Lisandro Bril Buenos Aires 24 de agosto de 2005 Argentina: Oportunidades para el Capital de Riesgo Holdinvest Inc. Ing. Butty 240 piso 5° of.529, Edificio.

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1 Lisandro Bril Buenos Aires 24 de agosto de 2005 Argentina: Oportunidades para el Capital de Riesgo Holdinvest Inc. Ing. Butty 240 piso 5° of.529, Edificio Laminar Plaza, Buenos Aires, Argentina. -+54-11-4590-2406 /09 Foro de Capital de Riesgo – CREARCIT PRESENTACIÓN HoldInvest

2 Argentina presenta atractivas oportunidades de crecimiento en sectores relacionados con los Recursos Naturales y actividades de servicios… Tipo de Cambio Competitivo Turismo Ingresos Por Turismo (Millones de USD) 2.900 3.500 Fuente: INDEC Talento Comparación de costos promedio De trabajadores en el área de IT (Sueldo annual en USD x 1000) Source: Mercer Human Resources, Worldwide IT Function, 2004 Fuente: INDEC and HI Índice de Tipo de Cambio Real (base 100:2001) 190 130 Future Today 2005 2001 100 242 214 212 0 50 100 150 200 250 300 2000 2004 24.1 26.7 35.7 42.7 53.9 65.1 65.2 66.2 82.7 104.3 47 40.4 31.4 38.4 34.4 13.8 11.7 13.1 7.3 7.8 020406080100120 Bulgaria India Poland Argentina Brazil Spain Ireland UK Germany USA Senior Manager / Expert Team Leader / Senior Professional

3 ... agregando valor a recursos turísticos y talento competitivo en negocios diversificados. Bajo Valor Agregado Alto Valor Agregado Source: Based on BAH  Carne  Vinos  Comida Negocios Objetivo Commodities Productos del Agro Manufacturas Intermedias Manufacturas Intermedias  Alimentos Elaborados  Acero  Automóviles  Industria Pesada Productos “Naturales” de Alto Costo Productos “Naturales” de Alto Costo Grupos de Manufacturas y Servicios Grupos de Manufacturas y Servicios  Bienes de capital  Productos con marca  Ingeniería Servicios Profesionales  Software  Diseño  Servicios de IT  Medicina  Arquitectura Negocios Objetivo Turismo Cultura  Turismo  Cultura  Tango

4 El Capital de Riesgo permite capturar la valorización accionaria de compañías con alto potencial de crecimiento… ÁngelÁngel

5 Mapa del Negocio de Tecnología y Software Fábrica de Software Europa Oriental Alta Competitividad Baja Valor Agregado  India  Irlanda China Brasil OutsourcingSoluciones Technysis Globant Ceicom DPS  Accenture  BAH  IBM  Neoris Chile Uruguay Argentina Rassa Ejemplos Alta Baja

6 HOLDINVEST está focalizada en “Primera Ronda” - - Oportunidad, Modelo de Negocios, Equipo. Angels 100/250 K Friends/Family 20/50 K Founder 10/20 K Estadios de Financiamiento (U$S) Semilla  Conseguir clientes  Crear un Negocio  Desarrollar nuevos productos y servicios Expansión  $ 5 / 10 M - Replicar el negocio Salida(Venta)  A múltiplos de 6 - 10  $1,5 / 3 M - Alcanzar Break Even - Retener Managers Profesionales Primera Ronda  Ángeles – 100 / 300 K  Amigos y Familia –50 /100K  Fundadores – 10/50K Desarrollo de un Equipo Crecimiento Years EBITDA 1234567 Oportunidad

7 Sólo el 1% de los proyectos son muy exitosos… Primer Fondo de KP 1972-1984 Muerte Total 7 Muertos Vivos 4 Sobreviven 2 Obtienen Ganancia 2 Éxitos Rotundos 2 Tandem 152 Genentech 47 1 2 3 5 20 30 50 100 10 Selección Closing 1%

8 En resumen… Oportunidad Modelo de negocio Equipo: fundador y management

9 Lisandro Bril Lisandro Bril es el fundador y CEO de HoldInvest. Tiene más de treinta años de experiencia en consultoría de management, inversiones de Capital de Riesgo, búsquedas ejecutivas y Gobierno. En Abril de 2005, Bril ha reiniciado las operaciones de Holdinvest como General Partner de un nuevo fondo de capital de riesgo en formación. Basada en la exitosa experiencia anterior en la administración de un fondo de U$S 20 millones, cuyos inversores fueron socios de Hicks Muse Tate and Furst, y contrapartes locales. Holdinvest también presta servicios de asesoramiento en Management Buy Outs. Con anterioridad, el señor Bril se desempeñó durante siete años como Socio Senior en las empresas de búsqueda de ejecutivos Korn- Ferry International y Spencer Stuart, donde se especializó en búsquedas ejecutivas de alto gerencia. Desarrollo también las iniciativas vinculadas al desarrollo de la practica de Directores Independientes. Bril desarrollo una importante experiencia en consultoria en estrategia y organización en su rol de fundador y Director Ejecutivo de Booz Allen & Hamilton Argentina. Trabajo para proyectos del sector privado en Sudamérica, en el área de bancos, industrias y empresas de servicios. Asi como para los Gobiernos de Argentina y Colombia en temas de privatizaciones de servicios públicos y reestructuración industrial del sector automotriz. Entre 1985 y 1988 el señor Bril se desempeño como Subsecretario de Comercio Exterior en el Ministerio de Economía, participando en el proceso que dio origen al MERCOSUR. Tuvo a su cargo la administración del comercio exterior nacional, y especial dedicación las políticas y regimenes de promoción de exportaciones industriales. El señor Bril también es miembro del Directorio del Harvard Club de Argentina, la Fundación Endeavor (fomento de emprendedores), y parte del G-50, organización de altos ejecutivos del sector privado en Latinoamérica, apoyado por el Carnegie Endowment Fund for International Peace and Inter-American Dialogue, con sede en Washington. Ha sido Director de la Camara de Comercio de EEUU en la Argentina donde presidió la Comisión de Comercio Exterior. El el señor Bril es graduado como Licenciado en Economía de la Universidad de Buenos Aires (Diploma de Honor). Y realizo estudios de posgrado en la Universidad de Harvard donde se graduó con un MPA del John F. Kennedy School of Govenrment. lbril@holdinvest.com Ing. Butty 240 Piso 5, Oficina 540, C1001, Buenos Aires, Argenitna Tel: 54.11.45902406/09

10 Anexo

11 Modelo de Capital de Riesgo y estructura de organización Administración Rol de la Administración  Evaluar modelos de negocios y equipos profesionales  Identificar Oportunidades  Monitorear inversiones  Crear y distribuir valor agregados Inversores Tipo de Inversores  Ángeles  Inversores Institucionales  Bancos de Inversión  Corporaciones Capital Distribu- ciones Compañía 1 Compañía 2 Compañía 3 InversionesVentas

12 Capital de Riesgo Global Private Equity Regional Argentina  FOMIN / Banco Interamericano de Desarrollo - BID  Credicoop / InverPyme  Dolphin Fund (Mindlin)  BNDS (Brasil)  Pegasus Group  Southern Cross (Morita)  IRSA  Hicks, Muse, Tate & Furst  Advent  NewBridge  DLJ  International Finance Corporation  Hedge Funds  Morgan Stanley VC  Deutsche Bank Capital Partners  Goldman Sachs Capital Partners  Bain Capital  Gilde (Rabo)  Misrahi / Dullany  Zuboff / Maxmin (Monitor) HoldInvest Existe una oportunidad para cubrir la brecha de capital de emprendedores y PyMEs con alto potencial de crecimiento…

13 Estadio de Inversión Capital Privado - Etapas Fundador Amigo s y Famili a Amigo s y Famili a Ángel es Primer Tramo Segun do Tramo Expan sión Transi ción MBO  Pequeña cantidad de dinero provista por el Fundador para iniciar un negocio.  Aportes de capital de amigos, familia para la puesta en marcha de la empresa.  Aportes de capital para el lanzamiento del primer producto- servicio en el mercado, construir canales de distribución y comenzar la venta.  Profesionali- zar la gestión. Desarrollar el potencial de Mercado. La compañía debe estar en producción, aunque todavía no muestre ganancias.  Fondos provistos para crecer en ventas, desarrollar nuevos mercados, alcanzando el punto de equilibrio.  Replicar el negocio  Financiación continua para crecimiento con un claro objetivo en cosechar éxito para la salida o venta.  Fondos provistos para permitir que el management operativo amplíe las fronteras de la empresa, en nuevos negocios, productos o cambios en la distribución accionaria. Metas, Objetivos, Actividades SemillaPrimer RoundBuy-out/ in Estadios Tempranos Segundo Round Salida (Venta) Reestructur a-ción Alianz a Estraté gica u Oferta Públic a Alianz a Estraté gica u Oferta Públic a