"La crisis Europea y sus Implicancias en la Economía Peruana" Econ. Guillermo Aznaran Castillo Lima, Enero 2012.

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1 "La crisis Europea y sus Implicancias en la Economía Peruana" Econ. Guillermo Aznaran Castillo Lima, Enero 2012

2 Pérdida de Competitividad Global: Económicas Emergentes. Financiarización de la Economía. Crisis del Estado de Bienestar: Déficit – Endeudamiento. Incremento de la Desigualdad: Sub-Consumo- Deudas. Crisis de la Gobernabilidad Empresarial. Unión Monetaria en una Europa Divergente: MERKOSY-PAPASCONI

3 Deuda/PBI BELGICA 100 ITALIA 120 GRECIA 157 ALEMANIA 77 Deuda/PBI IRLANDA 100 FRANCIA 67 PORTUGAL 157 ESPAÑA 77 ALTERNATIVES ECONOMIQUE-2011(AE)

4 2009 2011 INGLATERRA -4.9 1.3 GRECIA -6 -5 HOLANDA 1.6 1.7 FRANCIA -2.5 1.7 ALEMANIA -4.9 1.9 AE -2011

5 Presión Tributaria: FRANCIA 42% DINAMARCA 48% SUECIA 47% ESPAÑA 33% GRECIA 33% AE-2011

6 BCE BONOS ALEMANES BONOS ITALIANOS BONO FESF 1.25 1.8 6.4 3.5 AE-2011

7 GRECIA: FRANCIA, ALEMANIA, UK ITALIA: FRANCIA, ALEMANIA, UK ESPAÑA: FRANCIA, ALEMANIA, UK IRLANDA: FRANCIA, ALEMANIA, UK PORTUGAL: FRANCIA, ALEMANIA, UK FMI, AE

8 BANCOS NECESITAN 115,550 A. ALEMANES 13,100 B. ESPAÑOLES 26,200 72 BANCOS DE IMPORTANCIA SISTEMICA EFECTIVO, CREDITOS, DIVIDENDOS EXPOSICION CREDITOS HIPOTECARIOS A. CARTERA HIPOTECARIA 413.000 B. COBRANZA DUDOSA 70,000 C. INDICE DE MOROSIDAD 17%

9 COMMERZBANK: Estado Adquirió 25% de acciones. CAJA DEL MEDITERRANEO: 50% incobrables. BANCO DE INGLATERRA: Adquiere 2 Bancos BCE: Compra de activos. BANKIA (7 cajas): Créditos Hipotecarios 23.3% en problemas. DETIA: Recibió 6,550 Estatales (2008) 100,000 Activos Tóxicos (Bonos Griegos)

10 Elevación de la Presión Tributaria. Federalismo Fiscal: Consolidar deuda Pública. Impulso Fiscal: Compra, Deuda y Acciones. Tijeretazo Social: Salud, Educación, Empleo, Previsión. FESF: 500,000

11 UK: 10% Más Rico – 10% Más Pobre (8 veces: 1985, 12 veces: 2011) UE: 20% Más Rico – 20% Más Pobre (4 veces, 9 veces) PORTUGAL ITALIA ESPAÑA ALEMANIA FRANCIA GRECIA IRLANDA U.K. UE 6.0 4.0 5.5 3.5 4.2 5.8 4.7 5.2 4.2 6.5 5.5 5.3 5.0 4.2 6.0 4.8 5.5 4.8 2000 2007

12 Compra de Activos Tóxicos a los Bancos. Quantitative Easing: Open Market. Garantías Estatales a los Depósitos. Mayor Control a los Bancos (Basilea). Fortalecimiento Patrimonial 7-9.5% de pasivos Emisión de Acciones Evitar Exposición a PIGS Evitar la Deslocalización de Mercados ITF: Acciones-Bonos (0.1), Derivados (0.01)

13 Reducción de las Importaciones Europeas,7500 millones $ Reducción de las Importaciones Chinas por una menor crecimiento por debilitamiento de la demanda Europea. Reducción de la Recaudación por menor crecimiento de las empresas Peruanas que exportan a la UE.

14 La exposición Bancaria de la Deuda Europea Nula. Una mayor necesidad de la Banca y de los Estados Europeos por Financiamiento podría encarecer y dificultar las fuentes de Financiamiento para las empresas y Estado Peruano. El Sistema Bancario y la Bolsa de Lima están líquidas y las RIN están sobredimensionadas lo que dificulta los ataques a la moneda Nacional.

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