeas y la de todas ellas con el dólar a un tipo de cambio fijo El objetivo básico de Bretton Woods en lo referente al sistema monetario internacional se había logrado

110 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
El “milagro económico” de posguerra (alemán e italiano sobretodo) se extendía a toda la Europa occidental La estabilidad monetaria garantizaba un marco más estable para el comercio y para el movimiento internacional de trabajadores y capitales El esquema autárquico español, aun en su versión light de industrialización sustitutiva de importaciones, envejecía por momentos

111 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Aquellos países europeos que habían enfocado su reconstrucción con políticas comerciales muy proteccionistas se veían empujados a abrirse para aprovechar el impulso de la economía internacional Así lo hicieron Francia, Bélgica, Dinamarca e Irlanda

112 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
El viraje completo en la ideología económica del régimen vino forzado por los pagos exteriores Hacia finales del primer semestre de 1959 España estaba virtualmente en suspensión de pagos exteriores Había agotado sus reservas de divisas y el Instituto Español de Moneda Extranjera tenía una posición neta negativa, después de haber sufrido un declive continuado desde 1955

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114 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
No podía facilitar a los importadores españoles que ya tenían concedidas licencias de importación (por 200 millones de dólares) las divisas necesarias para pagarlas Para evitar reconocer el agotamiento de los medios de pago, el IEME retrasó la cesión de divisas Pero esta situación ponía en peligro la recepción de productos vitales

115 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Sólo quedaban dos alternativas: Recortar el volumen de importaciones ajustándolo a los bajos ingresos aportados por las exportaciones Restablecer el equilibrio exterior e impulsar el crecimiento económico mediante la liberalización del comercio exterior, la atracción de capital extranjero y la plena integración en los organismos de cooperación económica internacional

116 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Franco no se sintió capaz de imponer a la población un retorno a las privaciones y restricciones de la primera posguerra No le quedó más remedio que reinsentar a España en el orden económico internacional capitalista Retrasaron todo lo posible la decisión final, tal vez porque estaban a la espera de que un factor imprevisible aliviase la presión de la balanza de pagos

117 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
No obstante, desde dos años antes, sectores del gobierno y de la Administración comulgaban con la idea de que había que cambiar la política económica Las acciones que se desplegaron para romper el aislamiento económico y corregir los desequilibrios internos y externos prepararon el terreno para el Plan de Estabilización Se trata del bienio preestabilizador ( )

118 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
En 1957 Franco formó un nuevo gobierno con reformistas convencidos: Ullastres (Ministerio de Comercio), Navarro Rubio (Hacienda) y Castiella (Asuntos exteriores) El gobierno tuvo que enfrentarse inmediatamente a un serio deterioro de la situación económica (inflación, crecimiento del déficit público y déficit exterior)

119 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Los nuevos responsables de la política económica, asesorados por jóvenes economistas de los servicios de estudios de la Administración, formularon un diagnóstico acertado de los problemas de la economía española

120 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Actuaron en dos direcciones: Medidas destinadas a cortar los desequilibrios internos y externos Política monetaria restrictiva: subida de los tipos de interés y congelación del volumen de redescuento bancario Supresión de la facultad de emisión autónoma de deuda pública por las entidades oficiales de crédito

121 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Reforma fiscal para aumentar los ingresos tributarios y eliminar el déficit público, uno de los causantes de las tensiones inflacionistas Nuevo tipo de cambio de la peseta (42 pesetas por dólar), que suponía una devaluación encubierta del 18,3% Esta depreciación tenía como objetivo restablecer el equilibrio exterior

122 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Además, encubría una innovación fundamental: la sustitución del sistema de tipos de cambio múltiples (implantado en 1948) por un tipo de cambio único Se pretendía que desaparecieran las distorsiones en la asignación de recursos que había ocasionado la estructura de precios relativos resultante de los tipos de cambio múltiples, que penalizaban y subvencionaban los bienes y servicios importados y exportados

123 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Además, se buscaba ahorrar los costes de gestión de un sistema de gran complejidad y los recursos malgastados por la economía con la acción de los grupos de presión y con la corrupción

124 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Las medidas no fueron suficientemente eficaces La reforma tributaria dio como resultado un incremento de los ingresos que permitió cortar el déficit presupuestario y reducir el endeudamiento Pero la inflación no cedió sino que se aceleró (13,6% en 1957 y 13,4% en 1958) El déficit comercial continuó siendo muy abultado, arrastrando a la balanza por cuenta corriente a un saldo desfavorable que fue agotando las reservas

125 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
El cambio único se desvirtuó inmediatamente por la aplicación de un sinfín de primas y recargos que, en la práctica, comportaron el restablecimiento de los cambios múltiples El cambio aplicado a las exportaciones estuvo en la banda de 31 a 57 pts/$, y el de las importaciones entre 25 y 127,7 pts/$ La política de ajuste de 1957 y 1958 fracasó porque no era suficientemente enérgica

126 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Medidas de acercamiento a los organismos económicos internacionales El objetivo perseguido se consiguió plenamente Los primeros tanteos de aproximación a la OECE y al FMI se habían producido con anterioridad En 1957 los contactos estuvieron guiados por una voluntad, por ambas partes, de culminar con la incorporación de España

127 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
En enero de 1958 el gobierno español presentó la solicitud de ingreso que, en el caso del FMI y del BM, se hizo efectiva el mismo año La OECE optó por conceder el estatuto de país asociado, reservando el acceso a la condición de que el gobierno aprobase el Plan de Estabilización

128 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Estos organismos estuvieron dispuestos a prestar asistencia técnica y financiera a fin de que pudiese llevar a cabo el desmantelamiento del dispositivo autárquico y la apertura al exterior Las negociaciones para la preparación del Plan de Estabilización se iniciaron inmediatamente y se cerraron en poco tiempo (todo el proceso duró el primer semestre de 1959)

129 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
No fue un programa dictado por el FMI, como les ha sucedido a muchos países subdesarrollados en los 70 y 80 Fue el fruto del trabajo de un grupo de expertos españoles y de los economistas que integraron las tres misiones del fondo Una vez lo aprobó el gobierno, el FMI y la OECE pusieron a disposición de España 500 millones de $

130 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Sólo fue necesario utilizar 74 millones y durante muy poco tiempo El objetivo central del Plan era corregir el déficit de la balanza exterior Además de este objetivo, que requería medidas monetarias, fiscales y cambiarias, buscaba crear las condiciones para que no reapareciera la crisis de pagos

131 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Para este segundo objetivo hacían falta reformas estructurales que pasaban por la desregulación y la liberalización internas y externas de la economía Era, a la vez, un plan de estabilización y un plan de liberalización Las medidas destinadas a abrir la economía al exterior, introducir competencia y sustituir la intervención por el mercado las estudiaremos en el tema siguiente

132 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Como para cortar el déficit externo había que frenar y deprimir, coyunturalmente, la demanda interna y desviar oferta productiva hacia el exterior, el Plan de Estabilización tenía que consistir en Políticas monetaria, crediticia y fiscal restrictivas Establecimiento de un tipo de cambio que permitiese recuperar y mantener el equilibrio exterior

133 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
La operación consistió en lo siguiente: Recuperación del control, por parte de las autoridades, de la política monetaria, y su endurecimiento Se consiguió suprimiendo las emisiones de Deuda pública pignorable automáticamente La pignoración automática daba derecho al tenedor a obtener del Banco de España crédito a tipos preferenciales a cambio de la cesión de los títulos en garantía

134 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Este mecanismo había tenido como consecuencia que la banca privada (principal inversora en fondos públicos) tuviese la capacidad de neutralizar la política monetaria Las autoridades monetarias subieron los tipos de interés Restringir el crédito al sector privado por el procedimiento de decretar un límite al incremento del crédito bancario

135 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Restringir el gasto público En los años 1959 y 1960 éste no podía superar el techo de millones de pts. Consolidación fiscal Aumento de los ingresos públicos y de la presión fiscal, lo que disminuyó la capacidad de compra de las familias y de las empresas

136 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Se elevaron los precios administrativos de algunos bienes (teléfono, tabaco, hidrocarburos, servicios públicos) Se aumentaron los derechos arancelarios Imposición de un depósito previo obligatorio y no remunerado del 25% del valor de las importaciones Esta medida estaba destinada a evitar que hubiera un alud de importaciones al derogarse la exigencia de licencia para poder importar

137 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Establecimiento de un nuevo tipo de cambio único Se fijó en 60 pts/$, un valor que demostró estar en torno al precio de equilibrio y que representaba una devaluación del 30% El decreto que establecía la nueva paridad comportaba la entrada de España en Bretton Woods, ya que declaraba la convertibilidad exterior de la peseta y la liberalización del mercado de divisas

138 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Concedía, además, una amnistía para el delito de fuga de capitales a quienes los retornasen

139 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Los resultados del Plan fueron espectaculares El FMI lo consideraría después modélico Los efectos depresivos sobre el consumo y la inversión se hicieron sentir inmediatamente pero no fueron duraderos En el segundo semestre de 1959 el PIB cayó el 2,5% En el conjunto del año la inversión disminuyó el 6,6% y las importaciones el 8,9%

140 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
La contracción de la actividad tuvo unos costes sociales significativos Si las rigideces del mercado de trabajo evitaron un aumento del desempleo (no de la emigración exterior, que aumentó) la renta de las familias experimentó una fuerte caída entre 1959 y 1960 debido a que las empresas redujeron las retribuciones complementarias (que representaban una parte importante de los salarios)

141 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
La recesión duró poco tiempo y en 1960 el saneamiento conseguido con la operación, sumado a los efectos de las medidas de liberalización que la acompañaron, propulsaron la economía a un crecimiento extraordinario El éxito fue aún más rotundo en las cuentas exteriores

142 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Las reservas aumentaron desde el primer momento gracias a la repatriación de capitales y a la expansión de las exportaciones de bienes y servicios (el turismo) La contracción de las importaciones también ayudó Al cabo de poco tiempo se sumarían las inversiones de capital extranjero

143 EL BIENIO PREESTABILIZADOR Y EL PLAN DE ESTABILIZACIÓN
Pasados cuatro o cinco meses el peligro de insolvencia financiera se había solucionado El gobierno, con el consentimiento del FMI, recortó en 1960 algunas de las medidas restrictivas y avanzó en las políticas de apertura La operación de política económica más delicada y compleja del franquismo concluía con éxito