Presentado por: Juan Fernando Serrano

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1 Presentado por: Juan Fernando Serrano
Estadísticas Sobre la Evolución del Mercado Asegurador Latinoamericano (Seguros y Reaseguros) Preparado para: Presentado por: Juan Fernando Serrano 10-11 Mayo 2017

2 Índice Evolución Mercado Seguros América Latina 2007- 2016
1a) Evolución Cifras Región 1b) Evolución Cifras por Ramo 1c) América Latina: Primas Emitidas Ranking 100 Aseguradoras 1d) Resumen América Latina 2. Evolución Mercado Seguros Argentina , analizando Cifras Totales y por Ramo (Primas Totales y Cedidas) 3. Evolución Cifras Argentina, México, Brasil y Colombia 4. Resumen Desempeño Mercado Argentino 5. Notas Técnicas

3 1. Evolución Mercado Seguros América Latina 2007- 2016

4 1a) Evolución cifras Región

5 América Latina: Primas Emitidas 2007-2016

6 América Latina: Mix Prima Emitida 2016

7 América Latina: Penetración, Tamaño y Crecimiento de Primas Emitidas 2007 - 2016

8 América Latina: Penetración, Tamaño y Crecimiento de Primas Emitidas 2012 - 2016

9 América Latina: Penetración, Tamaño y Crecimiento de Primas Emitidas 2015 - 2016

10 América Latina: Primas vs PIB y Primas Per Cápita 2016

11 América Latina: Participación Primas Emitidas: Compañías Globales, Regionales & Locales 2016
Crecim y 2016: Locales +8% Regionales -17% Globales -26%

12 América Latina: Participación Primas Emitidas y Cedidas: Compañías Estatales - Privadas & Cooperativas - No Cooperativas 2016

13 América Latina: Participación Primas Emitidas, Banca – No Banca, Razón Combinada y ROE 2016

14 América Latina: Primas Emitidas por Compañía y Concentración de Mercado 2016
< 12% Atomizado o altamente desconcentrado Entre 12% y 18% Moderadamente concentrado > 18% Altamente Concentrado *Indice Herfindahl= Ʃ(%Part. Primas de Cias) 2 ** PRP: Promedio Ponderado

15 América Latina: Patrimonio & Capital y Utilidad Neta & Financiera
(% Primas Emitidas) 2016

16 América Latina: Fusiones y Adquisiciones 2007-2016

17 América Latina: Número de Fusiones y Adquisiciones 2007-2016

18 América Latina: Ramos – Primas Emitidas Crecimiento Anual
Ponderado ( ) y % Primas Cedidas 2016

19 América Latina: Ramos – Índice Combinado Bruto y Resultado
Técnico, Tamaño y Crecimiento de Primas Emitidas

20 América Latina: Ramos – Concentración de Mercado y Distribución
Primas Emitidas 2016 < 12% Atomizado o altamente desconcentrado Entre 12% y 18% Moderadamente concentrado > 18% Altamente Concentrado *Indice Herfindahl= Ʃ(%Part. Primas de Cias) ** PRP: Promedio Ponderado

21 1b) Evolución Cifras por Ramo

22 América Latina: Primas Emitidas por Ramo 2016 (2015)

23 Accidentes: Primas Emitidas 2007-2016

24 Salud: Primas Emitidas 2007-2016

25 Pensiones y Accid. Trab: Primas Emitidas 2007-2016

26 Vida: Primas Emitidas 2007-2016

27 Autos: Primas Emitidas 2007-2016

28 Fianzas y Crédito: Primas Emitidas 2007-2016

29 SOAT: Primas Emitidas 2007-2016

30 Daños Sin Autos: Primas Emitidas 2007-2016

31 1c) América Latina: Primas Emitidas Ranking 100 Aseguradoras

32 América Latina: Ranking Top 100 Aseguradoras Primas Emitidas 2016 151
América Latina: Ranking Top 100 Aseguradoras Primas Emitidas MM US$ 2016 Rank 2015 Rank Compañía (MTZ) Categoría 2016 Primas Emitidas MM USD % Δ vs 2015 2016 % Part. Mercado 1 BRADESCO(BRA) Local 17.892 3,2% 11,79% 2 BCO. BRASIL(BRA) 15.656 20,2% 10,32% 3 4 ITAU (BRA) Regional 6.595 6,7% 4,35% MAPFRE (SPA) Global 6.263 -12,8% 4,13% 5 ZURICH - SNTD (SWI - SPA) 6.136 8,8% 4,04% 6 METLIFE (USA) 4.863 -4,1% 3,20% 7 8 SURA (COL) 4.575 0,2% 3,01% SUL AMERICA(BRA) 4.512 -2,4% 2,97% 9 PORTO (BRA) 4.039 -0,3% 2,66% 10 11 CNP (FRA) 3.749 19,2% 2,47% GNP (MEX) 3.090 -2,6% 2,04% 12 13 AXA (FRA) 2.842 3,5% 1,87% CHUBB (USA) 2.644 -9,1% 1,74% 14 ALLIANZ (GER) 2.389 -4,7% 1,57% 15 LIBERTY (USA) 2.133 -11,3% 1,41% 16 BBVA (SPA) 2.116 -7,2% 1,39% 17 20 TRIPLE S (PRI) 2.045 17,5% 1,35% 18 CARDIF (FRA) 1.775 -1,8% 1,17% 19 HDI (GER) 1.739 -0,8% 1,15% SANCOR (ARG) 1.640 -14,9% 1,08% 21 29 QUALITAS (MEX) 1.564 27,5% 1,03% 22 26 NYLIFE (USA) 1.409 7,0% 0,93% 23 BANORTE (MEX) 1.379 -9,8% 0,91% 24 GENERALI (ITA) 1.349 -15,0% 0,89% 25 31 CONSORCIO (CHI) 1.313 12,3% 0,87% Subtotal (25) 2,8% 68,3%

33 América Latina: Ranking Top 100 Aseguradoras Primas Emitidas 2016 151
América Latina: Ranking Top 100 Aseguradoras Primas Emitidas MM US$ 2016 Rank 2015 Rank Compañía (MTZ) Categoría 2016 Primas Emitidas MM USD % Δ vs 2015 2016 % Part. Mercado 26 30 TOKIO (JAP) Global 1.237 3,9% 0,82% 27 22 CITIGROUP (USA) 1.195 -22,2% 0,79% 28 25 INBURSA (MEX) Local 1.185 -12,4% 0,78% 29 24 PROVINCIA (ARG) 1.144 -15,6% 0,75% FED. PATRONAL (ARG) 1.125 0,74% 31 33 RIMAC (PER) 1.058 -3,0% 0,70% 32 42 ALFA (COL) 1.036 32,2% 0,68% 34 WERTHEIN (ARG) 959 -1,4% 0,63% 38 SOMPO (JAP) 934 12,5% 0,62% 35 37 INS (CRI) 931 9,3% 0,61% 36 SAN CRISTÓBAL (ARG) Regional 908 -19,1% 0,60% QBE (AUS) 855 -11,5% 0,56% 39 BANCO (URU) 840 1,5% 0,55% 41 PACIFICO (PER) 831 3,0% 40 45 CORPSEGUROS (CHI) 814 23,2% 0,54% 56 PENTA (CHI) 750 40,4% 0,49% SEGUNDA (ARG) 741 -10,3% 43 GALENO (ARG) 725 -23,2% 0,48% 44 116 FAIRFAX (CAN) 718 492,5% 0,47% UNIMED(BRA) 695 -10,4% 0,46% 46 ATLAS (MEX) 674 1,2% 0,44% 47 BOLIVAR (COL) 662 3,8% 48 BCI (CHI) 643 4,0% 0,42% 49 ICATU(BRA) 626 4,2% 0,41% 50 BICE (CHI) 606 -0,3% 0,40% Subtotal ( ) 21.889 14,4%

34 América Latina: Ranking Top 100 Aseguradoras Primas Emitidas 2016 151
América Latina: Ranking Top 100 Aseguradoras Primas Emitidas MM US$ 2016 Rank 2015 Rank Compañía (MTZ) Categoría 2016 Primas Emitidas MM USD % Δ vs 2015 2016 % Part. Mercado 51 UNIVERSAL (D) (PRI) Local 592 1,8% 0,39% 52 28 AIG (USA) Global 574 -53,3% 0,38% 53 54 POSITIVA- PREV (COL) 567 2,1% 0,37% 60 SECURITY (CHI) Regional 558 32,8% 55 50 LA POSITIVA (PER) 531 -9,0% 0,35% 56 61 PRUDENTIAL (USA) 505 20,5% 0,33% 57 ASSURANT (USA) 496 -7,4% 58 AEGON (NET) 486 13,4% 0,32% 59 SMG (ARG) 481 -15,5% NACION (ARG) 463 -19,4% 0,31% ASSA (PAN) 446 4,7% 0,29% 62 RIVADAVIA (ARG) 428 -10,4% 0,28% 63 PRINCIPAL (USA) 412 7,1% 0,27% 64 COOPERATIVA (D) (PRI) 396 4,6% 0,26% 65 68 PALIG (USA) 373 12,7% 0,25% 66 ESTADO (COL) 367 -12,4% 0,24% 67 MERCANDINA (ARG) 334 -2,2% 0,22% EURO (CHI) 323 -10,8% 0,21% 69 GMX (MEX) 320 1,9% 70 74 SUCRE - ROCAF (ECU) 309 13,7% 0,20% 71 77 SAFRA(BRA) 308 27,3% 72 80 BTG PACTUAL (BRA) 307 28,7% 73 MCS (V) (D) (PRI) 304 -1,3% 78 ROBLE (GUA) 262 8,8% 0,17% 75 INTERNACIONAL (PAN) 249 -16,7% 0,16% Subtotal ( ) 10.392 -4,9% 6,8%

35 América Latina: Ranking Top 100 Aseguradoras Primas Emitidas 2016 151
América Latina: Ranking Top 100 Aseguradoras Primas Emitidas MM US$ 2016 Rank 2015 Rank Compañía (MTZ) Categoría 2016 Primas Emitidas MM USD % Δ vs 2015 2016 % Part. Mercado 76 84 OHIO (USA) Global 249 26,3% 0,16% 77 73 BERKLEY (USA) 246 -11,7% 78 75 GALICIA (ARG) Local 240 -11,3% 79 EQUINOCCIAL - EQV (ECU) 227 -5,8% 0,15% 80 INTERSEG (PER) 217 -18,1% 0,14% 81 82 UNIVERSAL(DOM) 211 4,0% 87 EQUIDAD (COL) Regional 210 19,1% 83 85 GENERAL (MEX) 204 7,3% 0,13% AGROAS (MEX) 189 -15,5% 0,12% 92 BANCHILE (CHI) 186 11,8% 86 66 MERCANTIL (VEN) 181 -47,5% 91 AFIRME (MEX) 179 6,9% 88 94 MUNDIAL (COL) 177 8,9% 89 99 TRAVELERS (USA) 170 11,4% 0,11% 90 SWISS CORP. (SWI) 167 -10,5% 93 COLMENA (COL) 165 -0,6% GYT (GUA) 154 -7,8% 0,10% CAMARA (CHI) 152 -24,9% 113 BUPA (USA) 145 17,7% 95 ASERTA (MEX) 144 -10,1% 96 102 SOLIDARIA (COL) -2,2% 97 137 XL (USA) 142 61,1% 0,09% 98 109 CAPEMI(BRA) 140 1,5% ENTRERIOS (ARG) 139 100 105 BANRESERVAS(DOM) 138 -3,9% Subtotal (76-100) 4.514 -4,6% 3,0% Grupos restantes (527) 11.272 -7,1% 7,4% REGION TOTAL 0,7% 100,0%

36 América Latina: Concentración Prima Emitida por Grupo de Aseguradoras -2016

37 Argentina: Participación Primas Emitidas de Cías Globales 2016

38 1d) Resumen América Latina

39 Resumen América Latina 1/2
Latinoamérica representa 3.3% primas Mundo mientras concentra aprox. 7% de PIB mundial. Países desarrollados tienen penetración entre 7% y 12% Primas Región crecieron al 6.2% promedio ponderado últimos 10 años, pero decrecieron en 2.7% para últimos 5 años y en 2016 hubo crecimiento del 0.7% Pensiones y Accid.del Trabajo con 11.0% y Accidentes Personales con 6.7% son ramos de mayor crecimiento ponderado 10 años. Salud (3.5%) y Fianzas + Crédito(3.1%) son los que menos crecen. SOAT decreció 0.5% Brasil con 46%, México con 16%, Argentina con 11%, Chile con 8%, Colombia con 5% y Puerto Rico con 4% concentran el 90% del mercado que en 2016 alcanzó US$ 152 mil millones A pesar de que Aseguradoras Globales compraron muchas Locales, su participación ha disminuido 6 pps (de 39% en 2012 a 33% en 2016) por crecimiento mayor de Locales (de 41% a 49%) en últimos 5 años

40 Resumen América Latina 2/2
8 países (Argentina, Bolivia, Chile, Colombia, Costa Rica, México, Perú y Uruguay) pierden en el negocio y compensan por utilidad financiera, mientras los otros 11 (Brasil, Dominicana, Ecuador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Puerto Rico, Salvador y Venezuela ) ganan en el negocio y más con utilidad financiera. En promedio Región tiene Patrimonio equivalente a 41% de las Primas y Capital por 19% Latinoamérica ha sido muy prolífica en Fusiones y Adquisiciones y en los últimos 5 años múltiplos pagados de Patrimonio y EBITDA se duplicaron respectivamente vs 1ros. 5 años de década Top 100 Grupos Aseguradores concentran 93% de Primas de región, y restantes 527, 7% restante. Primeros 25 concentran 68%, del 26 al 50, 15% y del 51 al % Sancor -20-, Provincia -29-, Fed. Patronal -30-, Werthein -33-, San Cristóbal -36-, La Segunda -42-, Galeno -43-, SMG -59-, Nación -60-, Rivadavia -62-, Mercantil Andina -67-, Galicia -78- y Entrerios -99- son las 13 aseguradoras argentinas en Top 100

41 2. Evolución Mercado Seguros Argentina 2007- 2016

42 Argentina: Primas Totales, Primas Cedidas, % de Cesión y Siniestralidad 2007 – 2016
* Cifras a Diciembre ms

43 Argentina: Vida: Primas Totales, Primas Cedidas, % de Cesión y Siniestralidad 2007 – 2016
* Cifras a Diciembre ms

44 Argentina: Autos: Primas Totales, Primas Cedidas, % de Cesión y Siniestralidad 2007 – 2016
* Cifras a Diciembre ms

45 Argentina: Autos: Crecimiento Parque Automotor

46 Argentina: Autos: Parque Automotor por Tipo

47 Región: Parque Automotor por Tipo de Vehículo 2015
Cifras actualizadas a 2015, excepto Costa Rica, México, Honduras (cifras estimadas del 2015 con distribución de 2014), Venezuela (distribución del 2011), Puerto Rico (distribución  2010).

48 Argentina: Daños sin Autos: Primas Totales, Primas Cedidas, % de Cesión y Siniestralidad 2007 – 2016
* Cifras a Diciembre ms

49 Argentina: Daños sin Autos: Mix Prima Total 2007 – 2016
* Cifras a Diciembre ms

50 Argentina: Accidentes: Primas Totales, Primas Cedidas, % de Cesión y Siniestralidad, 2007 – 2016
* Cifras a Diciembre ms

51 Argentina: Salud: Primas Totales, Primas Cedidas, % de Cesión y Siniestralidad 2007 – 2016
* Cifras a Diciembre ms

52 Argentina: Fianzas y Crédito: Primas Totales, Primas Cedidas, % de Cesión y Siniestralidad 2007 – 2016 * Cifras a Diciembre ms

53 Argentina: Pensiones y Acc
Argentina: Pensiones y Acc. Trabajo: Primas Totales, Primas Cedidas, % de Cesión y Siniestralidad 2007 – 2016 * Cifras a Diciembre ms

54 3.Evolución Cifras Argentina, México, Brasil y Colombia

55 Densidad y Penetración de Seguros 2007-2016
Argentina México Brasil Colombia

56 Distribución Primas Emitidas 2016
Argentina México Brasil Colombia

57 Evolución Primas Emitidas 2007 - 2016
Argentina México Brasil Colombia

58 Participación Primas Emitidas, Mayores Grupos Aseguradores 2005 - 2014
Argentina México Brasil Colombia

59 Argentina: Participación Primas Emitidas por Ramo de Argentina, México, Brasil y Colombia vs Total L.A

60 4. Resumen Desempeño Mercado Argentino

61 Resumen DesempeñoMercado Argentino
Último año decreció 16% a pesar de crecimiento de 10% última década y 2% último quinquenio Promedio Ponderado Anual (vs. L.A. de 1%, 6% y –3% respectivamente) Buena Penetración (Primas vs PIB 3%) y buena Densidad (Primas per Cápita: US$ 373) Seguros Personas (Vida, AP, Pensiones + Riesgos del Trabajo y Salud) concentran 47% y Generales (Autos, Daños sin Autos y Fianzas + Crédito) 53% Poca participación de Aseg. Bancarias (Vinculadas a Bancos 28% vs. 72% de No Vinculadas) Globales no son mayoritarios y solo concentran 26% mientras Regionales 22% y Locales 52% del Mercado Mercado más atomizado de América Latina (4,0 en Herfindahl), que le falta Economía de Escala y es poco Capitalizado Maneja Índices Combinados (Neto y Bruto) superiores a 100% por lo que pierde en el negocio pero gana por la segunda Utilidad Financiera más alta de L.A. junto con Chile (22%) Primer mercado con más Fusiones y Adquisiciones en década (21) con múltiplos promedio de Patrimonio (1.2) y de EBITDA (2.7).

62 Muchas Gracias!

63 5.Notas Técnicas

64 Notas 1/2 Países Cifras a Diciembre 2016 excepto Bolivia Ramos (Noviembre ms.), Brasil Salud, República Dominicana, El Salvador cifras Ramos, Panamá (Septiembre ms.), Puerto Rico Cifras Totales (Junio ms) Ramos (Diciembre 2015) y Venezuela cifras estimadas de ramos con valor real de Primas a 2016 Costa Rica y Puerto Rico: Primas Cedidas por Ramo no disponible Puerto Rico: Primas Emitidas incluyen cifras de compañías no domiciliadas México: A partir del año 2016 se detalla por Aseguradora el ramo de Cascos separado de Transporte y el Ramo de Diversos separado en Técnicos y Misceláneos Venezuela: Primas Emitidas a Diciembre 2016, otras cuentas a Octubre ms. PIB disponible a Diciembre 2014 BOL&PAR: Bolivia, Paraguay C.A. (Centro América): Costa Rica, República Dominicana, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua y Panamá REG: Región PRP: Promedio Ponderado Panamá: No disponible Ingresos Financieros Ramos Pensiones: No se consideró para el cálculo del Índice Combinado Bruto. Otros: Incluye Robo, Fidelidad, Dinero y Valores, Otros Generales.

65 Notas 2/2 Compañías Global: Multinacionales con operaciones alrededor del mundo Regional: Latinoamericanas operando en más de un país de AL Local: Operaciones solo en país de origen Vinculadas a Bancos: Banco es dueño de Aseguradora o Holding es dueño de Banco y Aseguradora  Reportes consolidan cifras de las filiales de Globales y Regionales y de Aseguradoras de mismo Grupo Económico. En el caso de las Globales y Regionales, aún cuando en alguna filial no tenían el 100% de las acciones, hemos utilizado el 100% de la prima Los valores por Ramos pueden variar con los de Cifras Totales, debido a diferencias en las fuentes (Superintendencias de cada país). Sin embargo la variación representa alrededor del 1%

66 Contacto: María Paz Sánchez Correo: Móvil: Oficina: Skype:
Para mayor información, favor contactarnos: Contacto: María Paz Sánchez Correo: Móvil: (593) Oficina: Skype: (593) Latino_mpsanchez15