Asamblea General de ACSDA 2013 Principios de CPSS-IOSCO para la Infraestructura del Mercado Financiero – Los primeros resultados de auto-evaluación, divulgación.

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1 Asamblea General de ACSDA 2013 Principios de CPSS-IOSCO para la Infraestructura del Mercado Financiero – Los primeros resultados de auto-evaluación, divulgación y las analogías con otras evaluaciones: Banco Mundial FSAP, AGC y Thomas Murray Theodore Rothschild J.P. Morgan, Presidente– AGC Americas Focus Committee

2 Reglamentación y Recomendaciones La norma 17f-7.1 de la Ley de Compañías de Inversión para la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) establece las circunstancias bajo las cuales las empresas de inversión de los EE.UU. pueden tener valores con los servicios de depositarios que no sean de ese país. Un requisito fundamental de la norma 17f-7 es que la empresa de inversiones debe recibir de su Custodio Principal una evaluación de los riesgos asociados con mantener activos en cada uno de los depositarios que utiliza. En el comunicado informando sobre la incorporación de esta norma, la SEC manifestó: Dentro de los aspectos generales, esperamos esta evaluación cubra la pericia e imagen en el mercado, la calidad de sus servicios, su solidez financiera, todo arreglo de seguros o de indemnización, el alcance y la calidad de las regulaciones, además de una evaluación independiente del depositario, la posición en las calificaciones publicadas, sus controles internos y demás procedimientos para proteger las inversiones, y cualquier otra protección legal del depositario.

3 Recomendaciones Reglamentación y Recomendaciones (CPSS IOSCO) El alcance de los principios para las FMIs 1.19. Los principios que se encuentran en este informe proporcionan una orientación que permiten abocar los riesgos y la eficiencia en las FMIs. Los principios, con algunas excepciones no recomiendan una herramienta o arreglo específico con el cual se cumpla con los requisitos, pero si proporcionan diferentes medios para cumplir con un principio específico. Algunos principios, hasta donde sea posible establecen unos requisitos mínimos para controlar los riesgos y establecer una igualdad de condiciones.....Las FMIs y sus autoridades deben tener en cuenta las mejores prácticas, según corresponda. Adicionalmente las autoridades tienen la posibilidad de evaluar el establecimiento de mayores requisitos para la FMIs que se encuentren bajo su jurisdicción, sea con base en riesgos específicos que tenga una FMI o como política general.

4 La AGC espera apalancar las divulgaciones que publicarán las Infraestructuras del Mercado, confirmando su seguimiento de los principios, o su explicación sobre desviaciones, vacíos y planes de desarrollo. Las auto-evaluaciones y divulgaciones, cuando se actualizan de manera dinámica deben cubrir los puntos sobresalientes de las expectativas establecidas en la reglamentación de la SEC, reduciendo sustancialmente la carga de unos cuestionarios interminables. No esperamos que la SEC modifique la norma 17f-7, o que aclare sus expectativas limitando la diligencia debida a la revisión de las divulgaciones de CPSS IOSCO.