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Tema 4: El Problema de la Inconsistencia de la TIR
Prof. Fernando Úbeda
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Tema 4: El Problema de la Inconsistencia de la Inconsistencia de la TIR
El problema de la existencia de inversiones con tasas de retornos múltiples o sin ninguna tasa de retorno real Proyectos de inversión simples y no simples El concepto de saldo de un proyecto de inversión Proyectos de inversión puros y mixtos La determinación de la relación funcional entre rentabilidad de un proyecto y su coste de capital. La tasa mixta de rentabilidad La TIR modificada.
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Regla de los signos (Descartes)
1 Posible Solución Real 1 Posible Solución Real 3 Posibles Soluciones Reales
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Proyectos Simples Proyecto Puro Proyectos NO Simples Proyecto Mixto
TIR k VAN Proyectos Simples Proyecto Puro TIR k VAN Proyectos NO Simples Proyecto Mixto VAN k
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Saldos de un proyecto de inversión
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Saldos de un proyecto de inversión (TIR)
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Ejercicio 4.3.
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Ejercicio 4.4.
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Ejercicio 4.5.
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Determinación de la rentabilidad del proyecto de inversión.
Proyecto Simple TIR medida única de rentabilidad Proyecto Puro TIR medida única de rentabilidad Infinitas medidas de rentabilidad dependientes del coste de capital Proyecto Mixto
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Determinación de la rentabilidad de un proyecto MIXTO a partir de los Saldos
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Ejercicio 4.5.
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Tasa Mixta de Rentabilidad
Inversión
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Ejercicio 4.5. FCCA I
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Ejercicio 4.6.
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Ejercicio 4.6.
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Ejercicio 4.6. FCCA I
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Ejercicio 4.7.
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Ejercicio 4.7.
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Ejercicio 4.7. FCCA I
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TIR MODIFICADA K=12% K=17% 2000 2000 -400 -400 -1750 -1750 -400 504,3
437 K=12% K=17% 2000 -400 -1750 -400 504,3
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TIR MODIFICADA 1.800 500 K=12% -2.500 125 -200 125 -200 114,16
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TIR MODIFICADA 300 K=12% 400 -200 -200 -200 221,43 300 -378,57
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Bibliografía Durán (1992) Capítulo 21.
Brealy y Myers (1998) Capítulo 2 y 5. Ross et al. (2000) Capítulo 6. Suárez (1995) Capítulo 9 Termes (1997) Capítulo 7. Van Horne (1997) Capítulo 9.
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